Автор работы: Пользователь скрыл имя, 15 Мая 2013 в 12:48, контрольная работа
Цель работы – изучить рынок ценных бумаг Японии.
Задачи работы – изучить структуру фондового рынка Японии; определить основные ценные бумаги Японии; изучить особенности японских акций, как одного из основных видов ценных бумаг Японии, проследить исторический путь развития института японских акций; рассмотреть особенности японских облигаций, в частности государственных облигаций Японии; изучить деятельность Токийской фондовой биржи.
Введение
2
1. Фондовый рынок Японии
6
1.1 Структура рынка
6
1.2 Виды и особенности обращения ценных бумаг
10
1.2.1 Рынок акций
12
1.2.2 Рынок облигаций
16
1.3 Регулирование фондового рынка Японии
23
1.4 Основные индексы
26
2. Биржевой фондовый рынок
27
Заключение
30
Список использованной литературы
32
Члены фондовой биржи – только броккерско-диллерские фирмы, уполномоченные Министерством финансов Японии на проведение таких операций. Они могут покупать и продавать ценные бумаги как от имени и за счет клиентов, так и за свой счет и в свою пользу. Они называются регулярными членами. Существует также малочисленная категория членов биржи, именуемая «сайтори», которые принимают и исполняют заказы на сделки от регулярных членов биржи.
Токийская фондовая биржа (Tokyo Stock Exchange). – крупнейшая биржа Японии. В ее обороте преобладают акции частных компаний при относительно небольшой доле долговых обязательств с фиксированным доходом. Основу биржевого оборота составляют кассовые сделки. Срочные сделки, имея тенденцию к расширению, занимают существенно меньший объем.
Главным методом торговли до 1999 г. являлся открытый двойной аукцион, аналогичный Нью-Йоркской фондовой бирже, т.е. торговля «с голоса» в биржевом операционном зале. Сегодня биржа перешла на компьютерные системы CORES и FORES. Торговлю производными инструментами (фьючерсами и опционами) обслуживает система CORES-FOP.
Торговля ведется крупными лотами, т.е. пакетами, как правило, в 1 тыс. акций стоимостью 50 тыс. иен, поскольку большинство японских акций имеют номинал 50 иен. Лишь отдельные акции имеют другие номиналы, например 20 и 500 иен. Заявки, поступающие на биржу от броккерско-диллерских фирм, передаются по телефону или посредством компьютеризированных телекоммуникационных сетей. Активно расширяется использование системы автоматизированного совершения сделок.
На Токийской фондовой бирже выделяются две секции основного рынка. Первая осуществляет котировку акций крупнейших корпораций – их примерно 1200. На второй котируются акции около 600 менее известных компаний. Для акций, не котирующихся на основном рынке, на бирже существуют специальные альтернативные рынки.
Допуск акций национальных компаний к котировке предполагает выполнение ими ряда условий, в частности по размеру акционерного капитала (не менее 1 млрд иен), по размеру прибыли до налогообложения за последний год (не менее 400 млн иен), безубыточности деятельности за последние пять лет и др.
В обороте Токийской фондовой биржи с разрешения Министерства финансов в 1973 г. появились первые акции иностранных компаний, рынок стал интернационализироваться. Требования, установленные к котировке акций иностранных компаний, более жестки, нежели для национальных.
Таблица 8. Эмитенты, чьи ценные бумаги котировались на Токийской фондовой бирже
в 2000 г.
Биржа |
Акции |
Облигации | ||||
всего |
в т.ч. иностранные |
всего |
частные |
государственные |
иностранные | |
Токийская ФБ |
1900 |
60 |
500 |
480 |
4 |
16 |
Нью-Йоркская ФБ |
2700 |
400 |
480 |
410 |
7 |
63 |
Лондонская ФБ |
2500 |
500 |
1630 |
880 |
55 |
695 |
Основные участники фондового рынка Японии.
Броккерско-диллерские компании (фирмы по ценным бумагам) и инвестиционные банки в основном оказывают полный спектр услуг. Фирмы по ценным бумагам совмещают роли брокеров и принципалов, хотя торговля в роли принципала для этих фирм важнее. Япония обладает самой крупной в мире фирмой по ценным бумагам – Номура.
Институты коллективного инвестирования: пенсионные фонды, страховые компании (одни из самых мощных в мире), инвестиционные трасты. Институты коллективного инвестирования управляются в основном «большой тройкой» броккерско-диллерских фирм.
Заключение
Основные бумаги, циркулирующие на Токийской фондовой бирже, делятся на акции и облигации, японские и иностранные. Торговля ведется двумя способами - на биржевой площадке и в компьютерной сети. Обычно в торговле акциями за единицу принимается "пакет" из 1000 штук, но иностранные акции могут, в зависимости от их цены, продаваться как по одной, так и пакетами до 1000 штук.
До начала 80-х годов выпуск акций играл относительно невысокую роль в финансировании японских корпораций. Потребности удовлетворялись в основном за счет долгосрочных кредитов банков. В 80-е годы повышение курсовой стоимости акций сделало эмиссию весьма, привлекательной. Ее объем неуклонно увеличивался и достиг максимума в 1989 г. - 8 661 386 млн. иен. Обвал курсов в 1990-1992 гг. привел к сокращению эмиссии до 387 184 млн. иен, т. е. в 22 раза. В 1993-1996 гг. ежегодные эмиссии возросли в 2-3 раза, что тем не менее далеко от рекордных значений.
Все акции, имеющие котировку на биржах Японии, только именные. Облигации могут быть как именными, так и предъявительскими. Сертификаты ценных бумаг запрещено вывозить за пределы страны, поэтому нерезиденты обязаны хранить свои ценные бумаги в одном из японских банков или компаний по ценным бумагам.
Обычно в Японии государственные облигации выпускаются как на предъявителя, так и именные, но каждая из этих облигаций может быть конвертирована в любом направлении в течение двух дней.
Японские банки сегодня активно участвуют в операциях иностранных фондовых бирж, а крупные банки стран Западной Европы и США осуществляют инвестиции в экономику Японии, активизируя деятельность японских фондовых бирж.
Члены фондовой биржи – только броккерско-диллерские фирмы, уполномоченные Министерством финансов Японии на проведение таких операций. Они могут покупать и продавать ценные бумаги как от имени и за счет клиентов, так и за свой счет и в свою пользу. Они называются регулярными членами. Существует также малочисленная категория членов биржи, именуемая «сайтори», которые принимают и исполняют заказы на сделки от регулярных членов биржи.
Основные участники фондового рынка Японии – броккерско-диллерские компании (фирмы по ценным бумагам) и инвестиционные банки. Фирмы по ценным бумагам совмещают роли брокеров и принципалов, хотя торговля в роли принципала для этих фирм важнее. Япония обладает самой крупной в мире фирмой по ценным бумагам – Номура. Институты коллективного инвестирования (пенсионные фонды, страховые компании (одни из самых мощных в мире)) управляются в основном «большой тройкой» брокерско-дилерских фирм.
Список использованной литературы
Интернет-источники:
1 Инвестор (от англ. investor – вкладчик) – юридическое или физическое лицо, осуществляющее инвестиции, вкладывающее собственные заемные или иные привлеченные средства в инвестиционные проекты. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2007
2 Эмитент (англ. issuer) – организация, выпустившая (эмитировавшая) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности. Свободная энциклопедия Википедия ru.wikipedia.org
3 Инвесторы стремятся вкладывать средства в наиболее доходные проекты, одновременно избавляясь от ценных бумаг, оказавшихся малоприбыльными.
4 2005-2013 ©XELIUS GROUP Inc. 18 Сентябрь 2010 Николай Горелов
5 http://Pro-ForexInform.ru
6 Рынок капиталов (рынок капитала) — часть финансового рынка, на котором обращаются длинные деньги, то есть денежные средства со сроком обращения более года. На рынке капиталов происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы. http://ru.wikipedia.org
7 Финансовый рынок – механизм (институциональная структура) для создания финансовых активов, обмена финансовыми активами. А.С. Селищев, Г.А. Маховиков. Рынок ценных бумаг: учебник для бакалавров. М.: Юрайт, 2012 г.
8 А.С. Селищев, Г.А. Маховиков. Рынок ценных бумаг: учебник для бакалавров. М.: Юрайт, 2012 г.
9 Консорциум (лат. consortium — участие) — временное объединение компаний, банков на основе общего соглашения для осуществления капиталоемкого проекта или для совместного размещения займа. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2007
10 Синдикат андеррайтеров - группа инвестиционных банков, создающая временное объединение для обеспечения продажи нового выпуска ценных бумаг по оговоренной цене. © Национальная экономическая энциклопедия www.vocable.ru
11 Листинг (англ. listing) – обязательная процедура проверки ценных бумаг с целью их допуска к торгам на организованных рынках (включения в процесс котировки), проводимая организатором торговли. Л. – финансовая экспертиза, предполагающая выработку системы требований к эмитентам и ценным бумагам, направленных на защиту инвестора и поддержание репутации фондовой биржи. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. Колл. авторов под общ. ред. А.Г. Грязновой, 2004 г.
12 Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг Учебник, 3-е издание «ЮНИТИ-ДАНА» 2009
13 А.С. Селищев, Г.А. Маховиков. Рынок ценных бумаг: учебник для бакалавров. М.: Юрайт, 2012 г.
14 Венчурный капитал — это капитал, используемый для осуществления прямых частных инвестиций, который обычно предоставляется внешними инвесторами для финансирования новых, растущих компаний, или компаний на грани банкротства. Венчурные инвестиции — это, как правило, рисковые инвестиции, обладающие доходностью выше среднего уровня. Также они являются инструментом для получения доли во владении компанией. http://ru.wikipedia.org
15 Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг Учебник, 3-е издание «ЮНИТИ-ДАНА» 2009
16 А.С. Селищев, Г.А. Маховиков. Рынок ценных бумаг: учебник для бакалавров. М.: Юрайт, 2012 г.
17 Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг Учебник, 3-е издание «ЮНИТИ-ДАНА» 2009
18 Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг Учебник, 3-е издание «ЮНИТИ-ДАНА» 2009
19 2005-2013 ©XELIUS GROUP Inc.18 Сентябрь 2010 Николай Горелов