Рынок государственных ценных бумаг: структура, особенности формирования, факторы развития

Министерство  образования Республики Беларусь

УО «Белорусский государственный экономический 

университет»

 

Бобруйский  филиал

 

 

Кафедра экономики и управления

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

по дисциплине: Макроэкономика

на тему: Рынок государственных ценных бумаг: структура,   особенности формирования, факторы развития

 

 

 

 

 

Студент

2 курса, ЭИ-101                                                                                   К.И. Пахотина

 

 

 

Руководитель

Ассистент м.э.н.                                                                                  Т.Г. Авдеева

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

БОБРУЙСК 2011

РЕФЕРАТ

 

Курсовая работа: 30 с., 2 рис., 16 источников, 1 прил.

 

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ, ЦЕННАЯ БУМАГА, ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ, ПРОБЛЕМЫ ФОРМИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ, ПЕРСПЕКТИВЫ  РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ.

 

В данной курсовой работе изучен и подробно описан рынок ценных бумаг  и выявлено влияние рынка ценных бумаг  на экономический рост страны.

Предметом исследования в данной работе является рынок ценных бумаг, а объектами изучения – ценные бумаги и механизм работы рынка государственных ценных бумаг.

Представлены виды ценных бумаг в Республике Беларусь, а  также проведен анализ проблем и  перспектив развития рынка ценных бумаг  в Республике Беларусь, который показал  насколько перспективен рынок ценных бумаг страны. Проанализирована динамика развития рынка ценных бумаг в  стране. Указаны задачи и цели стоящие  перед развитием рынком ценных бумаг  Республики Беларусь, пути и методы их решения, а также выявлены факторы, препятствующие развитию рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.

 

 

Автор подтверждает, что  весь аналитический материал правильно  и объективно отражает состояние  исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические положения  и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

 

 

 

                                                                                                                        _____________________                                                                                          (подпись студента)

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………….…4

1  Рынок ценных бумаг как составная часть рыночной экономики…………….5

1.1  Понятие рынка ценных бумаг, его функции и построение…………………5

1.2  Организационная структура рынка ценных бумаг……………………….….8

1.3 Сущность ценных бумаг  и их классификация………………………………11

2 Анализ рынка ценных бумаг в Республике Беларусь……………………...…14

2.1 Становление рынка ценных  бумаг…………………………………………...14

2.2 Функционирование рынка  ценных бумаг…………………………………...18

2.3 Проблемы и перспективы  развития рынка ценных бумаг  в Республике Беларусь……………………………………………………………………………21

Заключение………………………………………………………………………..26

Список использованных источников…………………………………………….28

Приложение А……………………………………………………………………..29

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Цель данной работы заключается  в изучении состояния национального  рынка Республики Беларусь на современном  этапе и перспективы его развития на ближайшие годы.

Для достижения цели нами были поставлены следующие задачи:

- определение понятия  ценных бумаг;

- рассмотрение видов и  типов ценных бумаг;

- исследование основных  теоретических аспектов организации  рынка ценных бумаг;

- определение особенностей становления и развития рынка государственных ценных бумаг Республики Беларусь, его основные проблемы;

- анализ исследования  рынка ценных бумаг в Республике  Беларусь;

- выявление перспектив развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь;

В экономике рыночного  типа одним из необходимых атрибутов  является наличие развитого рынка  ценных бумаг как механизма перераспределения  свободных финансовых ресурсов и  накоплений внутри страны посредством  выпуска и обращения ценных бумаг.

Важную роль этот рынок  играет и в осуществлении денежно-кредитной  политики государства: посредством  выпуска государственных ценных бумаг осуществляется финансирование дефицита государственного бюджета страны; для регулирования объема денежной массы в обращении центральные банки проводят операции на открытом рынке и используют для этого не только государственные ценные бумаги и ценные бумаги собственной эмиссии, но и надежные ценные бумаги других эмитентов.

В условиях  рыночной  экономики  развитие рынка ценных бумаг является основой для создания конкурентной среды, повышения мобильности и эффективности производства, оказание услуг, расширение инвестиционной деятельности, что обеспечивает стабильность в развитии экономики страны.

В этих условиях важное значение имеет и подготовка квалифицированных специалистов для работы на этом рынке. За прошедшие годы орган, осуществляющий государственное регулирование рынка ценных бумаг, аттестовал более четырех тысяч человек. Ряд учебных заведений страны приступили к подготовке специалистов по соответствующей специальности.

В качестве основных литературных источников в работе использовались учебные, научные и периодические  издания, электронные ресурсы.

 

 

 

 

 

 

 

1 Рынок ценных бумаг как составная часть рыночной экономики

 

1.1  Понятие рынка ценных бумаг, его функции и построение

Рыночная система хозяйствования предполагает наличие трех видов  рынков: рынка товаров и услуг, рынка рабочей силы и финансового  рынка.

Финансовый рынок как экономическая категория – это совокупность отношений, связанных с перераспределением денежных ресурсов между различными субъектами в различных отраслях и на разных рынках.

Система финансового рынка  состоит из трех подсистем: денежного  рынка, рынка капиталов и рынка  ценных бумаг. Рассмотрим кратко денежный рынок и рынок капиталов. Основные критерии их отличия – ликвидность активов, обращающихся на данных рынках, и срок исполнения обязательств. Так, на денежном рынке обращаются краткосрочные обязательства (сроком до одного года) с более высокой ликвидностью. На рынке капиталов срок их исполнения составляет более одного года, а их ликвидность более низкая по отношению к активам денежного рынка.

Рынок ценных бумаг характеризуется  тем, что он включает в себя часть  денежного рынка и часть рынка  капиталов, поскольку на нем реализуются  отношения по поводу заимствования  денежных средств и по поводу совладения предприятиями. На рынке ценных бумаг  обращаются высоколиквидные и низколиквидные, краткосрочные и долгосрочные активы. Рынок ценных бумаг интегрировал в себя рынок краткосрочных обязательств, секьюритизированную часть банковского  кредита, рынок государственных  ценных бумаг, рынок коммерческого  кредита, рынок корпоративных облигаций, рынок акционерного капитала. Таким  образом, рынок ценных бумаг различают  не по характеру опосредуемых экономических  отношений и ликвидности обращающихся активов, а по форме активов –  все финансовые активы на этом рынке  являются ценными бумагами.

Рынок ценных бумаг - это система экономических отношений, связанная с выпуском, продажей, размещением и продажей ценных бумаг между его участниками [10].

Назначение и основная задача рынка ценных бумаг состоит  в обеспечении нормального функционирования всех отраслей экономики путем инвестирования через продажу финансовых активов  в их хозяйственную деятельность крупных капиталов.

Сущность рынка ценных бумаг проявляется через его  функции, которые условно можно  разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков [16, с.10].

К общерыночным функциям относятся следующие:

1. Коммерческая функция позволяет получить прибыль от операций на данном рынке. Например, получение прибыли от инвестиций.

2. Ценовая функция обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение на рынке.

3. Информационная функция производит и доводит до участников рынка рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках.

4. Регулирующая функция создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

Рынок ценных бумаг выполняет  ряд специфических функций [16, с.12]:

—  обеспечивает привлечение временно свободных финансовых ресурсов субъектов хозяйствования и средств населения для последующего их инвестирования в производство, сферу услуг и т.д., способствует объединению капиталов путем акционирования, а также выпуска долговых ценных бумаг (облигаций, векселей, депозитных сертификатов);

— через рынок ценных бумаг осуществляется перераспределение денежных средств, финансовых ресурсов между субъектами хозяйствования, отраслями экономики, движение капитала из малоэффективных отраслей и предприятий в более эффективные;

— рынок ценных бумаг служит одним из регуляторов денежного обращения и кредитных отношений;

— государство путем выпуска различных видов государственных ценных бумаг осуществляет покрытие дефицита госбюджета неинфляционными средствами (без денежной и кредитной эмиссии);

— рынок ценных бумаг обеспечивает страхование финансовых рисков, рисков инвестирования. Эта функция реализуется через производные ценные бумаги и позволяет превратить некоторые виды рисков в объект купли-продажи;

— использование инструментов рынка ценных бумаг позволяет более эффективно управлять финансовым состоянием предприятий. Субъекты хозяйствования могут осуществлять привлечение денежных средств путем выпуска ценных бумаг, а также диверсифицировать (разнообразить) свой инвестиционный портфель путем покупки различных ценных бумаг.

Кроме перечисленных функций  рынок ценных бумаг выполняет  и такие, как стимулирование иностранных  инвестиций, упрощение взаиморасчетов, совершенствование системы платежей и т.д.

При исследовании рынка ценных бумаг следует отдельно рассмотреть  его построение, составные части, которые имеют своей основой  не тот или иной вид ценной бумаги, а способ торговли на данном рынке  в широком смысле слова. С этих позиций в рынке ценных бумаг  необходимо выделять рынки [2, с.156]:

-первичный и вторичный;

-организованный и неорганизованный;

-биржевой и внебиржевой;

-кассовый и срочный

Как на первичном, так и  на вторичном рынках имеется много  путей продажи и покупки ценных бумаг. Главным из них является торговля ценными бумагами на фондовой бирже. Классификация наглядно представлена на рисунке 1.

 

 

Рисунок 1- Классификация рынка ценных бумаг

Примечание – Источник: [5, с.121].

 

Организованный  рынок ценных бумаг — это их обращение на основе твердоустойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками—участниками рынка по поручению других участников рынка.

Неорганизованный  рынок — это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил [6, с.44].

Биржевой рынок — это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. На биржевом рынке процесс обращения ценных бумаг организуется высококвалифицированными специалистами, он имеет развитую биржевую инфраструктуру; торговля на нем происходит с соблюдением требований законодательства. Все биржевые сделки заключаются только в помещении биржи с обязательной их регистрацией и доведением информации до участников торгов.

Внебиржевой рынок — это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. На внебиржевом рынке торговлю проводят банки, дилерские и брокерские компании и отдельные граждане. На этом рынке не существует единого центра, который организовывал бы торговлю и обеспечивал контроль за соблюдением действующего законодательства.

Кассовый рынок  ценных бумаг — это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней.

Срочный рынок  ценных бумаг — это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня, чаще всего, сроком исполнения 3 месяца.

1.2 Организационная  структура рынка ценных бумаг

Структуру рынка ценных бумаг  составляют:

-субъекты (участники) рынка;