Рынок капитала, как рынок фактора производства

Амортизация- денежное возмещение износа осн.ф. путем включения ст-ти в затраты на выпуск продукции.А. осущ. в целях накопления ден. ср-в в амортиз. фонде для полной замены осн.ф. при их выбытии. Норма а.- отношение годовой суммы а. к среднегодовой ст-ти осн.ср-в, выраж. в %.  (Н=Еса/Ст*100)

 

 

 

 

Поэтому рынок капиталов  выступает одной из составляющих частей рынка

ссудных капиталов.

 

 

1.2. Рынок ссудных капиталов

Рынок ссудных  капиталов представляет собой совокупность взаимоотношений, где объектом сделки выступает денежный капитал и формируется спрос и предложение на него. Рынок ссудных капиталов подразделяется на денежный рынок и рынок капиталов.

Денежный рынок связан с краткосрочными банковскими операциями сроком до одного года. Рынок капиталов обслуживает среднесрочные и долгосрочные операции банков. Он в свою очередь делится на ипотечный рынок (операции с закладными листами) и финансовый рынок (операции с ценными бумагами). Субъектами финансового рынка являются не только банки и их клиенты (как на ипотечном рынке), но и фондовая биржа, а объектом операций выступают не только ценные бумаги частных предпринимателей, но и государственных институтов.

Денежный рынок  и рынок капиталов являются вторичными рынками ссудных капиталов. Каждый из них имеет собственный инструментарий, т.е. конкретные обращающиеся финансовые ценности, которые различаются по:

• статусу (акция или облигация);
• типу собственности (частная или государственная);
• сроку действия;
• степени ликвидности;
• характеру риска (банкротный или рыночный) и степени риска

(рисковые, слаборисковые, безрисковые).

Рынок капитала часто  называют рынком инвестиционных фондов. Под инвестициями (капиталовложениями) понимают затраты на производство и накопление средств производству и увеличение материальных запасов, увеличение запасов капитала в экономике.

Поставщиками капитала выступают  домохозяйства, а потребителями  – фирмы бизнеса. Взаимодействие поставщиков и потребителей осуществляется через разветвленную сеть финансовых посредников: коммерческие банки, инвестиционные фонды, брокерские конторы и т.д. Их функцией является аккумуляция небольших  сбережений домашних хозяйств в огромные суммы финансовых средств и размещение их среди потребителей капитала. Форма предоставления капитала может быть разная: либо непосредственная, в виде распространения акций новых выпусков среди подписчиков, либо заемная, в виде покупки облигаций корпораций и предоставления прямых займов фирмам. Важнейшую роль в этом процессе играет выплачиваемый по предоставленным средствам процент.

В отличие от ростовщического  капитала, когда основным источником выступали собственные денежные средства кредитора, ссудный капитал  формируется за счет финансовых ресурсов, кредитными организациями у юридических  и физических лиц, а также у  государства.

Причем на первом этапе развития кредитных отношений единственным источником формирования ссудного капитала выступали временно свободные денежные средства, на добровольной основе передаваемые кредитным организациям для последующей капитализации. Этот источник не потерял своей актуальности и сегодня, когда временно свободные денежные средства населения составляют существенную часть ресурсных источников кредитных организаций.

На втором этапе развития кредитных отношений, по мере развития безналичной формы расчетов с прямым участием банков, новым источником формирования ссудного капитала стали средства, временно высвобождаемые в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. К ним относятся:

• амортизационный фонд предприятий для обновления, расширения и восстановления основных фондов;
• часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат:
• денежные средства, образовавшиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы;
• прибыль, идущая на обновление и расширения, производства.

Данные средства аккумулируются на расчетных счетах юридических  лиц в обслуживающих их кредитных  организациях. Особая привлекательность  данного источника ссудного капитала для банка определяется отсутствием  необходимости:

• получения согласия владельца расчетного счета на использование банком находящихся на счете средств;
• выплаты дохода по расчетным счетам, т.е. фактическая бесплатность для банка этих ресурсов.

Таким образом, для большинства  современных банков рассмотренные  источники выступают в качестве основного ресурса и побуждают  банки к постоянному увеличению круга обслуживаемых клиентов.

Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления, что позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию производства и капитала.

Рынок ссудных капиталов  как один из финансовых рынков можно  определить как особую сферу финансовых отношений, связанных с процессом  обеспечения кругооборота ссудного капитала.

Основными участниками этого  рынка являются:

• первичные инвесторы, т.е. владельцы свободных финансовых ресурсов, на различных условиях мобилизуемых банками и превращаемых в ссудный капитал;
• специализированные посредники в лице кредитно-банковских институтов, осуществляющие непосредственное привлечение денежных средств и превращение их в ссудный капитал;
• заемщики - в лице юридических и физических лиц, а также государства, испытывающие временный недостаток в финансовых ресурсах.

Исходя из вышеизложенного, современная структура рынка  ссудных капиталов характеризуется  двумя основными признаками:

• временным;
• институциональным.

По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются краткосрочные кредиты (до одного года), и рынок капитала, где выдаются среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные кредиты (от 5 лет и более).

По  институциональному признаку современный рынок ссудного капитала предполагает наличие рынка (собственно капитала или рынка ценных бумаг) и рынка заемного капитала (кредитно-банковской системы). Кроме того, рынок ценных бумаг подразделяется на первичный рынок, где продаются и покупаются эмиссии ценных бумаг и вторичный (биржевой) рынок, где продаются и покупаются ранее выпущенные ценные бумаги. Существует также внебиржевой (уличный) рынок ценных бумаг, где реализуются ценные бумаги, которые по тем или иным причинам не могут быть проданы на бирже.

Оба признака рынка ссудных  капиталов характерны для всех развитых стран, однако, безусловно, о состоянии  национального рынка судят по второму (институциональному) признаку, в особенности по наличию и  степени развитости его двух основных ярусов:

• кредитно-банковской системы;
• рынка ценных бумаг.

Функции рынка капиталов  определяются его сущностью и  той ролью, которую он выполняет  в системе общественного хозяйствования.

Выделяют пять основных функций  рынка ссудных капиталов:

• первая - обслуживание товарного обращения через кредит;
• вторая - аккумуляция денежных сбережений юридических, физических лиц и государства, а также иностранных клиентов;
• третья - трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;
• четвертая - обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;
• пятая - ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово-промышленных групп.

Необходимо отметить также, что:

• во-первых, первые три функции стали активно использоваться в промышленно развитых странах лишь в послевоенный период;
• во-вторых, в первых четырех функциях рынок выступает в качестве своеобразного посредника в движении капитала;
• в-третьих, все функции направлены на обеспечение эффективного функционирования системы государственно регулируемой экономики.

 

 

 

 

 

 

2. Глава. Рынок капитала как рынок фактора производства.

 

2.1. Рынок факторов производства.

Производство - это такая сфера хозяйственной деятельности людей, в которой непосредственно осуществляются затраты экономических ресурсов для получения необходимых благ. Ресурсы, которые участвуют в производстве товаров и услуг, называются факторами производства.

Рынок факторов производства является особым видом рынков в системе рыночной экономики. В отличие от рынка готовых товаров и услуг, где фирмы являются продавцами, а потребители – покупателями, на рынках факторов производства фирмы выступают в качестве покупателей рабочей силы, природных ресурсов, земли, капитала. 
Капитал - фактор производства, который можно использовать для производства других товаров и услуг как мерило собственности фирмы. 
Основные формы капитала: 
    - производственный капитал – запасы производственных товаров,

      участвующих в создании товаров и услуг; 
    - денежный капитал – запасы универсального товара в форме денег. 
В состав капитала входят: здания, сооружения, коммуникации, станки, оборудование, сырье, полуфабрикаты. 
Особенности: 
     - капитал – это ресурсы, созданные людьми. Отличие от фактора

       производства «земля»; 
     - капитал – это предметы, которые используются для производства; 
     - цель использования капитала – получение прибыли;

     - капитал определяет техническую сторону современной экономики –  

       материально-техническую базу производства; 
     - способность воспроизводить себя в расширяющихся масштабах, т.е.

       увеличиваться. Часть прибыли предприятия идет на расширение

       производственных мощностей.

 

2.2. Отличие рынка капитала от рынков других факторов производства.

Капитал - одна из ключевых экономических категорий. Ранее было отмечено, что капитал - это фактор производства, представленный всеми средствами производства, которые созданы людьми для того, чтобы с их помощью производить другие товары и услуги. К ним относятся инструменты, оборудование, здания, сооружения, новейшие технологии и разработки, программные продукты и т.д.

Таким образом, наиболее важной отличительной чертой капитала от фактора  земля является то, что рассматриваемый  фактор производства представляет собой  ресурсы, созданные людьми. В то время  как земля по своему происхождению  это природный фактор, а не продукт  человеческого труда, поэтому она  не поддается перемещению, свободному переводу из одной отрасли производства в другую, с одного предприятия  на другое, т.е. она недвижима.

Сущность  капитала – это авансированная стоимость, которая в результате эксплуатации наемного труда приносит прибавочную стоимость.

Существует множество  различных форм капитала:

• физический (технический) капитал – совокупность материальных средства, которые используются в различных фазах производства и увеличивают производительность человеческого труда (станки, здания, компьютеры и т.п.);
• финансовый (денежный) капитал - совокупность денежных средств и денежное выражение стоимости ценных бумаг;
• юридический капитал - совокупность прав распоряжения некоторыми ценностями, причем эти права дают их обладателям доход без вложения соответствующего труда;
• человеческий капитал - это те вложения, которые увеличивают физическую или умственную способность человека.

В процессе производства различные  элементы физического капитала ведут  себя неодинаково. Одна часть функционирует  на протяжении длительного времени (здания, машины) и носит название основной капитал, другая используется однократно (сырье, материалы) и называется оборотный капитал.

Основной  капитал в отличие от оборотного не только функционирует более продолжительное время, но и имеет высокую стоимость. Это создает в рамках предприятия соответствующие финансовые проблемы, связанные с обновлением и приобретением основных фондов. Поскольку стоимость основных фондов переносится на вновь создаваемый продукт по частям и длительное время в количествах, равных износу соответствующего оборудования в виде амортизационных отчислений, то проблема инвестиций в новое оборудование является особым и сложным вопросом развития производства. Эта сложность выражается в том, что разного рода новые капиталовложения могут осуществляться или за счет внутренних накоплений (экономии средств), или за счет внешних заимствований.

Оборотный капитал участвует в производственном цикле лишь один раз и свою стоимость полностью переносит на созданные продукты. Важной особенностью является то, что его элементы легко трансформируются в денежные средства, быстро и без особого труда меняют свою товарную форму на денежную - и обратно. На деньги закупаются сырье, материалы и другие компоненты оборотного капитала для последующей переработки и изготовления готовой продукции, после продажи которой на предприятие вновь возвращаются деньги.