Теоретические основы проведения диагностического анализа финансовой несостоятельности

 

По данным таблицы №7 можно сделать следующие выводы: уменьшение коэффициента оборачиваемости совокупных активов в 2012 году по сравнению с 2010 годом свидетельствует о замедлении кругооборота средств, наблюдается тенденция к бездействию части собственных средств; уменьшение коэффициента оборачиваемости готовой продукции свидетельствует об уменьшении спроса на продукцию организации и, как следствие, происходит относительное увеличение производственных запасов и незавершенного производства; снижение коэффициента оборачиваемости производственных средств отражает снижение эффективности использования основных и материальных оборотных средств; положительным моментом является ускорение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, о чем свидетельствует рост соответствующих коэффициентов.

Оценка системы показателей рентабельности

Показатели рентабельности характеризует эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Оценка показателей рентабельности представлена в таблице №8.

Значения рентабельности:

1 – 5 % - низкая  рентабельность,

5 –20 % – средняя  рентабельность,

20 – 30 % - высокая  рентабельность,

свыше 30 % - сверх рентабельность.

 

 

 

                                                                                                       Таблица 8

Оценка показателей рентабельности

Показатель	На 01.01.11г.		На 01.01.12г.		На 01.01.13г.
1. Денежная выручка, тыс. руб.	170 501		232 793		242 136
2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	153 927		198 532		221 572
3. Прибыль от продаж, тыс. руб.	13 153		26 127		20 504
4. Прибыль до налогообложения, тыс. руб	10 927		14 103		2 418
5. Чистая прибыль, тыс.руб.	10 927		14 103		2 418
6. Средняя стоимость совокупных  активов, тыс.руб.	131 301		157 124		182 411
7. Средняя стоимость текущих активов, тыс.руб.	64 140		81 893		93 122
8. Средняя стоимость собственного  капитала, тыс. руб.	84 201		89 935		97 232
9. Средняя стоимость основных  средств, тыс.руб.		46 787		56 868		71 082
10. Средняя стоимость материальных запасов, тыс. руб.		57 100		76 411		87 801
11. Рентабельность совокупных активов		7,78		8,12		1,27
12. Рентабельность текущих активов		15,63		15,02		2,62
13. Рентабельность собственного капитала		12,92		14,8		2,44
14. Рентабельность материальных активов		9,93		8,89		1,52
15. Рентабельность выручки		7,71		11,22		8,47
16. Уровень рентабельности		8,54		13,16		9,25

 

Данные таблицы №8 свидетельствует о среднем, но близком к низкому уровню рентабельности работы предприятия. Рентабельность почти всех показателей снизилась, т.е. неэффективно используются активы предприятия: собственный капитал, основные средства и материальные запасы. Снижение рентабельности выручки в 2012 году по сравнению 2011 годом показывает на уменьшение спроса на продукцию, ухудшение конкурентоспособности реализованных товаров. На 100 рублей условно вложенных средств предприятие получает прибыли 9 руб. 25 коп, хотя в 2011 году получало 13 руб. 16 коп., что на 40% больше.

Оценка критериев несостоятельности организации

Одной из категорий рыночного хозяйствования является финансовая несостоятельность или несостоятельность хозяйствующего субъекта. Под финансовой несостоятельностью предприятия понимают его неспособность финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства.

Показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются:

1) коэффициент  текущей ликвидности, определяемый  по формуле 1 по данным баланса  организации:

К1 = стр. 290 / стр. 690 – (стр.630 + стр. 640 + стр. 650) (1)

2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, определяемый по формуле 2 по данным баланса организации:

К2 = (стр. 490 – стр.190) / стр. 290 (2)

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным, является выполнение одного из следующих условий:

- К1 на конец  отчетного периода имеет значение  менее 2;

- К2 на конец  отчетного периода имеет значение  менее 0,1.

Если хотя бы один из коэффициентов (К1 или К2) имеет значение менее нормативного, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (К3) за период, равный 6 месяцам.

К3 = [К1 + 6: Т (К1 – 2)] / 2

Если К3 принимает значение больше 1, это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность, и, наоборот, когда К3 меньше 1, у предприятия отсутствует реальная возможность в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.

Если К1 больше или равен 2, а К2 больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (К4) за период, равный 3 месяцам.

К4 = [К1 + 3: Т (К1 – 2)] / 2

Если К4 больше 1, налицо реальная возможность у предприятия не утратить свою платежеспособность. Если К3 принимает значение менее 1, платежеспособность в ближайшее время может быть утрачена.

Поскольку у ООО «РосАгроМир» коэффициент текущей ликвидности < 2, то рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности:

К3 на 01.01.11г. = 0,69

К3 на 01.01.12г. = 0,65

К3 на 01.01.13г. = 0,78

На основе данного расчета можно сделать вывод, что у предприятия отсутствует реальная возможность в ближайшее время восстановить свою платежеспособность

Вывод. Проанализирована перспектива банкротства ООО «РосАгроМир» на основе оценки его финансового состояния, ликвидности баланса, что  возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Приведен анализ финансового состояния ООО «РосАгроМир» с целью прогнозирования вероятности банкротства, установлена неудовлетворительность финансовой структуры ООО «РосАгроМир».

 

Глава 3. Современное состояние и пути преодоления финансовой несостоятельности предприятия

 

1.  Пути выхода предприятия из кризисного состояния

 

Анализируя полученные показатели финансового состояния можно сделать следующие выводы:

- ООО «РосАгроМир»  находится в кризисном финансовом  состоянии, запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования, предприятие находится на грани финансовой несостоятельности;

- в ООО «РосАгроМир»  наблюдается критическая ситуация  необеспеченности чистыми активами;

- предприятие  относится к третьему типу финансовой устойчивости, который соответствует положению, когда организация для покрытия части своих запасов вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия;

- в организации  наблюдается критическая ситуация  несостоятельности и низкой кредитоспособности;

- рентабельность  почти всех показателей снизилась, т.е. неэффективно используются активы  предприятия: собственный капитал, основные средства и материальные  запасы.

На основании вышеизложенного, и опираясь на результаты оценки возможной финансовой несостоятельности, можно сделать вывод – над ООО «РосАгроМир» нависла угроза банкротства.

В целом же для улучшения финансового состояния ООО «РосАгроМир» необходимо улучшить ряд финансовых показателей, которые можно добиться путем снижением запасов и затрат, увеличением источников собственных средств, либо за счет роста долгосрочных займов и кредитов.

Главное в стратегии предотвращения финансовой несостоятельности предприятия, в решении проблем ликвидности и платежеспособности заключается в профессиональном управлении оборотными средствами. С одной стороны, это предполагает оптимизацию источников оборотных средств на основе выработанной стратегии, а с другой - размещение этих средств между материальными активами, а также в сфере производства и сфере обращения. Большую роль здесь играет правильно выбранная кредитная политика, связанная с использованием кредита в качестве финансового рычага. [8,с.8]

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия.

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций и облигаций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной финансовой несостоятельности. Поэтому в западных странах часто прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.

Один из путей предотвращения финансовой несостоятельности акционерных предприятий - уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банка в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других. [19,с.64]

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.) и перейти к услугам специализированных организаций. [28,с.56]

 

 

 

3.2 Направления оздоровления финансового состояния предприятия на основе использования внутренних резервов

 

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь. [33,с.48]

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

- от брака;

- по производствам, не давшим продукции;

- от снижения  качества продукции;

- от невостребованной  продукции;

- от потери  выгодных заказчиков, выгодных рынков  сбыта;

- от неполного  использования производственной  мощности предприятия;

- от простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

- от перерасхода  ресурсов на единицу продукции  по сравнению с установленными  нормами;

- от порчи  и недостачи материалов и готовой  продукции;