Валютная политика России

Российский университет  дружбы народов

 

Факультет: экономический

 

Кафедра: Международных экономических отношений

 

 

 

 

Курсовая работа

 

на тему:

 

«Валютная политика России»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Студент:

 

Цивилин А. А.

 

Группа:

 

ЭЭМ-502

 

Научный руководитель:

 

доцент, к.э.н. Дюжева Н. В.

 

      Зав.  кафедрой:

 

д.э.н., декан Гусаков Н. П.

 

 

 

 

 

Москва, 203

План

 

Введение

 

Глава 1. Сущность и принципы валютной политики

 

 

1.  Центральный банк и его функции

 

2.  Цели и инструменты валютной политики

 

3.  Передаточный механизм и эффективность валютной политики

 

 

 

Глава 2. Валютная политика и мировой финансовый кризис

 

1.  Антикризисные меры правительства России во время МФК
2. Инновационный и антиинфляционный векторы экономической  политики России
3. Система мер стимулирующей валютной  политики

 

 

Заключение

 

Использованная литература

 

Введение

Валютная политика является одним из наиболее важных рычагов управления экономической системой страны. Основополагающей целью этой политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и стабильностью цен. Особенно важно её действие в кризисные периоды экономики. Валютная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.

Нерегулируемая деятельность коммерческих банков может привести к циклическим колебаниям деловой  активности, т.е. в периоды инфляции им выгодно увеличивать денежное предложение, а в период депрессии - уменьшать, усугубляя тем самым  кризис. Поэтому необходима взвешенная государственная политика регулирования денежного обращения. Эту роль главного координирующего и регулирующего органа всей денежной системы страны выполняет центральный (эмиссионный) банк.

Главная задача кредитно-денежной политики центрального банка - поддержание стабильной покупательной силы национальной валюты и обеспечение эластичной системы платежей и расчетов. В то же время политика центрального банка является одной из важнейших частей регулирования всей экономики государства. Во второй половине XX века сложился "магический четырехугольник" целей регулирования экономики: обеспечение стабильных темпов экономического роста, стабильной национальной валюты, занятости и равновесия платежного баланса.

Актуальность  исследования данной темы обеспечивается текущей сложной ситуацией в мировой экономике, когда экономические агенты (ЦБ) должны предпринять четкие действия для смягчения и предупреждения кризисных явлений в России. Данная работа посвящена анализу проводимой в России денежно-кредитной политике и анализу её последствий для экономики.

Цель данной работы заключается в выявлении диспропорций и недочётов в проводимой валютной политике России в периоды кризисных явлений. Достижение заданной цели будет осуществлено путём решения следующих задач:

• анализ действий правительства РФ и ЦБ и выявление ошибок
• уточнение понятия и принципов валютной политики
• анализ и обоснование целей проводимой денежно-кредитной политики ЦБ России.

     Данная  работа состоит из введения, двух  глав и заключения, списка использованной литературы. В первой главе раскрыты понятие и функции ЦБ. А также передаточный механизм и эффективность валютной политики. Во второй главе рассмотрены действия правительства по преодолению МФК, направления и цели проводимой денежно- кредитной политики.

   В заключении сформулированы выводы, вытекающие из проведенного исследования. В процессе работы были использованы материалы из различных источников: книги, учебные пособия, монографии, периодические издания, банковские отчеты, доклады к конференциям и интернет статьи.

 

Глава 1. Сущность и принципы валютной политики

1.1 Центральный  банк и его функции

Валютная (денежно-кредитная) политика – это политика по изменению денежной массы в экономике. Денежная масса изменяется в результате операций Центрального банка, коммерческих банков и решений небанковского (реального) сектора. При этом важнейшую роль в осуществлении валютной политики играет Центральный банк как главное звено банковской системы страны.

Традиционно  перед  ЦБ ставятся пять основных задач, в соответствии с которыми он является:

1. Эмиссионным центром  страны. ЦБ монопольно выпускает  национальные банкноты – бумажные  деньги;

2. Банком банков. ЦБ  хранит резервы коммерческих  банков, выдает им ссуды  (является  кредитором последней инстанции), осуществляет надзор за их деятельностью;

3. Банкиром   правительства.   ЦБ   размещает   государственные   ценные бумаги, предоставляет кредиты, выполняет расчетные операции для правительства, ведет счета казначейства, хранит официальные золотовалютные резервы;

4. Главным расчетным  центром страны. ЦБ выступает  посредником между банками при  осуществлении безналичных расчетов;

5. Органом регулирования  экономики посредством валютной политики.

При  решении  этих  задач  Центральный  банк  выполняет  три  основные функции: регулирующую, контролирующую и информационно-исследовательскую.

В России  в  соответствии  Законом  о  Центральном  банке  (1995  г.)  эти функции конкретизированы так. Банк России должен:

• во взаимодействии с правительством разрабатывать и проводить единую монетарную  политику,  направленную  на  защиту  и  обеспечении устойчивости рубля.
• монопольно осуществлять эмиссию наличных денег и организовывать их обращение;
• быть   кредитором   последней   инстанции   для   коммерческих  банков, устанавливать систему рефинансирования;
• устанавливать правила осуществления расчетов в РФ;
• устанавливать  правила  проведения  банковских  операций,  бухучета  и отчетности для банковской системы страны;
• проводить государственную регистрацию кредитных учреждений, выдавать и отзывать лицензии, заниматься аудитом;
• осуществлять надзор за деятельностью кредитных организаций;
• регистрировать эмиссию ценных бумаг кредитных организаций;
• выполнять  все виды банковских операций, необходимых для решения своих основных задач;
• регулировать  операции  по  купле  –  продаже иностранной валюты, определять порядок расчетов с иностранными государствами;
• организовывать и производить валютный контроль;
• организовывать составление платежного баланса РФ;
• в  целях  осуществления  перечисленных  функций  проводить  анализ  и прогнозировать состояние экономики РФ;
• осуществлять иные функции в соответствие с федеральными законами.

Важнейшей функцией ЦБ при  проведении валютной политики является управление  наличной и безналичной денежной эмиссией. Эмиссией называется выпуск денег в обращение, приводящий к общему увеличению денежной массы. Первична эмиссия безналичных денег: прежде чем наличные деньги возникают в обороте, они отражаются в виде записей на счетах коммерческих банков.

Например, ЦБ покупает валюту у коммерческого банка либо выдает ему кредит.  В  обоих  случаях  соответствующая  сумма  зачисляется  сначала  на счет данного  коммерческого   банка  в  ЦБ.  Однако  счета  коммерческих  банков  в центральном  банке  не  могут  использоваться  в  качестве  платежных  средств,  а потому не являются деньгами. Они составляют резерв денежной системы, элемент денежной базы.

Затем  коммерческий  банк  в  счет  полученных  средств  выдает  кредиты предприятиям, создавая, тем самым, безналичные деньги. Получатели кредита, в свою очередь, расплачиваются этими деньгами со своими деловыми партнерами, в результате   чего  деньги переводятся   на   счета   партнеров   в   другие   банки. Одновременно уменьшается счет коммерческого банка-получателя кредита (продавца валюты) в ЦБ и возрастают соответствующие счета тех банков, куда переведены деньги. Теперь у этих банков образуются избыточные резервы, за счет которых выдаются новые кредиты. Тем самым работает мультипликативный механизм расширения денежной массы.

Таким  образом,  безналичные  деньги  создаются  системой  коммерческих банков. Центральный банк, со своей  стороны, регулирует этот процесс, управляя размерами денежной базы, а также  величиной депозитного мультипликатора.

Средства,  находящиеся  на  счетах  коммерческих  банков  в  ЦБ,  могут обналичиваться  в  соответствие  с  потребностью  клиентов  банков  в  наличных деньгах. Тем самым ЦБ осуществляет эмиссию наличных денег.

Делается  это  так.  В  регионах  России  ЦБ  открывает  расчетно-кассовые центры  (РКЦ), производящие обслуживание расположенных там коммерческих банков. Для эмиссии наличных денег в РКЦ открываются резервные фонды и оборотные кассы. В резервных фондах хранится запас банкнот, предназначенных для выпуска в обращение в случае необходимости. Находясь в резервных фондах эти банкноты не являются деньгами, ибо они еще не поступили в обращение.

В оборотную кассу  РКЦ постоянно поступают наличные деньги из банков и из нее  также  постоянно наличные деньги выдаются банкам. Таким образом, средства, находящиеся в данный момент в оборотной кассе, считаются наличными деньгами  в  обращении.  Для  каждой  РКЦ  устанавливаются  лимиты  наличных денег в оборотных кассах. При их превышении деньги сдаются в резервные фонды и, тем самым, выводятся из обращения. Напротив, РКЦ обязаны выдавать банкам по их требованию наличные деньги в пределах свободных резервов банков на их счете  в  ЦБ.  При  переводе  средств  из  резервных  фондов  в  оборотные  кассы происходит эмиссия наличных денег.

Деньги, эмитированные РКЦ, поступают в операционные кассы коммерческих банков,  а оттуда  –  в кассы предприятий, либо  непосредственно населению.  Таким образом, наличные деньги возникают из безналичных денег, находящихся  на  депозитных  счетах  в коммерческих  банках  и созданных всей системой банковского кредитования экономики.

Важным  условием  успешного  функционирования  Центрального  банка является  его  независимость  от  исполнительных  или  законодательных  органов государственной власти. В России председатель Центрального банка назначается президентом и утверждается  Государственной Думой.  При этом  политическая независимость ЦБ прежде всего зависит от возможности государственных органов отклонять   решения   руководства   банка   и   от   того,   насколько   банк   обязан координировать свою политику с мероприятиями правительства. В этом смысле можно говорить  о достаточно  высокой степени независимости Банка России. Вместе с тем были известны неоднократные попытки и со стороны правительства, и со стороны Думы поставить Банк России под свой контроль. 

1.2 Цели и инструменты валютной политики

 

Цели и инструменты валютной политики можно сгруппировать так:

Конечные цели:

• экономический рост;
• полная занятость;
• стабильность цен;
• устойчивый платежный баланс.

Промежуточные целевые ориентиры:

• денежная масса в экономике;
• процентная ставка;
• курс национальной валюты.

Инструменты (табл. 1.1):

1. Купля-продажа государственных ценных бумаг;

2. Купля-продажа иностранной валюты;

3. Изменение обязательной резервной нормы;

4. Изменение процентной ставки по депозитам коммерческих       банков в ЦБ;

5. Изменение ставки рефинансирования.

 

1. Предположим, ЦБ покупает государственные ценные бумаги. Тем самым он увеличивает денежную базу, следовательно, и денежную массу в экономике. Когда ЦБ продает ценные бумаги, все происходит наоборот.

2. Тот же механизм. Покупая валюту, ЦБ расплачивается рублями. В результате возрастает денежная база в экономике, что ведет к росту денежной массы. При продаже валюты все происходит наоборот.

3. Часть привлеченных  средств коммерческие банки обязаны  держать на специальном резервном  счете в центральном банке.  Увеличивая эту обязательную  резервную  норму,  ЦБ  уменьшает   возможности  коммерческих банков  выдавать кредиты. Тем самым он уменьшает  кредитные и депозитные мультипликаторы, соответственно  и  денежную  массу.  В  настоящее  время  (начало  2012  г.)  норма обязательного резервирования в России составляет 4-5,5% в зависимости от вида привлеченных средств.