Валютные курсы: механизм установления, определяющие факторы

 

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Сибирский государственный индустриальный университет»

Кафедра основ экономической  теории

 

 

Курсовая работа

по дисциплине «Макроэкономика»

на тему «Валютные курсы: механизм установления, определяющие факторы»

 

 

 

 

                                                                  Выполнил

                                                        студент группы ЭЭ-122

    Сугоняк А. С.

 

     Проверил

Ст. преподаватель

Татаринова М. Ю.

 

 

Новокузнецк

2013

Содержание:

Введение

Глава I. Теоретические основы валютного курса.............................................4

          1.1 Сущность валютного курса, его виды, функции и режимы……….4

          1.2 ППС как основа валютного курса…………………………………..13

1.3 Влияние участников рынка на формирования

 валютного курса…………………………………………………………15

1.4 Механизм формирования валютного курса………………………..19

Глава II. Анализ влияния валютного курса на состояние российской экономики……………………………………………………………………….21

2.1 Государственное регулирование валютного курса………………..21

2.2 О динамике обменного курса рубля………………………………..24

Заключение

Список использованной литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Актуальность данной темы заключается в том, что валютный курс оказывает существенное воздействие  на внешнюю торговлю страны, поскольку  от его уровня в значительной степени  зависит конкурентоспособность  ее товаров на мировых рынках. Валютный курс воздействует на направление международных  потоков капитала. Решение о вложении национального капитала в активы той или иной страны принимается  исходя из ожидаемой реальной прибыли  на инвестируемый капитал, которая  зависит от процентной ставки и ожидаемых  изменений валютного курса.

Различают твердо фиксированный  и "плавающий" курсы. До 1973 г. применялись  фиксированные курсы валют, с 1973 г.- свободно "плавающие", которые  определяются на валютном рынке под  влиянием спроса и предложения той  или иной валюты. В валютной практике продажа валюты обычно осуществляется по несколько более высокому курсу (курс продавца), а покупка - по более  низкому курсу (курс покупателя). Разница  между двумя уровнями валютного  курса (маржа) составляет доход банка  по валютным операциям.

Объектом данной работы является валютный курс, а предметом –  изучение установления курса одной  валюты по отношению к другой и  рассмотрение методов и режимов  его регулирования.

В основе курсов конвертируемых валют лежит валютный паритет. Однако совпадение валютного курса с  валютным паритетом - явление в современных  условиях редкое. Валютный курс зависит  от ряда факторов: покупательной способности  соотносимых денежных единиц; уровня инфляции в соответствующих странах; соотношения спроса и предложения  данных валют на валютных рынках и  др. Большую роль для страны играет состояние торгового и платежного балансов. Если последние развиваются  отрицательно, то курс национальной валюты данной страны обычно падает. При активном торговом и платежном балансах курсы иностранных валют на валютном рынке данной страны падают, а курс национальной денежной единицы повышается, поэтому во многих государствах наряду с официальным валютным курсом существует свободный, или рыночный, валютный курс. Официальный валютный курс устанавливается центральным банком страны или специальным государственным органом и законодательно фиксирует содержание национальной валюты в других денежных единицах при строгом ограничении колебаний рыночных курсов. По официальному паритету осуществляются расчеты национальных банков и других национальных валютно-финансовых организаций между собой и с международными валютно-финансовыми организациями. Рыночный валютный курс складывается на валютных рынках, по нему также осуществляются расчеты между частными лицами, предприятиями, фирмами, участвующими во внешнеторговом обороте. Разновидностью свободно колеблющегося рыночного курса является плавающий валютный курc.

Государственное регулирование  валютного курса направлено на его  повышение либо снижение, исходя из задач валютной политики, и опосредуется формированием валютного курса. Валютный курс используется в различных  направлениях государственного регулирования  экономики.

Цель работы – рассмотреть  наиболее важные вопросы, касающиеся валютного  курса и его регулирования. Цель работы определяет постановку следующих  задач: изучение определения валютного  курса, его классификации, способов установления, методов его регулирования  и рассмотрение валютного законодательства, действующего в России.

 

Глава I. Теоретические  основы валютного курса

Сущность валютного  курса

 

Валютный курс - это обменное соотношение между двумя валютами, например 100 иен за 1 доллар США или 16 рублей РФ за 1 доллар США.

 

Гипотетически существуют пять систем валютных курсов:

Свободное ("чистое") плавание;

Управляемое плавание;

Фиксированные курсы;

Целевые зоны;

Гибридная система валютных курсов.

Так, в системе свободного плавания валютный курс формируется  под воздействием рыночного спроса и предложения. Валютный форексный рынок при этом наиболее приближен к модели совершенного рынка: количество участников, как на стороне спроса, так и на стороне предложения огромно, любая информация передается в системе мгновенно и доступна всем участникам рынка, искажающая роль центральных банков незначительна и непостоянна.[1]

 

В системе управляемого плавания, кроме спроса и предложения, на величину валютного курса оказывают сильное  влияние центральные банки стран, а также различные временные  рыночные искажения.

 

Примером системы фиксированных  курсов является Бреттон - Вудская валютная система 1944-1971 гг.

 

Система целевых зон развивает  идею фиксированных валютных курсов. Ее примером является фиксация российского  рубля к доллару США в коридоре 5,6-6,2 рубля за 1 доллар США (в докризисные  времена). Кроме того, к этому типу можно отнести режим функционирования курсов валют стран-участниц Европейской валютной системы.

 

Наконец, примером гибридной  системы валютных курсов является современная  валютная система, в которой существуют страны, осуществляющие свободное плавание валютного курса, имеются зоны стабильности и т.п. Подробное перечисление режимов  курсов валют различных стран, действующих  в настоящее время, можно найти, например, в изданиях МВФ.

 

Виды валютного  курса

 

Способ фиксации: Плавающий, Фиксированный, Смешанный.

Способ расчета: Паритетный, Фактический.

Вид сделок: Срочных сделок, Спот-сделок, Своп-сделок.

Способ установления: Официальный, Неофициальный.

Отношение к паритету покупательной  способности валют: Завышенный, Заниженный, Паритетный.

Отношение к участникам сделки: Курс покупки, Курс продажи, Средний  курс.

По учету инфляции: Реальный, Номинальный.

По способу продажи: Курс наличной продажи, Курс безналичной  продажи, Оптовый курс обмена валют, Банкнотный.

Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального и номинального валютного курса.[2]

 

Реальный валютный курс можно  определить как отношение цен  товаров двух стран, взятых в соответствующей  валюте.

 

Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий  в настоящий момент времени на валютном рынке страны.

 

Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной  силы: это такой номинальный валютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.

 

Кроме реального валютного  курса, рассчитанного на базе отношения  цен, можно использовать этот же показатель, но с другой базой. Например, приняв за нее отношение стоимости рабочей  силы в двух странах.

 

Курс национальной валюты может изменяться неодинаково по отношению к различным валютам  во времени. Так, по отношению к сильным  валютам он может падать, а по отношению к слабым - подниматься. Именно поэтому для определения  динамики курса валюты в целом  рассчитывают индекс валютного курса. При его исчислении каждая валюта получает свой вес в зависимости от доли приходящихся на нее внешнеэкономических сделок данной страны. Сумма всех весов составляет единицу (100%). Курсы валют умножаются на их веса, далее суммируются все полученные величины и берется их среднее значение.

 

В современных условиях валютный курс формируется, как и любая  рыночная цена, под воздействием спроса и предложения. Уравновешивание  последних на валютном рынке приводит к установлению равновесного уровня рыночного курса валюты. Это так называемое "фундаментальное равновесие".[3]

 

Размер спроса на иностранную  валюту определяется потребностями  страны в импорте товаров и  услуг, расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранные государства, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную  валюту в связи с намерениями  резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом.

 

Чем выше курс иностранной  валюты, тем меньше спрос на нее; чем ниже курс иностранной валюты, тем больше спрос на нее.

 

Размер предложения иностранной  валюты определяется спросом резидентов иностранного государства на валюту данного государства, спросом иностранных  туристов на услуги в данном государстве, спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства, и спросом  на национальную валюту в связи с  намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве.

 

Так, чем выше курс иностранной  валюты по отношению к отечественной, тем меньшее количество национальных субъектов валютного рынка готово предложить отечественную в обмен  на иностранную и наоборот, чем  ниже курс национальной валюты по отношению  к иностранной, тем большее количество субъектов национального рынка готово приобрести иностранную валюту.

 

Функции валютного  курса:

 

1) позволяет преодолевать  национальную ограниченность денежной  единицы, создает целостную мировую  систему денег;

 

2) позволяет сопоставлять  национальные цены и условия  производства, национальные стоимости  с интернациональными стоимостями;

 

3) обеспечивается перераспределение  национального продукта между  странами, которые осуществляют  внешнеэкономические связи;

 

4) сравниваются условия  и результаты производства - производительность  труда, заработная плата, темпы  экономического роста.

 

 

Производители и покупатели товаров и услуг с помощью  валютного курса сравнивают на­циональные цены с ценами других стран. В результате сопо­ставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом. Как бы ни искажалось действие закона стоимости, валютный курс в конечном счете подчиняется его действию, выражает взаимо­связь национальной и мировой экономики, где проявляется ре­альное курсовое соотношение валют.

При продаже товаров на мировом рынке продукт националь­ного труда получает общественное признание на основе интерна­циональной меры стоимости. Тем самым валютный курс опосред­ствует абсолютную обмениваемость товаров в рамках мирового хозяйства. Стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что в конечном счете интернациональная цена производства, лежа­щая в основе мировых цен, базируется на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок.[4]

В связи с резким увеличением  международного движения ка­питалов на валютный курс влияет покупательная способность валют по отношению не только к товарам, но и финансовым активам.

Валютный курс выступает  инструментом анализа и прогноза, но тогда, когда существует определенный набор исторических данных.

 

Режимы валютного курса

 

При режиме фиксированного курса центральный банк устанавливает  курс национальной валюты на определенном уровне по отношению  к валюте какой-либо страны, к которой «привязана»  валюта данной страны, к валютной корзине (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или  к международной денежной единице. Особенность фиксированного курса  состоит в том, что он остается неизменным в течение более или  менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и  предложения на валюту. Изменение  фиксированного курса происходит в  результате его официального пересмотра (девальвации – понижения или  ревальвации – повышения).

 

Режим фиксированного курса  имеет следующие преимущества:

-количественная определенность (способствует торговле и стимулированию           потока капитала);

-усиливает повышенное  доверие к валютной финансовой  политике,   вызванное необходимостью  приближения процентных ставок  к ставкам    экономики валюты  зацепления, а также необходимостью  контроля за    ростом кредитования и правительственных расходов для предотвращения   подрыва обменного курса инфляцией.