Валютный курс: способы установления и международные факторы его определяющие

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования  «Нижегородский государственный университет

им. Н.И. Лобачевского»

(ННГУ)

 

 

Экономический факультет

 

 

 

Курсовая работа

 

по дисциплине «Мировая экономика»

 

тема: «Валютный курс: способы установления и международные факторы его определяющие»

 

 

 

 

 

 

                                                    Выполнил:

                                                               студент очно-заочной формы

                                                обучения, 21 группы

                                 Асватова Д.Р.

                                       Преподаватель:

                                       Микоелян С. А.

 

 

 

г. Нижний Новгород,

2012 г.

Содержание

 

Введение...............................................................................................................................3

1. Валютный курс и факторы, его определяющие............................................................5

1.1 Валютный курс: определение, классификация, способы установления...........5

1.2 Операции с валютным  курсом................................................................................8

1.3 Валютные операции................................................................................................9

2. Факторы, влияющие на величину валютного курса..................................................10

2.1 Темпы инфляции и валютный курс.....................................................................11

2.2 Состояние платежного баланса............................................................................12

2.3 Национальный доход и валютный курс..............................................................13

2.4 Разница процентных ставок в разных странах...................................................14

2.5 Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции.......14

2.6 Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках...................14

3. Валютная политика.......................................................................................................16

4. Регулирование величины валютного курса................................................................17

Заключение.........................................................................................................................20

Список литературы............................................................................................................21

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы  одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при  торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения  цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей  разных стран; для периодической  переоценки счетов в иностранной  валюте фирм, банков, правительств и  физических лиц.

Валютные курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные  и плавающие.

Фиксированный валютный курс колеблется в узких рамках. Плавающие  валютные курсы зависят от рыночного  спроса и предложения на валюту и  могут значительно колебаться по величине.

В основе фиксированного курса  лежит валютный паритет, т.е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран. При монометаллизме

– золотом или серебряном – базой валютного курса являлся  монетный паритет – соотношение  денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию.

Он совпадал с понятием валютного паритета.

При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой  паритет – соотношение валют  по их официальному золотому содержанию – и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек. Классический механизм золотых точек действовал при двух условиях: свободная купля  – продажа золота и его неограниченный вывоз. Пределы колебаний валютного  курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу, и фактически не превышали +/- 1% от паритета. С отменой золотого стандарта  механизм золотых точек перестал действовать.

Валютный курс при неразменных  кредитных деньгах постепенно отрывался  от золотого паритета, т.к. золото было вытеснено из обращения в сокровище.

Это обусловлено эволюцией  товарного производства, денежной и  валютной систем. Для середины 70-х  годов базой валютного курса  служили золотое содержание валют – официальный масштаб цен – и золотые паритеты, которые после второй мировой войны фиксировались МВФ. Мерилом соотношения валют была официальная цена золота в кредитных деньгах, которая наряду с товарными ценами являлась показателем степени обесценения национальных валют. В связи с отрывом в течение длительного времени официальной, фиксируемой государством цены золота от его стоимости, усилился искусственный характер золотого паритета.

На протяжении более чем 40 лет (1934-1976 гг.) масштаб цен и  золотой паритет устанавливались  на базе официальной цены золота. При  Бреттон-Вудской валютной системе в силу господства долларового стандарта доллар служил точкой отсчета курса валют других стран.

После прекращения размена  доллара на золото по официальной  цене в 1971 г. золотое содержание и  золотые паритеты валют стали  чисто номинальным понятием. В  результате Ямайской валютной реформы  западные страны официально отказались от золотого паритета как основы валютного  курса. С отменой официальных  золотых паритетов понятие монетного  паритета также утратило значение. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете – соотношении между валютами, установленном в законодательном  порядке, и колеблется вокруг него.

В соответствии с измененным Уставом МВФ паритеты валют могут  устанавливаться в СДР или  другой международной валютной единице. Новым явлением с середины 70-х  годов стало введение паритетов  на базе валютной корзины. Это метод  соизмерения средневзвешенного  курса одной валюты по отношению  к определенному набору других валют. Применение валютной корзины вместо доллара отражает тенденцию отхода от долларового к много валютному стандарту.

Более подробно валютный курс и факторы, влияющие на его формирование, будут рассмотрены отдельным  параграфом данной работы.

 

 

 

 

1. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование

 

1.1 Валютный курс: определение, классификация, способы установления

 

Валютный курс – это  обменное соотношение между двумя  валютами, например 100 иен за 1 доллар США или 28 рублей РФ за 1 доллар США.

Гипотетически существуют пять систем валютных курсов:

- Свободное («чистое») плавание;

- Управляемое плавание;

- Фиксированные курсы;

- Целевые зоны;

- Гибридная система валютных курсов.

Так, в системе свободного плавания валютный курс формируется  под воздействием рыночного спроса и предложения. Валютный форексный рынок при этом наиболее приближен к модели совершенного рынка: количество участников, как на стороне спроса, так и на стороне предложения огромно, любая информация передается в системе мгновенно и доступна всем участникам рынка, искажающая роль центральных банков незначительна и непостоянна.

В системе управляемого плавания, кроме спроса и предложения, на величину валютного курса оказывают сильное  влияние центральные банки стран, а также различные временные  рыночные искажения.¹

Примером системы фиксированных  курсов является Бреттон – Вудская валютная система 1944-1971 гг.

Система целевых зон развивает  идею фиксированных валютных курсов. Ее примером является фиксация российского  рубля к доллару США в коридоре 5,6-

6,2 рубля за 1 доллар США  (в докризисные времена). Кроме  того, к этому типу можно отнести  режим функционирования курсов  валют стран-участниц Европейской  валютной системы.

Наконец, примером гибридной  системы валютных курсов является современная  валютная система, в которой существуют страны, осуществляющие свободное плавание валютного курса, имеются зоны стабильности и т.п.

 Подробное перечисление  режимов курсов валют различных  стран, действующих в настоящее  время, можно найти, например, в изданиях МВФ.

Множество валютных курсов можно классифицировать по различным  признакам:

1.	Способ фиксации	- Плавающий - Фиксированный - Смешанный
2.	Способ расчета	- Паритетный - Фактический
3.	Вид сделок	- Срочных сделок - Спот-сделок - Своп-сделок
4.	Способ установления	- Официальный - Неофициальный
5.	Отношение к паритету покупательной способности валют	- Завышенный - Заниженный - Паритетный
6.	Отношение к участникам сделки	- Курс покупки - Курс продажи - Средний курс
7.	По учету инфляции	- Реальный - Номинальный
8.	По способу  продажи	- Курс наличной продажи - Курс безналичной продажи - Оптовый курс обмена  валют - Банкнотный2

 Табл.1. «Классификация валютных курсов по различным признакам»

 Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального и номинального валютного курса.

Реальный валютный курс можно  определить как отношение цен  товаров двух стран, взятых в соответствующей  валюте.

Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий  в настоящий момент времени на валютном рынке страны.

Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной  силы: это такой номинальный валютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.

Кроме реального валютного  курса, рассчитанного на базе отношения  цен, можно использовать этот же показатель, но с другой базой. Например, приняв за нее отношение стоимости рабочей  силы в двух странах.

Курс национальной валюты может изменяться неодинаково по отношению к различным валютам  во времени. Так, по отношению к сильным  валютам он может падать, а по отношению к слабым – подниматься. Именно поэтому для определения  динамики курса валюты в целом  рассчитывают индекс валютного курса. При его исчислении каждая валюта получает свой вес в зависимости  от доли приходящихся на нее внешнеэкономических  сделок данной страны. Сумма всех весов  составляет единицу (100%). Курсы валют  умножаются на их веса, далее суммируются  все полученные величины и берется  их среднее значение.

В современных условиях валютный курс формируется, как и любая  рыночная цена, под воздействием спроса и предложения. Уравновешивание  последних на валютном рынке приводит к установлению равновесного уровня рыночного курса валюты. Это так называемое «фундаментальное равновесие».

Размер спроса на иностранную  валюту определяется потребностями  страны в импорте товаров и  услуг, расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранные государства, спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную  валюту в связи с намерениями  резидентов осуществлять инвестиционные проекты за рубежом.

Чем выше курс иностранной  валюты, тем меньше спрос на нее; чем ниже курс иностранной валюты, тем больше спрос на нее.

Размер предложения иностранной  валюты определяется спросом резидентов иностранного государства на валюту данного государства, спросом иностранных  туристов на услуги в данном государстве, спросом иностранных инвесторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государства, и спросом  на национальную валюту в связи с  намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве.

Так, чем выше курс иностранной  валюты по отношению к отечественной, тем меньшее количество национальных субъектов валютного рынка готово предложить отечественную в обмен  на иностранную и наоборот, чем  ниже курс национальной валюты по отношению  к иностранной, тем большее количество субъектов национального рынка  готово приобрести иностранную валюту.³

 

1.2 Операции с валютным  курсом