Валютный рынок

Валюта кредита  может не совпадать с валютой  платежа. При их определении имеют  большое значение принятая практика расчетов, позиции контрагентов на данном валютном рынке, их отношения  с кредитными учреждениями, а также  согласованная валюта кредита. При  несовпадении валюты кредита и валюты платежа в кредитном договоре также предусматривается порядок пересчета одной валюты в другую.

Валюта клиринга используется при осуществлении  межправительственных соглашений об обязательном зачете встречных требований и обязательств, вытекающих из стоимостного равенства  товарных поставок и оказываемых  услуг (клиринг). При расчетах по клирингу валюта платежа совпадает с валютой  клиринга. В настоящее время Россия осуществляет клиринговые соглашения с Индией, Афганистаном, Ираном, Египтом, Сирией, Кубой. Система валютного  клиринга предусматривает наличие  ряда обязательных элементов, оговариваемых  в межправительственных соглашениях: систему клиринговых счетов, объем  клиринга, валюту клиринга, систему  выравнивания платежей, схему окончательного погашения задолженности по истечению  срока межгосударственного клирингового соглашения с переходом к расчетам в свободно конвертируемой валюте.

Валюта векселя - это денежная единица, в которой  выставлен вексель. Обычно во внутреннем обороте векселя выставляют в  валюте данной страны, а в международном  обороте - в валюте страны должника, кредитора либо третьей страны. Вексель - один их видов ценной бумаги, означающий письменное долговое обязательство, - в современных условиях является одним из важнейших инструментов расчетов и кредитования, используемых в международной торговле. В соответствии с Женевской конвенцией о векселях 1930 года вексель должен иметь обязательные реквизиты: вексельную метку - наименование «вексель» в тексте документа; безусловный  приказ или обязательство уплатить определенную сумму; наименование плательщика  и первого держателя; срок и место  платежа; дата и место составления  документа; подпись векселедателя.

Российские организации  также активно используют вексельные обязательства в экспортно-импортных  операциях. Основное распространение  получили переводные векселя, получателем  денег по которым выступал Внешэкономбанк СССР, а в настоящее время - уполномоченные банки.

4. По положению  валюты на рынке

Существует еще  одна классификация вида  валюты на уже упомянутую «слабую» и «сильную». Речь идет о взаимосвязи валютного курса и положения валюты на валютном рынке.

Причем термины  эти применяются часто к валютам, которые никак не назовешь слабыми  на международном уровне. Так, традиционно, в Европейском союзе «сильными» валютами признанно считаются: германская марка, английский фунт стерлингов, швейцарский  франк, голландский гульден, а «слабыми» - французский франк, итальянская  лира, бельгийский франк. На мировом  валютном рынке расстановка валют  несколько иная: к «сильным» валютам  добавляются доллар США и японская иена, а все остальные валюты по отношению к ним рассматриваются  как «слабые».

В определенные периоды и «сильные» валюты могут  «слабеть» по отношению к своим  общеизвестным «слабым» валютам. Так, при понижении курса доллара  США по сравнению с французским  франком, говорят о «слабости» или  «похудении» доллара.

Часто в валютных отношениях применяют термин «мягкая» и «твердая» валюта, что, по сути, означает то же самое, что и «сильная»  и «слабая» валюта, но, как правило, эти термины используют при характеристике валют, не входящих в число свободно конвертируемых. Например, рубль России, рассматривается как «твердая»  валюта по сравнению с «мягким» украинским карбованцем или казахстанским  манатом. 

                          
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                        

                             1.2. Платежный баланс

Платежный баланс – балансовый счет международных операций страны в форме соотношения валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных данной страной другим странам.

Платежные балансы  составляются по методике МВФ и включают не только поступления и платежи, которые фактически реализованы  или немедленно должны быть произведены, но и будущие платежи по международным  требованиям и обязательствам, т. е. элементы расчетного баланса.

Расчетный баланс – соотношение валютных требований и обязательств данной страны к другим странам – практически не составляется, за исключением некоторых аналитических  исследований, поскольку при современной  системе учета трудно отделить фактически произведенные платежи от будущих.

Однако в дополнение к платежному балансу составляется баланс международных активов и  пассивов страны, характеризующий ее международные валютно-финансовые позиции.

Различаются: платежный  баланс на определенную дату (в виде ежедневно меняющегося соотношения  поступлений и платежей) и баланс за определенный период (на основе статистических показателей о сделках, например за месяц, квартал, год).

Платежный баланс включает два основных раздела:

1) текущие операции (торговый баланс – соотношение между экспортом и импортом товаров; баланс «невидимых» операций, включающий услуги и некоммерческие платежи);

2) операции с капиталом и финансовыми инструментами (показывает ввоз и вывоз государственных и частных капиталов, получение и предоставление международных кредитов).

Платежный баланс занимает значительное место в системе  макроэкономических показателей. При  определении ВВП и национального  дохода учитывается чистое сальдо международных  требований и обязательств.

Принцип двойной  записи.

В основу составления  таблицы платежного баланса положен  принцип двойной записи. Он означает, что любая внешнеэкономическая  операция отражается в нем дважды: первая запись определяет саму операцию, а вторая показывает финансирование операции.

Поскольку с  бухгалтерской позиции и платежный  баланс всегда уравновешен, обе записи имеют одинаковое стоимостное выражение, но одна осуществляется с положительным  знаком – на кредитовой стороне  баланса, а другая – с отрицательным  – на дебетовой стороне. Чтобы  определить, на какую сторону относить конкретную внешнеэкономическую сделку – кредитовую (с «+») или дебетовую (с «—»), можно следовать следующим  правилам:

1) кредит платежного баланса отражает потенциальный источник иностранной валюты для страны и соответствует понятию «поступления», дебет отражает расходование валюты и соответствует понятию «платежи»;

2) кредит платежного баланса означает отток материальных ресурсов из страны, дебет – их приток;

3) кредит платежного баланса показывает уменьшение международных требований или увеличение международных обязательств страны, дебет – увеличение требований или уменьшение обязательств.

Отсюда следует, что экспорт товаров и услуг, получение доходов на зарубежные инвестиции, получение иностранных  кредитов и займов, осуществление  нерезидентами прямых инвестиций в  данной стране – все это фиксируется  по кредиту.

Импорт товаров  и услуг, перевод доходов иностранных  инвесторов за рубеж, предоставление иностранным  заемщикам кредитов, осуществление  инвестиционной деятельности резидентами  за рубежом – все это фиксируется  по дебету.

Решительным методом  покрытия пассивного сальдо платежного баланса является использование  официальных золотовалютных резервов страны.

Вспомогательным средством покрытия пассивного сальдо платежного баланса служит продажа  иностранных и национальных ценных бумаг за границей. Таким средством  осуществляется и официальная помощь развитию в форме субсидий, даров, кредитов.

Состояние платежного баланса страны зависит от темпа  экономического роста, инфляции, динамики валютного курса, места страны во всемирном хозяйстве, конъюнктуры  мирового рынка, политической ситуации, чрезвычайных обстоятельств.

В свою очередь, состояние платежного баланса влияет на динамику валютного курса, золотовалютных резервов, внешней задолженности, на валютно-экономическое положение  страны в целом. В связи с этим платежный баланс является объектом не только рыночного, но и государственного регулирования.

С воспроизводством у платежного баланса имеется  прямая и обратная связь. Он не только складывается под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве, но и воздействует на курсовые соотношения  валют, золотовалютные резервы, валютное положение, внешнюю задолженность, направление экономической, в том  числе валютной, политики, состояние  мировой валютной системы.

С помощью платежного баланса можно получить представление  об участии страны в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и характере  ее внешнеэкономических связей. В  нем также отражаются структурные  диспозиции экономики, которые определяют разные возможности экспорта и потребности  импорта товаров, капиталов и  услуг; изменения в соотношении  рыночного и государственного регулирования  экономики и конъюнктурные факторы (степень международной конкуренции, инфляции, изменения валютного курса  и др.).

На состояние  платежного баланса виляет ряд факторов:

1) неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция;

2) циклические колебания экономики;

3) рост заграничных государственных расходов. Тяжелым бременем для платежного баланса являются внешние правительственные расходы, которые преследуют разнообразные экономические и политические цели;

4) милитаризация экономики и военные расходы;

5) усиление международной финансовой взаимозависимости;

6) изменения в международной торговле. НТР, рост интенсификации хозяйства, переход на новую энергетическую базу вызывают структурные сдвиги в международных экономических связях. Более интенсивной стала торговля готовыми изделиями, в том числе наукоемкими товарами, а также нефтью, энергоресурсами;

7) влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс;

8) отрицательное влияние инфляции на платежный баланс;

9) чрезвычайные обстоятельства – неурожай, стихийные бедствия, катастрофы – и т. д. отрицательно влияют на платежный баланс.

Методы регулирования  платежного баланса

Платежным балансам свойственна неуравновешенность, проявляющаяся  в длительном и крупном дефиците у одних стран и чрезмерно  активном сальдо у других. Платежный  баланс – это один из объектов государственного регулирования.

Совокупностью экономических мероприятий государства, которые направлены на формирование основных статей платежного баланса, а  также на покрытие сложившегося сальдо, является государственное регулирование  платежного баланса.

В распоряжении государства имеется разнообразный  набор средств регулирования  платежного баланса, направленных либо на стимулирование, либо на ограничение  внешнеэкономических операций в  зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных  расчетов страны.

Страны, испытывающие дефицит платежного баланса, стремятся  осуществлять мероприятия по стимулированию экспорта, сдерживанию импорта, привлечению  иностранных и ограничению вывоза национальных капиталов. К таким  мероприятиям относятся:

1) ограничение инфляции в целях сокращения внутреннего спроса путем уменьшения бюджетного дефицита, изменения учетной ставки, установления пределов роста денежной массы;

2) девальвация национальной валюты. Эффективность данного метода в повышении конкурентоспособности национальных товаров на внешних рынках зависит от конкретных условий его реализации и сопутствующей общеэкономической и финансовой политики. Девальвация стимулирует экспорт лишь при наличии экспортного потенциала у страны и при благоприятной ситуации на мировое рынке;

3) валютные ограничения в виде блокирования валютной выручки экспортеров, лицензирования продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточения валютных операций в уполномоченных банках;