Виды инвестиционных решений в условиях риска

CoolReferat.com

Содержание:

1. Введение …………………………………………………………………...2
2. Понятие риска……………………………………………………………..3
3. Виды рисков……………………………………………………………….3
1. Промышленные риски……………………………………………….4
2. Экологические риски………………………………………………...4
3. Инвестиционные риски……………………………………………...4
4. Кредитные риски……………………………………………………..5
5. Технические риски……………………………………………………5
6. Предпринимательские риски……………………………………….5
7. Финансовые и коммерческие риски……………………………….6
8. Страновые риски……………………………………………………..6
9. Политические риски…………………………………………………7
4. Виды инвестиционных решений в условиях риска………………….8
5. Заключение……………………………………………………………….14
6. Практическая часть……………………………………………………..17

 

Введение.

В моей контрольной  работе я буду рассматривать вопрос: «Виды инвестиционных решений в  условиях риска». На мой взгляд, данная тема очень актуальна, т.к. финансовый отдел любой крупной  компании регулярно сталкивается с задачей выбора из некоторого множества инвестиционных возможностей наиболее рентабельных. В общем случае инвестиционные проекты различаются как рентабельностью, так и требуемым объемом финансирования; таким образом, задача состоит в выборе совокупности проектов, обеспечивающей оптимальное сочетание прибыли и риска и не выходящей за возможности финансирования, имеющиеся у компании. В моей работе будут даны понятия неопределенности и риска, а также приведена классификация рисков, чтобы иметь более полное представления рассматриваемой темы.

Объектом изучения являются непосредственно инвестиционные решения, а также понятие риска. Риск в бизнесе имеет вполне самостоятельное теоретическое и прикладное значение как важная составная часть теории и практики управления, особенно если учесть малоизученность этой серьезнейшей проблемы. Наличие риска предполагает необходимость выбора одного из возможных решений, в связи, с чем лицо, принимающее

решение, анализирует  все возможные варианты, выбирая  наиболее рентабельные и наименее рискованные. В сложных экономических ситуациях  для выбора оптимального решения  используются специальные методы анализа  и экономико-математические модели.

 

 

2. Понятие риска.

Риск—это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.

Разница между  риском и неопределенностью относится к способу задания информации и определяется наличием (в случае риска) или отсутствием (при неопределенности) вероятностных характеристик неконтролируемых переменных. Если существует возможность качественно и количественно определить степень вероятности того или иного варианта, то это и будет ситуация риска.

Таким образом, ситуация риска (рискованная ситуация) — это разновидность неопределенности, когда наступление событий вероятно и может быть определено, т.е. в этом случае объективно существует возможность оценить вероятность событий, возникающих в результате совместной деятельности партнеров по производству, контрдействий конкурентов или противников, влияние природной среды на развитие экономики, внедрение достижений науки в народное хозяйство и т.д.

Существуют  три основные точки зрения, признающие или субъективную, или объективную, или субъективно-объективную природу риска. На мой взгляд, наиболее правильный подход — это субъективно-объективный, так как основным аргументом для его обоснования является признание того факта, что поскольку человек, группа, коллектив и т.д. в процессе деятельности включаются в субъективные отношения, то и сама деятельность имеет как субъективную, так и объективную стороны.

3. Виды рисков.

 

Набор рисков, соответствующих  определенному виду деятельности, можно  назвать комплексом рисков. Они характерны, например, для промышленного производства, инвестиционной деятельности, финансовой и коммерческой сферы, кредитования предприятий.

3.1.Промышленные риски

Под промышленными рисками понимают опасность нанесения ущерба предприятию и третьим лицам вследствие нарушения нормального хода производственного процесса. Кроме того, к ним относят опасность повреждения или утери производственного оборудования и транспорта, разрушение зданий и сооружений в результате воздействия таких внешних факторов, как силы природы и злоумышленные действия.

3.2 Экологические риски

Под экологическим  риском понимается вероятность наступления гражданской ответственности за нанесение ущерба окружающей среде, а также жизни и здоровью третьих лиц. Он может возникнуть в процессе строительства и эксплуатации производственных объектов и является составной частью промышленного риска.

3.3. Инвестиционные  риски

Инвестиционные  риски связаны с возможностью недополучения или потери прибыли в ходе реализации инвестиционных проектов. Объектом риска в данном случае выступают имущественные интересы лица, осуществляющего вложения своих средств, т.е. инвестора.

Инвестиционные  риски классифицируются в зависимости  от особенностей реализации проекта  и способа привлечения средств. В общем случае выделяют следующие  риски:

• кредитные;
• возникающие на первой стадии инвестиционного проекта;
• предпринимательские, связанные со второй стадией инвестиционного проекта;
• страновые.

Осуществление инвестиционного проекта происходит в две стадии: на первой средства инвестируются в различные активы, строительство объектов или закупку  оборотных фондов, а на второй возвращаются вложенные средства и проект начинает приносить прибыль.

3.4.  Кредитные риски

Финансовые  средства могут быть получены в виде кредита или кредитной линии. Как правило, условием выдачи кредита  является его целевое назначение, т.е. он может быть использован только на нужды конкретного инвестиционного проекта. Инвестиционный проект имеет технико-экономическое обоснование, в котором предусмотрены сроки освоения кредита и ожидаемая прибыль.

В этом случае возникают  риски, связанные с возможным  невозвратом суммы кредита и процентов по нему, т.е. кредитные риски. Невозврат может произойти по различным причинам: незавершение строительства, изменение рыночной и общеэкономической ситуации, недостаточная маркетинговая проработка инвестиционного проекта, чрезвычайные события.

3.5. Технические риски.

Технические риски сопутствуют строительству новых объектов и их дальнейшей эксплуатации. Среди них выделяют строительно-монтажные и эксплуатационные. Технические риски могут быть составной частью промышленных, предпринимательских и инвестиционных рисков.

К строительно-монтажным  относятся следующие риски:

• утери или повреждения строительных материалов и оборудования вследствие неблагоприятных событий — стихийных бедствий, взрыва, пожара, злоумышленных действий и т.д.;
• нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже;
• нанесения физического ущерба персоналу, занятому на строительстве объекта.

3.6. Предпринимательские риски

Различают внутренние и внешние предпринимательские риски. Внешние связаны с нанесением убытков и неполучением предпринимателем ожидаемой прибыли вследствие нарушения своих обязательств контрагентами предпринимателя или по другим не зависящим от него обстоятельствам.

Внутренние зависят от способности предпринимателя организовать производство и сбыт продукции. На них влияют следующие факторы: уровень менеджмента, себестоимость, качество и надежность продукции, условия сбыта, реклама, организация послепродажного сервиса, наличие оборотных средств, клиентура и др.

 

3.7. Финансовые и коммерческие риски

Финансовые  и коммерческие риски можно рассматривать  как особую группу рисков в составе  широкого спектра предпринимательских рисков.

Финансовые  риски:

1. Валютные (Операционный валютный, Трансляционный валютный, Экономический валютный)
2. Процентные (Позиционный процентный, Портфельный процентный, Экономический процентный)
3. Портфельные (Систематический портфельный, Несистематический портфельный)

3.8. Страновые риски

Страновые риски возникают при осуществлении предпринимателями и инвесторами своей деятельности на территории иностранных государств. Доход от бизнеса может уменьшиться в случае неблагоприятного изменения политической или экономической ситуации в стране. Потеря или уменьшение дохода от бизнеса происходят по различным причинам, среди которых можно выделить:

• изменение политического строя страны;
• экспроприация или национализация объектов иностранной собственности;
• уничтожение или повреждение объектов собственности в результате военных действий и гражданских волнений;
• изменение общегражданского и специальных видов законодательства - таможенного, налогового и др.

 

3.9. Политические риски

Политические  риски являются важнейшей составной частью страновых рисков. Суть их заключается в возможности недополучения дохода или потери собственности иностранного предпринимателя или инвестора вследствие изменения социально- политической ситуации в стране. Они могут проявиться в виде следующих событий:

• изменения в валютном законодательстве, препятствующие исполнению международных контрактов или репатриации валютной выручки;
• изменения юридической базы, затрудняющие осуществление предпринимательской деятельности;
• национализация или экспроприация предприятий, созданных с участием иностранных инвесторов;
• внесение изменений в арбитражное право;
• военные действия, гражданские волнения, массовые беспорядки, повлекшие за собой причинение ущерба имущественным интересам предпринимателей.

Политические  и другие страновые риски сопутствуют  различным видам предпринимательской деятельности, если она осуществляется за рубежом. В этом случае политические риски являются составной частью предпринимательских и инвестиционных рисков.

 

 

 

 

 

4. Инвестиционные решения в условиях риска.

Инвестиционная  деятельность присуща любому коммерческому  предприятию. Инвестиционными целями предприятия могут быть  получение стабильного высокого дохода;  защита капитала от инфляции;  долгосрочное размещение средств под высокий процент;  комбинация указанных целей и др.

Средством решения  проблем, стоящих перед предприятием, и достижения инвестиционных целей являются альтернативные инвестиционные проекты. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на определенных критериях. Инвестиционные решения можно классифицировать следующим образом:

1) обязательные  инвестиции:

* решения по  уменьшению экономического вреда; 

* решения по  улучшению условий Труда до  государственных норм;

2) решения по  снижению издержек:

* решения по  совершенствованию применяемых  технологий;

* решения по повышению качества продукции, работ, услуг;

* решения по  организации труда и управления;

3) решения, направленные  на расширение и обновление  предприятия: 

* инвестиции  на новое строительство; 

* инвестиции  на расширение предприятия; 

* инвестиции  на реконструкцию предприятия;

* инвестиции  на техническое перевооружение;

4) решения по  приобретению финансовых активов; 

5) решения по  освоению новых рынков;

6) решения по  приобретению нематериальных активов. 

При принятии решений  важно определить, куда выгоднее вкладывать средства: в производство, ценные бумаги, недвижимость, товары, валюту или др.

 

Принимая инвестиционные решения, целесообразно придерживаться следующих основных правил:

1) инвестировать  денежные средства в производство  или ценные бумаги имеет смысл лишь тогда, когда можно получить чистую прибыль выше, чем от хранения денег в банке;

2) инвестировать  средства имеет смысл лишь  тогда, когда рентабельность инвестиций  превышает темпы роста инфляции;

3) инвестировать  имеет смысл лишь в наиболее рентабельные с учетом дисконтирования проекты.

Инвестиционные  решения применяются тогда, когда  проект удовлетворяет следующим  основным критериям:

* высокая рентабельность  проекта (в целом и после  дисконтирования);

* дешевизна  проекта; 

* минимизация  инвестиционных рисков;

* краткость  срока окупаемости;