Возникновение и развитие рынка ценных бумаг

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа по дисциплине «Макроэкономика»

на тему:

«Возникновение и развитие рынка ценных бумаг»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

Глава 1. Рынок ценных бумаг  как составная часть финансового  рынка…..….5

1.1. Понятие и функции рынка ценных бумаг…………………………….…....5

1.2.  Классификации рынка ценных бумаг и его участники…………….…..…9

1.3. Инструменты  рынка ценных бумаг………………………………….……15

Глава 2. Развитие и регулирование  рынка ценных бумаг в России………….19

2.1.  Становление российского рынка ценных бумаг…………………….…...19

2.2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг……………………………………………………………………...……....23

2.3. Саморегулирование на  российском рынке ценных бумаг………….…....28

Заключение……………………………………………………………………....32

Список литературы………………………………………………………….…..34

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Российский рынок ценных бумаг на данный момент находится на стадии развития. Современный рынок ценных бумаг - это один из главных факторов развития экономики России. Перед государством стоит такая задача, как создание условий для слаженной работы всех частей рыночного механизма, который включает инструменты, системы регулирования и др.

В настоящее время Россия ставит перед собой следующие  задачи: поиск новых инструментов привлечения инвестиционных ресурсов с целью осуществления структурной перестройки экономики, модернизация всех отраслей народного хозяйства, а также обеспечение высоких темпов экономического роста. Рынок ценных бумаг - это неотъемлемая часть экономики России. Данная тема достаточно актуальная в наши дни, так как именно сейчас Россия находится на стадии развития фондового рынка.

В данной курсовой работе рассматриваются  теоретические основы и практические подходы к таким основополагающим проблемам фондового рынка в  России, как особенности его становления  и функционирования в условия  постоянно изменяющейся и развивающейся  в целом экономики страны.

Целью данной работы является изучение фондового рынка России, его видов, функций и способов регулирования.

Для достижения поставленной цели в данной курсовой работе  решаются следующие задачи:

-изучить основные понятия  фондового рынка;

-ознакомиться с основными  функциями рынка ценных бумаг;

-рассмотреть способы  и формы регулирования фондового  рынка в России;

- изучить историю зарождения  и развития рынка ценных бумаг  в России.

Поставленные задачи обусловили следующую структуру курсовой работы: введение, две главы, заключение.

Во введении обоснована актуальность выбранной темы, сформулирована цель и поставлены задачи.

В первой главе раскрыты теоретические вопросы, связанные с основными понятиями рынка ценных бумаг, подробно изучены функции и структура фондового рынка.

Во второй главе приведена  информация о российском фондовом рынке, изучена история возникновения  рынка ценных бумаг в России.

В заключении обобщены основные выводы данной работы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Рынок  ценных бумаг как составная часть  финансового рынка

1.1. Понятие и функции рынка ценных бумаг

Финансовый рынок - это рынок, который опосредует распределение денежных средств между участниками экономических отношений. Авторы сравнивают его с сердцем экономики, так как с его помощью мобилизуются свободные финансовые ресурсы и направляются тем лицам, которые могут ими наиболее эффективно распорядиться³.

Одним из сегментов финансового  рынка выступает рынок ценных бумаг (РЦБ) или фондовый рынок. РЦБ - это рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг².

Авторы Т.А. Батяева и  И.И.Столяров выделяют 7 основных функций рынка ценных бумаг³.

1.Информационная функция.  Ситуация на фондовом рынке сообщает вкладчикам информацию об экономической конъюнктуре и дает им ориентиры для размещения своих капиталов.

Т.А.Батяева и И.И. Столяров приводят следующий пример, отражающий информационную функцию рынка ценных бумаг. Если цена акции какого-либо предприятия растет, то, как правило, это говорит о хороших перспективах его хозяйственной деятельности, и наоборот³. Многие другие авторы отмечают, что падение курсовой стоимости ценных бумаг предвещает спад деловой активности, и наоборот. Из данного правила случаются исключения, однако большей частью фондовый рынок верно определяет вектор экономического движения¹²⁴.

________________

¹Бердиникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 270 с. - (Серия "Высшее образование").

²Бердиникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Учеб. пособие.-М.:ИНФРА-М,2006.-144с.-(Высшее образование)

³Бетяева Т.А. , Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учебн. Пособие.-М.:ИНФРА-М, 2006.-304с.-(Учебники факультета государственного управления МГУ им. М.В.Ломоносова)

⁴Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. - М.: ИНФРА-М. - 2007.

Таким образом, ситуация на фондовом рынке прогнозирует будущее состояние экономики. Жуков Е.В. отмечает, что такая последовательность и связь между фондовым рынком и экономической конъюнктурой возникает потому, что вкладчики, стремясь предвидеть будущие результаты деятельности того или иного предприятия, находятся в процессе постоянного поиска и анализа информации⁶.

2.Вторая функция, которую выделяют Т.А.Батяева и И.И. Столяров - это посредническая функция. Данная функция заключается в том, что рынок сводит продавцов и покупателей и делает возможным реальное осуществление сделки, сокращает время поиска агентов³.

3.Следующая функция - ценообразующая. Рынок ценных бумаг обеспечивает равновесие спроса и предложения путём постоянного колебания цен и осуществляет поиск равновесной цены³.

4.Четвёртая функция рынка ценных бумаг - это учётная функция. Данная функция обеспечивает обязательный учёт в специальных списках всех видов ценных бумаг, которые обращаются на рынке, регистрацию участников рынка ценных бумаг, также фиксацию фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи³.

5. Пятая функция, выделенная авторами - перераспределительная функция¹⁶⁷. Изучив эту функцию можно сделать вывод, что она означает перераспределение средств: между отраслями и сферами народного хозяйства; между регионами и странами; между государством и юридическими и физическими лицами.

_______________

¹Бердиникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 270 с. - (Серия "Высшее образование").

³Бетяева Т.А. , Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учебн. Пособие.-М.:ИНФРА-М, 2006.-304с.-(Учебники факультета государственного управления МГУ им. М.В.Ломоносова)

⁶Жуков Е.В. Ценные бумаги и фондовые рынки.-М.:ЮНИТИ,1995.

⁷Иванова Л.Н., Огорелкова Н.В.  Рынок ценных бумаг: Методические указания к изучению курса (для студентов экономического факультета заочной формы обучения) / Омск: Омск. гос. ун-т, 2003.– 68 с.

 

6. Шестая функция - контрольная. Она заключается в проведении контроля за соблюдением правил торговли и норм законодательства участниками рынка³.

7.Последняя функция - это регулирующая функция. Регулирующая функция означает регулирование (посредством конкретных фондовых операций) различных общественных процессов³.

Автор Т.Б. Бердиникова выделяет так же стимулирующую функцию  рынка ценных бумаг. Стимулирующая функция заключается в мотивации юридических и физических лиц стать участниками рынка ценных бумаг. Например, путем предоставления права на участие в управлении предприятием (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации)².

Таким образом, мы можем кратко представить все функции рынка  ценных бумаг в виде следующей схемы (см. рис. 1).

Информационная

Ценообразующая

Посредническая

Контрольная

Учётная

Функции рынка ценных бумаг

 

Перераспределительная

Регулирующая

Стимулирующая

 

 

Рис. 1. Функции рынка ценных бумаг

_______________

²Бердиникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Учеб. пособие.-М.:ИНФРА-М,2006.-144с.-(Высшее образование)

³Бетяева Т.А. , Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учебн. Пособие.-М.:ИНФРА-М, 2006.-304с.-(Учебники факультета государственного управления МГУ им. М.В.Ломоносова)

 Цель рынка ценных бумаг -  аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг⁹.

Многие авторы выделяет следующие задачи рынка ценных бумаг²³⁷:

• мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для

осуществления конкретных инвестиций;

• формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым

стандартам;

• развитие вторичного рынка;

• трансформация отношений  собственности;

• совершенствование рыночного  механизма и системы управления;

• обеспечение реального  контроля над фондовым капиталом

на основе государственного регулирования;

• уменьшение инвестиционного  риска;

• развитие ценообразования;

• прогнозирование перспективных  направлений развития.

 

 

___________________

²Бердиникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Учеб. пособие.-М.:ИНФРА-М,2006.-144с.-(Высшее образование)

³Бетяева Т.А. , Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учебн. Пособие.-М.:ИНФРА-М, 2006.-304с.-(Учебники факультета государственного управления МГУ им. М.В.Ломоносова)

⁷Иванова Л.Н., Огорелкова Н.В.  Рынок ценных бумаг: Методические указания к изучению курса (для студентов экономического факультета заочной формы обучения) / Омск: Омск. гос. ун-т, 2003.– 68 с.

⁹Никифорова В.Д. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2010. - с.

 

 

 

 

1.2. Классификации рынка ценных бумаг и его участники

Рынок ценных бумаг - это достаточно сложная и многоуровневая структура, поэтому он может быть классифицирован по большому числу признаков. Каждый признак характеризует рынок ценных бумаг  с той или иной стороны⁴.

Автор В.А.Галанов разделяет  рынок ценных бумаг на два типа. Первый из них - это первичный рынок ценных бумаг⁵.

Первичный рынок ценной бумаги - это отношения по поводу выпуска ценной бумаги в обращение. Это такие отношения между ее эмитентом и инвестором, при которых движение денег и товаров направлено от инвестора к эмитенту, а движение ценных бумаг, наоборот, - от эмитента к инвестору⁵.

Вторым типом рынка ценных бумаг, выделенным В.А.Галановым, является вторичный рынок ценных бумаг⁵.

Вторичный рынок  - это обращение ценной бумаги между инвесторами. Это отношения между инвесторами по поводу ценной бумаги. В этом случае движение денег и товаров и обратное им движение ценных бумаг осуществляется исключительно между самими инвесторами⁵.

 Л.А. Солонская приводит следующую классификацию рынков¹².

По виду ценных бумаг автор подразделяет данный рынок на относительно самостоятельные рынки каждой отдельной ценной бумаги: рынки акций, облигаций, векселей и т.п.¹²

В свою очередь, рынок отдельной ценной бумаги автор подразделяет на рынок самой этой бумаги и на рынки зависимых от нее инструментов: рынок вторичных ценных бумаг и рынок производных финансовых инструментов, основанных на срочных контрактах на ценные бумаги¹².

_____________

⁴Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. - М.: ИНФРА-М. - 2007. -