Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО «Копилэнд»)

Совокупность приемов  и способов, которые применяются  при изучении хозяйственных процессов, составляет методику финансового анализа. Методика анализа имеет свои особенности  на различных этапах исследования:

- при первичной обработке  информации;

- для изучения состояния  и закономерностей развития исследуемых  объектов;

- при определении влияния  факторов на результаты деятельности  предприятий;

- для оценки резервов  роста эффективности производства;

- при обосновании финансовых  планов. [7, c. 16]

На каждом этапе применяется  определенный перечень аналитических  приемов и способов. Так, при первичной  обработке информации применяются  методы группировки показателей, сравнение, графическое представление анализируемой  информации, расчет относительных и  средних величин.

Изучение состояния и  закономерностей развития исследуемых  объектов осуществляется с помощью  статистических методов анализа  показателей рядов динамики.

С целью определения влияния  факторов на результаты деятельности предприятия используется множество  приемов и способов, составляющих содержание факторного анализа.

Множество технических приемов  и способов, применяемых в анализе  хозяйственной деятельности, может  быть сгруппировано по нескольким признакам:

- научному подходу;

- характеру взаимосвязи  между показателями;

- степени сложности применяемого  инструментария;

- оптимизации. [9, c. 18]

Научный подход позволяет  выделить три группы методов: общеэкономические; статистические; математические. [9, c. 19]

К общеэкономическим методам  анализа хозяйственной деятельности относятся: сравнение, графический, балансовой увязки, цепных подстановок, арифметических разниц, логарифмический, интегральный и др.      

Независимо от выбранных  способов алгоритм решения практически  любой аналитической задачи содержит приемы сравнения, группировки, балансовой увязки и графический, которые рассматриваются  как способы обработки первичной, исходной информации. [11, c. 13]

 

1.2 Сущность платежеспособности  и финансовой устойчивости

платежеспособность устойчивость финансовый

Одним из показателей, характеризующих  финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Таким образом, платежеспособность — это способность своевременно полностью выполнить свои платежные  обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. [4, c. 43]

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных  активов, которая определяется временем, необходимым для превращения  их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса — возможность  субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные  обязательства, а точнее — это  степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. [4, c. 46]

Ликвидность предприятия  — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность  баланса предполагает изыскание  платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). [10, c. 51] Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у  него имеется соответствующий имидж  в деловом мире и достаточно высокий  уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  баланса и предприятия зависит  платежеспособность. В то же время  ликвидность характеризует как  текущее состояние расчетов, так  и перспективу. Предприятие может  быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности  в будущем, и наоборот.

В экономической литературе различают понятия ликвидности  совокупных активов как возможность  их быстрой реализации при банкротстве  и самоликвидации предприятия и  ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность. [13, c. 38]

Ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными  словами, ликвидность — это способ поддержания платежеспособности [6, c. 66]. Но в то же время, если предприятие  имеет высокий имидж и постоянно  является платежеспособным, то ему  легче поддерживать свою ликвидность.

Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта  оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие, денежных средств  на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения.      Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. [14, c. 84]

С другой стороны, наличие  незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что  предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших  дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие  превращается в технически неплатежеспособное, а это уже может рассматриваться  как первая ступень на пути к банкротству; отсутствие просроченной задолженности  и задержки платежей; несвоевременное  погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами  этого могут быть:          - недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами; невыполнение плана реализации продукции; - нерациональная структура оборотных средств; несвоевременное поступление платежей от контрактов; товары на ответственном хранении и др. Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

- положение предприятия  на товарном рынке;

- производство и выпуск  дешевой, пользующейся спросом  продукции;

-его потенциал в деловом  сотрудничестве;

- степень зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных  и финансовых операций и т.п. [8, c. 36]

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию  она может быть: в зависимости  от факторов, влияющих на нее, — внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой. [15, c. 64]

1. Внутренняя устойчивость  — это такое общее финансовое  состояние предприятия, при котором  обеспечивается стабильно высокий  результат его функционирования. В основе ее достижения лежит  принцип активного реагирования  на изменение внутренних и  внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия  обусловлена стабильностью экономической  среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается  соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах  всей страны.

2. Общая устойчивость  предприятия — это такое движение  денежных потоков, которое обеспечивает  постоянное превышение поступления  средств (доходов) над их расходованием  (затратами). [19, c. 87]

3. Финансовая устойчивость  является отражением стабильного  превышения доходов над расходами,  обеспечивает свободное маневрирование  денежными средствами предприятия  и путем эффективного их использования  способствует бесперебойному процессу  производства и реализации продукции.  Поэтому финансовая устойчивость  формируется в процессе всей  производственно-хозяйственной деятельности  и является главным компонентом  общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового  состояния на ту или иную дату позволяет  ответить на вопрос: насколько правильно  предприятие управляло финансовыми  ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. [22, c. 114] Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением. [7, c. 74]

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность  развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого  предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при  необходимости иметь возможность  привлекать заемные средства, то есть, быть кредитоспособным. [23, c. 138]

Кредитоспособным является предприятие при наличии у  него предпосылок для получения  кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой  причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов. [10, c. 93]

За счет прибыли предприятие  не столько погашает свои обязательства  перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими предприятиями, но и инвестирует средства в капитальные  затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат предприятия, то есть, рентабельности. Следует помнить, что высокая  прибыльность связана и с более  высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода предприятие  может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным. Можно сказать, что финансовая устойчивость — комплексное понятие.

Финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние  его финансовых ресурсов, их распределение  и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста  прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. [18, c. 83]

На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов. Приведем классификацию факторов, данную Романовой В.М. и Федотовой  М.А.: по месту возникновения —  внешние и внутренние; по важности результата — основные и второстепенные; по структуре — простые и сложные; по времени действия — постоянные и временные. [13, c. 111]

Внутренние факторы зависят  от организации работы самого предприятия, а внешние не подвластны воле предприятия. Рассмотрим основные внутренние факторы. Устойчивость предприятия, прежде всего, зависит от состава и структуры  выпускаемой продукции и оказываемых  услуг в неразрывной связи  с издержками производства. Причем важно соотношение между постоянными  и переменными издержками.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным  с видами производимой продукции  и технологией производства, является оптимальный состав и структура  активов, а также правильный выбор  стратегии управления ими. Искусство  управления текущими активами состоит  в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую  сумму ликвидных средств, которая  нужна для текущей оперативной  деятельности.

Значительным внутренним фактором финансовой устойчивости являются состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и  тактики управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем  спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая  масса прибыли, но и структура  ее распределения, особенно та доля, которая  направляется на развитие производства. [15, c. 137]

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают  средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем  больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск — способно ли будет предприятие  своевременно расплачиваться со своим  кредиторами. И здесь большую  роль призваны играть резервы как  одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Влияние всех этих факторов во многом зависит от компетенции  и профессионализма менеджеров предприятия, их умения учитывать изменения внутренней и внешней среды.

Финансовое состояние  предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние  капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс  кругооборота капитала, изменяются структура  средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним  проявлением которого выступает  платежеспособность.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. [23, c.163] Способность  предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных  обстоятельствах свидетельствует  о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность — это внешнее проявление финансового  состояния предприятия, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и  расходов, средств и источников их формирования [16, c. 137].

Финансовая устойчивость предприятия — это способность  субъекта хозяйствования функционировать  и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в  изменяющейся внутренней и внешней  среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого  уровня риска [13, c. 138].