Оценка стоимости предприятия ФГУП ОПХ «Григорьевское»

 

Из таблицы 1.4.3 видно, что производство товарной продукции в расчете на 100 руб. основных производственных средств основной деятельности в 2011 году увеличилось по сравнению с 2007 годом почти в 2 раза. Также анализируя данные из таблицы можно сказать, что урожайность сельскохозяйственных культур, в т.ч. картофель в 2011 году по сравнению с 2010 годом    в 2 раза, этому способствовали погодные условия, так как в 2010 году была аномальная жара. Валовая добавленная и чистая добавленная стоимости в 2011году увеличились.

 

2 Анализ финансового  состояния ФГУП ОПХ «Григорьевское»

2.1Финансовая  устойчивость предприятия

Финансовое состояние  предприятия – это экономическая категория, отражающая финансовые отношения субъекта рынка и его способность финансировать свою деятельность по состоянию на определенную дату. Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого предприятия.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный  процесс кругооборота капитала, потребность в финансовых ресурсах и, как следствие финансовое состояние предприятия.

Финансовое состояние  предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние  капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Составляющими элементами экспресс-анализа финансового состояния  предприятия является оценка его  имущественного положения, показателей  финансовой устойчивости, деловой активности и платежеспособности.

Проанализируем показатели имущественного положения ФГУП «Григорьевское»  за последние 5 лет в таблице 2.2.1.

 

 

 

 

 

Таблица 2.2.1 – Показатели имущественного положения ФГУП «Григорьевское»

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011г.	Отношение 2011.г. к 2007 г. в %
1. Общая сумма средств по балансу  (валютный баланс), тыс. руб. - на начало года - на конец  года - отклонение	90048 103438 +13390	103438 129008 +25570	129008 135880 +6872	135880 126404 -9476	126404 134164 7760	140,37 129,70 Х
2. Общая сумма стоимости основных  средств, тыс.руб. - на начало года - на конец  года - отклонение	55998 60111 +4113	60111 74689 +14578	74689 82949 +8260	82949 78639 -4310	78639 79559 920	140,43 132,35Х
3.Коэффициент обновления основных  средств	90,1	17,48	13,01	6,59	10,76	118,24
4. Коэффициент выбытия основных  средств	3,4	4,45	3,33	5,15	3,90	114,71
5. Стоимость оборотных активов, тыс. руб. - на начало года - на конец года - отклонение	32309 41586 +8277	41586 52578 +10992	52578 51190 -1388	51190 46024 -5166	46024 52864 6840	142,45 127,12 Х
6. Сумма дебиторской задолженности,  всего, тыс. руб. - на начало года - на конец года - отклонение	3744 3706 -38	3706 3331 -375	3331 2595 -736	2595 4989 +2394	4989 3408 -1581	133,25 91,96 Х
7.Доля дебиторской задолженности  в денежной выручке: - на начало года - на конец  года - отклонение	8,8 7,81 -1,0	7,81 5,21 -2,6	5,21 4,58 -0,63	4,58 7,16 2,58	7,16 4,53 -2,63	81,36 58,00 Х

 

В ФГУП «Григорьевское»  общая сумма средств по балансу  в 2011 г. составила 126404 тыс. руб., то есть она увеличилась по сравнению с 2007 г. в 1,4 раза. Происходит расширение хозяйственного оборота. Стоимость основных средств в 2011 г. составила 78639 тыс. руб., по сравнению с 2007 годом она увеличилась в 1,4 раза, что свидетельствует об улучшении обеспеченности ФГУП «Григорьевское» основными средствами. Стоимость оборотных активов увеличивается в 1,4 раза, что также свидетельствует об увеличении производства. Сумма дебиторской задолженности почти не увеличилась. Наибольшая доля дебиторской задолженности в денежной выручке в динамике за 5 лет наблюдается в 2007-2008 годах и в 2011 году, а наименьшая в 2010 году – 4,58.

Тенденция увеличения коэффициента износа на 6,55% является неблагоприятной, означает ухудшение технического состояния основных средств, их старение.

Так как коэффициент  обновления каждый год больше коэффициента выбытия, то можно сказать, что состояние основных фондов улучшается.

Учитывая вышесказанное, практически все изменения в  балансе носят положительных  характер.

Для выявления платежеспособности предприятия проводится анализ его  финансовой устойчивости. Исходя из того, что долгосрочные кредиты и займы направляют преимущественно на капитальные вложения, для выполнения условий платежеспособности необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств с привлечением в случае необходимости краткосрочных заемных средств.

Таким образом, экономической  сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов источниками их формирования.

В соответствии с показателями обеспеченности запасов собственными и заемными источниками выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная устойчивость, при которой собственные оборотные  средства обеспечивают запасы;

- нормальная устойчивость, при которой запасы обеспечены  собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными средствами;

- неустойчивое финансовое  положение характеризуется обеспеченностью запасов собственными средствами, краткосрочными и долгосрочными кредитами;

- кризисное финансовое  состояние, при котором запасы  не обеспечены источниками их  финансирования, т.е. предприятие находится на грани банкротства.

Для определения типа финансовой устойчивости сложившейся  в ФГУП «Григорьевское»,  рассмотрим таблицу 2.2.2.

Финансовая  устойчивость – это способность  предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов, быть платежеспособным и инвестиционном привлекательным в границах допустимого уровня риска.

Основной финансовой устойчивости являются рациональная организация  и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяют основное внимание.

Для оценки финансовой устойчивости применяют как абсолютные, так и относительные показатели (коэффициенты).

Расчет абсолютных показателей  предполагает оценку достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств. Обобщающим показателем финансовой независимости в данном случае является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов

Таблица 2.2.2 – Показатели финансовой устойчивости ФГУП «Григорьевское»

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011г.	Отношение 2011.г. к 2007 г. в %
1. Стоимость собственного капитала, тыс. руб. - на начало года - на конец года - отклонение	63517 73317 +9800	73317 95082 +21765	95082 99219 +4137	99219 99241 +22	99241 99617 376	156,24 135,87 Х
2. Доля собственного капитала  в валюте баланса: - на начало года - на конец года - отклонение	70,5 70,88 0,38	70,88 73,36 2,48	73,7 73,02 -0,68	73,02 78,51 5,49	78,51 74,25 -4,26	111,36 104,75 Х
3. Сумма заемного капитала в  валюте баланса: - на начало года - на конец года - отклонение	26531 30121 +3590	30121 33926 +3805	33926 36661 +2735	3661 27163 -9498	27163 34547 7384	102,38 114,69 Х
4. Доля заемного капитала в  валюте баланса: - на начало года - на конец года - отклонение	29,5 29,12 -0,38	29,12 26,3 -2,82	26,3 26,98 0,68	29,98 21,49 -5,49	24,49 25,75 4,26	72,85 88,43 Х
5. Степень мобильности собственного  капитала (коэффициент маневренности): - на начало года - на конец года - отклонение	9,1 15,64 6,54	15,64 19,62 3,98	19,62 14,64 -4,98	14,64 19,01 4,37	19,01 18,39 -0,62	2,08раза 117,58 Х
6. Соотношение дебиторской и  кредиторской задолженности: - на начало года - на конец года - отклонение	58,3 45,11 -13,19	45,11 30,29 -14,67	30,29 27,18 -3,11	27,18 89,63 62,45	89,63 26,94 -62,69	153,74 59,72 Х
7. Коэффициент финансирования: - на начало года - на конец года - отклонение	2,39 2,43 +0,04	2,43 2,80 +0,37	2,80 2,71 -0,09	2,71 3,65 +0,94	3,65 2,88 -0,77	152,72 118,52 Х
8. Коэффициент общей ликвидности: - на начало года - на конец года - отклонение	2,23 2,47 0,24	2,47 2,91 0,44	2,91 2,89 -0,03	2,89 3,56 0,67	3,56 2,97 -0,59	159,64 120,24 Х
9. Коэффициент обеспеченности текущих  активов собственными источниками: - на начало года - на конец года - отклонение	17,9 27,6 9,7	27,6 35,47 7,87	35,47 28,38 -7,08	28,38 40,98 12,6	40,98 34,65 -6,33	2,29раза 125,54 Х

 

Из данных таблицы  видно, что на предприятии ФГУП «Григорьевское»  стоимость собственного капитала на конец 2011 года составила 99241 тыс. руб., то есть по сравнению с началом года она увеличилась на 22 тыс. руб., что показывает усиление возможностей предприятия в дальнейшем его развитие. Незначительно, всего на 8,51 увеличилась доля собственного капитала в валюте баланса в 2011 году по сравнению с 2007годом..

В тоже время, увеличивается  сумма заемного капитала на 14,69%, то есть финансовая зависимость хозяйства от кредиторов. Коэффициент маневренности до 2008 года повышался, затем снизился в 2009 году, а затем в 2010 году значительно возрос, а в 2011 году снизился, поэтому общий темп роста составил 117,58%, т.е., доля собственных оборотных средств в собственном капитале за пять лет увеличилась на 17,58%.

Коэффициент соотношения  дебиторской и кредиторской задолженностей равен 40,28%, это говорит о том, что предприятие не имеет возможность погасить кредиторскую задолженность за счет возврата дебиторской задолженности.

Коэффициент финансирования, показывающий, сколько собственного капитала приходится на рубль заемного капитала, увеличился на 18,52% в течении 5 лет, что является положительной  тенденцией.

Темп роста коэффициента общей ликвидности составляет 120,24%, что свидетельствует о том, что  степень платежеспособности предприятия  с каждым годом увеличивается.

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными источниками  указывают на то, что за счет собственных средств ФГУП «Григорьевское» финансируется менее 40% оборотных активов. Повышение этого коэффициента говорит о повышении финансирования оборотных активов за счет заемных средств на 25,54%.

Устойчивость финансового  состояния может быть восстановлена путем ускорения оборачиваемости капитала.

Капитал находится в  постоянном движении, чем быстрее  капитал сделает кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия. За счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли.

Продолжительность оборота  капитала не одинакова в различных  отраслях. Она зависит от продолжительности производственного процесса и процесса продажи товаров. В сельском хозяйстве процесс производства длительный. В растениеводстве оборотный капитал оборачивается примерно за год, на выращивании КРС 1,5-2 года и т.д.

2.2 Деловая  активность и рентабельность  предприятия

Деловая активность представляет собой способность  предприятия ритмично производить и продавать продукцию, платить по обязательствам и финансировать текущую деятельность, т.е. быть состоятельным.

Оценка деловой  активности предусматривает изучение показателей, отражающих динамичность развития предприятия в направлении  поставленной цели. В общем случае при оценки деловой активности основное внимание уделяют динамики оценочных показателей (объему продаж и прибыли), которые непосредственным образом зависят от скорости оборота средств, их оборачиваемости.

Деловая активность – это текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия. Для оценки деловой активности предприятия используют показатели, характеризующие эффективность использования средств производства, материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Для оценки деловой активности применяются две группы относительных показателей: коэффициенты рентабельности и оборачиваемости совокупного капитала предприятия, а также отдельных его составляющих.

Основным критерием  по определению степени деловой  активности является уровень эффективности использования ресурсов предприятия. Финансовое состояние предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рассмотрим показатели деловой активности представленные в таблице 2.2.3.

 

Таблица 2.2.3 – Показатели деловой активности

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011г.	Отношение 2011.г. к 2007 г. в %
1.Общие показатели оборачиваемости
1.Коэффициент общей оборачиваемости (капитала)	0,49	0,55	0,43	0,53	0,58	1,18
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств	1,28	1,36	1,09	1,43	1,52	1,19
3. Коэффициент отдачи нематериальных активов	-	-	-	-	-	-
4. Фондоотдача	0,82	0,95	0,72	0,86	0,95	1,16
5. Коэффициент отдачи собственного капитала	0,69	0,76	0,58	0,70	0,76	1,10
2.Показатели  управления активами
6. Оборачиваемость материальных средств (запасов)	251,7	248,8	310,7	74,24	216,0	0,86
7. Оборачиваемость денежных средств	0,38	0,24	0,38	0,44	0,67	1,76
8. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	12,7	18,19	18,5	18,37	8,97	0,71
9. Срок погашения дебиторской задолженности	28,3	19,79	19,48	19,59	40,15	1,42
Продолжение таблицы 2.2.3
10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	6,48	6,68	5,52	9,21	4,13	0,64
11. Срок погашения кредиторской задолженности	55,55	63,90	65,16	39,04	87,10	1,57