Оценка стоимости предприятия ФГУП ОПХ «Григорьевское»

 

Из данных таблицы видно, что за анализируемый период происходит увеличении скорости оборота всего капитала предприятия на 2011 год он составил 0,58, что больше на 0,09 по сравнению с 2007 годом. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств также носит тенденцию к увеличению в 2011 году он составил 1,52, это говорит о том, что скорость оборота всех оборотных средств увеличилась. Эффективность использования основных средств в период с 2007 года по 2011 год растет, максимальные значения достигнуты в 2008 году и в 2011 году – 0,95.

Коэффициент отдачи собственного капитала говорит о том, что на 2011 год предприятие имеет 76 тыс. руб. выручки на 1 тыс. руб. вложенного собственного капитала. Оборачиваемость денежных средств говорит об увеличении срока оборота денежных средств за анализируемый период на 0,29.

Снизился коэффициент  оборотов средств в дебиторской  задолженности в 2011 году почти в 2 раза по сравнению с 2008 годом.

2.3 Ликвидность предприятия

Для полноты характеристики финансового положения предприятия  необходимо оценить его платежеспособность, т.е. готовность предприятия погасить кредиторскую задолженность своими средствами.

Способность предприятия  рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Она определяется соотношением величины задолженности к ликвидным средствам, т.е. средствам, которые могут быть использованы для погашения долгов.

Оценка платежеспособности предприятия производится по данным баланса на основе характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, которое необходимо для их превращения в денежную наличность. Чем меньше времени, чтобы данный вид актива превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Платежеспособность предприятия является важнейшим проявлением его финансовой устойчивости.

Платежеспособность – это возможность предприятия погасить свои долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов. Следовательно, платежеспособность характеризует наличие у предприятия средств, достаточных не только для обеспечения бесперебойного процесса производства, но и уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам.

Проанализируем платежеспособность в ФГУП «Григорьевское» на основании показателей таблицы 2.3.1.

Таблица 2.3.1 – Показатели платежеспособности и ликвидности ФГУП «Григорьевское»

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011г.	Отношение 2011.г. к 2007 г. в %
1. Резерв денежной наличности	84	17	68	59,5	123	146,43
2.Доля заемных средств в валюте  баланса: - на начало года - на конец года - отклонение	0,295 0,291 -0,004	0,291 0,263 -0,028	0,263 0,27 +0,007	0,27 0,215 -0,055	0,214 0,258 -0,043	72,85 88,43 Х
3. Коэффициент абсолютной ликвидности: - на начало года - на конец года - отклонение	0,006 0,001 -0,005	0,001 0,004 +0,003	0,004 0,003 -0,001	0,003 0,01 +0,007	0,009 0,01 -0,009	1,5 10,00 Х
4.Коэффициент быстрой ликвидности: - на начало года - на конец года - отклонение	0,264 0,221 -0,043	0,221 0,189 -0,032	0,189 0,149 -0,04	0,149 0,395 +0,246	0,395 0,193 -0,203	1,50 0,87 Х
5.Коэффициент общей (текущей)  ликвидности: - на начало года - на конец года - отклонение	2,226 2,472 +0,246	2,472 2,921 +0,449	2,921 2,884 -0,037	2,884 3,557 +0,673	3,563 2,974 -0,592	1,60 1,20 Х

 

Из таблицы видно, что  за последние два года резерв денежной наличности увеличился почти в 1,5 раза, т.е. на предприятии наблюдается увеличение платежеспособности. К концу 2011 года доля заемных средств в валюте баланса снизилась на 0,081.Мобилизовав все свои оборотные активы организация может погасить в конце 2011 года 3,557 краткосрочных обязательства. Так как коэффициент текущей ликвидности больше 2, можно сделать вывод, что предприятие платежеспособное.

Доля заемных средств в валюте баланса составляет менее 30%, это говорит о том, что финансовая зависимость данного предприятия в нормальных пределах. (Если она превысит 50%, это будет означать усиление финансовой зависимости).

Коэффициент абсолютной ликвидности на 10% сократился в 2011 году. Это говорит о том, что предприятие за счет имеющихся денежных средств не может немедленно погасить значительную часть своих долгов.

Коэффициент быстрой  ликвидности невысок, уменьшился на 13,01% на протяжении 5 лет, составил в 2011 году 19,3%, но остается низким по сравнению с нормативом (70-80%) т.е. предприятие не может быстро оплачивать свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент текущей  ликвидности показывает, какую часть  краткосрочных обязательств предприятие может погасить мобилизовав все оборотные активы. На протяжении 5 лет данный коэффициент увеличился на 20,24%. Данный коэффициент соответствует нормативу (больше 2).

Таблица 2.3.2 - Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналог. период	Абсол. отклонение отчетного года от аналогичного	Отклонение в % (отчетн. года / аналог./пер.)
1	2	3	4	5	6
Доходы и  расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг (за минусом  на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	75291	69677	5614	108,1
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	020	(73647)	(69161)	4486	106,5
Валовая прибыль	029	1644	516	1128	х
Коммерческие расходы	030
Управленческие расходы	040
Прибыль (убыток) от продаж	050	1644	516	1128	х
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060
Проценты к уплате	070	(647)	(1446)	-799	44,8
Доходы от участия  в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090	12678	15188	-2510	83,5
Прочие операционные расходы	100	(13218)	(11291)	1927	117,1
Внереализационные доходы	120
Внереализационные расходы	130
Прибыль (убыток) до н/о	140	457	2967	-2510	15,4
Отложенные налоговые  акты	141
Отложенные налоговые обязательства	142
Текущий налог на прибыль	150
Иные платежи  из прибыли	151
Чрезвычайные  доходы	170
Чрезвычайные  расходы	180
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	452	2967	-2515	15,2

 

По данной таблицы  видно, что операционные доходы за отчетный период по сравнению с аналогичным периодом снизились, а выручка от продажи товаров продукции, работ, услуг за отчетный период была выше по сравнению с аналогичным периодом, так же можно увидеть, что себестоимость проданных товаров тоже была выше. Чистая прибыль за аналогичный период по сравнению с отчетным периодом увеличилась почти в 2 раза.

 

3 Оценка стоимости  предприятия ФГУП ОПХ «Григорьевское»

 

Рассмотрев финансовое состояние предприятия ФГУП «Григорьевское»,  проведем методику диагностики вероятности банкротства. Многофакторная кризис – прогнозная модель Альтмана.

Исходные данные:

  Х₁ – собственный оборотный капитал;

Х₂ – нераспределенная прибыль;

Х₃ -  прибыль до налогообложения;

Х₄ – балансовая стоимость собственного капитала;

Х₅ – выручка от продаж.

 

 

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	2010г.	2011г.
1.Собственный оборотный  капитал	11465	18652	14529	18861	18317
2.Нераспределенная прибыль	24745	46510	50647	53421	53797
3.Прибыль до налогообложения	10684	23206	5320	2967	457
4.Сумма активов	103438	129008	135880	126104	134164
5.Балансовая стоимость  собственного капитала	73317	95082	99219	99241	99617
6.Привлеченный капитал  (долгосрочные и краткосрочные  средства)	30121	33926	36661	27163	34547
7.Выручка от продаж	47445	63990	56613	69677	75291

 

С помощью исходных показателей  рассчитаем Х₁ – Х₅.

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	2010г.	2011г.
Х1	0,11	0,14	0,11	0,15	0,14
Х2	0,24	0,36	0,37	0,42	0,40
Х3	0,10	0,18	0,04	0,24	0,003
Х4	2,43	2,80	2,71	3,65	2,80
Х5	0,46	0,50	0,42	0,55	0,56

 

Теперь сосчитаем Z.

Zобщ. = 0,717Х₁ + 0,847Х₂ + 3,107Х₃ + 0,42Х₄ + 0,995Х₅.

Z_2007г. = 0,717*0,11+0,847*0,24+3,107*0,10+0,42*2,43+0,995*0,46 = 0,079+0,203+0,311+1,021+0,458 = 2,07;

Z_2008г. = 0,717*0,14+0,847*0,36+3,107*0,18+0,42*2,80+0,995*0,50 = 0,100+0,305+0,559+1,176+0,498 = 2,64;

Z_2009г. = 0,717*0,11+0,847*0,37+3,107*0,04+0,42*2,71+0,995*0,42 = 0,08+0,31+0,12+1,14+0,42 = 2,07;

Z_2010г. = 0,717*0,15+0,847*0,42+3,107*0,24+0,42*3,65+0,995*0,55 = 0,11+0,36+0,75+1,53+0,55 = 3,3;

Z_2011г. = 0,717*0,14+0,847*0,40+3,107*0,003+0,42*2,80+0,995*0,56 = 0,10+0,34+0,01+1,18+0,56 = 2,19.

Отнесение предприятия  к определенному классу надежности производится на основании следующих значений индекса Z:

Z <1,81, то вероятность  банкротства очень велика;

1,81 < Z < 2,675, то вероятность  банкротства средняя;

Z = 2,675, то вероятность  банкротства равна 0,5;

2,675 < Z < 2,99, то вероятность банкротства невелика;

Z > 2,99, то вероятность  банкротства ничтожна.

В 2007 году Z=2,07, следовательно, предприятие имеет среднюю вероятность банкротства;

В 2008 году Z=2,64, следовательно, предприятие также имеет среднюю  вероятность банкротства;

В 2009 году Z=2,07 – средняя вероятность банкротства;

В 2010 году Z=3,3 – вероятность  банкротства ничтожна;

В 2011 году Z=2,19 – вероятность  банкротства средняя.

В целом в динамике за 5 лет можно сказать, что у  предприятия ФГУП «Григорьевское»  средняя вероятность банкротства.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Рассмотрев организационно – экономическую характеристику предприятия ФГУП «Григорьевское», можно сделать несколько выводов:

- общая земельная площадь  на 01.01.12 г. составила 2957 га, из  них сельскохозяйственных угодий 2218 га.;

- главной отраслью  ФГУП «Григорьевское» является  животноводство, дополнительной –  растениеводство;

- в 2011 году по сравнению  с 2007 годом увеличилась стоимость  основных производственных фондов сельскохозяйственного назначения 1,5 раза. Это свидетельствует о том, что предприятие развивается, приобретая необходимую технику и оборудование для того, чтобы обеспечить бесперебойность производственного процесса.

-  стоимость товарной  продукции в 2011 году по отношению  к 2007 году, так же увеличилась, а по сравнению с 2010 годом – уменьшилась почти в 1,5 раза;

- в ФГУП «Григорьевское»  преобладает высокая степень  специализации на производстве молока, и в течение 5 лет коэффициент специализации остается почти неизменным;

- на предприятии наблюдается  увеличение энергетических мощностей 2011 году  в 1,5 раза по сравнению с 2007 годом;

-  видно, что производство  товарной продукции в расчете  на 100 руб. основных производственных  средств основной деятельности  в 2011 году увеличилось по сравнению  с 2007 годом почти в 2 раза.

- в ФГУП «Григорьевское»  общая сумма средств по балансу  в 2011 г. составила 126404 тыс. руб., то есть она увеличилась по сравнению с 2007 г. в 1,4 раза. Происходит расширение хозяйственного оборота;

- на предприятии ФГУП  «Григорьевское» стоимость собственного капитала на конец 2011 года составила 99241 тыс. руб., то есть по сравнению с началом года она увеличилась на 22 тыс. руб., что показывает усиление возможностей предприятия в дальнейшем его развитие;

- коэффициент соотношения  дебиторской и кредиторской задолженностей равен 40,28%, это говорит о том, что предприятие не имеет возможность погасить кредиторскую задолженность за счет возврата дебиторской задолженности;

- на предприятии за  анализируемый период происходит  увеличении скорости оборота всего капитала предприятия на 2011 год он составил 0,58, что больше на 0,09 по сравнению с 2007 годом. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств также носит тенденцию к увеличению в 2011 году он составил 1,52, это говорит о том, что скорость оборота всех оборотных средств увеличилась;

- доля заемных средств  на предприятии в валюте баланса  составляет менее 30%, это говорит  о том, что финансовая зависимость  данного предприятия в нормальных пределах. (Если она превысит 50%, это будет означать усиление финансовой зависимости);