Количественная теория денег М. Фридмена

Особое внимание при анализе движения  денежной массы уделяется принципам распределения дохода, где в качестве критерия выступают: с одной стороны, удобство накапливаемых денежных  остатков, а с другой стороны, оценка жертв упущенной выгоды. Этот "выбор  на пределе" получил в дальнейшем развитие в теории Кейнса.

Тем не менее,  выводы, вытекающие из кембриджского уравнения, не противоречат основному выводу из количественной теории денег: при постоянстве к и R изменение денежной массы скажется исключительно на изменении цен.

Следует подчеркнуть, что теория монетаризма, как и все варианты  количественной теории денег, будет строиться на следующих посылках:

             количество денег в обращении определяется автономно;

             скорость обращения денег жестко фиксирована; 

             изменение количества денег оказывает одинаковый и механический эффект на  цены всех товаров;

             исключается возможность воздействия денежной сферы на реальный процесс  воспроизводства.

Количественная теория денег легла в основу политики, проводимой  центральными банками стран Западной Европы в двадцатых годах двадцатого  столетия. Данная политика не принесла желаемых результатов, этим в  определенной степени и объясняется поворот от неоклассической теории денег  к кейнсианской, в которой деньги влияют в первую очередь не на цены, а на  занятость и объем производства. Однако в семидесятые годы вновь наметился  возврат к неоклассическим теориям, одним из вариантов которых явился  "монетаризм", самым непосредственным образом связанный с именем М.Фридмена.

Экономические взгляды М.Фридмена.

В области методологии Фридмен считается продолжателем традиции основателя кембриджской школы А.Маршалла, рассматривавшего экономическую теорию «в качестве инструмента для раскрытия конкретной истины». Фридмен исходит в экономическом исследовании из различения нормативной и позитивной экономической науки (positive economics). Первая в его интерпретации предписывает, какой должна быть экономика. Вторая имеет дело с воздействием на экономическое развитие различных факторов, включая политические действия, предпринимаемые для решения экономических проблем, и рассматривает экономику такой, какова она есть в реальности.

Важнейшим методологическим принципом Фридмена является эмпирическая проверка любых теоретических постулатов. Тестом на правильность научной гипотезы или теории является их подтверждение в ходе реального экономического развития. Этим и только этим оценивает Фридмен реализм той или иной теории, сколь бы нереалистичными не выглядели ее утверждения. Он выступает против любой экономической теории, положения или прогнозы которой не поддаются эмпирической проверке. Этот ведущий принцип Фридмен мастерски проводил во всех своих работах.

Тесная взаимосвязь теоретических положений и эмпирических данных прослеживается в работе Фридмена «Теория функции потребления» («A Theory of the Consumption Function»), изданной в 1957 г. Исследуя семейный бюджет и временной ряд данных, Фридмен нашел практическое подтверждение своей гипотезы «перманентного дохода» (permanent income hypothesis).

М.Фридмен является приверженцем классической школы, разделяя один из  главных ее тезисов - тезис о невмешательстве государства в экономику.  Причем, в отличие от представителей неолиберального направления,  защищающих рынок с идеологических и нравственных позиций, Фридмен защищает  его с утилитарных позиций. Аргументация следующая: рынок выступает  гарантом свободы выбора, а именно свобода выбора является условием  эффективности и жизнеспособности системы. Жизнеспособна она прежде всего  потому, что свободный обмен, на котором она основана, осуществляется  только тогда, когда он выгоден обеим сторонам. Иными словами, каждая  сделка либо приносит выгоду, либо вообще не имеет места; следовательно,  общая выгода в ходе обмена возрастает. Механизмом же, обеспечивающим реализацию экономической свободы и взаимосвязь действий свободных  индивидов, является механизм цен.

Фридмен обращает внимание, что цены одновременно выполняют три функции: 

      информационную,

      стимулирующую

      распределительную.

Информационная функция  связана с тем, что цены, указывая на изменения спроса и предложения, несут  в себе информацию о потребностях в тех или иных товарах, о дефиците или  избытке ресурсов и т.д. Эта функция имеет чрезвычайно важное значение для  координации экономической активности.

Вторая функция состоит в стимулировании людей использовать имеющиеся ресурсы с тем, чтобы получить  наиболее высоко оцениваемые рынком результаты.

Третья функция показывает,  что и сколько получает тот или иной экономический субъект (поскольку цены  одновременно являются и чьими-то доходами).

Все эти функции цен тесно  взаимосвязаны, и попытки подавить одну из них негативно сказываются и на  других. Поэтому стремление социалистических правительств отделить  последнюю функцию от остальных и заставить цены способствовать реализации социальных целей Фридмен считал абсурдным, поскольку, по его мнению, цены  сообщают побудительные мотивы только потому, что участвуют в распределении  доходов. Если цены не выполняют третью функцию - распределения дохода, то  человеку нет смысла беспокоиться относительно информации, которую несет в  себе цена, и нет смысла реагировать на эту информацию.

Эффективность экономической системы и ее гибкость зависит от возможности  свободы индивидуального выбора, поэтому Фридмен является сторонником  свободного рынка. Вместе с тем он признает, что "рыночная модель" не  должна безраздельно господствовать в обществе. Если для отдельного  предпринимателя характерна ориентация собственных усилий на увеличение  прибыли, то для общества в целом может быть далеко не безразлично, в какой  мере все его члены имеют доступ к целому ряду благ, которые в данном  обществе - с точки зрения господствующих в нем культурных, нравственных,  религиозных и других устоев - считаются безусловно необходимыми для жизни  человека.

К таким благам (с середины XX века) относятся прежде  всего образование и медицинское обслуживание, а также механизм  материальной обеспеченности граждан независимо от результатов их  конкретной деятельности. Поэтому Фридмен, допуская государственное  вмешательство для обеспечения всем гражданам доступа к этим благам,  подчеркивает необходимость поиска компромисса между неизбежными при любом  вмешательстве элементами диктата и индивидуальной свободой.

Фридмен  принимает государственное вмешательство только в таких формах, которые в  наименьшей степени ограничивают свободу человека, в том числе и свободу  тратить деньги. Отсюда вытекают и рекомендации Фридмена по предоставлению  пособий малоимущим в денежной, а не натуральной форме и введение вместо  непосредственных выплат малообеспеченным людям (доходы которых не  достигают установленного минимального уровня) системы налогов на личные  доходы, которая не снижает активности людей по улучшению их материального  положения, так называемой системы отрицательных налогов. Тем не менее в целом  Фридмен выступает противником чрезмерного расширения сферы предоставления  социальных благ, считая, что это порождает так называемую "институциональную безработицу" и "новую бедность".

Количественная теория денег Фридмена.

Достижения Фридмена в области теории денег так или иначе связаны с анализом теории Дж.М.Кейнса и его последователей, исходивших из положения о несущественном влиянии денег на общие расходы, потребление и цены и убежденности в неспособности рыночной экономики автоматически добиться должной занятости и стабильности цен.

Критику этих положений Фридмен изложил в статье «Относительная стабильность скорости обращения денег и мультипликатор инвестиций в Соединенных Штатах, 1897—1958 гг.» («The Relative Stability of Money Velocity and the Investment Multiplier in the United States, 1897—1958»), написанной в соавторстве с Д.Мейселменом. В ней показано, что номинальные потребительские расходы определяются скорее денежной массой, чем отдельными статьями государственного бюджета. Исходя из определяющей роли денег по отношению к ценам и доходам, Фридмен доказывал, что изменения интенсивности роста номинальных доходов преимущественно обусловлены  изменениями в росте денежной массы. Статья Фридмена и Д.Мейселмена  положила начало полемике с кейнсианцами по вопросам монетарно-фискальной политики, которая развернулась в 60—70-е гг. и результатом которой стал  определенный пересмотр монетарной политики в США.

В отличие от кейнсианской доктрины, ключевым пунктом количественной теории денег Фридмен является положение, что спрос на деньги хотя и не  обязательно стабилен в номинальном исчислении, является стабильной функцией незначительного числа переменных. Проведенный им анализ истории развития денежной системы США через призму соотношения между изменением  денежной массы и ценами, а также изменений в номинальном доходе позволил  сформулировать четыре теоретических постулата, которые сводятся к следующему:

1.             Чтобы добиться стабильности цен, важен неинфляционный рост количества денег.

2.             Экономический рост достижим как при растущих, так и при падающих ценах при условии, что предполагаемый их рост умерен и предсказуем.

3.             Отношения между изменениями в количестве денег и изменениями влияющих на них переменных величин остаются неизменными, несмотря на различия в последствиях, которые вызвал рост количества денег.

4.             Главный канал воздействия проходит через изменения в деньгах к изменениям в доходе, а не наоборот. Изменения роста денежной массы определяют изменения интенсивности роста номинальных доходов.

Милтон Фридмен был одним из пионеров разработки концепции человеческого капитала (human capital). Важным вкладом в экономическую теорию стал также анализ применения лагов в разработке стратегии экономической стабилизации.

Милтон Фридмен — автор терминов «observation-lag» («лаг наблюдения»), «decision-lag» («лаг решения») и «effect-lag» («лаг воздействия»), примененных для выражения фундаментальной проблемы стабилизационной политики — расчета синхронности стабилизационных мер во время делового цикла. Фридмен наглядно продемонстрировал, каким образом и в связи с чем меры экономической стабилизации могут иметь неожиданно противоположный эффект.

Однако мировую известность Фридмену принесли не его мировоззренческие  взгляды, а разработка современной версии количественной теории денег. По духу она близка к неоклассической, так как предполагает гибкость цен и  заработной платы, объем производства, стремящийся к максимуму, и  экзогенный (то есть внешний по отношению к системе) характер предложения  денег. Своей задачей Фридмен поставил поиск стабильной функции спроса на  деньги при постоянстве скорости их обращения.

Функция спроса на деньги близка к кембриджскому варианту и имеет следующий  вид:

M=f(Y,...........x),

где Y-номинальный доход,

х - прочие факторы.

Предложенная Фридменом функция спроса на деньги является ключевым моментом  его денежной теории: зная параметры этой функции, можно определить степень  воздействия изменения денежной массы на динамику цен или процента. Это,  однако, возможно лишь в том случае, если функция устойчива. Фридмен  настаивает на этом, считая, что, при прочих равных, спрос на деньги  (желаемый населением денежный запас) представляет собой устойчивую долю  номинального валового национального продукта, в отличие от кейнсианской  модели, где спрос на деньги носит неустойчивый характер в силу  существования спекулятивных моментов (так называемых мотивов предпочтения  ликвидности).

Уравнение Фридмена.

Одно из принципиальных отличий взглядов Фридмена от  взглядов Кейнса состоит в его убеждении, что уровень процентной ставки не  зависит от величины денежной массы (по крайней мере в долгосрочном плане).

Условия долгосрочного равновесия денежного рынка, где ставке процента нет  места, выражены известным уравнением, которое получило название -  уравнение Фридмена.

Уравнение имеет следующий вид:

M=Y+P,

где М - долгосрочный среднегодовой темп роста предложения денег,

Y- долгосрочный среднегодовой темп изменения реального (в постоянных  ценах) совокупного дохода,

Р- уровень цен, при котором денежный рынок находится в состоянии  краткосрочного равновесия.

Другими словами, этим уравнением Фридмен хотел показать, что в  долгосрочном плане рост денежной массы не скажется на реальных объемах  производства, и выразится лишь в инфляционном росте цен, что вполне  укладывается в количественную теорию денег, и в более широком плане  соответствует представлениям неоклассического направления экономической  теории.

Фридмен оценивал денежно-кредитную политику как инструмент   достаточно точный, быстрый и предсказуемый по результатам.

Фридмен исходит из того, что между движением денег (темпами роста   денежной массы) и динамикой валового национального продукта   существует достаточно тесная корреляционная связь. Ускорение или замедление темпов роста денежной массы сказывается на развитии деловой активности, циклических колебаниях производства.

Рост предложения денег ведет к их «удешевлению» (снижается   процентная ставка). Становится выгодным брать кредит, расширяется спрос на инвестиционные товары. С ростом капиталовложений увеличивается валовой общественный продукт, растет и занятость.

Изменения, связанные с увеличением денежного предложения, происходят не только количественные. Цены на продукцию повышаются, но повышаются неравномерно. Изменяются соотношения цен между различными группами товаров. Переключается спрос: вначале — на дешевые товары, затем — на новые товары, потом — на услуги. Ценовые изменения, изменения относительных цен, способствуют структурным сдвигам, а в итоге создают предпосылки для стабильного развития в долгосрочном периоде.

В результате саморегулирующей «работы» цен и выравнивания   покупательной способности денег устанавливается необходимая связь между денежным сектором и товарным сектором.

Итак, Фридмен исходит из того, что главная функция денег — служить финансовой основой и важнейшим стимулятором экономического  развития. Увеличение денежной массы через систему банков воздействует на распределение ресурсов между отраслями, «помогает» техническому прогрессу, способствует поддержанию экономической  активности.