Оценка динамики состава, структуры имущества

Как свидетельствуют данные таблицы 2.2, на заводе «ММК-МЕТИЗ» наблюдается тенденция роста кредиторской задолженности на 356 764 тыс. руб. или 40,01% по сравнению с началом периода. Большую часть  объема кредиторской задолженности (89,75% на конец года) составляют обязательства перед поставщиками за товары, работы, услуги. Величина этих долгов выросла по сравнению с началом года на 443163 тыс. руб. или 65,4%. Выявленная тенденция при снижении спроса на продукцию свидетельствует о финансовых затруднениях.

Причем темпы прироста обязательств перед поставщиками и работниками опережают темпы прироста всей кредиторской задолженности.

Возросла задолженность по налогам и сборам на 13 024 тыс.руб, но уменьшились долги  перед государственными внебюджетными фондами на -17,65%.

В соответствии с принятым в Российской Федерации Законом о банкротстве, при непогашении долговых обязательств в течение 3 месяцев предприятие может быть признано несостоятельным. Поэтому при анализе следует установить причины неплатежей.

Сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженностей

В процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятие осуществляет приобретение сырья, материалов, других запасов, а также с реализацией продукции и оказанием работ, услуг. Если расчеты за продукцию, оказанные услуги производятся на условиях последующей оплаты, в этом случае можно говорить о получении предприятием кредита от своих поставщиков и подрядчиков. В то же время само предприятие выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. В этих условиях необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Превышение дебиторской задолженности над кредиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и в дальнейшем может привести к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банка и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия.

Сравнительная оценка дебиторской и кредиторской задолженности на заводе «ММК-МЕТИЗ», дана в таблице 2.3

таблица 2.3 оценка дебиторской и кредиторской задолженности.

Данные таблицы 2.3 свидетельствуют, о превышении кредиторской задолженности над дебиторской по состоянию на конец отчетного года на сумму 1 287 532 тыс. руб. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской наблюдалось по следующим позициям:

- расчеты с покупателями или поставщиками на 29 673 тыс.руб.

- с бюджетом на 29 673 тыс.руб.

     - кредиты на 402 132 тыс.руб.

Исключение составило, превышение дебиторской задолженности над задолженностью по авансам, соответственно на сумму 60 999 тыс. руб.

Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности представлен в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженностей позволяет сделать следующий вывод о том, что период погашения кредиторской задолженности на 67,3 дня больше, чем дебиторской задолженности, что объясняется превышением суммы кредиторской задолженности над дебиторской на конец анализируемого периода на 885400 тыс.руб. Причина этого – более низкая скорость обращения кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской. Используя показатели оборачиваемости, можно рассчитать длительность операционного и финансового циклов. Операционный цикл (ОЦ) характеризует общее время в днях, в течение которого финансовые ресурсы мобилизованы в запасах и дебиторской задолженности:

ОЦ = Т (З) + Т (ДЗ), где Т (З) – период оборота запасов;

Т (ДЗ) – период погашения дебиторской задолженности.

Т(З)= 53; Т(ДЗ)= 35,6дней

ОЦ= 53+35,6 = 88,6 дня за отчетный период

Длительность финансового цикла (ФЦ) характеризует время между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, т.е. показывает время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота:

ФЦ = Т (З) + Т (ДЗ) – Т (КЗ), 

где Т (КЗ) – период погашения кредиторской задолженности.

Т(З)= 53; Т(ДЗ)= 35,6дней;  Т(КЗ)= 102,85

ФЦ = 53+35,6 = 88,6- 102,85= -14,25 дня за отчетный период

Отрицательное значение финансового цикла свидетельствует о том, что организация «живет в долг» и существует острая нехватка денежных средств, которая связана с низкой оборачиваемостью дебиторской задолженности.

3. Оценка показателей, характеризующих общий уровень финансовой устойчивости предприятия.

Общий уровень финансовой устойчивости предприятия характеризуют следующие показатели, рассчитываемые по данным баланса:

- коэффициент автономии (финансовой независимости; концентрации собственного капитала или коэффициент собственности);

- коэффициент концентрации заемного капитала (финансовой зависимости);

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска).

Анализ финансовых коэффициентов заключается в изучении их динамике за отчетный год и сравнении их значений с базисными или нормативными величинами. Оценка коэффициентов, характеризующих общий уровень финансовой устойчивости завода, дана в таблице 3.1.

Таблица 3.1

Как показывают данные таблицы 3.1, коэффициент автономии в отчетном году значительно снизился, его значение показывает, что имущество предприятия на 9% сформировано за счет собственных средств, что очень мало для предприятия.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что доля заемных средств (92%) больше, чем собственных (9%), т.е. завод имеет финансовую неустойчивость. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что на начало отчетного периода на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 2,6 руб. заемных, на конец периода – 11,33 рубля.

Расчет суммы собственных оборотных средств

При расчете наличия собственных оборотных средств по данным баланса, необходимо к сумме собственных средств прибавлять долгосрочные кредиты и займы. Это связано с тем, что долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств. В этой связи вполне оправданно в расчетах учитывать сумму долгосрочных кредитов и займов. В странах с развитой рыночной экономикой понятию собственных оборотных средств соответствует показатель «чистых мобильных средств», определяемый как разность между величиной оборотных активов и величиной краткосрочной задолженности.

Наличие собственных оборотных средств (СОС) может быть определено несколькими вариантами. При первом варианте расчета наличие собственных оборотных средств определяется как разность между суммой источников собственных средств и величиной внеоборотных активов:

1. СОС = СК – ВА, где         СК – собственные средства;

                                                      ВА – внеоборотные активы.

2. СОС = СК + ДП – ВА, где  ДП – долгосрочные пассивы

3. СОС = ОА – КО, где ОА – оборотные активы;

                                               КО – краткосрочная задолженность

В таблице 3.2 представлен расчет наличия собственных оборотных средств на заводе «ММК-МЕТИЗ», тремя способами.

Таблица 3.2 Наличия собственных оборотных средств на заводе «ММК-МЕТИЗ»

Анализируя данные таблицы 3.1., следует отметить, что сумма собственных оборотных средств за отчетный период уменьшилось  на -420 879 тыс. руб.

Недостаток собственных оборотных средств характерная черта многих российских предприятий. Эти предприятия имеют, как правило, неудовлетворительную структуру баланса, неустойчивое финансовое состояние. Наличие собственного оборотного капитала (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия «ММК-МЕТИЗ» можно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

В процессе дальнейшего анализа следует выяснить причины изменения суммы собственных оборотных средств за отчетный период (табл. 3.3.

Таблица 3.3 причины изменения суммы собственных оборотных средств за отчетный период  «ММК-МЕТИЗ»