Шпаргалка по "Хозяйственное право"

63.Правовое положение эмитентов, инвесторов, профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Субъектами рынка ценных бумаг выполняют специфические функции. К ним (субъектам) относятся:

1. Эмитенты – это ЮЛ (в некоторых случаях – уполномоченные государственные органы), выпускающие от своего имени ценные бумаги и обязующиеся исполнить все обязательства, вытекающие из данных ценных бумаг;
2. Инвесторы – это ЮЛ или ФЛ, владеющие ценными бумагами. Инвесторы могут быть:
1. Институциональными (например, инвестиционные фонды, для которых выпуск ценных бумаг является основным видом деятельности);
2. Обычными – т.е. инвесторами, для которых приобретение ценных бумаг не является обязательным; не является сферой их профессиональной деятельности. В зависимости от типа рынка ценных бумаг различают:
• Первичных инвесторов, которые приобретают ценные бумаги непосредственно у эмитента;
• Последующих, между которыми совершаются сделки купли-продажи ценных бумаг (перераспределение ресурсов) без участия эмитента (до момента погашения ценных бумаг).
3. Профессиональные участники рынка ценных бумаг – это ЮЛ любой формы собственности, которые на основании специального разрешения (лицензии), выдаваемого Министерством финансов, осуществляют один или несколько видов профессиональной деятельности исключительно с ценными бумагами.

64.Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг.

Деятельность на рынке ценных бумаг могут осуществлять профессиональные участники рынка ценных бумаг.

К профучастникам относятся ЮЛ любой формы собственности, осуществляющие одну или несколько видов деятельности и получившие лицензию на профессиональную деятельность по ценным бумагам.

Профессиональная деятельность по ценным бумагами – это деятельность по проведению операций с финансовыми активами, признанными ценными бумагами или их производными, а также деятельность по осуществлению работ и услуг, связанных с такими операциями, с целью получения дохода.

Законом о ценных бумагах установлено обязательное лицензирование профессиональной деятельности по ценным бумагам.

Виды профессиональной деятельности по ценным бумагам:

1. Посредническая деятельность по ценным бумагам;
2. Коммерческая деятельность по ценным бумагам;
3. Деятельность инвестиционного фонда;
4. Деятельность депозитария;
5. Доверительная деятельность;
6. Деятельность специализированного регистратора;
7. Прочие виды деятельности.

65.Ответственность за нарушение законодательства о ценных бумагах.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг несут материальную ответственность перед инвестором за ущерб, причиненный ему ненадлежащим осуществлением сделок.

Ответственность за нарушения в сфере обращения ценных бумаг предусмотрена главой 11, а также статьями 23.73 КоАП. Следует отметить, что ни одна из них не предусматривает такого вида административного взыскания, как предупреждение. 

Представитель Департамента привел классификацию нарушений по субъектному составу:

1. правонарушения, совершаемые должностными лицами эмитентов (входят бухгалтеры, специалисты по ценным бумагам, руководители);
2. правонарушения, совершаемые ФЛ, являющимися руководящими работниками эмитента, и на которых в соответствии с законодательством возложена обязанность сообщать центральному органу, осуществляющему контроль и надзор за рынком ценных бумаг, фондовым биржам, совершающим операции с этими акциями.
3. правонарушения, совершаемые профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Первые две категории правонарушений, как правило, не представляют большой общественной опасности, поскольку в основном совершаются по незнанию, без прямого умысла. Что касается третьей категории правонарушений, они представляют наибольшую опасность, поскольку в настоящее время сделки с ценными бумагами при их внебиржевом обращении подлежат регистрации у профучастников. В связи с этим именно от профучастников в большей степени зависит, будет ли зарегистрирована сделка с ценными бумагами, совершенная с нарушением действующего законодательства.

В случае совершения противоправных действий антимонопольный орган может налагать административную ответственность на виновных лиц за:

1. Нарушение установленного порядка эмиссии и размещения ценных бумаг;
2. Нарушение установленного порядка обращения ценных бумаг и осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
3. Нарушение установленного порядка осуществления депозитарной деятельности;
4. Нарушение установленного порядка заключения и исполнения договоров банковского вклада (депозита), страхования, договоров, заключаемых профессиональными участниками рынка ценных бумаг, предусматривающих привлечение денежных средств граждан;
5. Незаконные действия с простыми и (или) переводными векселями;
6. Непредставление либо несвоевременное представление документов, связанных с изменением вещных прав на простые и (или) переводные векселя.

66.Порядок выпуска  и регистрации ценных бумаг.

Эмитент реализует право на выпуск ценных бумаг с момента государственной регистрации ценных бумаг и присвоения номера государственной регистрации в центральном органе, осуществляющем контроль и надзор за рынком ценных бумаг, если иное не установлено Президентом.

Государственной регистрации подлежат ценные бумаги ЮЛ, зарегистрированных в установленном порядке.

Для государственной регистрации ценных бумаг центральным органом, осуществляющим контроль и надзор за рынком ценных бумаг, при необходимости запрашиваются копии устава эмитента (учредительного договора) в соответствующем государственном органе, осуществившем государственную регистрацию эмитента.

Центральный орган, осуществляющий контроль и надзор за рынком ценных бумаг, обязан провести государственную регистрацию ценных бумаг или принять мотивированное решение об отказе в государственной регистрации ценных бумаг в течение 15 дней, а в случае направления запроса в другие государственные органы, иные организации – в течение одного месяца с даты получения документов, представленных для государственной регистрации.

Решение об отказе в государственной регистрации ценных бумаг может быть обжаловано в течение одного года со дня его принятия в государственный орган, вышестоящий по отношению к органу, принявшему данное решение, или в хозяйственный суд.

Государственный реестр ценных бумаг ведется центральным органом, осуществляющим контроль и надзор за рынком ценных бумаг.

Сделки по обращению ценных бумаг осуществляются только с участием профессионального участника рынка ценных бумаг в порядке, определяемом центральным органом, осуществляющим контроль и надзор за рынком ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг осуществляют сделки между собой только через фондовую биржу, кроме случаев продажи акций, принадлежащих государству в процессе приватизации.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг обязан вести учет каждой совершаемой им сделки в национальной денежной единице.

Акции выпускаются исключительно акционерными обществами открытого и закрытого типа.

Процедура эмиссии акций и облигаций включает в себя следующие этапы:

1. Принятие решения эмитентом о выпуске ценных бумаг;
2. Регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг;
3. Размещение эмиссионных ценных бумаг;
4. Отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Решение о выпуске акций принимается учредительной конференцией или общим собранием акционеров.

Решение о выпуске акций должно содержать сведения, определяемые центральным органом, осуществляющим контроль и надзор за рынком ценных бумаг.

Акции выпускаются при создании акционерного общества либо при увеличении его уставного фонда. Выпуск акций создаваемым открытым акционерным обществом включает в себя проведение открытой подписки, регистрацию акций и их фактическое размещение на условиях и по итогам подписки. Порядок проведения открытой подписки на акции создаваемого открытого акционерного общества определяется законодательством.  

Решение о выпуске облигаций принимается эмитентом в порядке, предусмотренном его уставом или другим документом, регулирующим его деятельность.

Акционерное общество может принять решение о выпуске облигаций только после полной оплаты акционерами стоимости всех акций.

67.Законодательное регулирование деятельности бирж. Товарные биржи. Сделки, совершаемые на товарных биржах.

По общему правилу биржа представляет собой организованный рынок, на котором торговля производится в определенном месте в определенное время и по определенным правилам, способствующим максимальному удовлетворению интересов продавцов и покупателей.

Различают следующие виды бирж в предпринимательской деятельности:

• Товарные биржи, на которых осуществляется торговля товарами, ресурсами;
• Фондовые биржи, на которых торгуются ценные бумаги;
• Валютные биржи, на которые ведутся торги, предметом которых выступает валюта (иностранная).

Правовое регулирование:

1. Закон «О ценных бумагах и фондовых биржах»;
2. Закон «О товарных биржах»;
3. Указ Президента «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг» и т.д.

Товарная биржа – это ЮЛ, осуществляющее организацию и регулирование биржевой торговли посредством проведения в заранее определенное время властных личных торгов по установленным правилам.

Задачи товарной биржи:

1. Повышение эффективности экспорта товаров белорусских производителей и устойчивости их материально-сырьевого обеспечения;
2. Содействие развитию организованного рынка товаров;
3. Упрощение процедуры поиска продавцов и покупателей товаров;
4. Создание торгового механизма, имеющего максимально прозрачную систему заключения биржевых сделок по установленным правилам.

Функции товарной биржи:

1. Создание условий для проведения биржевых торгов;
2. Проведение биржевых торгов;
3. Регистрация биржевых сделок и др.

Товарная биржа не может являться участником биржевой торговли и клиентом биржевого фонда.

Консультативными органами товарной биржи являются биржевые комитеты, действующие в соответствии с положением  о них.

Участниками биржевых торгов являются посетители биржевых торгов и биржевые брокеры.

Посетитель биржевых торгов – это участник биржевой торговли, заключающий биржевые сделки от своего имени и за свой счет. Посетителями могут быть ЮЛ, иностранные и международные ЮЛ, а также ФЛ, в том числе иностранные граждане и лица без гражданства.

Биржевыми брокерами могут быть ЮЛ и ИП, соответствующие требованиям, установленным правилами биржевой торговли товарной биржи. Основная задача биржевых брокеров – это осуществлять посредничество при заключении биржевых сделок.

Биржевой товар – это любые вещи, определяемые родовыми признаками, не изъятые из оборота, а также имущественные права, если иное не предусмотрено законодательством.

Внутренним документам биржи, принимаемым членами биржи, являются правила биржевой торговли.

68.Правовое регулирование деятельности фондовых бирж. Биржевые сделки.

В Беларуси функционирует ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» (БВФБ). Правовую основу деятельности биржи составляют:

1. Закон «О Ценных бумагах и фондовых биржах»;
2. Указ Президента «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг»;
3. Устав ОАО «БВФБ», утвержденный решением Общего собрания акционеров ОАО «БВФБ».

Фондовая биржа – это организация с правом ЮЛ, созданная для обеспечения профессиональным участникам рынка ценных бумаг, необходимых условий для торговли ценными бумагами, определения их курса (рыночной цены) и его публикации для ознакомления всех заинтересованных лиц, регулирование деятельности участников рынка ценных бумаг.

Фондовая биржа самостоятельно разрабатывает и утверждает порядок совершения сделок в торговом зале, порядок расчета и учета по сделкам.