Анализ дебиторской задолженности предприятия.

Большое влияние на оборачиваемость  капитала, вложенного в оборотные  активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации ее общего размера и обеспечении своевременной инкассации.

Резкое увеличение дебиторской  задолженности и ее доли в оборотных  активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Дебиторская задолженность может уменьшиться, с одной стороны, за счет ускорения расчетов, а с другой – из-за сокращения отгрузки продукции покупателям.

Следовательно, рост дебиторской  задолженности не всегда оценивается  отрицательно. Необходимо различать  нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.

Таблица 2.3

Состав и движение дебиторской задолженности ФГУП Международный аэропорт "Уфа" за 2003 год (тыс. руб.)
Дебиторская задолженность	На начало отчетного  периода	На конец отчетного  периода	Изменение
Расчеты с дебиторами, всего	89217	71352	-17865
в т.ч.: покупатели и заказчики	59840	40263	-19577
прочая	29377	31089	1712

 

Вывод. Анализ движения дебиторской задолженности по составу позволяет установить, что ее снижение в основном произошло по расчетам с покупателями и заказчиками за предоставленные работы и услуги. Сумма оплаченных счетов покупателями и заказчиками снизилась на 19577 тыс. руб., или на 32,7%, и составила на конец года 40263 тыс. руб. Обнаруженная тенденция снижает зависимость предприятия от финансового состояния партнеров.

 

Таблица 2.4

Анализ платежеспособности ФГУП Международный аэропорт "Уфа"

за 2003 год (тыс. руб.)

Показатель	Нормальные ограничения	Сумма, тыс.руб.		Изменение (+,-)
		На начало периода	На конец периода	в абсолютной сумме	темп роста
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥ 0,2	0,03	0,04	0,01	124,14
Коэффициент срочной  ликвидности	≥ 1	0,91	0,77	-0,14	84,62
Коэффициент текущей ликвидности	≥ 2	1,26	1,01	-0,25	80,16

 

Вывод по платежеспособности ФГУП Международный аэропорт "Уфа". На ФГУП Международный аэропорт "Уфа" наблюдается динамика повышения коэффициента абсолютной ликвидности на конец отчетного периода. Повышение произошло за счет поступления денежных средств. На конец 2003 года значение коэффициента абсолютной ликвидности составляет 0,04.  Это означает, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне 2003 года краткосрочная задолженность, имеющая место на конец 2003 года, может быть погашена за 25 дней (1:0,04).

Коэффициент срочной  ликвидности ПК «Ирек» на конец отчетного  периода ниже нормативного значения (0,77<1). Снижение коэффициента срочной  ликвидности году произошло за счет снижения доли запасов в оборотных активах и снижения краткосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей  ликвидности на конец 2003 года оказался ниже нормального ограничения (1,01<2), что означает, что поступления  от деятельности хозяйства перестали  покрывать текущие долги. Это произошло за счет снижения краткосрочной дебиторской задолженности. В данном случае хозяйству необходимо увеличивать уровень запасов. Расчеты по платежеспособности были выполнены по следующим формулам:

 

Коэффициент абсолютной ликвидности = ,

 

На начало периода = 3043/(62521+41580)=0,029;

На конец периода = 3612/(62631+37838) = 0,036.

 

Коэффициент срочной  ликвидности =  ,   

 

На начало периода =  (3043+2800+89217)/104101=0,91;

На конец периода = (2600+71352+3612)/100469=0,77.

 

Коэффициент текущей  ликвидности =  ¹,     

 

На начало периода = 131386/104101=1,26;

На конец периода = 101894/100469=1,01.

 

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных  и заемных средств, по темпам накопления собственных средств в результате текущей и финансовой деятельности, соотношению мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточному обеспечению материальных оборотных средств собственными источниками средств.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей – финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса.

Коэффициент автономии  является одним из важнейших показателей, характеризующих устойчивость финансового состояния предприятия, его независимость от заемных источников средств. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Рост данного коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятии, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Так, коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, а следовательно, не могут быть в течение краткого времени преобразованы в денежную наличность. Рассчитаем показатели финансовой устойчивости на анализируемом предприятии.

Таблица 2.5

Показатели финансовой устойчивости ФГУП Международный аэропорт "Уфа"
Показатель	Сумма, тыс.руб.		Изменение (+,-)
	На начало года	На конец года
Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии)	0,74	0,69	-0,05
Концентрация заемного капитала	0,25	0,31	0,06
Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	0,34	0,442	0,102
Коэффициент маневренности  собственных средств	-0,012	-0,142	-0,13

 

Расчеты табл. 2.5, были произведены по следующим формулам, с использованием бух. формы №1:

Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии) = капитал  и резервы (стр.490) / итог баланса (стр. 300).

На начало отчетного  года: 405614 тыс. руб. / 545688 тыс. руб. = 0,74;

На конец отчетного  года: 387416 тыс. руб.  / 558735 тыс. руб.  = 0,69.

Концентрация заемного капитала = (долгосрочные пассивы + краткосрочные  пассивы) (стр.590 + стр.690) / итог баланса.

На начало отчетного  года: 140074 тыс. руб. / 545688 тыс. руб. = 0,25;

На конец отчетного  года: (2761 тыс. руб. +168558 тыс. руб.) / 558735 тыс. руб.  = 0,31.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств = (краткосрочные кредиты и заемные  средства + долгосрочные кредиты и  заемные средства + кредиторская задолженность и прочие пассивы) (стр.590+стр.690) / источники собственных средств (стр.490).

На начало отчетного  года: 140074 тыс. руб. / 405614 тыс. руб. = 0,34;

На конец отчетного  года: (2761 тыс. руб. +168558 тыс. руб.) / 387416 тыс. руб.  = 0,442.

Коэффициент маневренности  собственных средств = (капитал и  резервы + долгосрочные пассивы –  внеоборотные активы) (стр.490+стр.590-стр.190) / капитал и резервы (стр.490).

На начало отчетного  года: (405614 тыс. руб. – 410543 тыс. руб.) / 405614 тыс. руб. = -0,012;

На конец отчетного  года: (387416 тыс. руб. + 2761 тыс. руб. – 445546 тыс. руб.) / 387416 тыс. руб.  = -0,142.

Выводы. Как видно из табл. 2.5, коэффициент автономии снизился к концу отчетного периода на 0,05 пункта, это означает, что у предприятия снизились шансы на справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике. Однако значение данного показателя на конец и начало отчетного периода выше нормального ограничения (>0,5), это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Необходимо увеличить собственные средства предприятия, так как от роста коэффициента автономии зависит его финансовая независимость, риск финансовых затруднений в будущих периодах.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств повысился на конец отчетного периода, это означает, что на каждый рубль заемных средств к концу года приходится 0,44 руб. собственных средств.

Однако, рассматривая и  анализируя финансовую независимость ФГУП Международный аэропорт "Уфа", назвать его финансово устойчивым, финансово стабильным, финансово независимым нельзя.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников (см. табл.2.6)

Таблица 2.6

Анализ финансовой устойчивости ФГУП Международный аэропорт «Уфа» за 2003 год (тыс. руб.)
Показатель	На начало периода	На конец периода	Изменение (+,-)
Источники собственных  средств (Cc)	405614	387416	-18198
Основные средства и  другие внеоборотные активы (F)	410543	445546	35003
Наличие собственных  оборотных средств (Ес)	-4929	-58130	-53201
Долгосрочные кредиты  и заемные средства (Зд)	0	0	0
Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Ед)	-4929	-58130	-53201
Краткосрочные кредиты  и заемные средства (Зк)	62521	62631	110
Общая величина основных источников формирования запасов и  затрат (Еоб)	57592	4501	-53091
Величина запасов и  затрат (Z)	36326	24330	-11996
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (+,-Ес)	-41255	-82460	-41205
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и  затрат (+,-Ед)	-41255	-82460	-41205

 

 

Продолжение табл.2.6

Показатель	На начало периода	На конец периода		Изменение (+,-)
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (+,-Еоб)	21266	-19829		-41095
Тип финансовой устойчивости	Неустойчивое финансовое состояние		Кризисное финансовое состояние