Анализ дебиторской задолженности предприятия.

 

Расчет показателей  был произведен по следующим формулам:

Ес = Cc – F, или

На начало периода = 405614-410543=-4929;

На конец периода = 387416-445546=-58130.

Ед = (Cc+ Зд) - F, или

На начало периода = -4929+0=-4929;

На конец периода = -58130+0=-58130.

Еоб = (Cc+ Зд+ Зк)- F = Ед+ Зк, или

На начало периода = -4929+62521=57592;

На конец периода = -58130+62631=4501.

+,-Ес = Ес- Z, или

На начало периода = -4929-36326=-41255;

На конец периода = -58130-24330=-82460.

+,-Ед = Ед- Z, или

На начало периода = -4929-36326=-41255;

На конец периода = -58130-24330=-41255.

+,-Еоб = Еоб – Z, или

На начало периода = 57592-36326=21266;

На конец периода = 4501-24330=-18929².

 

Вывод по финансовой устойчивости ФГУП Международный аэропорт "Уфа": данные таблицы 2.6 показывают, что предприятие на начало отчетного периода находилось в неустойчивом финансовом положении, а в конце отчетного периода – в кризисном финансовом состоянии. Это видно исходя из следующих условий:

на начало периода: +,- Ес < 0;  +,- Еоб < 0;  +,- Ед > 0.

на конец периода: +,- Ес < 0;  +,- Еоб < 0;  +,- Ед < 0.

Сложившаяся ситуация объясняется  тем, что значительная доля источников собственных средств 445546 тыс. руб., направлялась на приобретение основных средств и  капитальные вложения. Для стабилизации финансового состояния предприятия необходимо: увеличить долю источников собственных средств в оборотных активах; дополнительно привлечь заемные средства.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия  разделяются на следующие группы:

А1-наиболее ликвидные активы (стр.250+стр.260 ф.№1) – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2-быстрореализуемые  активы (стр.240+стр.270 ф.№1) – дебиторская  задолженность и прочие активы;

А3-медленнореализуемые  активы (стр.210-стр.220-стр.216 ф.№1);

А4-труднореализуемые  активы (стр.190+стр.230 ф.№1).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1-наиболее срочные обязательства (стр.620 ф.№1);

П2-краткосрочные пассивы (стр.690-стр.620 ф.№1);

П3-долгосрочные пассивы (стр.590 ф.№1);

П4-постоянные пассивы (стр.490 ф.№1).

 

Таблица 2.7

Анализ ликвидности  баланса3  ФГУП Международный  аэропорт "Уфа" за 2003 год (тыс.  руб.)
Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек или  недостаток
						На начало года	На конец года
А1	3043	3612	П1	41580	37838	-38537	-34226
А2	92017	73952	П2	98494	130720	-6477	-56768
А3	30030	10870	П3	0	2761	30030	8109
А4	410543	445546	П4	405614	387416	4929	58130

 

Выводы. Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги приведенных групп по активу и пассиву:

на начало года                на конец года

А1 < П1                            А1 < П1                    

А1 < П1                         А1 < П1                    

А1 > П1                          А1 > П1                    

А1 > П1                           А1 > П1                    

Исходя из этих условий  можно сделать вывод, что ФГУП Международный аэропорт "Уфа" за 2003 год не является абсолютно ликвидным в силу того, что оно не может обеспечить выполнение краткосрочных и среднесрочных своих обязательств.

Характеризуя ликвидность  баланса по данным таблицы 2.7, следует отметить, что в отчетном периоде наблюдался платежный недостаток денежных средств для покрытия  наиболее срочных обязательств: на начало периода  - 38537 тыс. руб., или на 92,68% и на конец периода - 34226 тыс. руб. В конце периода ожидаемые поступления от дебиторов были меньше краткосрочных кредитов банков и заемных средств на 56768 тыс. руб. Следовательно, недостаток наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов по сравнению с общей величиной краткосрочных обязательств составил к концу отчетного периода 90994 тыс. руб. (34226+56768).

Медленно реализуемые  активы (запасы и затраты) превышали  долгосрочные пассивы в конце  отчетного периода на 8109 тыс. руб., но данный платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Таким образом, недостаточная ликвидность баланса подтверждает ранее сделанное заключение о кризисном финансовом состоянии предприятия.

Оценка вероятности  банкротства. В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Наиболее широкую известность  получила модель Альтмана:

Z = 0,717*Х1 + 0,847*Х2 + 3,107*Х3 + 0,42*Х4 + 0,995*Х5,⁴

где  Х1 = собственный оборотный капитал (разд.3 ф.№1 + стр.640 + стр.650 + разд.4 ф.№1) / сумма активов (стр. 300) ;

Х2 = нераспределенная прибыль (стр.460+ стр.470) / сумма активов;

Х3 = прибыль до уплаты процентов (стр.140, ф.№2) / сумма активов;

Х4 = балансовая стоимость собственного капитала (стр.490) / заемный капитал (стр.590+стр.690);

Х5 = объем продаж (выручка) (стр.010, ф.№2) / сумма активов.

Рассчитаем индекс кредитоспособности ФГУП Международный аэропорт "Уфа" за 2003 год:

Zнач. = 0,717*0,056+0,847*0+3,107*0,015+0,42*2,89+0,995*0,85=2,14;

Zкон. = 0,717*0,023+0,847*0,032+0+0,42*2,26+0,995*1,06=2,05.

Критическое значение Z составляет 1,23. Если значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Сопоставляя рассчитанные значения индекса кредитоспособности (2,14>1,23; 2,05>1,23), можно сделать вывод, что вероятность банкротства у ФГУП Международный аэропорт "Уфа" мала.

 

Таблица 2.8

Анализ динамики уровня прибыли  (тыс. руб.)
Показатель		источник информации	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
1	Выручка от реализации продукции (работ, услуг) без НДС и акцизов	ф.№2 стр.010	592349	463167
2	Прибыль от реализации продукции (работ, услуг)	Ф.№2 стр.050	10206	30506
3	Результат от прочей реализации	Ф.№2 стр.060	16	0
4	Балансовая прибыль	Ф.№2 стр.140	(13373)	8358
5	Чистая прибыль остающаяся в распоряжении предприятия	Ф.№2 стр.190	(18167)	291

 

Выводы. За отчетный период предприятие не получило чистой прибыли, что было связано с увеличением  процентов к уплате, внереализационных  расходов, отложенных налоговых обязательств. В отчетном периоде анализируемое предприятие получило убыток в размере 18176 тыс. руб. Прибыль от продаж в отчетном периоде снизилась, по сравнению  с аналогичным периодом предыдущего года на 20300 тыс. руб., или на 66,54%. Это связано с увеличением себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг на 145206 тыс. руб., управленческих расходов на 3842 тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Выводы и предложения

 

В завершении работы сделаем  обобщающие выводы.

1. Общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 2,39%. За отчетный период мобильные (оборотные) средства снизились, это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов.

Внеоборотные активы увеличились за отчетный период на 8,52%, а их удельный вес повысился на 4,51 пункта. Произошло это, главным образом, за счет увеличения стоимости основных средств на  0,83%, и капитальных вложений на 364,9%. Следует обратить внимание на то, что капитальные вложения не участвуют в производственном процессе и, следовательно, при определенных условиях увеличение их доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 2,39%, обусловлено, главным образом, увеличением заемных средств на  20,33%.

Рост собственных средств  произошел в основном за счет увеличения резервного капитала на 0,16%, нераспределенной прибыли и уставного капитала.

Увеличение доли накопленной  прибыли с 0 до 3,25% в общей сумме  источников средств, может свидетельствовать  о начавшемся расширении производственной и коммерческой деятельности предприятия, если она связана с увеличением  объема производства и продаж продукции. Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, а, следовательно, повышает гарантии предприятия при заключении сделок. Но на анализируемом предприятии произошло падение объема производства, следовательно, выявленная тенденция обусловлена инфляционными процессами, что увеличивает риск потенциальных партнеров.

2.  В составе заемных средств возросли займы и кредиты, кредиторская задолженность снизилась на 8,99%. Такую тенденцию следует оценивать положительно.

Структурный анализ показывает, что 20,33% всего прироста финансирования было обеспечено за счет прироста заемных средств.

Сравнение динамики структуры актива и пассива баланса, позволил сделать вывод, что, во-первых, прирост финансовых ресурсов был в основном направлен на увеличение недвижимости, что снизило уровень мобильности имущества предприятия, во-вторых, наибольшее влияние на увеличение имущества оказал прирост заемных средств.

3. Анализ движения дебиторской задолженности по составу позволяет установить, что ее снижение в основном произошло по расчетам с покупателями и заказчиками за предоставленные работы и услуги. Сумма оплаченных счетов покупателями и заказчиками снизилась на 32,7%. Обнаруженная тенденция снижает зависимость предприятия от финансового состояния партнеров.

4. На ФГУП Международный аэропорт "Уфа" наблюдается динамика повышения коэффициента абсолютной ликвидности на конец отчетного периода. Повышение произошло за счет поступления денежных средств.

Коэффициент автономии снизился к концу отчетного периода, это означает, что у предприятия снизились шансы на справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике. Однако значение данного показателя на конец и начало отчетного периода выше нормального ограничения (>0,5), это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Необходимо увеличить собственные средства предприятия, так как от роста коэффициента автономии зависит его финансовая независимость, риск финансовых затруднений в будущих периодах.

5. Рассматривая и анализируя финансовую независимость ФГУП Международный аэропорт "Уфа", назвать его финансово устойчивым, финансово стабильным, финансово независимым нельзя.

ФГУП Международный  аэропорт "Уфа" за 2003 год не является абсолютно ликвидным в силу того, что оно не может обеспечить выполнение краткосрочных и среднесрочных своих обязательств.

Характеризуя ликвидность  баланса, следует отметить, что в  отчетном периоде наблюдался платежный  недостаток денежных средств для  покрытия  наиболее срочных обязательств.

6. Проанализировав показатели финансово-хозяйственной деятельности, приходим к общему выводу о наиболее слабых, уязвимых местах в организации финансовой деятельности ФГУП Международный аэропорт "Уфа", которые заключаются в следующем:

- отсутствие наличия собственных оборотных средств как следствие значительной их иммобилизации;

- нерациональная структура  актива баланса в части соотношения  оборотных и внеоборотных активов.