Анализ финансового состояния деятельности предприятия №3

 ДС – это денежные средства в кассе, на расчетном счете, валютном счете и прочие денежные средства. КФВ - это могут быть инвестиции в зависимые общества, собственные акции, выкупленные у акционеров предприятием и прочие краткосрочные вложения предприятия.

       Уд.вес ДС =  (сумма ДС / сумма ОА) х 100%

 

Нормативных значений этих показателей не существует. Предприятие  самостоятельно определяет оптимальное соотношение материальных оборотных активов, дебиторской задолженности и денежных средств, обеспечивающее экономическую эффективность и учитывающее особенности его деятельности (соотношение оптового и розничного товарооборота, потребность в свободных денежных средствах, норматив товарных запасов и т.д.) Поэтому оценивают динамику этих показателей.

Материально-техническую базу предприятия можно охарактеризовать следующими показателями:

1) Удельный  вес стоимости основных средств  (ОС) в о6щей стоимости имущества

Уд.вес ОС = (ОС по остат. стоимости / стоимость имущества) х 100%

 

Для предприятий  непроизводственной сферы характерен низкий удельный вес стоимости основных средств в общей стоимости имущества.

 Анализируя  увеличение стоимости основных  средств, необходимо выяснить, за счет чего произошло увеличение их стоимости (не только ли за счет переоценки).

 

2) Коэффициент износа основных средств

К _{износа ОС} = износ: балансовая стоимость основных средств

(данные форма  №5 "Приложение к бухгалтерскому  балансу)

Коэффициент показывает долю износа в балансовой стоимости  основных средств, характеризует состояние  основных средств (т.е. степень изношенности оборудования).

 

3) Коэффициент  обновления

         К _{обновления}  = балансовая стоимость поступивших за период ОС /

      балансовая стоимость основных  средств на конец периода =

 

Коэффициент показывает, долю новых основных средств в общей стоимости основных средств на конец отчетного периода.

 

4) Коэффициент  выбытия

     К _{выбытия} =   балансовая стоимость выбывших за отчетный период средств / балансовая стоимость средств на начало периода = 13060 /117075 = 0,11

Коэффициент показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

 

 

2. Анализ  финансового положения

 

Анализ финансового  состояния предприятия проводится с целью определения стабильности его деятельности на перспективу. Стабильность деятельности зависит от общей финансовой структуры предприятия, степени его зависимости от кредиторов и инвесторов.

 Финансовая  устойчивость характеризуется соотношением  собственных и заемных средств, однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия оценивается еще и с точки зрения уровня финансовой независимости предприятия, его платежеспособности и деловой активности.

Оценка  финансовой независимости.

Уровень финансовой независимости предприятия характеризуется  рядом показателей:

1) Размер  собственных средств предприятия и их удельный вес в стоимости имущества или коэффициент концентрации собственного капитала

                К _{конц.соб.кап.} = (собственные средства  / стоимость имущества предприятия) х 100%

  

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия  в стоимости имущества. Чем выше значение этого коэффициента, тем  более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Величина этого коэффициента считается нормой в пределах 60% и выше.

 

2) Размер  заемных средств предприятия и их удельный вес в стоимости имущества или коэффициент концентрации привлеченного капитала

              К _{конц.привл.кап.} =   (привлеченные средства  / стоимость имущества предприятия) х 100 %

Этот показатель характеризует долю привлеченных средств  в стоимости имущества. Чем выше значение этого коэффициента, тем  выше и зависимость предприятия  от внешних кредиторов.

Структура привлеченных средств оценивается по следующим показателям:

2.1. Величина  долгосрочных займов и их удельный  вес в общей сумме заемных средств.

2.2. Величина краткосрочных  займов и их удельный вес  в общей сумме заемных средств.

2.3. Величина кредиторской  задолженности и ее удельный вес в общей сумме заемных средств.

Приемлемые ориентировочные  значения этих показателей устанавливаются предприятием самостоятельно исходя из сложившейся практики кредитования.

3) Коэффициент  соотношения заемных (привлеченных) и собственных средств.

                  К _{соотношения} =  заемные средства / собственные средства

 

Коэффициент показывает, сколько заемных средств привлекло  предприятие  на 1 рубль собственных. Нормативное значение коэффициента не должно превышать 1,0. Если значение этого коэффициента превысит норматив, то финансовая устойчивость достигнет критической точки. Однако это не всегда однозначно. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств зависит от характера хозяйственной деятельности и скорости оборота оборотных средств. При высоких показателях оборачиваемости критическое значение коэффициента может быть намного превышено без существенных последствий для финансовой самостоятельности предприятия. Значение этого показателя может зависеть еще от ряда факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, репутации предприятия и т.д.

 

4) Величина  собственных оборотных средств  (СОС)

  

Собственные оборотные  средства = собственные средства  + долгосрочные обязательства  - иммобилизованные (внеоборотные) средства – убытки.

Этот показатель характеризует размер собственных  средств предприятия, вложенных в оборот и является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция. Показатель собственные оборотные средства (СОС) используется для расчета ряда важных аналитических коэффициентов.

 

5) Уровень общей финансовой независимости

                       У _{общей финансовой независимости}   = (собственные оборотные средства/ имущество предприятия) х 100%   

 

Уровень общей  финансовой независимости показывает удельный вес собственных оборотных средств в имуществе предприятия и характеризует общую зависимость предприятия от заемных источников. Нормативное значение этого показателя должно быть не менее 50%-60%.

 

6) Коэффициент  независимости оборотных активов

            К _{незав. об. акт.} =   (собственные оборотные средства / оборотные активы) х 100%

 

Этот коэффициент  показывает долю собственных оборотных  средств предприятия в общей  стоимости оборотных средств  и характеризует уровень финансовой независимости предприятия от привлеченных заемных источников при формировании оборотных активов. Данный коэффициент должен превышать 60%.

7) Коэффициент  независимости запасов или обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:

                  К _{независимости запасов} =  (собственные оборотные средства /                       запасы и затраты) х 100 %

 

Этот коэффициент  показывает долю собственных оборотных  средств и запасах и затратах предприятия и характеризует  уровень его финансовой независимости в формировании запасов и затрат. Нормативное значение данного коэффициента находится в пределах 60%-80%.

8) Коэффициент  маневренности собственного капитала (или мобильности собственных средств)

                   К _{маневр. соб. капит.}  =  (собственные оборотные средства / сумма собственных средств) х 100%

 

Этот коэффициент указывает на степень мобильности использования собственного капитала и показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована, т.е. вложена во внеоборотные (иммобилизованные) активы. Он характеризует конкурентоспособность предприятия. Снижение этого коэффициента в динамике может отрицательно сказаться на финансовой устойчивости предприятия.

9) Коэффициент маневренности собственных  оборотных средств

                        К _{маневр. соб. обор. средств} = (денежные средства / собственные оборотные средства)

 

Этот коэффициент  характеризует ту часть собственных  оборотных средств, которая находится  в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.

 

 

3. Оценка  ликвидности и платежеспособности

 

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться (обращаться) в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течении которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида актива. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете, б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Ликвидность и  платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Чаще всего  в практике анализа сравнивают ликвидные  ресурсы и краткосрочные обязательства:

       К  _{ликв.идности.} =  ликвидные ресурсы / краткосрочные обязательства

Для оценки платежеспособности посредством сравнения ликвидных ресурсов с краткосрочными обязательствами необходима предварительная группировка позиций актива баланса по степени их ликвидности. По степени ликвидности имущество предприятия подразделяется на 4 группы:

• немедленно реализуемые активы: денежные средства + краткосрочные финансовые вложения, которые можно использовать в отчетном периоде для погашения краткосрочных обязательств.
• быстро реализуемые активы: оправданная дебиторская задолженность, которой предприятие может воспользоваться для погашения долговых обязательств (уже не товар, но еще и не деньги).
• имущество средней реализуемости: товары и прочие МОА минус неходовые, залежалые, испорченные, но не списанные (т.е. все неликвидные и трудно реализуемые) товарно-материальные ценности, выявленные в результате инвентаризации минус расходы будущих периодов минус НДС.
• труднореализуемое имущество: иммобилизованные активы + краткосрочные финансовые вложения, которые невозможно использовать в отчетном периоде для погашения краткосрочных обязательств + дебиторская задолженность, которой невозможно воспользоваться для погашения краткосрочных долговых обязательств + неликвидные и труднореализуемые товарно-материальные ценности + расходы будущих периодов.

В соответствии с вышеуказанной классификацией актива баланса по степени ликвидности рассчитывают следующие коэффициенты:

1) Коэффициент  абсолютной ликвидности или платежеспособности

 К  _{абс. ликв.} = денежные средства / краткосрочные долговые обязательства

 

Коэффициент является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя составляет 0,2-0,3 и считается нормативной. Т.е. 20-30% долгов должны покрываться ДС, т.е. они могут быть погашены немедленно.

2) Коэффициент  промежуточного покрытия или  срочной ликвидности

           К _{пром. покр.} = (денежные средства + дебиторская задолженность) / краткосрочные долговые обязательства

 

Коэффициент позволяет  определить, какими финансовыми ресурсами располагает предприятие, не прибегая к реализации материальных оборотных активов, для погашения своих долговых обязательств. Теоретически оправданная величина этого показателя лежит в диапазоне 0,7-0,8 единицы или покрывается 70-80% долгов.

3) Коэффициент  текущей ликвидности или общего  покрытия

                  К _{текущей ликвидности} =   ликвидные оборотные активы  / краткосрочные обязательства

 

Ликвидные оборотные  активы = р.2 баланса - труднореализуемые  товары (неходовые, залежалые, неликвиды) - неоправданная или просроченная дебиторская задолженность, которой нельзя воспользоваться для погашения краткосрочных обязательств.

Коэффициент позволяет  определить способность предприятия  оплатить свои краткосрочные обязательства за счет мобилизации всех ликвидных оборотных активов. Значение этого коэффициента считается достаточным, если оно колеблется в диапазоне 2,0-2,5 единиц. Если коэффициент менее 1,0, то предприятие не способно выполнить сваи краткосрочные обязательства и продолжить свою текущую деятельность. Если коэффициент менее превышает 2,5, это означает, что предприятие финансируется в основном за счет собственных средств, т.е. его финансовая стратегия недостаточно рациональна.

Чтобы сделать  окончательный вывод о платежеспособности предприятия рассчитывают

4) Коэффициент обеспеченности собственными средствами

              К _{об. соб. сред.} = (собств. средства - иммобилизованные активы) /  оборотные активы предприятия

 

Коэффициент отражает величину собственных средств предприятия, необходимую для поддержания его финансовой устойчивости, нормативное значение данного коэффициента составляет не менее 0,1.