Анализ финансового состояния ООО «Бизнес Право Консалтинг»

- структуры пассивов. Анализ проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства в силу своего преимущества использования для формирования основного фонда, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств;

- структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат предприятия обусловлен значимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее «значимые», имеющие наибольший удельный вес статьи;

Следующим этапом анализа  финансового состояния предприятия  является анализ ликвидности и платежеспособности. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью дать оценку кредитоспособности предприятия.

Ликвидность актива – это способность его  трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью того времени периода, в течение которого эта трансформация может быть существенна. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании, любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными.

В целях предварительной  оценки ликвидности и платежеспособности производится группировка активов по степени ликвидности, а пассивов по степени срочности покрытия.

В таблице 1 представлена группировка   активов по степени  ликвидности, а пассивов по степени  срочности покрытия[29, С.372].

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если выполняются  пропорции:

                           А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.                                            (1) 

                                                                                                               Таблица 1.1

Группировка активов по степени ликвидности, а пассивов по степени срочности  покрытия.

Группа  актива	Группа  пассива
Наиболее  ликвидные активы (А1) (денежные  средства, краткосрочные финансовые  вложения)	Наиболее  срочные обязательства (П1) (кредиторская  задолженность, прочие краткосрочные  обязательства)
Быстро  реализуемые активы (А2) (краткосрочная  дебиторская задолженность, прочие  оборотные активы)	Краткосрочные пассивы (П2) (краткосрочные  кредиты)
Медленно  реализуемые активы (А3) (запасы, за минусом расходов будущих  периодов, НДС по приобретенным  ценностям, долгосрочная дебиторская  задолженность, долгосрочные финансовые  вложения)	Долгосрочные  кредиты банкам и займы (П3)
Трудно  реализуемые активы (А4) (внеоборотные  активы за минусом долгосрочных финансовых вложений)	Постоянные  пассивы (П4) (капитал  и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов  и платежей за минусом расходов  будущих периодов)

 

Более глубокая оценка платежеспособности производится с помощью коэффициентов ликвидности, являющихся относительными величинами. При их расчете определяется достаточен или недостаточен сложившийся уровень для предприятия, и если он не достаточен, то решается вопрос о регулировании структуры активов и пассивов для выхода на необходимый уровень.

Коэффициенты  ликвидности являются измерителями того, какую часть долгов предприятие  способно погасить за счет тех или  иных элементов оборотных активов  и в какой степени общая  величина оборотных активов превышает  долги.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

1. Коэффициент текущей  ликвидности, дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).

                       К_лт = (А1+А2+А3)/(П1+П2)                                      (2)

         2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) измеряет, какую часть своей краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

                 К_лб =  (А1+А2)/(П1+П2)                                          (3)

Логика в  том, что денежные средства, которые  можно выручить в случае вынужденной  реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению. Ориентировочное нижнее значение данного показателя – 1.

3. Коэффициент  абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием  ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

                        K_ла =  (А1)/(П1+П2)                                              (4)

Его величина в  значительной степени и прежде всего  определяется числителем дроби. Сумма краткосрочных пассивов – относительно стабильная величина, по крайней мере, она гораздо менее изменчива по сравнению с величиной денежных средств, это вызвано, прежде всего, их абсолютной ликвидностью. Значение коэффициента варьирует от 0,05 до 1,0.

4. Коэффициент  обеспеченности текущей деятельности  собственными оборотными средствами. Он показывает, какая часть оборотных  активов финансируется за счет  собственных средств предприятия.

                             К_об = (П4-А4)/(А1+А2+А3)                                  (5)

Величина собственных  оборотных средств зависит от многих факторов, а ее увеличение обуславливается: реинвестированием прибыли, относительным  снижением внеоборотных активов, получением долгосрочных кредитов и займов, привлечением новых акционеров. Рекомендательная нижняя граница этого показателя – 10%. Если оборотные активы предприятия покрываются собственными средствами менее, чем на 10%, его текущее финансовое положение признается неудовлетворительным.

Приведенные коэффициенты представляют интерес не только для  руководства предприятия, но и для  внешних субъектов анализа: коэффициент  абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья  и материалов; коэффициент быстрой ликвидности – для банков; коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.

Следующий этап финансового анализа предприятия: анализ финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня  риска [31, С.316]

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» раздела II актива баланса (форма № 1).

Для характеристики источников формирования запасов определяют следующие  показатели.

Наличие собственных  оборотных средств (СОС), рассчитывается: от суммы капитала и резервов  (раздел III пассива баланса) и долгосрочных кредитов и займов   отнимаются  внеоборотные  активы (раздел I актива баланса).   

Общая величина основных источников формирования  запасов  и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения СОС на сумму краткосрочных заемных средств.

На основании этих показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.:

- излишек (+) или недостаток (-) СОС для формирования запасов,  определяется как разность  СОС   и запасы (З);

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников  для формирования запасов, определяется  как разность ОИ и запасы (З).

Для характеристики финансовой ситуации в организации существуют четыре типа финансовой  устойчивости:

1. абсолютная финансовая устойчивость, когда собственные оборотные средства превышают запасы, данное соотношение показывает, что все запасы покрываются собственными оборотными средствами, т.е. коммерческая организация не зависит от внешних кредиторов;

2. нормальная финансовая устойчивость, когда основные источники превышают величину запасов, приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие использует для покрытия запасов собственные и привлеченные источники средств;

3. неустойчивое финансовое положение, когда стоимость запасов превышает общую величину основных источников формирования, данное соотношение соответствует ситуации, когда предприятие, не покрывая части своих запасов, вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия;

4. кризисное финансовое положение, когда в дополнение к неустойчивому финансовому положению у предприятия имеются кредиты  и займы не погашенные в срок, просроченная кредиторская и дебиторская задолженности, что означает для предприятия невозможность вовремя расплатиться со своими кредиторами. Предприятие  при этом состоянии на грани банкротства.

Финансовое состояние  предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры  источников капитала (соотношения  собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь  от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия  по функциональному признаку. Поэтому необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска [18, С.155].

Для более полной оценки финансовой устойчивости предприятия в мировой и отечественной практике разработана специальная система показателей и коэффициентов.

1.Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии, независимости), характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:

                                      К_а = СК/А                                                 (6),

где СК – собственный  капитал, А – валюта баланса,чем  выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних  кредиторов предприятие.

2.Коэффициент финансовой  зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала.

                                    К_фз = А/ЗК                                                  (7),

где ЗК – заемный капитал, рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

3.Коэффициент маневренности  собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала  используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

                                  К_м = СОС/СК                                                    (8)

Таким образом, данный коэффициент  характеризует, какая часть собственного капитала вложена в наиболее мобильные активы.

4.Коэффициент соотношения  собственных и привлеченных средств.  Этот показатель рассчитывается  по формуле:

                               К_с = ЗК/СК                                                       (9)

Важнейшими показателями финансовых результатов являются показатели различных видов прибыли: прибыль  до налогообложения (балансовая прибыль), чистая прибыль, реинвестированная  прибыль.

Прибыль в условиях рыночной экономики составляют основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решения социальных проблем и материальных потребностей коллектива.

Анализ прибыли и  рентабельности предприятия является важным этапом анализа финансового состояния предприятия. Анализ прибыли находится в непосредственной связи с порядком ее формирования [26, С.263].

 

1.3. Информационная база анализа финансового состояния предприятия

 

Все предприятия, независимо от организационно-правовой формы, формы собственности, размера и уровня доходности, в процессе своей деятельности сталкиваются с необходимостью проведения финансового анализа. Собственники  анализируют  финансовые  отчеты  для  повышения доходности  капитала,  обеспечения  стабильности  положения  фирмы. Кредиторы   и  инвесторы  анализируют  финансовые  отчеты,  чтобы минимизировать  свои  риски  по  займам  и  вкладам.  Основным (а  в  ряде  случаев  и единственным)   источником  информации  и  финансовой  деятельности делового  партнера  является  бухгалтерская  отчетность,  которая стала публичной.

Субъектами анализа  выступают, как  непосредственно, так  и  опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой группе пользователей относятся собственники средств  предприятия,  заимодавцы (банки  и  пр.), поставщики,  клиенты (покупатели),  налоговые  органы,  персонал  предприятия  и  руководство.  Каждый  субъект  анализа  изучает  информацию  исходя  из  своих  интересов. Так, собственникам необходимо  определить  увеличение  или уменьшение  доли  собственного  капитала  и оценить эффективность использования ресурсов  администрацией  предприятия; кредиторам  и поставщикам – целесообразность  продления кредита,  условия кредитования,  гарантии  возврата  кредита;  потенциальным  собственника  и  кредиторам – выгодность  помещения в  предприятие  своих  капиталов и т.д. Следует  отметить, что  только  руководство (администрация) предприятия  может  углубить  анализ  отчетности,  используя  данные  производственного  учета  в рамках  управленческого анализа,  проводимого для целей управления.