Анализ финансового состояния ООО «Колос» за 2011-2013 г.г

Три принципиальных подхода к финансированию активов:

• консервативный подход предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться внеоборотные активы, постоянная часть оборотных активов и половина переменной части активов, вторая их половина - за счет краткосрочного заемного капитала. Такая модель финансирования активов обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости и платежеспособности организации в процессе ее развития;
• умеренный (компромиссный) подход предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться внеоборотные активы и постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала - весь объем переменной части оборотных активов. Такая модель финансирования активов обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости организации;
• агрессивный подход предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться только внеоборотные активы, в то время как все оборотные активы - за счет краткосрочного заемного капитала.

Такая модель создает серьезные проблемы в обеспечении платежеспособности и финансовой устойчивости.

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств устойчивыми источниками финансирования, к которым относятся:

• собственный оборотный капитал (средства)
• плановые источники (ПИ) (собственный оборотный капитал (СОС) и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности (ККБ)
• все источники (ВИ) - непросроченная задолженность персоналу по оплате труда, бюджету по налоговым платежам, органам социального страхования.

Излишек или недостаток этих источников средств для формирования запасов является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость, если запасы меньше суммы собственного оборотного капитала (СОС).

Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость, при которой запасы больше собственного оборотного капитала, но меньше плановых источников их покрытия.

Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств  в оборот предприятия.

Кризисное финансовое состояние - предприятие находится на грани банкротства:

 

З>(Ипл+Ивр )                                                                                             (8)

 

Концепция оценки финансовой устойчивости, в основе которой лежит деление активов организации на финансовые и нефинансовые. Финансовые активы в свою очередь делятся на немобильные и мобильные. Мобильные финансовые активы - это высоколиквидные активы (денежные средства и легкореализуемые краткосрочные финансовые вложения). Немобильные финансовые активы включают долгосрочные финансовые вложения, все виды дебиторской задолженности, срочные депозиты.

Нефинансовые активы подразделяются на долгосрочные нефинансовые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство; и оборотные нефинансовые активы, включающие запасы и затраты. Нефинансовые активы и немобильные финансовые активы вместе составляют немобильные активы. Все финансовые активы и нефинансовые оборотные активы - это ликвидные активы.

Согласно этой концепции, финансовое равновесие и устойчивость финансового положения достигаются, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а финансовые - заемным. Запас устойчивости увеличивается по мере превышения собственного капитала над нефинансовыми активами или то же самое по мере превышения финансовых активов над заемным капиталом.

Одним из методов рейтинговой оценки финансового состояния предприятия является метод Р. С. Сайфулина, Г. Г. Кадыкова[27]. Расчет рейтингового числа осущетсвляется следующим образом:

 

К = 2К1+ 0,1К2 + 0,08К3+ 0,45К4 + К5                                                 (9)

 

где  К1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами (К1 >> 0,1);

К 2 - коэффициент текущей ликвидности (К2 >> 2);

К 3 - интенсивность оборота авансируемого  капитала, характеризующая объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных  в деятельность предприятия (К2 >> 2,5);

К 4 – рентабельность продаж;

К5 - рентабельность собственного капитала (К5 >> 0,2).

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным  уровням рейтинговое число будет  равно 1. Финансовое состояние предприятий  с рейтинговым числом менее 1 характеризуется  как неудовлетворительное.

При проведении анализа финансового состояния, как правило, производят и расчеты показателей вероятности банкротства предприятия.

Существует несколько моделей прогнозирования банкротства:

1. Z-счет Альтмана. Она  бывает двухфакторная, пятифакторная  и семифакторная модели. Двухфакторная  модель – самая простая, необходимо  рассчитать влияние показателей  коэффициента текущей ликвидности  и удельного веса заёмных средств  в пассивах. Данная модель не  отражает такие стороны финансового состояния предприятия, как оборачиваемость активов, рентабельность, темпы изменения выручки от реализации и прочие. Пятифакторная модель применяется для акционерных обществ, котирующих свои акции на биржах.

 

Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + Х5                                              (10) 

                

где Х1 – чистый оборотный капитал / суммарные активы;

Х2 – нераспределенная прибыль / суммарные активы;

Х3 – прибыль до налогообложения / суммарные активы;

Х4 – балансовая стоимость (рыночная стоимость) собственного капитала / заемный капитал;

Х5 – выручка от реализации / суммарные активы.

Количественный счет баллов и вероятность банкротства могут быть представлены в следующем виде:

1,8 баллов и менее –  вероятность банкротства очень  высокая;

1,81–2,765 баллов – вероятность  банкротства высокая;

2,765–2,99 баллов – вероятность  банкротства возможно;

2,99 и выше баллов –  вероятность банкротства маловероятно.

По мнению Э. Альтмана, при помощи данной модели прогноз банкротства на горизонте в один год можно установить с точностью до 95 %. Прогноз на горизонте двух лет составляет 83 %. Спрогнозировать с какой-то определенной точностью банкротство на более длительный срок достаточно сложно при помощи пятифакторной модели, поэтому Э. Альтманов и группой ученых в 1977 г. была предложена семифакторная модель.

Семифакторная модель позволяет прогнозировать банкротство в перспективе на 5 лет с точностью до 70% на основе показателей: рентабельность активов, динамика прибыли, кумулятивная прибыльность, коэффициент покрытия процентов прибылью, коэффициент покрытия (текущей ликвидности), коэффициент автономии, совокупные активы.

2. Четырехфакторная модель  Р.Лиса

В модели Лиса для оценки банкротства предприятия используются показатели ликвидности, рентабельности финансовой независимости.

 

L=0,063К1+0,092К2+0,057К3+0,001К4                                                 (11) 

                  

Где K1 – доля оборотных средств в активах,

K2 – рентабельность активов  по прибыли от реализации,

K3 – рентабельность активов  по нераспределенной прибыли,

K4 – коэффициент покрытия  по собственному капиталу.

Вероятность банкротства предприятия определяется следующим образом:

При L>0,037, то риск банкротства предприятия высокий,

При L<0,037, то риск банкротства предприятия незначителен.

Несмотря на наличие большого количества методик, позволяющих прогнозировать финансовую несостоятельность предприятия с той или иной степенью вероятности, ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной.

 

 

 

2 ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «КОЛОС»

 

2.1 ОРГАНИЗАЦИОННАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «КОЛОС»

 

Общество с ограниченной ответственностью «Колос» является сельскохозяйственной организацией.

Предприятие создано в форме общества с ограниченной ответственностью путем объединения материальных и денежных средств учредителей (участников) в целях осуществления предпринимательской деятельности. ООО является юридическим лицом и обладает всеми его правами и обязанностями в соответствии с законодательством РФ. Расположено в с. Каменноозерное Оренбургского района.

Уставный капитал Общества составляет 10 тыс. руб.

Деятельность ООО регламентирована Уставом.

В соответствии с Уставом имущество общества формируется за счет: доходов от осуществления уставной деятельности, доходов от ценных бумаг и участия в других предприятиях, взносов учредителей в виде ценных бумаг, основных средств, других материальных ценностей и иных источников, не запрещенных законом.

Специализация ООО «Колос» - растениеводство -  выращивание зерновых и зернобобовых культур. Также на данном предприятии сформирована дополнительная отрасль – животноводство – выращивание крупного рогатого скота, свиней. ООО «Колос» предоставляет услуги, связанные с производством сельхоз культур, а также ведет оптовую торговлю зерном.

Т.о. ООО «Колос» имеет разветвленные производственную и управленческую структуры (Рисунки 1, 2).

 

 

 

 

 

Рисунок 1 – Производственная структура ООО «Колос»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 – Структура управления ООО «Колос»

2.2 ОСНОВНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ  ПОКАЗАТЕЛИ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «КОЛОС» В 2011-2013 Г.Г.

 

Для характеристики основных экономических показателей в таблицах 1, 2 и 3 представлены аналитический баланс ООО «Колос» за 2011-2013 г.г. с приведенным расчетом изменений показателей по отношению к базисному 2010 г., аналитический отчет о финансовых результатах за 2011-2013 г.г., а также расчет относительных показателей, характеризующих прибыльность и доходность деятельности предприятия.

 

Таблица 1 – Аналитический баланс ООО «Колос» 2011-2013 г.г.

Показатели	Значение	31.12.2010	31.12.2011	31.12.2012	31.12.2013
1	2	3	4	5	6
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ	значение, тыс. руб.	836	618	135	–
	изменение, тыс. руб.	x	-218	-483	-135
	изменение, %	x	-26,1%	-78,2%	-100%
	удельный вес, %	3,9%	2,1%	0,4%	–
Основные средства	значение, тыс. руб.	836	618	135	–
	изменение, тыс. руб.	x	-218	-483	-135
	изменение, %	x	-26,1%	-78,2%	-100%
	удельный вес, %	3,9%	2,1%	0,4%	–
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	значение, тыс. руб.	20 615	28 748	36 501	29 215
	изменение, тыс. руб.	x	+8 133	+7 753	-7 286
	изменение, %	x	+39,5%	+27%	-20%
	удельный вес, %	96,1%	97,9%	99,6%	100%
Запасы	значение, тыс. руб.	2 874	11 034	17 813	11 867
	изменение, тыс. руб.	x	+8 160	+6 779	-5 946
	изменение, %	x	в +3,8 раза	+61,4%	-33,4%
Продолжение таблицы 11 – Аналитический баланс ООО «Колос» 2011-2013 г.г.
	удельный вес, %	13,4%	37,6%	48,6%	40,6%
Дебиторская задолженность	значение, тыс. руб.	17 519	17 704	17 330	17 348
	изменение, тыс. руб.	x	+185	-374	+18
	изменение, %	x	+1,1%	-2,1%	+0,1%
	удельный вес, %	81,7%	60,3%	47,3%	59,4%
Денежные средства и денежные эквиваленты	значение, тыс. руб.	222	10	1 358	–
	изменение, тыс. руб.	x	-212	+1 348	-1 358
	изменение, %	x	-95,5%	в +135,8 раза	-100%
	удельный вес, %	1%	<0,1%	3,7%	–
III. КАПИТАЛ И  РЕЗЕРВЫ	значение, тыс. руб.	-33 169	-28 172	-39 447	-62 777
	изменение, тыс. руб.	x	+4 997	-11 275	-23 330
	изменение, %	x	↑	↓	↓
	удельный вес, %	-154,6%	-95,9%	-107,7%	в -1,1 раза
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	значение, тыс. руб.	10	10	10	10
	изменение, тыс. руб.	x	0	0	0
	изменение, %	x	–	–	–
	удельный вес, %	<0,1%	<0,1%	<0,1%	<0,1%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	значение, тыс. руб.	-33 179	-28 182	-39 457	-62 787
	изменение, тыс. руб.	x	+4 997	-11 275	-23 330
	изменение, %	x	↑	↓	↓
	удельный вес, %	-154,7%	-96%	-107,7%	в -1,1 раза
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	значение, тыс. руб.	19 208	19 208	19 208	19 208
	изменение, тыс. руб.	x	0	0	0
	изменение, %	x	–	–	–
	удельный вес, %	89,5%	65,4%	52,4%	65,7%
Продолжение таблицы 11 – Аналитический баланс ООО «Колос» 2011-2013 г.г.
Заемные средства	значение, тыс. руб.	19 208	19 208	19 208	19 208
	изменение, тыс. руб.	x	0	0	0
	изменение, %	x	–	–	–
	удельный вес, %	89,5%	65,4%	52,4%	65,7%
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА	значение, тыс. руб.	35 412	38 330	56 875	72 784
	изменение, тыс. руб.	x	+2 918	+18 545	+15 909
	изменение, %	x	+8,2%	+48,4%	+28%
	удельный вес, %	165,1%	130,5%	155,2%	в 3,5 раза
Заемные средства	значение, тыс. руб.	18 713	18 713	18 713	18 713
	изменение, тыс. руб.	x	0	0	0
	изменение, %	x	–	–	–
	удельный вес, %	87,2%	63,7%	51,1%	64,1%
Кредиторская задолженность	значение, тыс. руб.	16 699	19 617	38 162	54 071
	изменение, тыс. руб.	x	+2 918	+18 545	+15 909
	изменение, %	x	+17,5%	+94,5%	+41,7%
	удельный вес, %	77,8%	66,8%	104,2%	185,1%
Актив/Пассив	значение, тыс. руб.	21 451	29 366	36 636	29 215
	изменение, тыс. руб.	x	+7 915	+7 270	-7 421
	изменение, %	x	+36,9%	+24,8%	-20,3%