Анализ финансового состояния организации связи на примере ОАО «МегаФон»

 

1. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость  финансового состояния, если S = {1, 1, 1}

При абсолютной финансовой устойчивости организация не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость  финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть S = {0, 1, 1}

Это соотношение показывает, что организация использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3) Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности, при котором, тем  не менее, сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счет пополнения источников собственных  средств, сокращение дебиторов и  ускорение оборачиваемости запасов, то есть S = {0, 0, 1}

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) организация имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

4) Кризисное финансовое  состояние, при котором организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть: S = {0, 0, 0}

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат [3].

   Расчеты по организации ОАО «МегаФон» приведены в таблице 2.1. Все необходимые исходные данные в приложении А.

Таблица 2.1 – Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Выводы:

   По данным анализа, можно сделать следующие выводы: у организации ОАО «МегаФон» абсолютная независимость финансового состояния была только в начале 2012 года, а на конец 2012 и на конец 2013 у анализируемой организации было кризисное финансовое состояние. В этой ситуации необходима оптимизация структуры пассивов.

2. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

   Есть самый простой  и приближенны способ оценки  финансовой устойчивости, для этого  на практике должно соблюдаться  следующее соотношение:

Оборотные активы < Собственный капитал * 2 – Внеоборотные активы.

   Более детальные  выводы, можно сделать по показателям  финансовой устойчивости, анализ  которых приведен ниже в таблице 2.2. Все необходимые исходные данные в приложении А.

Коэффициент капитализации: показывает сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Этот коэффициент не должен быть выше 1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, низкий уровень постоянных затрат.

   Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования: этот показатель дает общую оценку финансовой устойчивости. Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные активы. И когда этот показатель больше 0,5, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Допустимая нижняя граница 0,1.

   Коэффициент финансовой независимости: показывает уровень общей финансовой независимости, он определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. Финансово независимая фирма считается при удельном весе собственного капитала в общей его величине от 0,4 (критическое значение) до 0,6.

  Коэффициент финансирования: показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств. Его оптимальное значение 1,5, а нижняя граница 0,7 [3].

 

Таблица 2.2 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Выводы:

    Как уже говорилось  выше, что для определения финансовой  независимости, необходимо соблюдение  следующего неравенства:

Оборотные активы < Собственный капитал * 2 – Внеоборотные активы

  Для ОАО «МегаФон»:

Начало 2012 г.: 110990 < (260975*2)-250471, 110990 < 271479

Конец 2012 г.: 55800 > (152491*2)-328280, 55800>-23298

Конец 2013г.: 88850>(172461*2)-361135, 88850>-16213

   Из чего мы делаем вывод, что организация была финансово устойчива только на начало 2012 года, на конец 2012 и 2013 годов компания ОАО «МегаФон» является финансово неустойчивой организацией, что подтверждает, сделанный ранее вывод в таблице 2.1.

   Коэффициент капитализации: анализируя этот показатель в динамике, мы также видим подтверждение ранее сделанного вывода, что компания ОАО «МегаФон» была финансово устойчива только на начало 2012 года. Этот коэффициент не должен быть выше 1,5. На начало 2012 года ОАО «МегаФон» привлекала 0,39 заемных средств на 1 руб. вложенных в активы собственных средств, на конец 2012 года этот показатель увеличился на 113% и составил 1,52, а на конец 2013 составил 1,61.

   Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования: на начало 2012 года собственными оборотными средствами покрывалось только 0,09, что на 0,01 ниже допустимой границы, а в следующие года ситуация усугубилась, так на конец 2012 года этот показатель снизился на 324% и составил -3,15, а на конец 2013 по сравнению с концом 2012 этот показатель повысился на 103% и составил -2,12.

Коэффициент финансовой независимости: на начало 2012 года значение этого коэффициента было значительно выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежало 72% в стоимости имущества, но на конец 2012 года этот показатель снизился на 32% и достиг критической отметки, что свидетельствует о значительном ухудшении финансовой ситуации компании, на конец 2013 года по сравнению с концом 2012 года так же наблюдается снижение этого показателя, но уже незначительное, коэффициент снизился на 2 % и составил 38%. Этот вывод подтверждает и Коэффициент финансирования: на начало 2012 года он составил 2,6, что намного выше нижней границы 0,7, но затем было значительное его снижение на 194% и на конец 2012 он составил 0,66, а на конец 2013 года в сравнении с концом 2012 года снижение было незначительно, показатель составил 0,62, что ниже предыдущего анализируемого периода на 4%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО «МегаФон»

   Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности являются очень близкими, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения. Ликвидность текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

1. Анализ платежеспособности ОАО «МегаФон»

     В таблице 3.1 приведен анализ нижеперечисленных коэффициентов. А все исходные данные в приложении А.

 Коэффициент абсолютной  ликвидности: показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям.

   Коэффициент «критической оценки»: показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а так же поступлений по расчетам.

   Коэффициент текущей ликвидности: показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

   Коэффициент маневренности функционирующего капитала: показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

   Коэффициент обеспеченности собственными средствами: характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей ликвидности [3].

Таблица 3.1 – Анализ платежеспособности

Выводы:

   Анализ, проведенный в таблице 3.1, показывает, что общий показатель платежеспособности имел нормальное значение только на начало 2012 года, в остальные периоды он был значительно ниже нормального ограничения, если рассмотреть этот показатель в динамике, то видно, что к концу 2012 года этот показатель снизился на 141% и стал равным 0,41; сравнивая данные на конец 2012 и конец 2013 года, мы видим положительную динамику, коэффициент увеличился на 24% и составил 0,65.

  У коэффициента абсолютной ликвидности наблюдается синусоидальные изменения, показатель имел нормальное значение на начало 2012 года и на конец 2013 года. На начало 2012 года организация могла оплатить 2,00 своих краткосрочных обязательств, к концу 2012 года этот показатель снизился на 152% и составил 0,48, что отрицательно для организации, но к концу 2013 году этот показатель начал стабилизировать и даже достиг нормального значения, он увеличился на 49% и составил 0,97. Коэффициент «критической оценки» имел оптимальное значение в конце 2012 года и был равен 0,64, что приблизительно равно 1.

   Коэффициент маневренности функционирующего капитала имеет синусоидальное изменение, его уменьшение в динамике- положительный факт, что наблюдалось в 2012 году, на начало 2012 года этот показатель был равен 0,19, к концу 2012 года он снизился на 167% и составил -1,48, но на конец 2013 года ситуация изменилась в отрицательную сторону, так как по сравнению с концом 2012 годом этот показатель увеличился на 159% и составил 0,11.

   Коэффициент обеспеченности собственными средствами: чем он больше, тем лучше. У ОАО «МегаФон» наблюдается синусоидальная динамика, на начало 2012 года он был равен 0,09, затем снизился на 324% и на конец 2012 года составил -3,15, а затем снова наблюдалась положительная динамика, увеличение на 103% и на конец 2013 года составил -2,12.

2. Анализ ликвидности баланса

   Ликвидность – это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстро реализуемые активы (А2) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

3. Медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы  — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты), налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих  периодов» не включается в  эту группу.

4. Труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

2. Краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.