Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Ковровский электромеханический завод»

 

 

 

         3.2. Оценка состава и структуры капитала.

 

  Второй составляющей проведения  анализа финансового состояния  организации является оценка  источников образования средств  организации.

         Анализ пассива баланса позволит оценить структуру, состав и динамику капитала ОАО «КЭМЗ».

В состав пассивов входит собственный  капитал и краткосрочные обязательства. Поэтому по удельному весу пассивов можно сделать вывод об изменении  источников финансово-хозяйственной  деятельности ОАО «КЭМЗ».  Структура пассива баланса и изменения в анализируемом периоде представлены в табл. №4 и № 5.

Таблица 4.                                                      Структура пассива баланса.   

_
Структура пассива баланса
Статья баланса	код строки	31.12.2010	31.12.2011
III. КАПИТАЛ  И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	1310	20,01%	16,72%
Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320	0,00%	0,00%
Переоценка внеоборотных активов	1340	3,54%	2,96%
Добавочный капитал	1350	10,61%	8,61%
Резервный капитал	1360	0,05%	0,41%
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	5,85%	6,60%
Итого по разделу III	1300	40,06%	35,30%
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	1410	8,81%	0,00%
Отложенные налоговые  обязательства	1420	1,77%	1,67%
Резервы под условные обязательства	1430	0,00%	0,00%
Прочие долгосрочные пассивы	1450	0,00%	0,00%
Итого по разделу IV	1400	10,59%	1,67%
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	1510	27,66%	47,78%
Кредиторская задолженность	1520	21,70%	14,04%
Доходы будущих периодов	1530	0,00%	0,00%
Резервы предстоящих  расходов и платежей	1540	0,00%	1,22%
Прочие краткосрочные  пассивы	1550	0,00%	0,00%
Итого по разделу V	1500	49,36%	63,03%
БАЛАНС	1700	100,00%	100,00%

 

Изменения пассива баланса.

Таблица 5.                                           

_
Изменения пассива баланса
ПАССИВ	Код строки	31.12.2010		31.12.2011	В абс. Выражении (пок.отч.пер-пок.пред.пер.)	Темп прироста (пок.отч.пер/пок пред.пер.-100)	Удельного веса
III. КАПИТАЛ  И РЕЗЕРВЫ
Уставный  капитал	1310	875 000,00	875 000,00		0,00	0,00%	-3,29 %
Собственные  акции, выкупленные  у акционеров	1320	0,00	0,00		0,00	0	0,00%
Добавочный  капитал	1350	464 108,00	450 557,00		-13 551,00	-2,92 %	-2,00 %
Резервный  капитал	1360	2 091,00	21 719,00		19 628,00	938,69%	0,37%
Нераспределенная  прибыль (непокрытый убыток)	1370	255 744,00	345 623,00		89 879,00	35,14%	0,76%
Итого по  разделу III	1300	1 751 921,00	1 847 877,00		95 956,00	5,48%	-4,75 %
IV.  ДОЛГОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные  средства	1410	385 480,00	0,00		-385 480,00	-100,00 %	-8,81 %
Отложенные    налоговые  обязательства	1420	77 462,00	87 363,00		9 901,00	12,78%	-0,10 %
Прочие  долгосрочные пассивы	1450	0,00	0,00		0,00	0	0,00%
Итого по  разделу IV	1400	462942,00 942,00	87 363,00		-375579 579,00	-81,13 %	-8,92 %
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ  ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные  средства	1510	1 209 691,00	2 500 768,00		1 291 077,00	106,73%	20,12%
Кредиторская  задолженность	1520	948 925,00	734 654,00		-214 271,00	-22,58 %	-7,66 %
Доходы  будущих периодов	1530	8,00	4,00		-4,00	-50,00 %	-0,00 %
Резервы  предстоящих  расходов и платежей	1540	0,00	63 701,00		63 701,00	-100,00 %	1,22%
Прочие краткосрочные  пассивы	1550	0,00	0,00		0,00	0	0,00%
Итого по    разделу V	1500	2 158 624,00	3 299 127,00		1 140 503,00	52,83%	13,67%
БАЛАНС	1700	4 373 487,00	5 234 367,00		860 880,00	19,68%	0,00%

 

По данным таблицы  видно, что в анализируемом периоде  произошло  увеличение источников средств  предприятия на 860880 тыс. рублей в результате увеличения величины краткосрочных обязательств на 1140503 тыс.и Капиталаа и Резерва на 95 956,00 тыс. рублей и снижения долгосрочных обязательств на 375579 тыс. рублей.

Увеличение  краткосрочных обязательств произошло за счет повышения величины кредитов и займов на 1291007 тыс.рублей. Это не является положительным моментом, т.к. в основной массе краткосрочные кредиты являются наиболее «дорогими». Кредиторская задолженность снизилась на 214271 тыс.рублей. Снижение кредиторской задолженности характеризуется только положительно, т.к. происходит сокращение неплатежей по поставкам, долгов по заработной плате, задолженностей по  налогам и платежам во внебюджетные фонды.

Увеличение собственного капитала, как мы видим произошло  за счет нераспределенной прибыли на 89 879,00 , прирост которых(35,14%) перекрыл сокращение добавочного капитала на 13551 тыс.рублей, прирост (-2,92 %)

Долгосрочных обязательств ОАО «КЭМЗ» в рассматриваемый  период произошло снижение на 375579 тыс. рублей.

Удельный вес краткосрочных  обязательств в анализируемом периоде  увеличился на 13,67% в общем объеме пассивов.

Удельный вес долгосрочных обязательств в анализируемом периоде уменьшился на 8,92 % в общем объеме пассивов ОАО «КЭМЗ».

         Если принимать во внимание возможность замены краткосрочных обязательств долгосрочными, то преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

Для оценки структуры  капитала используется правило: основные элементы внеоборотных активов, а также  наиболее стабильная часть оборотных активов должны финансироваться за счет собственных и долгосрочных заемных средств. Остальная часть оборотных активов, которая зависит от величины товарного потока, должна финансироваться за счет краткосрочных заемных средств.

 

Структура капитала ОАО  «КЭМЗ»:

На 31 декабря 2010 года                                       На 31 декабря 2011 года

  

 

 

 

 

 

 

Как мы видим, в 2010 году собственного капитала хватает на  покрытие внеоборотных активов, но для покрытия стабильной части оборотных активов его  недостаточно, причем ситуация усугубляется в 2011 году в связи с тем, что на фоне резкого снижения доли собственного капитала, а также снижение долгосрочного заемного капитала, происходит снижение доли внеоборотных активов, что ведет к снижению финансовой устойчивости предприятия (Таблица ).

Значительная доля краткосрочного заемного капитала в структуре капитала в 2010 году (49,36%) и в 2011 году (63,03%), является отрицательной тенденцией, которая выражается в зависимости предприятия от кредиторов.

Таким образом, структура капитала ОАО «КЭМЗ» не соответствует оптимальной. Возникает необходимость привлечения долгосрочных заемных средств и сокращения доли краткосрочных обязательств в общей сумме средств. Собственный капитал, направляемый на финансирование оборотных активов, имеет незначительный удельный вес в общей сумме средств, что нарушает финансовую стабильность предприятия. Рост краткосрочной кредиторской задолженности говорит о том, что ОАО «КЭМЗ» испытывает недостаток в собственных оборотных средствах, и ее текущая деятельность финансировалась в основном за счет привлеченных средств.

         Необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Поэтому следует увеличивать собственные оборотные средства. Увеличение собственных оборотный средств влияет на кредиторскую задолженность, величину которой можно снизить.

Одним из способов сокращения кредиторской задолженности является использование  имеющихся свободных денежных средств  и уменьшение доли авансов покупателей  в источниках формирования оборотных средств.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов  является увеличение реального собственного капитала за счет накопления прибыли. Другим способом пополнения оборотных  активов является увеличение размера заемных средств через привлечение долгосрочных банковских кредитов.

 

 

 

 

 

3.3. Оценка обеспеченности  предприятия собственными оборотными  средствами.

  Обеспеченность организации  собственными оборотными средствами.

Таблица 7.                                           

Показатели	Код строки баланса Формы № 1	Сумма, тыс.руб.		Изменение
		На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года
1	2	3	4	5
1. Наличие собственных оборотных средств	1300-(1100-1400)	502749	78338	-424411
2. Запасы	1210	1166132	1451106	+284974
3. Дебиторская задолженность	1230	1424884	1875334	+450450
4. Итого (стр.2 и 3)		2591016	3326440	+735424
5. Краткосрочные кредиты  и займы	1510	1209691	2500768	+1291077
6. Кредиторская задолженность	1520	948925	734654	-214271
7. Итого (стр. 5 и 6)		2158616	3235422	+1076806
8. Запасы и затраты  непрокредитованные (стр.4 – стр.7)		432400	91018	-341382
9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств  для покрытия запасов, затрат  и дебиторской задолженности  (стр.1 – стр.8)		70349	-12680	-83029

 

Из табл.7 мы видим, что в 2010 году покрытие запасов и затрат (432400 тысяч рублей) происходит за счет достаточного наличия собственных оборотных средств и заемного капитала (502749 тыс. рублей). Таким образом у предприятия   возникает излишек (+70349 тысяч рублей), но в последующем 2011 году не происходит покрытия запасов и затрат (91018 тысяч рублей), у предприятия не достаточно собственных оборотных средств (78338 тысяч рублей). Таким образом возникает недостаток (-12680 тысяч рублей). При недостатке собственных оборотных средств необходимо проанализировать влияние факторов на величину собственных оборотных средств. Для анализа составим таблицу № 8 .

 

Таблица Анализ факторов, влияющих на величину собственных оборотных средств.

Таблица 8.                                           

Показатели	Сумма, тыс.руб.		Изменение
	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года
1	2	3	4
Наличие собственных  оборотных средств (Код строки баланса формы № 1 стр.1300-(стр.1100-стр.1400)	502749	78338	-424411
Влияние факторов:   1. Уставный капитал  в части формирования оборотных  средств. (Код строки баланса  формы № 1 стр.1310-(стр.1100-стр.1400)   2. Добавочный капитал (Код строки баланса формы № 1: стр.1350)     3. Резервный капитал(Код строки баланса формы № 1: стр.1360)     4. Нераспределенная прибыль(Код строки баланса формы № 1: стр.1370)	-374172       464108       2091       255744	-894539       450557       21719       345623	-520367       -13551       19628       89879
Итого (сумма влияния  факторов)	347771	-76640	-424411

 

Данные представленные в табл.8 говорят о:

          В изменении уставного капитала в части формирования оборотных средств наблюдается отрицательная динамика: в 2010 году капитал составил -374172 тыс.рублей, в 2011 году он еще понизился до -894539