Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Ковровский электромеханический завод»

В названии показателя наличия  собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и  затрат имеется некоторая условность. Поскольку долгосрочные кредиты и заемные средства используется главным образом на капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически показатель наличия отражает скорректированную величину собственных оборотных средств. Поэтому название «наличие собственных и долгосрочных заемных источников» указывает лишь на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств увеличена на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

• Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (Фсос):

Фсос = СОС – 3,

2010г. Фсос =39815-1166132= -1126317 тысяч рублей.

2011г. Фсос =54680-1451106= -1396426 тысяч рублей.

Как в 2010г. так и 2011г. формируется  недостаток собственных оборотных  средств.

 

• Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Фсд):

Фсд = СД – 3

2010г. Фсд =502757-1166132= - 663375 тысяч рублей.

2011г. Фсд =142043-1451106= - 1309063 тысяч рублей.

        Как в 2010г. так и 2011г. формируется  недостаток собственных и долгосрочных  источников формирования запасов  (Фсд):

 

• Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (Фои):

Фои = ОИ – 3

2010г. Фои =1712448-1166132= 546316 тысяч рублей.

2011г. Фои =2642811-1451106= 1191705 тысяч рублей.

          Как в 2010г. так и 2011г. формируется  излишек общей величины основных  источников формирования запасов  (Фои):

 

С помощью этих показателей  определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости.

 

1, если Ф > 0

   S (Ф) =

0, если Ф < 0

Трехкомпонентный тип  финансовой устойчивости ОАО«КЭМЗ»:

2010 г. S={0,0,1}

2011 г. S={0,0,1}

 

 

 

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

Первый – абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={1,1,1}).

Второй – нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет  следующий вид: S={0,1,1}).

Третий – неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий  вид: S={0,0,1}),

 Четвертый – кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,0}), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

 

Для удобства определения  типа финансовой устойчивости представим рассчитанные показатели в табл. №13.

 Сводная  таблица показателей по типам  финансовой устойчивости.

Таблица 13.                                           

Показатели	Тип финансовой устойчивости
	абсолютная устойчивость	нормальная устойчивость	неустойчивое состояние	кризисное состояние
± Фсос = СОС – 3	Фсос  ³ 0	Фсос  < 0	Фсос < 0	Фсос  < 0
± Фсд = СД – 3	Фсд   ³ 0	Фсд   ³ 0	Фсд  < 0	Фсд   < 0
± Фои = ОИ – 3	Фои   ³ 0	Фои   ³ 0	Фои  ³ 0	Фои   < 0

 

Для определения типа финансовой устойчивости сведем полученные данные в таблицу:

           Классификация типов финансового состояния организации.

Таблица 14.                                           

Показатели	На 31 декабря 2010 года, тыс. руб.	На 31 декабря 2011 года тыс. руб.	Изменения , тыс. руб.
1Общая величина запасов	1166132	1451106	284974
2 Капитал и резервы стр	1751929	1911582	159653
3 Внеоборотные активы	1712114	1856902	144788
4 Наличие собственных  оборотных средств (СОС=п.2-п.3)	39815	54680	14865
5 Долгосрочные пассивы	462942	87363	-375579
6 Функционирующий капитал  (СД=п.2-п.3+п.5)	502757	142043	-360714
7 Краткосрочные кредиты и займы	1209691	2500768	1291377
8 Общая величина источников(ОИ=п.6+п.7)	1712448	2642811	930363
± Фсос = СОС – 3	-1126317	-1396426	-270109
± Фсд = СД – 3	-663375	-1309063	-645688
± Фои = ОИ – 3	546316	1191705	645389
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф) = [S(± Фсос), S(± Фсд), S(± Фои)]	[0,0,1]	[0,0,1]

 

Данные таблицы свидетельствуют  о  не устойчивом финансовом состоянии предприятия как в 2010г. так и 2011г. Необходимо отметить, что в целом на предприятии увеличились и собственный капитал, и внеоборотные активы, увеличение внеоборотных средств произошло на 8% (1856902/1712114*100), а собственного капитала на 9% (1911582/1751929*100). В то же время долгосрочные пассивы значительно уменьшились на 81% (87363/462942*100). Это и повлияло на результате финансовой устойчивости, но даже, если оставить показатель краткосрочных кредитов и займов на начало года (хотя они увеличились на 106,7% (2500768/1209691*100)), это бы не изменило ситуации, и организация не вышла бы в стадию кризисного финансового состояния . Для формирования запасов есть собственные оборотные средства  и на 2011г. они увеличились на 14865 тысяч рублей.  Таким образом, организация для формирования запасов использует заемные средства. Обеспеченность запасов таким источником как собственные оборотные средства не происходит.  Так как за счет источников собственных и заемных средств покрывается на 2010 года 146,85% запасов (1712448/1166132*100), а на 2011 год 182,12 % запасов (2642811/1451106*100), то можно предположить, что заемные средства привлекаются для формирования запасов, а не для развития предприятия, что является его плохой характеристикой. 

Как в 2010г. так и в 2011г. на ОАО«КЭМЗ»   – неустойчивое финансовое положение, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. Наличие нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебои в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнение финансового плана, в том числе по прибыли.

 

 

3.5. Анализ ликвидности.

Анализ  ликвидности баланса.

   Анализ ликвидности баланса.

Таблица 15.                                           

Актив	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года.	Пас- сив	На 31 декабря 2010 года.	На 31 декабря 2011года.	Платежный излишек (+) или недостаток, руб.		В % к соответствующей  строке пассива баланса
						на нач. пер.	на кон. пер.	на нач. пер.	на кон. пер.
1	2	3	4	5	6	7	8	9 = 7/5	10=8/6
А1	5631	9010	П1	948933	798359	943302	789349	99,40	98,87
А2	1424884	1875334	П2	1209691	2500768	-215193	625434	-17,78	25,0
A3	1166132	1451106	ПЗ	462 942	87 363	-703190	-1363743	-151,89	-1561,00
А4	1712114	1856902	П4	1751921	1847877	39807	-9025	2,2	-0,48
Баланс	4373487	5234367	Баланс	4373487	5234367	Х	Х	Х	Х

 

1 группа.

За 2011 год произошло  уменьшение наиболее ликвидных активов  за счет того, что  предприятие снизило  краткосрочное кредитование сторонних  организаций и сократило величину рублёвого расчётного счёта, что нельзя охарактеризовать как положительную тенденцию.

В начале отчётного года платёжный недостаток по группе А1 составил 943302 руб. или 99,40%, то есть только 0,4% наиболее срочных обязательств предприятие сможет погасить за счёт наиболее ликвидных активов. К концу отчётного года процент покрытия наиболее срочных  обязательств составил 1,13%. Таким образом можно говорить о том, что сложилась такая ситуация, при которой предприятие не сможет в срок и безболезненно расплатится по долгам.

2 группа.

На начало года у предприятия  наблюдается достаток быстро реализуемых  активов группы А2 на покрытие краткосрочных  пассивов П2, который составляет 215193 рублей.

На конец года ситуация изменилась и платежный недостаток составил 625434  рубля.

На конец года активы А2 не покрывают пассивы П2 на 25,0%.Таким  образом, проводя анализ по второй группе активов можно говорить о низкой ликвидности имущества предприятия.

3 группа.

По данной группе как  на начало, так и на конец года наблюдается платежный излишек. Это связано с незначительной величиной долгосрочных обязательств.

На конец года сумма  активов данной группы привела к  росту платежного излишка в % к  величине долгосрочных пассивов со 151,89 % до 1516,0%.

Наличие излишка нельзя расценивать как положительную  тенденцию, так как в связи  со своей низкой ликвидностью он не может быть направлен на покрытие платежного недостатка по более  ликвидным  группам активов.

4 группа.

Превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами (платежный излишек) на конец года свидетельствует о достаточности собственных источников для финансирования внеоборотных активов и о наличии собственных оборотных средств. Уменьшение величины постоянных пассивов при одновременном увеличении труднореализуемых активов на конец года привело к значительному росту платежного излишка, что является положительной тенденцией.

Таким образом, между  анализируемыми группами активов и  пассивов существует следующее соотношение:

На начало года                                                                  На конец года

А1<П1                                                                                  А1<П1            

А2>П2                                                                          А2<П2

А3>П3                                                                                 А3>П3

А4<П4                                                                                 А4>П4

На начало периода баланс ОАО «КЭМЗ» можно признать абсолютно неликвидным, так как не выполняется важнейшее условие ликвидности, предприятию не хватает наиболее ликвидных средств на покрытие наиболее срочных пассивов. На конец периода ситуация осталась без изменений, баланс предприятия можно назвать только условно ликвидным, так сумма всех платежных излишков покрывает сумму  платежных недостатков.

Анализ  коэффициентов ликвидности.

Ликвидность ОАО «КЭМЗ» можно определить с помощью коэффициентов  ликвидности.

  Анализ коэффициентов ликвидности.

Таблица 16.                                           

Показатели	Нормативное значение	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года	изменение
1. Денежные средства  (Д)	Х	8222	4766	- 3456
2. Краткосрочные финансовые  вложения (КФВ)	Х	3377	890	- 2487
3. Краткосрочные финансовые обязательства (КФО)	Х	1263242	1128652	- 134590
4. Дебиторская задолженность  (ДЗ)	Х	511352	434719	- 76633
5. Запасы, за вычетом  расходов будущих периодов (З)	Х	726873	625623	- 101250
6. Коэффициент абсолютной  ликвидности  (стр.1+стр.2) / стр.3	≥0,2	0,00	0,00	0,00
7. Коэффициент ликвидности  (стр.1+2+4) / стр.3	≥0,7	0,66	0,58	-0,08
8. Коэффициент текущей  ликвидности  (стр. 1+2+4+5) / стр.3	≥2	1,23	1,04	-0,19