Анализ финансового состояния предприятия

 

существует тесная взаимосвязь  между всеми параметрами финансового  состояния предприятия. Так, повышение  результативности деятельности приводит к увеличению чистой прибыли и других источников собственных средств, что выражается в укреплении финансовой независимости и платежеспособности организации. Аналогично и рост уровня финансовой устойчивости предприятия повышает его привлекательность для инвесторов, кредиторов, деловых партнеров, что в итоге приведет к увеличению результативности работы.

 

Однако, необходимо учитывать, что размер фактора не всегда воздействует на изменение финансового положения  однонаправленно. Например, наличие избыточных денежных средств у предприятия гарантирует высокую платежеспособность, но это не дает возможность извлечь дополнительную прибыль от их использования в обороте предприятия и тем самым тормозит рост результативности. Другой пример – факторная модель Дюпона – демонстрирует, что рост рентабельности может достигаться при одновременном усилении финансовой зависимости. Наличие такой сложной и противоречивой взаимосвязи ставит проблему поиска оптимальных соотношений между уровнями различных параметров финансового состояния предприятия.

 

В некоторой мере, указанные  оптимальные соотношения задаются действующим нормативно – правовым регулированием финансового положения, предписывающим минимальные критические  значения отдельных показателей. Но предложенные российским законодательством порядок расчета показателей, их количество и состав, нормативные значения, по мнению многих специалистов, далеко не бесспорны.

 

Не существует каких-либо унифицированных критериев финансовых показателей, которые были бы приемлемы для всех предприятий. Их величины следовало бы, по крайней мере, варьировать по отраслям и видам деятельности. Поэтому значения финансовых параметров могут служить лишь ориентировочными индикаторами уровня финансового состояния, но никак ни основанием для принятия каких-либо категоричных выводов.

 

Ограниченность оценки и анализа финансового состояния  в определенной мере обусловлена  и несовершенством информационного  обеспечения. Официальная бухгалтерская  отчетность, конечно, отвечает требованиям унифицированности и сопоставимости, но не дает всех данных для объективной и полной оценки. Данные аналитического и управленческого учета более разносторонние, но являются недоступными для внешних пользователей информации.

 

Поэтому при интерпретации результатов оценки финансового состояния необходимо учитывать объем и качество информационного обеспечения, вид деятельности и иные особенности предприятия.

 

Сравнительный анализ методик  изучения финансового положения  показал, что оценка всех основных финансовых показателей предполагает обычно два варианта их расчета: упрощенный вариант, основанный только на данных бухгалтерской отчетности, и уточненный вариант – с привлечением дополнительных данных аналитического и управленческого учета. При этом в ходе предварительной характеристики финансового положения достаточно рассчитать показатели по упрощенной методике, а для дальнейшего углубленного анализа необходимо использовать более точные расчеты.

 

Необходимо также отметить, что наличие сколь угодно большого числа отдельных показателей финансовой независимости, платежеспособности и результативности деятельности не позволяет количественно оценить, насколько приемлемым является уровень финансового состояния в целом. Поэтому характеристику финансового положения предприятия по отдельным параметрам необходимо дополнять комплексной оценкой его общего уровня.

 

Проведенный практический анализ финансового состояния предприятия  подтвердил выявленные в теоретической  части работы закономерности. Сопоставление  оценок финансового состояния ООО «Парус» на начало и на конец отчетного года показало, что за рассматриваемый период уровень финансового положения компании значительно ухудшился: от вполне приемлемого на начало года до совершенно неудовлетворительного на конец периода. При этом ухудшение происходило только за счет снижения показателей финансовой устойчивости при одновременном росте результативности деятельности предприятия. Это подтверждает сделанный ранее вывод, что рост рентабельности хозяйствующего субъекта не всегда приводит к улучшению его финансового положения. Этот рост может сопровождаться усилением финансовой зависимости предприятия.

 

Результаты оценки финансового  состояния по различным методикам  однозначно свидетельствуют о том, что на конец рассматриваемого периода предприятие может быть признано неплатежеспособным. Основная причина такого ухудшения финансового положения, по мнению автора, заключается в том, что в погоне за высокой прибылью администрация компании не уделяла должного внимания поддержанию финансовой устойчивости на достаточном уровне, что и привело к разбалансированности величин ликвидных средств и краткосрочных обязательств предприятия.

 

Углубленный анализ факторов ухудшения финансового состояния  предприятия показал, что главным  «виновником» этого ухудшения стало привлечение в отчетном периоде краткосрочных займов, не подкрепленное наличием достаточного объема ликвидных активов для их погашения.

 

Тем не менее, автор работы не станет категорично предсказывать  наступление банкротства данного  предприятия в ближайшее время. Принятие ряда мер по оздоровлению финансового положения могло бы снять с предприятия угрозу несостоятельности. К числу этих мер относятся: более рациональное использование ресурсов, проведение более продуманной финансово-кредитной и платежно-расчетной политики, поддержание сбалансированности между уровнями финансовой устойчивости и результативности деятельности предприятия, внедрение методов прогнозирования и планирования финансового состояния, а также оперативное регулирование его уровня.

 

Таким образом, проведенное  исследование финансового положения  предприятия показало, что даже при  внешней благополучности деятельности (росте рентабельности, оборачиваемости, ресурсоотдачи, увеличении имущества) финансовое состояние предприятия может на самом деле ухудшаться и в конце концов может привести к признанию его, по крайней мере формально, банкротом.

 

Все это еще раз  подтверждает основную идею данной работы о том, что на каждом предприятии  должна проводиться постоянная работа по комплексной оценке, анализу, оперативному регулированию, планированию и оптимизации финансового состояния. Именно такая практическая работа превращает финансовый менеджмент из теории в надежный инструмент управления финансами предприятия.

 

 

 

Список литературы

 

1.  Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. – М.: Ось-89, 1996.

 

2.  Балабанов И.Т.  Анализ и планирование финансов  хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы  и статистика, 1994.

 

3.  Балабанов И.Т.  Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 1997.

 

4.  Глазов М.М. Методика  финансового анализа: новые подходы.  – СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1996.

 

5.  Дж. Ван Хорн (под  редакцией Соколова Я.В.) Основы  управления финансами. – М.: Финансы  и статистика, 1996.

 

6.  Ефимова О.В. Анализ показателей ликвидности. // Бухгалтерский учет. – 1997. - №6

 

7.  Ефимова О.В. Анализ  потребности в собственном оборотном  капитале. Методы составления прогнозного  баланса. // Бухгалтерский учет. –  1996. - №4

 

8.  Ефимова О.В. Как  анализировать финансовое положение предприятия: (Практ. пособие). – М.: Бизнес-шк. «ИНТЕЛ-Синтез», 1994.

 

9.  Ефимова О.В. Финансовый  анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 1996.

 

10.  Ковалев В.В. Анализ  финансового состояния и прогнозирование  банкротства. – СПб.: Аудит-Ажур, 1994.

 

11.  Ковалев В.В. Финансовый  анализ: Управление капиталом. Выбор  инвестиций. Анализ отчетности. –  М.: Финансы и статистика, 1996.

 

12.  Крейнина М.Н.  Анализ финансового состояния  и инвестиционной привлекательности  акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. – М.: ДИС-МВ-Центр, 1994.

 

13.  Крейнина М.Н.  Финансовое состояние предприятия.  Методы оценки. – М.: ИКЦ-ДИС, 1997.

 

14.  Кричевский А.Н.  Как улучшить финансовое состояние  предприятия. Бухгалтерский учет. – 1996. - №12

 

15.  Купчина А.П. Анализ  финансовой деятельности с помощью  коэффициентов // Бухгалтерский учет. – 1997. - №2.

 

16.  Куштуев А.А. Показатели  платежеспособности и ликвидности  в оценке кредитоспособности  заемщика. // Деньги и кредит. –  1996. - №12.

 

17.  Мазурова И.И., Романовский М.В. Варианты прогнозирования и анализа финансовой устойчивости организации: Учебное пособие. – СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1995.

 

18.  Макаров А.С., Мизиковский  Е.А. Оценка структуры баланса  и несостоятельности предприятия. // Бухгалтерский учет. – 1996. - №3.

 

19.  Малич В.А. Анализ  финансовой деятельности предприятия.  – СПб., 1995.

 

20.  Новодворский В.Д., Хорин А.Н. Об оценке дебиторской  и кредитоской задолженности. // Бухгалтерский  учет. – 1996. - №1

 

21.  Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М.: Финансы и статистика, 1995.

 

22.  Справочник финансиста  предприятия – М.: ИНФРА-М.,1996

 

23.  Фащевский В.Н.  О платежеспособности предприятий. // Финансы. – 1997. - №3.

 

24.  Финансовый анализ деятельности фирмы. – М.: Крокус Интернейшнл, 1992.

 

25.  Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник /под  ред. Е.С. Стояновой. – М.: изд-во  Перспектива, 1996.

 

26.  Хелферт Э. Техника  финансового анализа. – М.: Аудит, 1996.

 

27.  Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М., 1996.