Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

        Представленные в таблице данные свидетельствуют о том, что сумма прибыли до налогообложения за отчетный период  составила 139 тыс.руб. По сравнению с предыдущим годом она уменьшилась на 7809 тыс.руб. или на 98,3 % в основном в результате снижения прибыли от продаж на 7542 тыс.руб.

Главным источником формирования прибыли  является основная деятельность предприятия.

        Анализ прибыли от реализации  товаров, продукции, работ и  услуг можно провести на основе  следующих данных:

Таблица 2.2.1.

Анализ  прибыли от продаж, тыс. руб.

Показатели	2009 год	2010 год	Отклонение в сумме	Отклонение в %
Выручка от продаж (В)	24 520	32 062	7 542	30,8
Себестоимость реализации (с/с)	30 486	33 534	2 088	6,6
Коммерческие расходы (Кр)	-	-	-	-
Управленческие расходы (Ур)	-	-	-	-
Прибыль от реализации (Пп)	6 926	1 472	-5 454	-78,7

 

Прибыль  отчетного  периода  отражается  общий   финансовый   результат производственно-хозяйственной деятельности  предприятия  с  учетом  всех  ее сторон. Важнейшая составляющая этого  показателя  –  прибыль  от  реализации продукции  –  связана  с  факторами  производства  и  реализации  продукции. Поэтому  основное  внимание  аналитика  должно  быть   сконцентрировано   на исследовании причин и факторов изменений данного показателя. Изменение прибыли от реализации продукции формируется под  воздействием следующих  факторов:  изменения  объема  реализации;   изменения   структуры ассортимента реализованной продукции; изменение отпускных цен на  реализованную продукцию;  себестоимость реализованной продукции;  изменения уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

Факторный анализ прибыли  от продаж.

Пп= В- с/с- Кр- Ур=q*P-q* с/с- Кр- Ур, где q-количество; P-цена.

1. Влияние изменения объема реализации продукции

∆ Пп(q) = (Iq-1)*Пп0 = (1,27-1)*6 926=1 870 тыс. руб.

Для определения влияния  факторов на Пп понадобятся данные индекса изменения цен. Ip=1,03

Iq= Вусл / В0, где Вусл=В1/Ip

Вусл = = 31 128,15 тыс. руб.

Iq = = 1,27

2. Влияние изменения структуры ассортимента на прибыль от продаж

∆Пп(стр) = Ппусл – Пп0*Iq, где Ппусл = Вусл - с/сусл – Кр – Ур,

 где с/сусл = с/с0*Iq=39936,42 отсюда следует, что

∆Пп(стр) = -7 488,97 – (6926*1,27)   = -16 388,8 тыс. руб.

3. Влияние изменения цены реализованной продукции

∆Пп(P) = В1- Вусл = 32 062– 31 128,5= 933,5 тыс. руб.

4. Влияние изменения себестоимости

∆Пп(с/с) = - (с/с0 - с/сусл) = - (31 446 – 39 936,42) = 8 490,42 тыс. руб.

Влияние коммерческих и управленческих расходов прибыль от реализации рассчитывать не будем, так как данные по ним равны 0.

Общее влияние факторов на все изменения прибыли:

∆Пп = ∆Пп(q) + ∆Пп(стр) + ∆Пп(P) + ∆Пп(с/с)  = 1 870+(-16 388,8)+933,5+8 490,42=- 5 454 тыс. руб.

В связи с ростом объема реализации продукции на 27% Пп увеличилась на 1 870 тыс.руб. В связи с изменением структуры реализации продукции произошло уменьшение на 16 388,8 тыс. руб.  В результате увеличения цены на  3% прибыль  выросла 933,5 тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3. ОБОБЩАЮЩАЯ ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ  БАНКРОТСТВА ОАО «ДОРОЖНИК»

3.1. Обобщающая  оценка финансового состояния  организации

В процессе финансово-хозяйственной  деятельности предприятия возникает  необходимость сравнения результатов  деятельности либо различных хозяйственных  субъектов, либо одного предприятия  в динамике за ряд периодов. Для этого разработаны различные методики обобщающей оценки финансового состояния.

Для проведения обобщающей оценки финансового  состояния рассматривают 3 показателя:

Таблица 3.1.1.

Данные распределения  уровня коэффициентов по классам

Показатели	1 класс	2 класс	3 класс
коэффициент быстрой  ликвидности	более 1	от 0,6 до 1	менее 0,6
коэффициент текущей  ликвидности	более 2	от 1,5 до 2	менее 1,5
коэффициент автономии	более 0,4	от 0, 3 до 0, 4	менее 0,3

 

В соответствии с приведенной шкалой  предприятие можно отнести к  различным группам классности.

Обобщающая оценка финансового  состояния дается с помощью рейтинговых  значений отдельных коэффициентов. Для расчета классность каждого  показателя умножается на рейтинговое  значение этого показателя. Рейтинг  показателей в баллах определяется по шкале:

1. коэффициент быстрой  ликвидности   -  40 баллов

2. коэффициент текущей  ликвидности   -  35 баллов

3. коэффициент автономии                     -  25 баллов

Сумма баллов по рейтингу показателей  является обобщенным показателем платежеспособности, который и позволяет принять окончательное решение о классности предприятия.

Таблица 3.1.2.

Обобщающая оценка финансового  состояния

Показатели	На начало года	На конец года
1. Коэффициент быстрой  ликвидности Класс Рейтинг                                                                Баллы	0,41   3 40 120	0,39   3 40 120
2. Коэффициент текущей  ликвидности Класс Рейтинг Баллы	0,46   3 35 115	0,45   3 35 115
3. Коэффициент автономии Класс Рейтинг Баллы     Рейтинг Баллы	0,15   3 25 95	0,2   3 25 95
Всего баллов:	330	330

 

По банковской методике классность предприятий по сумме баллов определяется по следующей шкале:

I     класс    от  100  до  150 баллов

 II   класс     от  151  до  220 баллов

 III  класс     от  221  до  275 баллов

IV  класс    свыше 275 баллов

По состоянию, как на начало года, так и на конец предприятие относится  к 4 классу(330>270), т.е. характеризуется  неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его стабилизации.   

Рейтинговая оценка может  проводиться на основе понятия «условное удовлетворительное предприятие», которое имеет финансовые показатели соответствующие нормативным минимальным величинам.

Рейтинговое число определяется по формуле:

, где

L -число показателей, используемые для рейтинговой оценки.

Ni -нормативный уровень для i-ого коэффициента.

Ki -i-ый коэффициент.

 –весовой индекс i-ого коэффициента.

Для оценки предполагается использовать 5 показателей  наиболее полно характеризующие финансовое состояние:

Таблица 3.1.3.

Показатели рейтинговой  оценки:

Показатель	Весовой индекс	На начало года	На конец года
1.Коэффициент обеспеченности собственными  средствами(К1) СК(490+640+650)-ВНА(190)/ОС(290)	2	- 1,15	-1,14
Продолжение таблицы 3.1.3
2.Коэффициент автономии(К2) СК(490+640+650)/ВБ(700 или 300)	0,4	0,15	0,2
3.Коэффициент текущей ликвидности(К3) ТА(290-216)/ТП(690-640-650)	0,1	0,46	0,45
4.Коэффициент общей платежеспособности(К) ВБ(700 или 300)/ЗК(690-640-650+590)	0,1	1,18	1,25
5.Коэффициент финансирования(К5) СК(490+640+650)/ЗК(690-640-650+590)	0,2	0,18	0,25

 

На основе этих 5 показателей определяется рейтинговое число по следующей  формуле:

R=2K1+0,4K2+0,1K3 +0,1K4 +0,2K5.

R_н.г=2 *(-1,15) +0,4 *0,15 +0,1 *0,46 +0,1 *1,18 +0,2 * 0,18 =-2,04 ; (<1)

R_к.г=2 * (-1,14) +0,4 * 0,2+0,1 * 0,45+0,1 * 1,25+0,2 * 0,25 = -1,98. (<1)

  Нормативное значение рейтинговой оценки 1. Расчет рейтинга по рассматриваемому предприятию показал,  что на конец и на начало года финансовое состояние не удовлетворяет нормативному значению.

 

3.2. Зарубежные  методики диагностики кризисных  ситуаций

 

 

Диагностика (анализ и оценка) банкротства - это прежде всего выявление объекта  исследования: показатели текущего и  перспективного потоков платежей и  показатели формирования чистого денежного  потока по производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Не всегда отклонение от формально предписанных значений коэффициентов свидетельствует о необходимости объявления предприятия банкротом. Нередко ликвидация должника--банкрота невыгодна ни кредиторам, ни государству. С этой целью законом предусмотрена процедура восстановления платежеспособности предприятия.

Основная задача диагностики состоит  в том, чтобы своевременно обеспечить принятие таких управленческих решений, которые будут способствовать снижению влияния негативных факторов на состояние объекта. Содержание и результаты диагностических исследований позволят сделать вывод, что они являются одним из наиболее универсальных средств получения достоверной информации о состоянии и отклонениях в развитии исследуемого объекта. Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении: анализа системы критериев и признаков; ограниченного круга показателей; интегральных показателей.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности широко используются факторные модели известных западных экономистов разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. Наибольшую известность получила двухфакторная модель Е.Альтмана:

Z=-0,3877+(-1,0736*Ктл)+0,0579*Кфз,

где: Ктл= и Кфз=

Критерии вероятности  банкротства:

Если Z=0, то вероятность =50%;

Если  Z>0, то вероятность >50%;

Если  Z<0, то вероятность <50%.

Таким образом, Z_{нач.года}=-0,3877+(-1,0736*0,46)+0,0579*6,68=-0,4948

Z_{кон.года}=-0,3877+(-1,0736*0,45)+0,0579*5,02=-0,5801

Величина показателей  как на начало, так и на конец  года говорит о вероятности банкротства  с точностью менее 50%.

Таффлер разработал модель, в которой  если величина Z-счета больше 0,3 это  говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно:

Z = 0,53х1, +0,13х2 +0,18хз +0.16х4,

где: х1 - прибыль от реализации/краткосрочные  обязательства;

х2 - оборотные активы/сумма  обязательств;

хз - краткосрочные обязательства/сумма активов;

х4 - выручка/сумма активов.

Таблица 3.2.1

Оценка вероятности  банкротства по модели Таффлера.

Показатель	Прошлый год	Отчетный период
В	24 520	32 062
П	5 255,5	4 043,5
Аср	11 670	11 189
ОКср	5 828,5	4 292,5
ЗКср	6 921	9 205
КОср	6 919	9 205
Х 1	0,76	0,44
Х 2	0,84	0,47
Х 3	0,59	0,82
Х 4	2,1	2,9
Z	0,95	0,91
Вероятность банкротства	низкая	низкая