Анализ финансовой деятельности предприятия на примере ОАО «Ивановская ДСК»

 

Для того чтобы сделать  обоснованные выводы о причинах изменения  в структуре имущества, следует  провести детальный анализ разделов и статей актива баланса.

Основную массу имущества  предприятия ОАО «Ивановская  ДСК» составляют оборотные активы. Как видно из таблицы 1 за анализируемый период сумма   текущего капитала снизилась на 6,2% (за счет роста на 19,8% в 2006г. и уменьшения на 17,0% в 2007г.). Влияние на данное изменение оказали значительное уменьшение значения стоимости сырья, затрат  незавершенного строительства  и  увеличения  дебиторской  задолженности. Так, размер затрат  на  незавершенное  строительство  изменился с 764,962 млн. рублей в 2005г. до  164,106 млн. рублей (на 31,65%) в 2008г.; дебиторская  задолженность - с 47,836 млн. рублей до 609,080 млн. рублей (на 1173,27%).

Результаты вертикального  анализа показывают, что в составе  внеоборот-ных активов долгосрочные финансовые вложения занимают меньшую долю. К тому же их абсолютная  величина уменьшился на  94,21%. что следует оценивать положительно.

Наибольший удельный вес в долгосрочных активах предприятия занимают основные средства. За анализируемый период их стоимость  возросла с 93,587 млн.руб. в 2005г. до 124,765 млн.руб. в 2008г.

Для  более  детального  анализа имущественного баланса заключается  также  в сравнении   структуры оборотных  и  внеоборотных  активов.

Как видно из данных таблицах 2 наибольший вес в структуре активов предприятия в 2005 г. занимали оборотные активы, они составляли 81,63%. В 2006  году  их  доля  увеличилась  на  1,98 п.п., при  этом  внеоборотные  активы  снизились. В последующих годах  прослеживается  тенденция  уменьшения  доли  основных  и  рост  оборотных. Однако  на  протяжении  с  2005 года  по  2008год  включительно  удельный  вес  внеоборотных  и  оборотных  не  снижался  17,0%  и  80,0%  соответственно  (приложение 1, 2, 3).

 

 

Таблица 2

Структура  активов  ОАО «Ивановская  ДСК»  за  2005-2008гг.

Показатели	Структура, %				Отклонение (гр.5-гр.2), +/-
	2005	2006	2007	2008
1	2	3	4	5	10
Внеоборотные активы	18,37%	16,38%	17,36%	17,31%	-1,05%
Основные средства	8,23%	9,04%	10,76%	11,85%	3,62%
Незавершенное  строительство	6,11%	3,53%	4,60%	5,45%	-0,66%
Долгосрочные финансовые вложения	0,22%	0,18%	0,01%	0,01%	-0,20%
Отложенные налоговые активы	3,82%	3,62%	1,99%	0,00%	-3,82%
Оборотные активы	81,63%	83,62%	82,64%	82,69%	1,05%
Запасы, в т.ч.	76,50%	79,71%	76,59%	24,65%	-51,85%
сырье,материалы и  другие аналогичные ценности	9,25%	10,42%	17,94%	7,84%	-1,41%
затраты в незавершенном производстве (издержки обращения)	67,24%	69,29%	56,43%	15,63%	-51,61%
готовая продукция и  товары для перепродажи	0,00%	0,00%	2,07%	1,05%	1,05%
расходы будущих периодов	0,01%	0,00%	0,16%	0,13%	0,12%
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	0,80%	0,05%	0,04%	0,06%	-0,74%
Дебеторская задолженность, в т.ч.	4,20%	2,85%	5,02%	57,83%	53,63%
покупатели и заказчики	0,64%	0,31%	1,20%	51,60%	50,96%
Денежные средства	0,13%	1,00%	0,96%	0,09%	-0,04%
Прочие оборотные  активы	0,00%	0,00%	0,03%	0,05%	0,05%
Итого	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	0,00%

 

 

В  структуре  внеоборотных  активов  наибольший  удельный  вес  составляют  основные  средства, доля  которых  за  2005-2008гг.  имеет  положительную  тенденцию  (рост  на  3,65п.п.).  Также  наибольшую  долю  имеет  незавершенное  строительство  (6,11% в 2005г.). Однако за  анализируемый период  тенденция  имеет  неоднородный  характер, так  в  2006  году  наблюдается  снижение  доли  незавершенного  строительства  на  2,58%. Но  в  последующие  года  их   удельный  вес  в  общей  стоимости  имущества  увеличивалось  и  в  2008  году  составил  5,45%.

В структуре оборотных  активов наибольший удельный вес  занимают запасы, их доля в  2006 году  увеличилась с  76,5%  до  79,71%. Однако  за  2007-2008гг.  наблюдается  резкое  снижение, что является положительной тенденцией для предприятия, так как запасы со временем становятся непригодны для продажи, тем самым, принося предприятию убытки. Основная  причина - переход  предприятия  на  работу  по  генподрядной  схеме.

Общее количество запасов на предприятии за  2008 год составило 259,636 млн.руб.. что составляет  24,65%  от  общей стоимости имущества.

Аналогичная  ситуация  наблюдается  и  затратам  в  незавершенном  строительстве. За  2005год  их  величина  составляла  764,962 млн. руб.  (доля  в имуществе  предприятия  67,24%), а в 2008 году  - 164, 604 млн.руб. (доля  15,63%). Таким образом, за  2005-2008гг.  произошло сокращение  незавершенного  строительства, что  является  положительным  моментом  в  деятельности  предприятия.

Негативной  тенденцией  в  структуре  оборотного  капитала  является  рост  величины  дебиторской задолженности  в 12  раз. В 2008  году  данная  величина  составила  609,080 млн.руб.  против  47,836 млн. руб.  в 2005 году, при этом  удельный  вес в общей стоимости  имущества  увеличился   на  53,63п.п. При  этом  большая  часть  дебиторской  задолженности  обусловлена  неоплатой  продукции  предприятия  покупателями  и  заказчиками. Если  данная  тенденция  будет  наблюдаться  в  последующие  годы, то  финансовое  состояние  компании  будет  иметь  затруднительное  положение. Руководству предприятия необходимо тщательно контролировать возврат дебиторской задолженности, так как непогашенная в срок дебиторская задолженность  – прямой путь к убыткам.

Также видно, что на предприятии уменьшилась сумма денежных средств, это может отразиться на платежеспособности предприятия и привести к тому, что предприятие не сможет отвечать по своим обязательствам в полном объеме. Однако  в  2006 году  наблюдается  рост  денежных  средств  при  одновременном  снижении  дебиторской  задолженности, но  в  последующие  года  ситуация  изменилась. Сумма денежных средств сократилась в 2008 году на  34,28%  по сравнению с 2005 годом, из-за того, что предприятие направило часть средств на   погашение задолженности.

Коэффициент соотношения  оборотных и внеоборотных активов ОАО «Ивановская  ДСК» изменяется следующим образом: если на 1 рубль вне-оборотных активов в 2005 г. приходилось 4,44 рубля оборотных активов, то в 2006 году  увеличилось до 5,10 руб., но  за   2007- 2008гг. уменьшился до 4,76 рубля.

Несмотря  на  незначительные  колебания  в  структуре активов в течение 2005-2008гг., наибольший  удельный  вес составляет  мобильное имущество (более 80,0%) и, следовательно, уменьшение  доли внеоборотных активов (с 18,37% до 17,31%), что свидетельствует о сокращении  производственной  базы. Рост доли текущих и снижение  постоянных активов в 2008 году оказали существенное  влияние на  общую величину  стоимости имущества предприятии  (рис.2).

3. Анализ  пассива  баланса  и  его  структуры  за  2005-2008гг.

Пассив – это часть  баланса, в которой отражается имущество  организации по источникам формирования и использования.

Выделить три раздела  пассива:

3) капитал и резервы;

4) долгосрочные обязательства;

5) краткосрочные обязательства.

Для третьего раздела определяющим является уставный капитал, характерный для тех экономических субъектов, где отсутствует один собственник (АО, ООО и др.). В государственных и муниципальных предприятиях эта часть имущества представлена уставным фондом.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года и прошлых лет, фонд социальной сферы имеют место в 3 разделе как вариант учетной политики в случае распределения прибыли.

В четвертом разделе раскрывается содержание долгосрочных обязательств банков и долгосрочных займов, прочих долгосрочных обязательств.

В пятом разделе баланса отражаются земные средства в виде ссуд банков и займов со срочным погашением в  течение 12 месяцев после отчетной даты и различные виды кредиторской задолженности. Особенное место в данном разделе занимают источники собственных средств, не вошедшие в предыдущие разделы баланса. Они называются в разделе статей «Доходы будущих периодов», (резервы предстоящих расходов) и др.

Рассмотрим  источники формирования  пассивов  ОАО «Ивановская ДСК»  за период с 2005 до 2008 гг. в таблице 3.

 

 

 

 

 

 

Таблица  3

Динамика  пассивов  ОАО  «Ивановская  ДСК»  за  2005-2008гг.

Показатели	Абсолютная величина, млн.руб.				Отклонение (гр.5-гр.2), +/-
	2005	2006	2007	2008
1	2	3	4	5	6
Капитал и резервы	42328	58237	79350	80335	38007
Уставный капитал	1823	1823	1823	1823	0
Добавочный капитал	77924	77924	77924	77924	0
Нераспределенная прибыль (убыток)	-37419	-21510	-397	588	38007
Долгосрочные обязательства	944310	1075156	653577	96124	-848186
Заемы и кредиты	863437	1001688	596163	84347	-779090
Отложенные налоговые обязательства	65091	73468	57414	11777	-53314
Прочие долгосрочные пассивы	15782				-15782
Краткосрочные обязательства	151078	197432	384090	867181	716103
Заемы и кредиты	86000	40000	162846	280873	194873
Кредиторская  задолженност, в т.ч.	64910	157282	221244	586308	521398
поставщики и подрядчики	48844	61427	114817	416159	367315
перед персоналом организации	9294	14505	19716	17514	8220
перед государственные внебюджетными фондами	1738	6384	7125	15485	13747
задолженность по налогам и сборам	3304	16310	23365	129873	126569
прочие кредиторы	1730	58656	56221	7277	5547
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	168	150			-168
Прочие краткосрочные обязательства				9573	9573
Итого	1 137 716	1 330 825	1 117 017	1 043 640	-94076

 

Как  отмечалось  ранее, что стоимость имущества за период с конца  2005 по конец 2008 гг. уменьшилась на  94,076 млн.руб.  или  на 7,43%. Анализируя  пассивы компании, это обусловлено изменениями  собственного  и  заемного  капиталов.

Как  видно  из  данных  таблицы  6  наблюдается  увеличение  собственного  капитала  на  38,007 млн.руб.  или  на  89,8%, что свидетельствует об  улучшении финансового положения предприятия. Это обусловлено тем фактом, что за  2005 год   на  предприятии наблюдался  непокрытый  убыток  в размере 37,419 млн.руб., а за  2008  год   благодаря эффективной работы руководство  был  достигнут  положительный  результат, а  именно нераспределенной  прибыль  в  размере  0,985 млн.руб. Однако  за  2005-2008гг.  величины  уставного  и  добавочного  капитала  остались  неизменными.

Также  положительным  моментом  является  тот факт, что за  2005-2008гг.  величина  долгосрочных  обязательств  значительно сократилась. Так  в  2005 году  предприятий  имело  944,310 млн. руб. долгосрочных  займов, а  в  2008  году  аналогичный  показатель  составил  96,124  млн.руб., т.е. снижение  составило  89,82%. Это  свидетельствует  о  снижении  зависимости  имущества  предприятия  от  заемных  средств.

Если  рассматривать  состав  долгосрочных  обязательств, то  наибольшее  влияние  оказала  уменьшение  долгосрочных  кредитов  и  займов  на  779,090 млн. руб.  или  на  90,2%.  Также  за  2005-2008г.  предприятия  ежегодно  погашала  налоговые обязательства.  В  результате  данные  источники  формирования  имущества  предприятия  снизились  на  71,1%. По  данным  таблицы  наблюдается  оплата  по  прочим  долгосрочным  обязательствам  в  2006 году  на  сумму  15,782 млн. руб.

Однако  за  анализируемый  период  увеличились  краткосрочные  обязательства  с  151,078 млн.руб.  в  2005 году  до  867,181 млн.руб.,  обусловлено  по  каждой  статье  данного  вида  заемных  средств. Так, краткосрочные  банковские  кредиты  и  займы  увеличились  с  86,0 млн. руб. в  2005 году  до  280,873 млн. руб. в  2008 году  (рост  на  226,6%); обязательства перед  поставщиками  возросла  на  752,02%  и  составили  416,159 тыс.руб.; задолженность  по  налогам  и  сборам  увеличилась  на  129,873 млн. руб. Также  в  2008  году  наблюдается  возникновение  прочих  краткосрочных  обязательств  в  сумме  9,573 млн. руб.

Тенденции  уменьшения  долгосрочных  обязательств  при  росте  краткосрочных  свидетельствует  об  устойчивом  финансовом  положении  ОАО  «Ивановская  ДСК», следовательно, это  обеспечивает  кредитоспособность  предприятия. Но  в  тоже  время  это  говорит  о  дефиците  собственных  средств, что  в  дальнейшем  может  привести  к  неплатежеспособности  компании.

Рассмотрим динамику структуры пассивов в таблице 4, рис.3.

Таблица 4

Динамика структуры  пассивов ОАО «Ивановская  ДСК»  за  2005 – 2008гг.

Показатели	Абсолютная величина				Отклонение (гр.5-гр.2), +/-
	2005	2006	2007	2008
1	2	3	4	5	6
Капитал и резервы	3,72%	4,38%	7,10%	7,70%	3,98%
Уставный капитал	0,16%	0,14%	0,16%	0,17%	0,01%
Добавочный капитал	6,85%	5,86%	6,98%	7,47%	0,62%
Нераспределенная прибыль (убыток)	-3,29%	-1,62%	-0,04%	0,06%	3,35%
Долгосрочные обязательства	83,00%	80,79%	58,51%	9,21%	-73,79%
Заемы и кредиты	75,89%	75,27%	53,37%	8,08%	-67,81%
Отложенные налоговые  обязательства	5,72%	5,52%	5,14%	1,13%	-4,59%
Прочие долгосрочные пассивы	1,39%	0,00%	0,00%	0,00%	-1,39%
Краткосрочные обязательства	13,28%	14,84%	34,39%	83,09%	69,81%
Заемы и кредиты	7,56%	3,01%	14,58%	26,91%	19,35%
Кредиторская  задолженност, в т.ч.	5,71%	11,82%	19,81%	56,18%	50,47%
поставщики и подрядчики	4,29%	4,62%	10,28%	39,88%	35,58%
перед персоналом организации	0,82%	1,09%	1,77%	1,68%	0,86%
перед государственные  внебюджетными фондами	0,15%	0,48%	0,64%	1,48%	1,33%
задолженность по налогам и сборам	0,29%	1,23%	2,09%	12,44%	12,15%
прочие кредиторы	0,15%	4,41%	5,03%	0,70%	0,55%
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	0,01%	0,01%	0,00%	0,00%	-0,01%
Прочие краткосрочные  обязательства	0,00%	0,00%	0,00%	0,92%	0,92%
Итого	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%	0,00%