Анализ финансовой деятельности предприятия на примере ОАО «Ивановская ДСК»

В рассматриваемых годах  данное значение составило: 2005г. – 0,327, 2006г. – 0,260 и 2008г. – 0,704. Это говорит о том, что с каждым годом организация в ближайшей перспективе может погасить всё меньшую долю задолженности. Кроме того, если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, ему  будет  недостаточно  для  ликвидации свою кредиторской задолженность.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие  за счет денежных средств должно покрывать 20-40% краткосрочных обязательств. Однако в нашем случае в 2005г. за счет наиболее ликвидных активов покрывалось только 0,3%, за  2006-2007гг.  наметилась  тенденция  роста, так  за  2007г.  аналогичный  показатель  составил 1,3%. Но  в  2008году  в  результате  увеличение  краткосрочных  обязательств  только  0,3%  денежных  средств  покрывает  обязательства.

Если рассматривать  коэффициент  общей  платежеспособности, где за счет всех  оборотных  средств  должно покрываться более 70% краткосрочных обязательств, то можно сделать следующие выводы: в 2003г.  84,8% покрывалось за счет оборотных  средств, к тому же в  последующие  годы  наблюдается   увеличение. В 2008году  90,4%  краткосрочных обязательств  покрывается. Это бесспорно свидетельствует о том, что предприятие   платежесособно.

Коэффициент покрытия показывает, что текущие активы в незначительной степени могут покрывать краткосрочные обязательства, так  как этот коэффициент также меньше нормативного значения.

Коэффициент  автономии  показывает, что предприятие  в 2008 г.  почти  на 62 % зависимо от кредиторов. На конец 2005 г. оборотные активы большей частью покрываются за счет  заемных средств, чем собственных. По сравнению с 2005 г данный коэффициент уменьшился на 4%. 

На  основании  вышеизложенного  предприятие  можно  характеризовать  с  удовлетворительной  платежеспобностью.

 

6. Оценка финансовой устойчивости

В рамках анализа финансовой устойчивости была исследована динамика объема собственного капитала исследуемого предприятия. Видно, что в разные периоды он имеет разное значение. Видна положительная тенденция динамики собственных средств предприятия (таблица 3).

Финансовая устойчивость - это возможность предприятия финансировать свою деятельность за счет собственных средств. Для  анализа  финансовой  устойчивости  рассчитаем  показатели, представленные в таблице 9.

Коэффициент финансовой автономии (независимости) показывает, что собственные средства предприятия должны составлять более 50% в общей валюте баланса. На данном предприятии в 2005 году их доля составила 3,7%. Положение незначительно  улучшилось к 2008г. до 7,7%, что обеспечилось  темпами  роста  собственного  капитала. Следовательно, наблюдается  острый  дефицит  собственных  средств.

О том же свидетельствует  и коэффициент  финансовой  устойчивости: если в 2005 году он  составлял 86,7%, то в 2008 году   за  счет  увеличения  собственного капитала 2 раза  и снижением долгосрочных  обязательств  на  73,79%  коэффициент составил  16,9%.

Коэффициент  покрытия  долгов  собственными  говорит  о  том, что  в   2005 году 3,9%  долгов  было  покрыто  собственным  капиталом, в  2008  году  этот  показатель  составил 8,3%. При этом  за  2005-2008гг. возросли  платежи, срок  погашения которых должен  быть  осуществлен в ближайщие сроки. По - скольку коэффициент текущей задолженности вырос от  13,3%  в 2005 году  до  83,1%  в 2008 году. Следовательно, это отразится на  финансовой  устойчивости  предприятия.

 

 

 

 

 

Таблица  9

Показатели  финансовой  устойчивости  ОАО  «Ивановская  ДСК»  за  2005-2008гг.

Показатели	Абсолютная величина				Отклонение 2008г. от 2005г., +/-
	2005	2006	2007	2008
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	0,039	0,046	0,076	0,083	0,045
Коэффициент автономии	0,037	0,044	0,071	0,077	0,040
Коэффициент финансовой устойчивости	0,867	0,852	0,656	0,169	-0,698
Коэффициент маневренности собственных средств	-3,937	-2,744	-1,444	-1,270	2,667
Коэффициент финансовой зависимости	0,963	0,956	0,929	0,923	-0,040
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования	-0,179	-0,144	-0,124	-0,117	0,062
Коэффициент финансового левериджа	25,879	21,852	13,077	11,991	-13,887
Коэффициент текущей задолженности	0,133	0,148	0,344	0,831	0,698
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом	0,039	0,046	0,076	0,083	0,045

 

Коэффициента маневренности  показывает, что собственные оборотные  средства должны составлять 50% собственного капитала. На  анализируемый  период  данный  коэффициент  принимает  отрицательное  значение, следовательно, на  предприятии  собственные  оборотные  средства  отсутствуют.

Коэффициент обеспеченности оборотного  капитала  собственными средствами показывает, что 10% оборотных активов должно обеспечиваться СОС. Аналогично коэффициенту  маневренности  данные  показатель  имеет  отрицательное  значение, то  есть  на  предприятии  оборотные  активы  необеспеченны  собственными  средствами.

Плечо финансового рычага в 2005г. составило 25,879, в результате  снижения  долгосрочных  обязательств в 2008г. показатель  снизился  до  11,991.

Анализируя данные таблицы 8 можно сделать вывод о том, что предприятие в 2005 г было на  96,3% зависимо от кредиторов, в 2008 г этот показатель существенно  не  изменился  и  составил  92,3%. Это произошло  за  счет  погашения  долгосрочных  обязательств  и  увеличение  краткосрочных, то  есть  источниками  имущества  предприятия  являются заемные средства.

Все вышесказанное свидетельствует  о том, что зависимости от внешних  инвесторов усилилась, кроме того  положение ухудшилось  в связи с тем, что возросли  кредиты и займы, срок  погашения которых должно  быть  осуществлено  в ближайшие сроки. Если  ситуация  ухудшится, что  предприятие  обанкротится. 

7. Оценка  деловой активности 

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов.

Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления.

Значение анализа деловой  активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.

Деловая активность предприятия  в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств, что  позволяет  говорить  об  эффективности  использования  средств  предприятия.

Проанализируем показатели деловой активности в таблице 10.

Рассчитав данные показатели можно сделать вывод, что все  рассмотренные коэффициенты деловой активности, кроме оборачиваемости дебиторской и  кредиторской  задолженности  увеличились в 2008 г. по сравнению с 2005 г., т.е.  предприятие получает все  больше выручки с вложенных средств. Это связано с эффективной  финансовой политикой предприятия, так как периоды оборачиваемости на предприятии незначительные.

Из данных таблицы 10 видно, что оборачиваемость дебиторской задолженности в 2008г резко снизилась (с 8,26 оборотов  в 2005 году  до  3,783 оборотов  в  2008году). Это связано с тем, что на предприятии существенно  увеличилась дебиторская задолженность.

Таблица 10

Показатели  оценки  деловой  активности  ОАО  «Ивановская  ДСК»

Показатели	Абсолютная величина				Отклонение 2008г. от 2005г., +/-
	2005	2006	2007	2008
Оборачиваемость дебиторской задолженности	8,260	19,386	27,670	3,783	-4,477
Длительность 1 оборота ДЗ, в днях	43,584	18,570	13,010	95,168	51,584
Оборачиваемость активов	1,891	3,378	7,997	12,635	10,744
Длительность 1 оборота активов, в днях	190,381	106,581	45,015	28,492	-161,889
Оборачиваемость материально-производственных запасов	0,454	0,694	1,813	8,874	8,420
Длительность 1 оборота МПЗ, в днях	792,969	518,586	198,597	40,568	-752,401
Оборачиваемость оборотных активов	0,425	0,662	1,680	2,646	2,220
Длительность 1 оборота оборотных активов, в днях	846,213	543,970	214,270	136,071	-710,141
Оборачиваемость кредиторской задолженности	6,087	4,682	7,010	3,930	-2,157
Длительность 1 оборота КЗ, в днях	59,141	76,885	51,356	91,610	32,469

 

При расчете коэффициента оборачиваемости активов (или, как еще назы-вают, коэффициента трансформации) наблюдается тенденция его роста: если в 2005г. каждая единица актива приносила 1,891 денежных единиц, то к 2006-2008гг. эта сумма увеличилась до 3,378 – 12,635 единиц. Причем оборот в 2005г. составил 190 дней, в 2006г. – 106,6 дней и в 2008г. – 28,5 дней, что может свидетельствовать о  снижении изношенности активов предприятия. Увеличение оборачиваемости активов связано с увеличением выручки от продажи товаров, работ, услуг.

Рассматривая коэффициент  оборачиваемости материально-производственных запасов можно отметить, что в 2005г. запасы оборачивались 0,454 раза, а к 2006-2008 скорость реализации увеличилась до 8,874 раза. Об этом свидетельствует оборачиваемость в днях: в 2005г. требовалось 792 дня для продажи материально-производственных запасов, а в 2006-2008гг. количество дней снизилось до  40,6 дней,  что делает структуру оборотных активов более ликвидной, а финансовое положение  предприятия  устойчивым.

Такая же динамика изменения  оборачиваемости оборотных активов: с 0,425 раза в 2005г. (т.е. 846 дней) до 0,662 раза в 2006г. (544 дней) и 2,646 (136 дней) в 2008г.

Увеличение скорости и уменьшение дней оборота средств при прочих равных условиях отражает   рост производственно-технического потенциала фирмы.

Коэффициент кредиторской задолженности свидетельствует  о том, что для оплаты счетов в 2003г. предприятию необходимо было сделать 6,087 оборо-та, в 2006г. – 4,68 оборота и в 2008г. – 3,93 оборота. Это свидетельствует о снижении  величины  кредитов.

Коэффициенты оборачиваемости в днях свидетельствует, что для оплаты кредиторской задолженности потребовалось: в 2005г. – 59 дней, в 2006г. - 77 дней, в 2008г. – 91,6 дней.

Оборачиваемость кредиторской задолженности, если  в 2005 году  была  меньше  оборачиваемости  дебиторской, что  обусловлено  разницей  в  днях  оплаты, то в   2008 году  оборачиваемость кредиторской  стала соизмерна с оборачиваемостью дебиторской задолженности. Это свидетельствует, что дни оплаты  незначительно отличаются.

Как следует из расчетов, условия, на которых предприятие получает по-ставки  аналогичны условиям, предоставляемые покупателям своей продукции. В целом анализ  показателей деловой активности  положительно характеризует финансовое управление компанией, поскольку приток денежных средств от дебиторов более интенсивен, чем их отток кредиторам.

 

8. Оценка рентабельности

Рентабельность - эффективность, прибыльность, доходность предприятия  или предпринимательской деятельности. Количественно рентабельность исчисляется как частное от деления прибыли на затраты, на расход ресурсов.