Анализ финансовой деятельности предприятия

Таблица 11 - Показатели оценки ликвидности

 

Увеличение этого показателя за анализируемый период с 3111008 тыс. руб. до 3227313 тыс. руб. говорит об увеличении уровня ликвидности предприятия. В нашем случае предприятие имеет очень низкий коэффициент ликвидности в конце 2010 года – 0.03, а на конец 2011 года этот показатель становится равным 0.16, что не входит в нормативные значения. Это означает, что предприятие в случае необходимости погашения краткосрочных обязательств не сможет сделать это быстро. Увеличение коэффициента происходит за счет скачкообразного увеличения краткосрочных обязательств в виде кредиторской задолженности на фоне снижения ДС (большие капитальные затраты, погашение кредита, оплата оборотных активов).

Цель расчета показателей ликвидности – оценить соотношение имеющихся оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Главное достоинство показателей – их простота и наглядность. Однако оно может обернуться существенным недостатком – неточностью выводов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке платежеспособности данным методом и дополнить его анализом финансовой устойчивости предприятия.

Выводы по разделу 3

В нашем случае предприятие  имеет очень низкий коэффициент  ликвидности, это означает, что предприятие в случае необходимости погашения краткосрочных обязательств не сможет сделать это быстро.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ

Одной из ключевых задач  финансового анализа предприятия  является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость.

 Финансовая устойчивость  предприятия – это такое состояние  его денежных ресурсов, которое  обеспечивает развитие предприятия  преимущественно за счет собственных  средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска. Анализ финансовой устойчивости позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода.

Показатели финансовой устойчивости трансформируются в трехфакторную  модель (М):

 

М = (DСОС; DСДИ; DОИЗ),                                       (3)

 

Где DСОС — прирост/излишек собственных оборотных средств;

DСДИ – излишек/недостаток собственных и долгосрочных источников финансирования,

DОИЗ – излишек/недостаток общей величины основных источников формирования запасов.

Для определения степени  устойчивости предприятия необходимо найти значения данных показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:

 

СОС = ИСС-ВОА,                                                   (4)

 

где СОС — собственные  оборотные средства (чистый оборотный  капитал) на конец расчетного периода;

ИСС — источники собственных  средств, раздел III баланса «Капитал и резервы»;

BOA — внеоборотные активы (раздел I баланса «Внеоборотные активы»).

 

DСОС = СОС – З,                                                     (5)

где З – запасы.

2. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  финансирования запасов определяется  по формуле;

 

СДИ=ИСС-ВОА + ДКЗ,                                              (6)

 

где ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса  «Долгосрочные обязательства»).

 

DСДИ = СДИ – З                                                        (7)

 

3. Общая величина основных  источников формирования запасов:

 

ОИЗ = СДИ + ККЗ,                                                 (8)

 

где ККЗ — краткосрочные  кредиты и займы (раздел V баланса  «Краткосрочные обязательства»).

 

DОИЗ = ОИЗ – З                                                        (9)

 

Сформируем трехфакторную  модель для анализируемого предприятия на начало периода на основе данных таблицы.

Далее сравниваем приростные показатели с нулем. На начало 2010 г. имеем: DСОС>0; DСДИ<0; DОИЗ>0, =>М (1;0;1).

Таблица  4.1– Показатели для анализа финансовой устойчивости, тыс. руб.

Показатель	Значениена конец 2010 г	Значениена конец 2011	Изменение за 2011
ИСС	5396440	6427955	1031515
ВОА	2304839	3220558	915719
СОС	3091601	3207397	115796
З	646776	507675	-139101
DСОС	2444825	2699722	254897
ДКЗ	19407	19916	509
СДИ	3111008	3227313	116305
D СДИ	2464232	2719638	255406
ККЗ	818879	1333089	514210
ОИЗ	3929887	4560402	630515
D ОИЗ	3283111	4052727	769616

 

 

 

 

 

 

 

Далее сравниваем приростные показатели с нулем. На конец 2010г. имеем: DСОС>0; DСДИ>0; DОИЗ>0, =>М (1;1;1).

На конец  2011 г. трехкомпонентная модель может быть представлена в виде: М (1;1;1), т.к. DСОС>0; DСДИ>0; DОИЗ>0, то есть предприятие по -прежнему обладает устойчивым финансовым состоянием.

Кроме абсолютных показателей  устойчивости есть смысл рассчитать также относительные показатели для прояснения ситуации (Таблица 4.2).

Обозначения, используемые в таблице 4.2:

СК  - величина собственного капитала,

ЗК – величина заемного капитана,

ВА- внеоборотные активы.

Выводы по разделу 4

Из данных таблицы можно сделать  вывод, что предприятие обладает финансовым устойчивым состоянием.

 

5 РАСЧЕТ И ОЦЕНКА  ДИНАМИКИ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ 

1. Показатели оценки имущественного положения

После составления сравнительного аналитического баланса и проведения необходимых расчетов можно получить ряд важнейших характеристик, описывающих  имущественное состояние предприятия, обратимся к таблице 5.1.

 

Таблица 5.1 – Показатели оценки имущественного положения

 

Показатель	Значение показателя		Расчетная схема
	на конец 2010 г.	на конец 2011 г.
Сумма капитала, вложенного в имущество	6 234 726	7 780 960	ВБ
Доля основных средств в активах	0,1	0,08	ОС/ВБ

 

Анализируя капитал, вложенный  в имущество, можно заметить, что  за период его величина существенно  увеличилась.

Доля основных средств  в активах за период уменьшилась.

Однако, изучение динамики и  структуры баланса ОАО "Кондитерский концерн Бабаевский" лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения долговых обязательств. Для более подробного изучения финансового состояния предприятия немного ранее были изучены показатели финансовой устойчивости и ликвидности его баланса.

5.2 Показатели  оценки деловой активности

Показатели деловой активности предприятия дают понять, как активно  предприятие использует свои возможности, как эффективно использует свое имущество. Деловую активность предприятия  можно представить в виде системы  коэффициентов оборачиваемости. От скорости оборота авансируемых средств предприятия зависит объем выручки от реализации товаров, величина коммерческих и управленческих расходов и скорость оборота во всех сферах предприятия. Далее будут приведены основные показатели деловой активности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости  активов (К_оба) характеризует скорость оборота всего авансируемого предприятием капитала и рассчитывается по формуле (10):

 

                                                (10)

 

где `А  – средняя стоимость активов за расчетный период;

Выр – выручка от реализации.

Продолжительность одного оборота  активов (Т_оба) показывает продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала. Он рассчитывается по формуле (11):

 

                                                (11)

 

где К_д – количество дней в расчетном периоде;

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов (К_обоа) показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период. Формула для его расчета (12):

 

                                                (12)

 

где – средняя стоимость оборотных активов за расчетный период.   

Коэффициент оборачиваемости  внеоборотных активов (К_обва) показывает, сколько оборотов совершили иммобилизованные активы за анализируемый период. Формула для его расчета (13):

 

                                                (13)

 

где – средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период.

Коэффициент оборачиваемости  запасов (К_обз) рассчитывается по формуле (14):

 

                                                (14)

 

где – средняя стоимость запасов за расчетный период;

      С/с – себестоимость реализации товаров.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности показывает число оборотов, совершаемых дебиторской  задолженностью за рассматриваемый  период и рассчитывается по формуле (15):

 

                                                (15)

 

где – средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период.

Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала, характеризующий  активность собственного капитала, рассчитывается по формуле (16):

 

                                                (16)

 

где – средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. дополняет коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и показывает, сколько оборотов необходимо компании для оплаты имеющейся задолженности, сколько раз за период оборачивается кредиторская задолженность (17):

 

                                                (17)

 

где – средняя стоимость остатка кредиторской задолженности за расчетный период.

И, наконец, последним показателем  деловой активности предприятия  является фондоотдача (Ф). Она показывает, сколько продукции получает предприятие  с каждого рубля, вложенного в  основные средства. Она рассчитывается по формуле (18):

 

                                              (18)

 

где – средняя стоимость основных средств за расчетный период.

Итак, после проведения всех необходимых формул для расчета  показателей деловой активности, их необходимо рассчитать для ОАО "Кондитерский концерн Бабаевский"

 Показатели деловой активности предприятия (фондоотдача, коэффициент оборачиваемости активов, коэффициент оборачиваемости оборотных активов, коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов, коэффициент оборачиваемости запасов, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, а также их продолжительности одного оборота) представлены в таблице 5.2.

Коэффициент оборачиваемости  активов характеризует эффективность  использования активов с точки  зрения объёма продаж. В 2010 году в ОАО "Кондитерский концерн Бабаевский"

активы по своей стоимости  совершают 1,2 оборота через выручку, то есть с одного рубля активов предприятие имеет 1,2 рубля выручки.

 

Таблица 5.2 – Показатели оборачиваемости активов ( в долях)

Наименование показателя	Значение показателей
	на конец 2010 г.	на конец 2011 г.
Коэффициент оборачиваемости  активов	1,2	0,8
Продолжительность одного оборота  активов, дн.	304	456
Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов	1,9	1,8
Продолжительность одного оборота  оборотных активов, дн.	192	203
Коэффициент оборачиваемости  внеоборотных активов	3,2	2,63
Продолжительность одного оборота  внеоборотных активов, дн.	114	140
Коэффициент оборачиваемости  запасов	8,7	12,3
Продолжительность одного оборота  запасов, дн.	42	30
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	3,6	2,5
Продолжительность одного дебиторской  задолженности, дн.	101	146
Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	1,4	1,3
Продолжительность одного оборота  собственного капитала, дн.	261	281
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	9	6,5
Продолжительность одного оборота  кредиторской задолженности, дн.	41	56
Фондоотдача	11,58	13,7