Анализ финансовой устойчивости ОАО «ННП»

 

С финансовой точки зрения предпочтительным является рост оборотных  активов. Они приносят прибыль. Однако, кроме финансового критерия, существует критерий производственной необходимости: необходимо иметь достаточный минимум внеоборотных активов. Поэтому, для окончания оценки необходимо рассчитать показатели вооруженности труда и отдачи.

Определим показатель фондовооруженности труда (Ф_В) по формуле:

,                                                         (4)

где С_ф – основные средства предприятия, руб.;

       Р – численность  работников предприятия, чел.

По данной формуле рассчитываем фоондовооруженность на начало и на конец периода:

Определим индекс изменения  фондовооруженности (I_ф) по формуле:

.                                                 (5)

Фондовооруженность труда уменьшилась на 1,4%.

Определим показатель фондоотдачи (Ф_О) по формуле:

,                                                         (6)

где С_ф – основные средства предприятия, руб.;

    В – выручка  от реализации, руб.

По данной формуле рассчитаем фондоотдачу  на начало и на конец периода:

Определим индекс изменения  фондоотдачи (I_ФО) по формуле:

.                                                 (7)

Фондоотдача увеличилась  на 60,1%. Основные фонды использовались более эффективно по сравнению с  предыдущим периодом.

Проведём изучение состава  и структуры иммобилизированного  имущества (таблица 2).

Таблица 2 – Структура  внеоборотных активов

Показатели	На начало периода		На конец периода		% изменения
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Внеоборотные активы:	10 206 830	100%	10 264 947	100%
1) Нематериальные активы	16 254	0,16%	13 844	0,13%	85,17%
2) Основные средства	9 744 638	95,47%	9 607 765	93,60%	98,60%
3) Незавершенное капитальное  строительство	272 093	2,67%	472 032	4,60%	173,48%
4) Доходы вложений  в материальные ценности	18 745	0,18%	16 206	0,16%	86,46%
5) Долгосрочные финансовые  вложения	41 126	0,4029%	41 126	0,4006%	100,00%
6) Отложенные налоговые активы	113 974	1,12%	113 974	1,11%	100,00%

 

В первую очередь необходимо посмотреть изменение не каждого  элемента, а групп внеоборотного  актива.

Характеризуя динамику иммобилизованной части имущества необходимо обратить внимание на долю внеоборотных активов, обслуживающие собственный и чужой оборот.

Первая группа элементов обслуживают  собственный оборот, а вторая группа элементов обслуживают чужой  оборот.

Необходимо стремиться к тому, чтобы  собственные средства обслуживали  собственный оборот.

Рассмотрим первую группу элементов на начало и на конец периода:

1₀ = 16 254 + 9 744 638 = 9 760 892 тыс. руб.

1₁ = 13 844 + 9 607 765 = 9 621 609 тыс. руб.

Доля внеоборотных активов, обслуживающих собственный оборот по сравнению с прошлым периодом уменьшилась.

Рассмотрим вторую группу элементов на начало и на конец  периода:

2₀ = 272 093 + 41 126 = 313 219 тыс. руб.

2₁ = 472 032 + 41 126 = 513 158 тыс. руб.

Доля внеоборотных средств, обслуживающих чужой оборот по сравнению  с предыдущим периодом увеличелась.

Как видно, большинство внеоборотных активов обслуживают собственный оборот.

Перейдем к оценке по каждому элементу:

1) Нематериальные активы  уменьшились по сравнению с  предыдущим годом на 14,83%;

2) Основные средства  уменьшились при неизменной численности  работников, что явилось следствием снижения показателя фондовооруженности, но несмотря на это выручка от реализации увеличилась, что стало следствием увеличения фондоотдачи;

3) Незавершенное капитальное  строительство увеличилось на 73, 48%, что может говорить об освоении новых капитальных вложений;

4) Долгосрочные финансовые  вложения не изменились.

 

Оценка динамики оборотных  активов.

Очень важно проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов, от состояния  которых в значительной степени  зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

Оборотные активы делятся  на две группы: оборотные активы в сфере производства и оборотные  активы в сфере обращения. Предпочтительным является рост оборотных активов  в сфере производства, где создается  прибыль. Однако данный рост не должен вести к ухудшению использования оборотных средств. Данные для анализа оборотных активов представлены в таблице 3.

Таблица 3 – Структура  оборотных активов

Показатели	На начало периода		На конец периода		% изменения
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Оборотные активы:	568 826	100%	560 905	100%
1) Производственные запасы	331 689	58,31%	381 475	68,01%	115,01%
2) Незавершенное производство	0	0%	0	0%	0%
3) Готовая продукция	148 106	26,03%	124 317	22,16%	83,94%
4) Дебиторская задолженность	85 540	15,03%	48 052	8,57%	56,17%
5) Денежные средства	3 491	0,63%	7 061	1,26%	202,26%
6) Краткосрочные финансовые  вложения	0	0%	0	0%	0 %

 

Сначала целесообразно  установить динамику оборотных активов  в сфере производства и обращения.

Первая группа – оборотные активы в сфере производства. Вторая группа – оборотные активы в сфере обращения.

Рассмотрим первую группу элементов  на начало и на конец периода:

1₀ = 331 689 тыс. руб.

1₁ = 381 475 тыс. руб.

Доля оборотных средств в  сфере производства по сравнению  с предыдущим периодам увеличилась.

Рассмотрим вторую группу элементов  на начало и на конец периода:

2₀ = 148 106 + 85 540 + 3 491 = 237 137 тыс. руб.

2₁ = 124 317 + 48 052 + 7 061 = 179 430 тыс. руб.

Доля оборотных средств в  сфере обращения по сравнению  с предыдущим периодом  уменьшилась.

Большинство оборотных средств  предприятия находится в сфере  производства.

Предпочтительней является сфера  производства, где формируется прибыль. Для определения качества использования  оборотных активов надо определить коэффициент оборачиваемости: 

,                                                         (8)

где В – выручка  от реализации; С_об – средний остаток оборотных активов.

Варианты расчёта К_об:

1) оборачиваемость всех оборотных  средств:

;

Коэффициент оборачиваемости  по сравнению с предыдущим периодом увеличился, что говорит об участие  наших оборотных средств в  процессе производства.  

2) оборачиваемость оборотных средств  по сферам:

Оборачиваемость в сфере производства:

,                                               (9)

где ПЗ – производственные запасы, тыс. руб.;

       НЗП  – незавершенное производство, тыс.  руб.

;

Оборачиваемость в сфере  обращения

,                                    (10)

где ГП – готовая продукция, тыс. руб.;

      ДЗ – дебиторская  задолженность, тыс. руб.;

      ДС – денежные  средства, тыс. руб.;

      КФВ – краткосрочные  финансовые вложения, тыс. руб.

;

Из расчетов видно, что  произошло увеличении К_об как в сфере производства, так и в сфере обращения. Что говорит об увеличении числа оборотов, т.е. эффективном использовании оборотных средств, как в сфере производства, так и в сфере обращения.

3) оборачиваемость оборотных средств  по конкретным элементам:

Коэффициент оборачиваемости запасов  и затрат отражает число запасов  и затрат предприятия за анализируемый  период:

  ,                                          (11)

;

Коэффициент оборачиваемости  запасов и затрат увеличился, что  свидетельствует об относительном  уменьшении производственных запасов  и незавершенного производства.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставляемого предприятием:

,                                                    (12)

;

 

Так как данный коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, то его увеличение означает снижение продаж в кредит.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств:

,                                                  (13)

;

В данном случае необходимо учитывать, что денежные средства могут поступать  и расходоваться неравномерно.

В заключение анализа  состава и структуры актива баланса  необходимо установить изменение реальных активов предприятия, определяющих его производственный потенциал. Величина реальных активов определяется как сумма стоимостей основных средств, запасов сырья и материалов и затрат в незавершенном производстве.

На начало отчетного  года динамика реальных активов составила 9 775 518 тыс.руб. На конец отчетного года динамика реальных активов составила 9 662 355тыс.руб

Реальные активы предприятия  уменьшились на 113 163 тыс.руб. От этого  элемента активов зависит потенциальная  возможность предприятия. Доля реальных активов не должна снижаться.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Оценка динамики  состава и структуры пассива  баланса

 

Для общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики состава  и структуры  обязательств (пассива) баланса.

Пассив баланса состоит  из собственного и заемного капитала (обязательств). В собственный капитал входят уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и целевые (специальные) фонды (средства). Обязательства могут быть долгосрочными и краткосрочными.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

При анализе финансового  состояния важно оценить не только структуру средств хозяйствующего субъекта, но и источники их формирования.

Для общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики состава и структуры  обязательств баланса.

Особое внимание уделяется  ряду важнейших показателей, характеризующих финансово-экономическое состояние предприятия:

1. собственный капитал предприятия,
2. заемный капитал,
3. долгосрочные заемные средства,
4. краткосрочные заемные средства,
5. кредиторская задолженность.