Анализ финансовой устойчивости ОАО «ННП»

Структура пассива баланса  представлена в таблице 4.

Таблица 4 – Структура  пассива баланса 

Показатели	На начало периода		На конец периода		% изменения
	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу
Капитал и резервы:	7 537 891	43,69%	9 249 878	46,82%	122,71%
Долгосрочные обязательства:	5 295 431	30,69%	5 037 268	25,5%	95,12%
Краткосрочные обязательства:	4 420 076	25,62%	5 469 260	27,68%	123,74%
Итого	17 253 398	100%	19 756 406	100%

 

При изучении изменений  в источниках формирования активов  для начала следует изменения  источников в части собственных и заемных средств.

Собственный капитал:

На начало периода = 7 537 891 тыс. руб.

На конец периода = 9 249 878 тыс. руб.

∆ = 9 249 878 – 7 537 891 = 1 711 987 тыс. руб.

Увеличение собственных  средств увеличивает финансовую устойчивость предприятия. 

    Заемные средства:

    На начало  периода = 9 715 507 тыс. руб.

    На конец  периода = 10 506 528 тыс. руб.

    ∆ = 10 506 528 – 9 715 507 тыс. = 791 021 тыс. руб.

    Изменение  и рост заемных средств увеличивает  обязательства, а следовательно влияет на платежеспособность предприятия. 

Долгосрочные заёмные  средства:

На начало периода = 5 295 431 тыс.руб.

На конец периода = 5 037 268  тыс.руб.

Произошло снижение долгосрочных заёмных средств, что свидетельствует  о погашение части задолженности.

Краткосрочные заёмные  средства:

На начало периода = 4 420 076 тыс.руб.

На конец периода = 5 469 260 тыс.руб.

Краткосрочные заемные  средства увеличились, что свидетельствует  о привлечении новых заемных  средств 

Кредиторская задолженность:

На начало периода = 3 871 962 тыс.руб.

На конец периода = 4 599 741 тыс.руб.

Произошло увеличение кредиторской задолженности. Это является следствием не уплаченных вовремя денежных обязательств перед поставщиками и подрядчиками, по налогам и сборам и перед  другими кредиторами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «ННП»

 

Финансовое состояние  предприятия – это экономическая  категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и  способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовая устойчивость предприятия -  это способность  субъекта хозяйствования функционировать  и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в  изменяющейся внутренней и внешней  среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние  субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности  структуры источников капитала (соотношения  собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.

Возможно выделение  четырех типов финансовой устойчивости:

1) абсолютная устойчивость  финансового состояния, встречающаяся  довольно редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. В этом случае предприятие имеет высокую платежеспособность и не зависит от кредиторов;

2) нормальная устойчивость  – предприятие оптимально использует  собственные и кредитные ресурсы.  Текущие активы превышают кредиторскую задолженность;

3) неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением  платежеспособности, при котором  тем не менее сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счет пополнения источников собственных  средств и увеличения собственных оборотных средств;

4) кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие  находится на грани банкротства,  поскольку в данной ситуации  денежные средства, краткосрочные  ценные бумаги и дебиторская  задолженность предприятия не  покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2 Относительные  показатели финансовой устойчивости.

 

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств  и анализируется с помощью  системы финансовых коэффициентов. В активе относительных показателей для оценки финансовой устойчивости могут быть использованы следующие коэффициенты:     

1. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств - К_э/с или коэффициент финансовой зависимости.

Данный коэффициент  показывает, сколько заёмных средств, привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Показывает также меру способности организации, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Этот показатель рассчитывается как отношение суммы привлеченного капитала и собственного капитала:

,                                                 (20)

где   К_т - долгосрочные кредиты и займы, тыс. руб.;

   К_t - краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, тыс. руб.;

        И_с - общая величина собственных средств предприятия, тыс. руб.

;

Рекомендуемым значением  коэффициента является Кз/с < 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость  предприятия от внешних источников, потерю финансовой устойчивости.

И как видно из расчётов коэффициент финансовой зависимости  за анализируемый период снизился 0,896 до 0,712. Это значит, что кредиторы  в отчетном периоде стали принимать  участие в финансировании предприятия  - финансовая устойчивость стала снижаться.

2. Коэффициент соотношения  долгосрочных и краткосрочных  обязательств К_д/к.

Данный коэффициент  определяет, сколько долгосрочных обязательств, приходится на 1 руб. краткосрочных. Рассчитывается он следующим образом:

.                                                      (21)

Рассчитаем представленный коэффициент:

;

Чем выше показатель, тем  меньше текущих финансовых затруднений. Данный коэффициент показывает, сколько долгосрочных обязательств приходится на 1 руб. краткосрочных. На данном предприятии произошло снижение долгосрочных кредитов и займов.

3. Коэффициент маневренности К_м.

По экономическому содержанию коэффициент  маневренности показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия или способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счёт собственных источников.

Рассчитывается данный показатель как отношение собственных оборотных  средств и собственного капитала или отношение чистого оборотного капитала и собственного капитала:

.                                                         (22)

Рекомендуемым значением  коэффициента является диапазон от 0,2 до 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового манёвра  у предприятия.    

;

Как видно, за анализируемый  период К_м значительно улучшился – появилась возможность финансового манёвра у предприятия.

4. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами (К_о).

Показывает наличие  у предприятия собственных оборотных  средств, необходимых для его  финансовой устойчивости.

,                                                          (23)

где   R_a - общая величина оборотных средств предприятия, тыс. руб.

;

Нормативным значением  коэффициента обеспеченности собственными средствами является К_о > 0,1. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики. За анализируемый период К_о  значительно увеличился, но все равно имеет отрицательное значение, что говорит о его финансовой зависимости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки является показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия  определяется его возможностью и  способностью своевременно и полностью  выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных  и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия  определяется наличием у него ликвидных  средств, к которым относятся  деньги, денежные средства на счетах в  банках и легкореализуемые элементы. 

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций  важно знать, насколько платежеспособна  организация, и какова степень ликвидности  ее активов.

Главная задача оценки ликвидности  баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения  обязательств.

Для проведения анализа  данные актива и пассива баланса группируются по следующим признакам:

1. По степени их  ликвидности;

2. По срочности наступления  обязательств.

Активы в зависимости  от скорости превращения в денежные средства разделяются на следующие  группы:

А₁ - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр.250);

А₂ - быстро реализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр.240 + стр.270);

А₃ - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из раздела II баланса «Оборотные активы» (стр.210 + стр.220 - стр.216) и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр.140);

А₄ - трудно реализуемые активы. Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 110 + стр. 120 - стр. 140).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П₁ - наиболее срочные обязательства. К ним относится статья «Кредиторская задолженность» (стр.620);

П₂ - краткосрочные пассивы. Раздел V баланса «Краткосрочные обязательства» (стр.610+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660);

П₃ - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заёмные средства (стр.510 + стр.520);

П₄ - постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр.490-стр.217).

При определении ликвидности  баланса, группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Условие абсолютной ликвидности  баланса:

; ; ;

В реальной жизни эти  условия могут не выполняться. Поэтому ликвидность баланса проверяется по сумме:

 – условие срочной или критической ликвидности баланса.

Но если и это условие  не выполняется, то должно выполняться  условие долгосрочной ликвидности  баланса: А₃ П₃ .