Анализ финансовой устойчивости предприятия

ВВЕДЕНИЕ

 

В современных экономических  условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах  его функционирования.

Для того чтобы обеспечивать выживаемость, необходимо, уметь реально  оценивать финансовое состояние, как  своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы  экономические интересы самого предприятия  и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Обеспечение финансовой устойчивости любой организации является важнейшей  задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно  признать устойчивым, если при неблагоприятных  изменениях внешней среды она  сохраняет способность нормально  функционировать, своевременно и полностью  выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять  свои текущие планы и стратегические программы.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния  предприятия являются данные финансовой отчетности. Ведь для того, чтобы  принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами  целесообразность и эффективность  их размещения и использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения  с партнерами. Оценка этих показателей, нужна для эффективного управления фирмой. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление  своей деятельности. Финансовая отчетность является по существу «лицом» фирмы. Она представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, для стабильного финансового положения необходим постоянный анализ финансовой устойчивости предприятия и ее контроль, что и обуславливает актуальность данной темы курсовой работы.

Целью работы явилось рассмотрение теоретических и практических аспектов анализа и прогнозирования финансовой устойчивости организации для разработки направлений повышения ее эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Достижение поставленной цели обуславливает выполнение следующих  задач:

- рассмотреть экономическую  сущность и теоретические аспекты  анализа финансового состояния  и финансовой устойчивости предприятия;

- дать экономическую характеристику  исследуемого предприятия;

- провести анализ финансового состояния и финансовой устойчивости исследуемого предприятия и разработать направления оптимизации его деятельности.

Объектом исследования являются предприятия производственного комплекса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

 

1. Анализ и оценка финансового состояния по данным бухгалтерского баланса.

 

Основным условием проведения анализа финансового состояния является умение «читать» баланс. Это один из способов оценки финансовых возможностей предприятия и его ресурсов для ведения хозяйственной деятельности.

Один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать  структуру и динамику финансового  состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса  путем уплотнения отдельных статей  и дополнения его показателя структуры, а также расчетами динамики.

Схемой аналитического баланса  охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального  анализа.

Цель горизонтального  анализа заключается в выявлении  абсолютных и относительных изменений  величин различных статей баланса  за определенный период, в оценке этих изменений.

Цель вертикального анализа  заключается в расчете удельного  веса отдельных статей в итоге  баланса и оценке его изменений.

Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить  на четыре группы:

1. Абсолютные показатели на начало и на конец периода.
2. Показатели структуры (удельные веса) на начало и на конец отчетного периода.
3. Показатели абсолютной динамики к началу отчетного периода.
4. Показатели структурной динамики.

На основе сравнительного аналитического баланса осуществляется анализ структуры и динамики имущества.

Сопоставляя структуру изменений  в активе и пассиве, можно сделать  выводы о том, через какие источники  был приток новых средств и  в какие активы эти новые средства вложены.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших  характеристик финансового состояния  организации. В число исследуемых  показателей обязательно нужно  включать следующие:

- общая стоимость имущества организации, равная сумме I и II разделов баланса (стр. 190 + стр. 290);

- стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов), равная итогу I-го раздела баланса (стр. 190);

- стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу II-го раздела баланса (стр. 290);

- стоимость материальных оборотных средств (стр. 210 + 220);

- величина собственного капитала организации, равная итогу 3-го раздела баланса (стр. 490);

- величина заемного капитала, равная сумме итогов разделов 4 и 5 баланса (стр. 590 + стр. 690).

Анализирую сравнительный  баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в  стоимости активов, на соотношение  темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение  темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста  заемного капитала, а темпы роста  кредиторской и дебиторской задолженностей должны уравновешивать друг друга.

2. Показатели финансовой устойчивости предприятия.

 

Финансово устойчивым является такой субъект  хозяйствования,  который  за счет  собственных  средств  покрывает  средства,  вложенные  в  активы,   не допускает  неоправданной  дебиторской   и   кредиторской   задолженности   и рассчитывается по своим обязательствам в установленный срок.

К методам анализа финансовой устойчивости относят:

- методы, основанные на  относительных показателях (коэффициентный метод);

- методы, основанные на  абсолютных показателях (анализ  обеспеченности запасов источниками  финансирования);

- расчет чистых активов;

Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру  активов предприятия, обеспеченность их соответствующими источниками покрытия. При определении этих показателей важную роль играют коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия - это система показателей, которые характеризуют структуру используемого капитала предприятия с позиции степени финансового риска, а также стабильности развития в будущем. Основные финансовые коэффициенты приведены в Приложении 5.

На каждом предприятии  существует определенная потребность  в финансовых активах. В зависимости  от эффективности работы предприятия  и скорости темпов его роста эта  потребность может существенно  варьироваться для разных экономических  субъектов. В идеале эта потребность  должна удовлетворяться за счет собственных средств предприятия, однако на практике чаще встречаются варианты, когда финансирование осуществляется за счет нескольких источников, среди которых собственные средства предприятия занимают далеко не первое место.

Важнейшим показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств устойчивыми источниками финансирования, к которым относятся:

- Собственный оборотный капитал (средства) СОС:

СОС = стр. 490 – 190.

Данный показатель характеризует  чистый оборотный капитал. Его увеличение свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

- Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов.

СД = стр. (490 + 590) – стр. 190.

- Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств.

ОИ = стр. (490 + 590 + 690) – стр. 190.

Трем показателям наличия  источников формирования запасов и  затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств  ( ∆СОС):

∆СОС = СОС - З,

где З — запасы (стр. 210 + стр. 220 раздела II актива баланса).

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных  источников формирования запасов  ( ∆СД):

∆СД = СД - З.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

∆ОИ = ОИ - З.

Излишек или недостаток этих источников средств для формирования запасов является одним из критериев  оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния – все запасы и затраты полностью покрываются СОС. Такая ситуация на практике встречается редко. Она не является идеальной, так как это свидетельствует о неумении руководства организации использовать внешние источники для финансирования текущей деятельности.

СОС > З;     К = СОС / З > 1

2. Нормальная устойчивость финансового состояния – все запасы и затраты полностью покрываются нормальными источниками финансирования: СОС, краткосрочными кредитами и займами, а также кредиторской задолженностью.

З = СОС + ЗС; 

Выполнение этого соотношения  гарантирует платежеспособность предприятию.

3. Неустойчивое финансовое положение – все запасы и затраты покрываются за счет всех источников покрытия.

З = СОС + ЗС + Ио,

где ИО — источники, ослабляющие  финансовую напряженность (временно свободные  собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над  дебиторской), кредиты банков на временное  пополнение оборотных средств и  прочие заемные средства).

Предприятие имеет возможность  восстановить платежеспособность за счет кредитов банков под товарно-материальные ценности с учетом сумм, зачтенных  банком при кредитовании. Финансовая неустойчивость является допустимой, если величина привлекаемых кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.

4. Кризисное финансовое состояние – общих источников покрытия не хватает для покрытия запасов и затрат.

З > СОС + ЗС

Выполнение этого неравенства  свидетельствует о том, что предприятие находится на грани банкротства. Денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Устойчивость может быть восстановлена за счет обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Еще одним методом определяющим устойчивость предприятия является сумма чистых активов.

Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что остается собственникам  предприятия после погашения  всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

Порядок оценки стоимости  чистых активов утвержден приказом Минфина РФ № 10 Н от 29.01. 2003 год и Приказом ФК ЦБ 03-6-ПЗ и предусматривает следующий их расчет по данным бухгалтерского баланса:

ЧА=А – П,

где А, П – активы и  пассивы соответственно, принимаемые  для расчета чистых активов.

Величина активов (А) определяется как сумма внеоборотных активов (стр. 190) и оборотных активов (стр. 290) за вычетом статей «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» и «Собственные акции, выкупленные у акционеров».