Анализ финансовой устойчивости предприятия

В завершение анализа необходимо оценить эффективность использования чистых активов (Таблица 1.). Так как величину чистых активов при этом нужно сравнить с объемными (сформированными за год) показателями выручки от продаж и чистой прибыли, то в расчете корректнее использовать не фиксированное значение чистых активов на конкретную дату (например, на конец года), а среднегодовую их величину, которую самым простым способом можно исчислить как среднеарифметическую (одну вторую от суммы значений на начало и конец года). В частности, в отчетном году среднегодовая величина чистых активов составляет 17 503 тыс. руб. ((16 822 + 18 183) / 2). Информация за предыдущий год получена аналогичным образом.

	Таблица 1 – Анализ эффективности использования чистых активов
	Показатель	Коды строк	2008 год	2009 год	Изменения	Темп роста, %
1	Среднегодовая стоимость  чистых активов, тыс. руб.		15 014	17 503	2489	116,58
2	Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	Ф№2 стр. 010	30 896	33 575	2679	108,67
3	Чистая прибыль (убыток)	стр. 190	4 302	6 759	2457	157,11
4	Оборачиваемость чистых активов, обороты	п.2 / п. 1	2,06	1,92	-0,14	93,22
5	Продолжительность оборота  чистых активов, дни	360 / п. 4	175	188	13	107,28
6	Рентабельность чистых активов, %	п. 3 / п. 1	28,65	38,62	9,9	134,77

 

Данные таблицы 1 позволяют увидеть, что в отчетном году происходит замедление оборачиваемости чистых активов на 13 дней, что вызвано более незначительным сокращением выручки от продаж продукции (на 8,67%) по сравнению с сокращением среднегодовой стоимости чистых активов (на 16,58%). Рентабельность чистых активов практически не изменилась. Однако обращает на себя внимание крайне низкое значение этого показателя — 38,62% в отчетном году. Это означает, что с каждого рубля собственных средств предприятие получало всего лишь 39 коп. чистой прибыли. Обобщая все эти факты, можно говорить о недостаточно эффективном использовании собственного капитала организации.

 

 

5. Рейтинговая оценка предприятия по уровню финансового риска.

 

Учитывая многообразие показателей  финансовой устойчивости, различие уровня их критических оценок и возникающие  в связи с этим сложности в  оценке кредитоспособности предприятия  и риска его банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют использовать интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Методика кредитного скоринга впервые была предложена американским экономистом Д. Дюраном в начале 1940-х гг. Сущность этой методики – классификация предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга этих показателей в баллах. Для использования этой методики применительно используется модель с тремя балансовыми показателями.

I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости;

II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

III класс – проблемные предприятия;

IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Таблица 2 - Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности
№ п/п	Показатель	Границы классов согласно критериям
		I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
1.	Рентабельность совокупного  капитала, %	30 и выше  (50 баллов)	29,9-20  (49,9-35 баллов)	19,9-10 (34,9-20 баллов)	9,9-1 (19,9-5 баллов)	менее 1   (0 баллов)
2.	Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше (30 баллов)	1,99 -1,7 (29,9-20 баллов)	1,69-1,4 (19,9 -10 баллов)	1,39:1,1 (9,9 - баллов)	1 и ниже  (0 баллов)
Продолжение таблицы 2
№ п/п	Показатель	Границы классов согласно критериям
		I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
3.	Коэффициент финансовой независимости	0,7 и выше (20 баллов)	0,69-0,45 (19,9 - 10 баллов)	0,44-0,30 (9,9-5 баллов)	0,29 -0,20 (5-1 баллов)	менее 0,2 (0 баллов)
4.	Границы классов	100 баллов	99-65 баллов	64-35 баллов	34-6 баллов	0 баллов

 

Таблица 3 - Оценка класса предприятия по уровню платежеспособности
№ п/п	Показатель	На начало периода		На конец периода
		значение	баллы	значение	баллы
1.	Рентабельность совокупного  капитала, %	0,32	0,0	0,26	0,0
2.	Коэффициент текущей ликвидности	4,04	30,0	2,52	30,0
3.	Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,79	20,0	0,71	20,0
	Итого	х	50,0	х	50,0
	Класс финансовой устойчивости	х	3 класс	х	3 класс

 

По данным таблицы 3 видно, что по степени финансового риска, исчисленного с помощью данной методики, анализируемое предприятие и в прошлом, и в отчетном году относится к 3 классу. Финансовое состояние организации можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается «слабость» отдельных финансовых показателей.

Рентабельность совокупного  капитала свидетельствует о перенакоплении активов.

Коэффициент текущей ликвидности  показывает степень покрытия краткосрочных  обязательств текущими активами. Этот показатель как и на начало периода, так и на конец находится в  допустимых значениях (>=2)

Из Приложения 12 видно, что значение коэффициента абсолютной ликвидности кризисное, а показателя обеспеченности обязательств должника его активами, степени платежеспособности по текущим обязательствам, коэффициента автономии (финансовой независимости), коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, отношением дебиторской задолженности к совокупным активам, рентабельности активов и нормы чистой прибыли – нормальное.

 

6. Прогнозирование финансовой устойчивости и пути ее улучшения.

 

Своевременная и точная диагностика, принятие на основе полученных оценок эффективных решений способны предотвратить наступление кризиса или во многом сгладить последствия негативных явлений.

С помощью методики диагностики возможного банкротства, разработанной Сайфуллиным Р.С. и Кадыковым Г.Г., проведем прогнозный анализ.

Для начала рассчитаем коэффициенты:

К_обесп.(2008г.) = 0,65

К_обесп.(2009г.) = 0,56

К_т.л.(2008г.) = 4,55

К_т.л.(2009г.) = 3,00

К_об. к-ла.(2008г.) = 1,65

К_об. к-ла.(2009г.) = 1,43

К_рен. ск.(2008г.) = 0,29

К_рен. ск.(2009г.) = 0,39

К_рен. прод.(2008г.) = 0,14

К_рен. прод.(2009г.) = 0,20

Затем подставим коэффициенты в формулу рейтингового числа  и рассчитаем для каждого года:

R(2008г.) = 2 * 0,65 + 0,1 * 4,55 + 0,08 * 1,65 + 1 * 0,29 + 0,45 * 0,14 = 1,3 + 0,455 + 0,132 + 0,29 + 0,063 = 2,24

R(2009г.) = 2 * 0,56 + 0,1 * 3,00 + 0,08 * 1,43 + 1 * 0,39 + 0,45 * 0,20 = 1,12 + 0,3 + 0,1144 + 0,39 + 0,09 = 2,0144

На основе полученных данных можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия благополучно, так как рейтинговое число  как за 2008г., так и за 2009 г. больше единицы. Также видно, что показатель снижается, в абсолютном выражении = - 0,26, в основном это происходит за счет снижения коэффициента обеспеченности собственным оборотным капиталом, текущей ликвидности и общей  оборачиваемости капитала. Некоторые коэффициенты меньше нормативных значений: коэффициент оборачиваемости капитала и рентабельности продаж.

Предприятию следует уменьшить  оборотные активы, а в частности  запасы, за счет увеличения объема продаж, ускорить процесс оборачиваемости дебиторской задолженности, осуществить контроль за ее возвратом. По показателю рентабельности продаж видно, что спрос на продукцию увеличивается и если он дальше будет расти, то предприятие будет получать прибыль, а значит увеличит собственный капитал и сможет погасить свои обязательства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая  о стабильном превышении доходов  над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия  и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости предприятия.

В целом по анализу можно  сделать следующие выводы:

1. Выручка от продаж за отчетный период увеличилась, что положительно характеризует деятельность предприятия.
2. Произошел значительный рост оборотных активов, сопровождающийся изменением их структуры, прежде всего в сторону увеличения доли запасов, а также доли краткосрочной дебиторской задолженности на конец анализируемого периода.
3. Рост оборотных активов и изменение их структуры сопровождалось уменьшением денежных средств, что характеризует отрицательно финансово-хозяйственную деятельность, т.к. ликвидность предприятия уменьшается;
4. Также следует отметить, что наметилась отрицательная тенденция в области использования значимого элемента активов ООО «Радас» (доля основных средств в отчетном году составила 70,53% всего имущества организации) свидетельствует о неэффективности осуществляемых капитальных вложений. Предприятие наращивает производственные мощности, но не использует их в полном объеме для производства, либо использует нерационально.
5. В структуре краткосрочных обязательств наблюдается значительное увеличение доли кредиторской задолженности,  что свидетельствует об ухудшении структуры пассивов, хотя с другой стороны, кредиторская задолженность – наиболее привлекательный способ заемного финансирования.

Анализ финансовой устойчивости ООО  «Радас» показал, что предприятие имеет удовлетворительную структуру баланса и неустойчивое финансовое положение.

На предприятии необходимо разработать комплекс мероприятий в области исследования торгово-сбытовой деятельности предприятия, связанный с изучением всех факторов, оказывающих воздействие на процесс производства и продвижения товаров и услуг от производителя к потребителю. В него входит: изучение потребителя, мотивов его поведения на рынке; выявление особенностей рекламной деятельности; определение наиболее эффективных способов продвижения товаров на рынке в целях нахождения новых покупателей и увеличения объемов реализации товаров. В помощь при разработке данного комплекса необходимо привлечь специалистов маркетологов.

Также можно рекомендовать, чтобы регулярно проводился анализ деятельности предприятия, для того, что бы предприятие могло “на ходу” оценить и улучшить свое финансовое положение. За оборотом средств нужно наблюдать в течение всего года, сравнивая фактические остатки материальных запасов с нормативами, выручку от реализации – с заданиями квартальных планов. Текущий анализ помогает принять меры для ускорения оборота средств предприятия.