Анализ финансово-экономической деятельности предприятия

 

Как видим из таблицы, величина чистых активов организации напрямую зависит от величины активов и пассивов, принимаемых организацией к расчету. Чем выше величина активов и ниже пассивов, тем больше собственного капитала у организации.

Стоимость чистых активов нашей организации за отчетный год увеличилась на 7648928 тыс.р. или 8,74 %. Это говорит о том, что у организации стало больше собственных средств, а меньше заемных.

Необходимо учесть, что стоимость активов определяется не только для контроля за величиной уставного капитала, но и должна учитываться при выработке и принятии ряда управленческих решений.

Для окончательного вывода по исследованию баланса необходимо также рассмотреть и проанализировать состав и структуру пассива, его  изменения за отчетный период и сделать выводы о возможных причинах получения данных результатов.

Расчеты произведем по аналогии с активом баланса  в таблице 3.

Таблица 3 –  Данные для анализа источников формирования средств предприятия

Статьи пассива  баланса	На начало отчетного периода		На конец  отчетного периода		Изменение за отчетный период		Темп роста, %
	Сумма, тыс.р.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.р.	Удельный вес, %	Сумма, тыс.р.	Удельный вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8
3. Капитал  и резервы
Уставный капитал	82176	0,094	82176	0,086	0	-0,008	100
Добавочный  капитал	66869034	76,41	82010436	86,18	15141402	+9,77	122,64
Фонд социальной сферы	2486401	2,84	3478498	3,65	992097	+0,81	139,91
Целевые финансирование и поступления	135826	0,15	147339	0,15	11513	0	108,48
Непокрытый  убыток прошлых лет	999871	1,14	520285	0,55	-479586	-0,59	52,03
Итого по разделу 3	68573566	78,35	85198164	89,53	+15665426	+11,18	124,24
4. Долгосрочные  обязательства
Займы и кредиты	4602346	5,26	9710482	10,20	+5108136	+4,94	210,99
Итого по разделу 4	4602346	5,26	9710482	10,20	+5108136	+4,94	210,99
5. Краткосрочные  обязательства
Займы и кредиты	478216	0,546	71664	0,075	-406552	-0,471	14,985
Кредиторская  задолженность	10806250	12,347	182516	0,19	-10623734	-12,157	1,689
В том числе: - поставщики  и подрядчики	2023565	2,312	46417	0,048	-1977148	-2,264	2,293
- задолженность  перед персоналом организации	580284	0,663	5934	0,006	-574347	-0,657	1,022
- задолженность  перед государственными внебюджетными  фондами	766871	0,876	5083	0,005	-761788	-0,871	0,662
- задолженность  перед бюджетом	7049192	8,054	115587	0,12	-6933605	-7,934	1,639
- авансы полученные	126947	0,145	1276	0,001	-125671	-0,144	1,005
- прочие кредиторы	259391	0,296	8219	0,008	-251172	-0,288	3,168
Доходы будущих  периодов	19562	0,022	202	0,0002	-19360	-0,0218	1,032
Резервы предстоящих  расходов	36582	0,041	196	0,0002	-36386	-0,0408	0,535
Прочие краткосрочные  обязательства	2997774	3,425	-	-
Итого по разделу 5	14338384	16,39	254578	0,27	-14083806	-16,12	1,775
Баланс	87514296	100	95163224	100	+7648928	0	108,74

 

Из таблицы следует, что структура пассивов организации претерпела значительные изменения. Структура раздела «Капитал и резервы» увеличилась в общей структуре пассива баланса на 11,18 % и ее доля составила на конец года 89,53 %; 10,20 % – доля долгосрочных обязательств, что больше по сравнению с началом года на 4,94 %; и оставшиеся 0,27 % - это доля краткосрочных обязательств организации, что ниже уровня прошлого года на 16,12%.

В разрезе разделов положение организации следующее:

- отчисления в добавочный капитал и фонд социальной сферы увеличились на 15141402 и 992097 тыс.р. соответственно, что составило 122,64 и 139,91 % от уровня прошлого года. Это означает, что у предприятия уменьшились долговые обязательства перед третьими лицами.

- увеличились  за год целевые финансирования  и поступления, по сумме (с  135826 тыс.р. до 147339 тыс.р.), при этом по структуре они не изменились. Видимо, предприятие получило в отчетном году какие-либо ассигнования из государственного, регионального или местного бюджета на определенные цели;

- уменьшился  убыток прошлых лет на 479586 тыс.р.  или 47,97% (100-52,03). Это положительный  фактор, означающий постепенное  погашение убытка предыдущих  периодов за счет полученной  в отчетном году прибыли.

 Поскольку  увеличилась структура собственных средств организации, заемных, соответственно:

- структура  краткосрочных кредитов и займов  уменьшилась за отчетный период  на 406552тыс.р.;

- долгосрочные  обязательства увеличились на 5108136 тыс.р. или 210,99%, это означает, что предприятие стало больше брать ссуд в банке;

- наибольшую  долю краткосрочных обязательств  в валюте баланса составляет  кредиторская задолженность. Ее необходимо рассматривать отдельно по каждой статье:

a) задолженность перед поставщиками и подрядчиками уменьшились на 1977148 тыс.р. и на 2,264 % по структуре. Это положительная тенденция, так как уменьшилась задолженность предприятия за приобретенные у поставщиков товарно-материальные ценности;

b) задолженность организации перед персоналом по невыплаченной зарплате уменьшилась на 0,657%;

c) уменьшилась и задолженность перед внебюджетными фондами, так как она находится в прямой зависимости от фонда оплаты труда, структура этой статьи снизилась к концу года на 0,871%, что составило 0,662 % от начала года;

d) также уменьшилась и задолженность перед бюджетом на 6933605 тыс.р., структура – на 7,934 %. Это положительная тенденция в расчетах предприятия;

e) уменьшились суммы полученных авансов. Это может означать задолженность клиентов за продукцию предприятия;

f) положительную тенденцию к уменьшению имеет в отчетном периоде статья «Прочие кредиторы». Ее уровень уменьшился в валюте баланса на 251172 тыс.р.;

- по всем  оставшимся  статьям пассива баланса  наблюдается значительное уменьшение  как сумм, так и их доли в  валюте баланса. Поскольку, темп роста доходов будущих периодов составил более 1,032 %. Темп роста резервов предстоящих расходов составил 0,535 %. Возможно, такой рост связан с выплатой вознаграждения по итогам года или накоплением резерва по предстоящим отпускным выплатам. Структура прочих краткосрочных обязательств на начало года  составила 3,425 %.

Подводя итоги  анализа пассива баланса, надо сказать, что привлечение долгосрочных кредитов и займов расширяет возможность  финансирования развития производственного потенциала организации. За пользование займами и ссудами устанавливается плата. При высоких ставках привлечение этих источников может оказаться невыгодным, если намеченные организационные и технологические мероприятия или реализуемая продукция не обеспечивают необходимого уровня.

Поэтому, для  предприятия выгоднее иметь большую  долю собственных средств. В нашем  примере такая доля постоянно увеличивается.

В целом, по результатам  анализа, можно сделать вывод, что  структура баланса предприятия  является хорошей.

Но чтобы  подтвердить или опровергнуть данный вывод, необходимо произвести более детальное исследование капитала предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ  формирования, размещения и эффективности  использования капитала

 

Капитал – это  средства, которыми располагает предприятие для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Анализ капитала предприятия производят при помощи балансового метода, при котором изучают соотношение статей баланса, их взаимосвязи и определяют количественное соотношение значений других взаимосвязей. Эти методы анализа баланса называются финансовыми. Для измерения, оценки и анализа капитала используются множество показателей, которые получают расчетным путем при помощи аналитических методов.

К числу важнейших  показателей, характеризующих источники  формирования капитала, относят: величину, структуру и стоимость всех источников капитала и отдельных его составляющих (см. таблицу 3)

Функционирующий капитал определяется показателями иного порядка: объемными показателями активов, структурой и ценой активов  производства. Кроме того, показатели функционирующего капитала должны включать объемные показатели текущих активов  и структуру текущего капитала.

К показателям  эффективности использования капитала относят: прибыль, результаты в виде текущего капитала, рентабельность, капиталоемкость, использование амортизационных  отчислений и изменение показателей  финансового состояния.

Анализ эффективности использования совокупного капитала производства проведем с помощью таблицы 4.

 

 

 

 

Таблица 4 –  Исходные данные для факторного анализа  эффективности использования капитала предприятия

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение, +/-
1)Балансовая прибыль предприятия, тыс.руб.	-124 104	6 233 806	+6 357 910
2)Чистая выручка  от всех видов продаж, тыс.руб.	18 456 219	23 847 294	+5 391 075
3)Сумма капитала  предприятия, тыс.руб.	87 514 296	95 163 224	+7 648 928
4)Рентабельность  предприятия, %	-0,14	6,5	+6,64
5)Рентабельность  продаж, %	-0,67	26,14	+26,81
6)Коэффициент  оборачиваемости капитала	0,21	0,25	+0,04

 

Данные, приведенные  в таблице 4, показывают, что доходность капитала за отчетный год выросла  на 6,64% (6,5-(-0,14)). В связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на 0,04%, а за счет повышения уровня рентабельности продаж увеличилась на 26,81%.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент оборачиваемости (Коб) – отношение выручки от реализованной продукции к среднегодовой стоимости капитала.

   (1)

Обратным показателем  коэффициента оборачиваемости капитала является капиталоемкость. Для нашего предприятия она будет составлять 4,76 на начало периода и 4,0 на конец отчетного периода. Это значит, что капиталы предприятия стали менее капиталоемкими, чем ранее, то есть у предприятия упала отдача от 1 рубля, вложенного в производство капитала, и, как следствие, уменьшилась прибыль с капитала.

Взаимосвязь между  показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

(2)

или

(3)

В связи с  тем, что возросла доходность капитала, повысилась и рентабельность активов на 6,671%. Ее уровень в обоих случаях находится за пределами нормы.

Существует  взаимосвязь между рентабельностью  капитала, прибыльностью продукции, оборачиваемостью капитала и факторов, формирующих их уровень.

Расчет влияния  факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности капитала произведем методом абсолютных разниц:

Из того, что  коэффициент оборачиваемости изменился  на +0,04, рентабельность активов возросла на 0,1142% (-0,0268-(-0,141)).

Из-за того, что  изменилась рентабельность продаж на +26,81%, рентабельность активов предприятия  увеличилась на 6,727% (6,7-(-0,0268)).

В результате того, что в отчетном году рентабельность активов составила 6,53 %, величина влияния  факторов равна:

6,53-6,7=-0,17%.

Баланс факторов:

0,1142+6,727-0,17=6,671

6,53-(-0,141)=6,671

6,671=6,671

Необходим также анализ эффективности использования совокупного и функционирующего капитала, обслуживающего процесс основной деятельности предприятия. Для этого прибыль от реализации продукции надо разделить на среднегодовую сумму активов без долгосрочного и краткосрочного финансовых вложений, а также остатков незавершенного строительства и неустановленного оборудования.

ЭСФКн=3107734/(87514296-3559579-710365)=0,037

ЭСФКк=2652440/(95163224-3383138-1214751)=0,029

Как видно из расчетов, эффективность использования  совокупного и функционального  капитала, обслуживающего процесс основной деятельности, уменьшилась на 0,008 (0,029-0,037).

Скорость оборачиваемости  капитала характеризуется следующими показателями коэффициента оборачиваемости и продолжительностью одного оборота:

     (4)

Расчет показателей  оборачиваемости капитала предприятия  проведем в таблице 5.

Таблица 5 –  Данные для анализа оборачиваемости капитала предприятия

 

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Изменение, +/-
1)Чистая выручка  от всех видов продаж, т.р.	18456219	23847294	+5391075
2)Стоимость  капитала предприятия, т.р.	87514296	95163224	+7648928
В т.ч. оборотного	4151784	5465639	+1313855
3)Удельный вес  оборотных активов в общей  сумме капитала, %	4,74	5,74	+1,0
4)Коэффициент  оборачиваемости совокупного капитала  предприятия	0,21	0,25	+0,04
В т.ч. оборотного	4,44	4,36	-0,08
5)Продолжительность  оборота совокупного капитала, дней	1707,02	1436,5	-270,52
В т.ч. оборотного	80,1	82,5	+2,4