Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия

>Устойчивость компании тем выше, чем больше ее чистые активы, но так как результаты деятельности определяются общей величиной активов, боль­шинству компаний приходится использовать и заемный капитал.

Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент автономии — отношение собственного ка­питала компании к ее суммарным активам.

Коэффициент финансовой устойчивости — отноше­ние собственного капитала к заемному.

Коэффициент маневренности — отношение суммы соб­ственного и долгосрочного капитала, использованного на финансирование оборотных средств компании, к ее активам.

Как следует из названия всей группы показателей, они «работают» на повышение ее устойчивости. Для повышения финансовой устойчивости компании рекомендуется соответственно увеличивать долю собственного капитала в активах и привлекать заемный капитал на долгосрочной основе. Но такой способ увеличения устойчивости не всегда соответствует задачам повышения эффективности.

Показатели кредитоспособности (способности получать заемный капитал в других организациях и возвращать его)

Коэффициент платежеспособности — отношение оборота активов компании как располагаемых, не связанных жестким образом продолжительный срок финансовых средств к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

Коэффициент ликвидности — отношение стоимости высоколиквидных (легкореализуемых на рынке) активов компании к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

Чем более высоки, близки к единице или превосходят ее коэффициенты платежеспособности и ликвидности, тем выше финансовая безопасность организации, ее возможность получать и возвращать кредиты, необходимые для расширения собственного дела.

Показатели эффективности использования капитала

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств – отношение денежной выручки от реализации продукции компании за анализируемый период к средней сумме оборотного капитала, характери­зующее число оборотов единицы оборотных средств за рассматриваемый период.

Коэффициент отдачи основных средств — отно­шение денежной выручки от реализации продукции за анализируемый период к средней величине основного капитала за тот же период.

Высокие значения указанных коэффициентов свидетельствуют о результативном использовании основного и оборотного капитала компании.

Уровень самофинансирования

Самофинансирование компании характеризу­ет финансирование хозяйственной деятельности, формирование основной и оборотного капитала компании за счет собственных источников в виз амортизационных отчислений и прибыли компании.

Степень самофинанси­рования компании определяется величиной коэффициента самофинансиро­вания, определяемого в виде отношения суммы амортизационных отчисле­ний и средств из прибыли, направленных на развитие компании, к общему объему вложений в развитие компании за тот же период времени. Прибли­жение коэффициента самофинансирования к единице свидетельствует о высоком уровне финансовой независимости, а тем самым и устойчивости компании.

Экономическая эффективность компании

Экономическая эффективность деятельности компании выражается отношением экономического эффекта (результата) деятельнос­ти компании, исчисленного в денежном выражении за определенный пери­од, к суммарным затратам ресурсов в денежном выражении на достижение полученного результата. Затраченные средства должны полностью окупать­ся в течение периода, называемого сроком окупаемости. Краткосрочные вложения в малый бизнес с учетом вложений в основной и оборотный ка­питал должны иметь срок окупаемости порядка одного года, тогда как круп­ные долгосрочные инвестиции могут обладать сроком окупаемости, исчисля­емым несколькими годами. Крайне высокие сроки окупаемости вложений в компанию свидетельствуют о неблагополучии ее состояния и деятельности.

Перечисленные показатели используются в ходе анализа выборочно или комплексно в зависимости от целей, задач, глубины, вида анализа.

1.5. Установление зоны безубыточной деятельности производственной организации

Определение показателей прибыли и рентабельности работы предприя­тия, уровня прибыльности в процессе анализа финансового состояния и хо­зяйственной деятельности позволяет получить локальное представление о безубыточности анализируемой организации. Локальность выводов, резуль­татов простейшего анализа безубыточности обусловлена тем, что фиксиру­ется факт получения или неполучения прибыли в течение ограниченного отрезка времени при заданных, сложившихся объемах производства и про­даж, издержках производства, рыночных ценах на продукцию.

Более обстоятельный, обширный анализ требует рассмотрения величины показателей прибыли, рентабельности в потенциально возможном поле объе­мов выпуска и продаж продукции, производимой данным предприятием. При таком анализе удается выявить, установить не только факт наличия бе­зубыточности в конкретно сложившихся условиях, при сформировавшихся объемах выпуска продукции предприятием, но и выявить весь диапазон бе­зубыточности, т.е. верхнюю и нижнюю границы объемов производства, в пре­делах которых деятельность предприятия прибыльна.

Иначе говоря, если локальный анализ фиксирует безубыточность в точ­ке, соответствующей одному значению объема производства и продаж, то расширенный анализ выявляет всю «зону безопасности», в которой предпри­ятие будет получать прибыль при разных объемах производства и реализа­ции продукции.

Наиболее наглядное представление о зоне безубыточности дает ее графи­ческое построение в координатах: объем производства и продажи товара — выручка от продажи товара и издержки производства.

Динамика выручки от продаж (W), обладает той особенностью, что линейная зависимость между денежной выручкой и объе­мом выпуска (Q) имеет место до того момента, пока рынок не начнет насы­щаться товаром. Затем приходится снижать цены, не весь объем выпуска продается, вследствие чего кривая выручки (валового дохода предприятия) замедляет свой рост. Динамика кривой издержек отражает, начиная с опре­деленного объема выпуска действие закона возрастающих предельных издер­жек производства, обусловленное недостаточностью критических видов ре­сурсов, которые производителю приходится приобретать по более высоким ценам.

В результате подобной динамики при объемах производства, меньших значения Q1 (т.е. Q < Q1), значение выручки W составляет величину, более низкую, чем совокупные издержки С, равные сумме постоянных издержек С0 и меняющихся переменных издержек (т.е. W< С). Соответственно в зоне значений Q, меньших значения Q1, производство убыточно (прибыль отри­цательна). Это первая зона убыточности, в которой убыточность возникает в связи с недостаточным объемом производства, не позволяющим окупить постоянные и переменные издержки. Границе этой зоны соответствует ус­ловие W= С, наблюдаемое в точке безубыточности Е1.

Как только объем производства превышает первое критическое значение Q1, выручка W становится больше издержек С и производство превращается в безубыточное, прибыльное, а уровень прибыльности, рентабельности (отно­шение прибыли к совокупным издержкам) возрастает. По мере дальнейше­го увеличения объема производства, как видно из графика, растет и прибыль, производство находится в зоне безубыточности. Но подобная тенденция прерывается в связи с тем, что по мере роста выпуска продукции Q начина­ют сказываться два неблагоприятных для производителя фактора. Во-первых, снижается темп увеличения выручки W по мере насыщения рынка данным товаром, и, во-вторых, повышается темп роста издержек производства С. Это приводит к снижению прибыли, равной, как известно, W— С.

В конечном счете при значении Q = Q2 выручка становится равной из­держкам производства, а прибыль — равной нулю. Таким образом, точка Q2 фиксирует границу зоны безубыточности и переход во вторую зону убыточ­ности, которой соответствуют значения Q > Q2. Вторая точка безубыточно­сти Е. соответствует пересечению кривых выручки и издержек, т.е. условию W=C.

Построение зоны безубыточности в процессе анализа производственной, хозяйственной, финансовой деятельности организации (предприятия) позво­ляет выбрать оптимальную с точки зрения максимизации прибыли или рен­табельности величину объема производства, выпуска данного вида продукции.

Выводы:

Основными факторами, определяющими динамику прибыли пред­приятия, являются: объем реализации, себестоимость продукции, структура продукции, оптовые цены. Факторный анализ прибыли может быть выполнен на основе маржинального дохода.

Анализ рентабельности проводится по ее различным показателям как традиционным факторным методом, так и по классам рен­табельности. Кроме того, возможен анализ рентабельности отдель­ных изделий и оценка влияния ее на рентабельность продукции в целом.

Целью финансового анализа является повышение эффективности работы предприятия в целом. Он начинается обычно с проведения горизонтального и вертикального анализов и оценки производ­ственного потенциала предприятия. Далее рассчитываются отно­сительные показатели (коэффициенты) и может быть дана обоб­щающая характеристика финансового состояния объекта.

 

2. Расчет и анализ динамики финансовых ресурсов, находящиеся в распоряжении организации

2.1. Экономическая характеристика ООО «СЕЛЕНА»

                Общество  с  ограниченной  ответственностью  "Селена"  образовано в связи с приведением учредительных документов в соответствие  с Гражданским кодексом РФ и Федеральным Законом «Об обществах с ограниченной ответственностью».

          Общество  является  юридическим  лицом,   может  иметь гражданские права и нести гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами, если это не противоречит предмету и целям деятельности, определенно ограниченным уставом общества.

           Общество          является          самостоятельной хозяйственной        единицей,   действующей   на   основе   полного хозяйственного расчета, самофинансирования и самоокупаемости.

              Целью создания ООО «Селена» являются удовлетворение общественных потребностей и получение прибыли.

        Для достижения указанных целей предприятие осуществляет следующие основные виды деятельности: 

• оптовая и розничная торговля,   в т.ч.  организация и эксплуатация магазинов и выездных торговых точек

• торгово-закупочная деятельность в т.ч. за наличный расчет, как у населения, так и у юридических лиц

• услуги населению по заполнению бланков.

         Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

          Имущество Общества составляют основные    и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в балансе Общества.

        Имущество и средства Общества формируются за счет:

- денежных и иных материальных взносов Участника;

- доходов от финансово-хозяйственной деятельности;

- добровольных взносов различных организаций и граждан;

- банковских и иных кредитов;

- прочих     доходов     и     поступлений,     не     запрещенных действующим законодательством.

2.2. Анализ ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим

обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков (таб. 1 приложение 1).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения, приведенные в таблице 2.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса «ООО» СЕЛЕНА» как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений.

Таблица 2 – Соотношение     активов     и     пассивов     баланса    ООО «СЕЛЕНА»

Абсолютно Ликвидный баланс	2001 год		2002 год
	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А1>П1; А2 > П2; АЗ>ПЗ; А4 < П4.	А1 <П1; А2 < П2; АЗ>ПЗ; А4 > П4.	А1 < П1; А2 >П2; A3 > ПЗ; А4 < П4.	А1<П1; А2>П2; A3 > ПЗ; А4 < П4.	А1 < П1; А2 < П2; A3 >ПЗ; А4 < П4.