Анализ хозяйственной деятельности агенства недвижимости

Статьи баланса	На конец 2005 г.		На конец 2004 г.		Изменение за год			% к изменению итога актива
	леев	% к «итого»	леев	% к «итого»	леев	% к «итого
1. Долгосрочные активы
1.1 Нематериальные активы	9818	1,2	11508	1,2	-1690		-17,1	-1,6
1.2. Долгосрочные материальные активы, в т.ч. основные средства	131492 219060	15,85 26,4	50257 88917	5,37 9,5	81235 130143		61,8 59,4	74,9 120,0
1.3 Долгосрочные финансовые активы	92	0,0	265	0,03	-173		-188	-0,17
ИТОГО долгосрочные активы	141402	17,05	62030	6,6	79372		56,1	73,2
2. Текущие активы
2.1 ТМЗ	84789	10,2	216335	23,15	-131546		-149,8	-121,3
2.2 КДЗ	373262	45,0	616527	65,6	-243265		-65,2	-224,3
2.4 Денежные средства	229468	27,7	42504	4,6	186964		81,5	172,4
2.5 Прочие текущие активы	528	0,05	488	0,05	40		6,8	0,03
ИТОГО текущие активы	688047	82,95	875854	93,4	-187807		-27,3	-173,2
ВСЕГО АКТИВ	829449	100,0	937884	100,0	-108435		-13,1	100,0

Рис. 1. Структура и  динамика объема актива баланса в период 2004-2005 гг.

В 2005 г. на предприятии  SRL”JESARMIN”  произошло уменьшение имущества (валюты баланса) по сравнению с 2004г. на 13,1%. при этом основную роль сыграло уменьшение текущих активов (на 27,3%). Балансовая стоимость текущих активов снизилась за счет существенного снижения балансовой стоимости товарно-материальных запасов. Также снизилась балансовая стоимость нематериальных активов (на 17,1%). В то же время стоимость основных средств возросла на 54,9%, а в структуре баланса – на 61,8%.

 

2.2 Горизонтальный  и вертикальный анализ пассива баланса

 

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса позволяют  определить: какие изменения произошли  в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных или краткосрочных заемных средств, т. е. пассив показывает, откуда взяли средства, кому обязано за них предприятие.

Финансовое состояние  предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный (долгосрочные и краткосрочные обязательства). Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Не следует забывать, что привлекая заемные средства, предприятие может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т. к. с ними необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и на привлечение в оборот на продолжительное время других капиталов. Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Это важно для внешних потребителей при изучении степени финансового риска, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработки финансовой стратегии.

Таблица 2.1

Горизонтальный и вертикальный анализ пассива баланса

Статьи баланса	На конец 2004 г.		На конец 2005 г.		Изменение за год		% к изменению итога актива
	леев	% к «итого»	леев	% к «итого»	леев	% к «итого
3. Собственный капитал
3.1 Уставный капитал	5400	0,5	5400	0,7	0	0	0
3.2 Резервы	30624	3,3	52354	6,3	21730	415,1	20,0
3.3 Нераспределенная прибыль	486461	51,9	690904	83,3	204443	295,9	188,5
ИТОГО собственный капитал	522485	55,7	748658	90,3	226173	302,1	208,6
4. Долгосрочные обязательства
5. Краткосрочные обязательства
5.1 Финансовые	136811	14,6	9201	1,1	-127610	-1387	-117,7
5.2 Торговые	250740	26,7	44567	5,4	-206173	-462,6	-190,1
5.3 Начисленные	27848	3,0	27023	3,2	-825	-3,1	-0,8
ИТОГО краткосрочн. обязательства	415399	44,3	80791	9,7	-334608	-414,2	-308,6
ВСЕГО ПАССИВ	937884	100,0	829449	100,0	-108435	-13,1	100,0

Рис. 2. Структура и динамика актива баланса в период 2004-2005 гг.

В 2005 г. на предприятии  SRL”JESARMIN” по сравнению с 2004 г. произошло снижение стоимости источников средств (на 13,1%), это снижение обусловлено значительным уменьшением (более чем в 4 раза) краткосрочных обязательств, так как была погашена часть задолженности перед поставщиками строительных материалов (торговые краткосрочные обязательства). В то же время доля собственного капитала в источниках финансирования деятельности предприятия повысилась на 34,6%. Это делает фирму более привлекательной в глазах инвесторов. В целом, следует отметить, что пассив предприятия в 2005 г на 9,7% состоит из заемных средств, а на 90,3% основан на собственном капитале.

 

2.3 Оценка и  анализ имущественного и финансового  положения предприятия

Экономический потенциал  организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово–хозяйственной деятельности взаимосвязаны – нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот.

Наиболее детализированный анализ имущественного и финансового  состояния предприятия дает расчет следующих групп аналитических  показателей:

1. Показатели имущественного положения фирмы;
2. Показатели ликвидности и платежеспособности;
3. Показатели финансовой устойчивости предприятия;
4. Показатели деловой активности.

 

2.3.1 Оценка  и анализ имущественного положения

Структура стоимости  имущества дает общее представление  о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их в пассивах.

Критериями качественных изменений в имущественном положении

предприятия и степени  их прогрессивности выступают такие показатели, как:

Стоимость имущества  предприятия Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой его активов. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

Доля активной части основных средств. Под активной частью основных средств понимают машины , оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Коэффициент обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100 % (или единицы) является коэффициент годности. Коэффициент износа зависит от принятой методики начисления амортизационных отчислений и не отражает в полной мере фактического износа основных средств. Аналогично, коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это происходит из-за ряда причин: темпа инфляции, состояния конъюнктуры и спроса , правильности определения полезного срока эксплуатации основных средств и т.д. Эти и многие другие показатели имущественного положения фирмы приведены в таблице 2.3.1. Помимо расчетных показателей, в таблице представлен горизонтальный анализ их динамики.

         По результатам таблицы можно сделать вывод, что в целом имеет место снижение общей стоимости имущества предприятия в 2005г. по сравнению с 2004 г. (на 11,6%), которая на конец 2005 г. составила 829449 леев. несмотря на такое снижение баланса, чистые активы фирмы увеличились на 43,3 % и на конец 2005 г. собственный капитал предприятия составил 748658 леев. Наряду с наличием абсолютных отклонений показателей, можно констатировать наличие существенных структурных изменений: в отчетном периоде доля основных средств увеличилась примерно на 17%, а доля краткосрочной дебиторской задолженности существенно снизилась (на 34,6%). Увеличение доли основных средств сопровождается и снижением удельного веса текущих активов в имущественной стоимости. Так доля ТМЗ снизилась с 23%  в 2004 г. до 10,2% в 2005 г. При этом доля имущества производственного назначения в общей стоимости имущества несущественно увеличилась. Уровень износа снизился на 3,5%, а коэффициент иммобилизации существенно возрос (на 11%). На фоне снижения текущих активов, значительно возрос технический потенциал фирмы, что обусловлено поступлением новых основных средств.

Исходя из представленного  анализа, представляется возможным оценить деятельность фирмы: имущественное состояние свидетельствует о положительной тенденции развития фирмы; а снижение имущественной стоимости имело место за счет снижения ТМЗ и погашения дебиторской задолженности. В общем, предприятие уделяет внимание модернизации и пополнению ОС, повышению технического потенциала.

 Но необходимо помнить,  что структура имущества и  даже ее динамика не дает ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для погашения долгов.

 

 

 

2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности

Критерии оценки финансового  положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами и активами.

Ликвидность активов – способность его трансформироваться в денежные

средства. А степень  ликвидности актива определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

В общем случае предприятие  считается ликвидным, если его текущие активы превышают текущие обязательства. Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и  платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако может быть в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.  Показатели ликвидности и платежеспособности приведены в таблице 2.3.2.

Величина собственных  оборотных средств- чистые текущие  активы. Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль.