Анализ хозяйственной деятельности агенства недвижимости

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств , которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько лей текущих активов приходится на один лей текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически).

Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть -  производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2.

Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов . Если значение этого показателя меньше единицы , то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

 

 

Анализ ликвидности  предприятия в рассматриваемый  период показал, что собственный оборотный фонд или чистые текущие активы (ЧТА) фирмы в 2005 г. увеличились по сравнению с 2004 г. на 31,9% и составил 607256 леев. В 2005 г. наблюдается укрепление позиций фирмы: существенно увеличивается общая, быстрая и абсолютная ликвидности фирмы. Данные показатели, в отличие от 2004 г. находятся гораздо выше принятых критериев оценки. А в 2004 г. неудовлетворительным был показатель абсолютной ликвидности (0,102), что было обусловлено малой долей денежных средств в оборотном капитале, т.е. КО лишь на 10,2% покрывались денежной массой. В 2005 г. ситуация изменилась: денежная масса возросла, а сумма КО уменьшилась и полностью покрывается денежными средствами, имеющимися в наличии. В целом, платежеспособность предприятия повысилась в 4,55 раза.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия -

стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы . Она связана с общей финансовой структурой предприятия ,степенью его  зависимости от кредиторов и инвесторов. На основании представленных показателей, можно констатировать, что SRL “JESARMIN” развивается стабильно, и выглядит привлекательно по отношению к инвесторам и кредиторам.

 

2.3.3. Оценка  и анализ финансовой устойчивости

Финансовая  устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного ) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств. Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей , этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он показывает: сколько на каждый лей собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится бань. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов , т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот .

Не существует каких-то единых нормативных критериев для  рассмотренных показателей. Они  зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов  кредитования, сложившейся структуры  источников средств, оборачиваемости оборотных средств,  репутации предприятия и др.

Формулы для расчета  указанных коэффициентов, а также  вычисленные показатели представлены в таблице 2.3.3.

            Результаты расчета показателей финансовой устойчивости позволяют сделать следующие выводы. Увеличение ЧТА предприятия на 31,9% повлияло Ии на повышение в 2005 г. коэффициента автономности на 62,1%, что отражается в почти полном финансировании (на 90,3%) имущества предприятия за счет собственного капитала. Поэтому в 2004 г. коэффициент финансовой зависимости от посторонних источников составлял 1,8, а в 2005 г. снизился до 1,11 (снижение на 38,5%). Это является благоприятной тенденцией для фирмы. При полном отсутствии внешних инвестиций и долгосрочных обязательств происходит полное самофинансирование предприятия, а доля заемных средств, а именно КО,  в 2005 г. составила 9,7%, при этом произошло снижение на 78,1%. Этот коэффициент показывает, что в 2005 году для создания 1 лея имущества занимала 9,7 бань заемных средств. В целом, как видно, сумма коэффициентов автономности и концентрации заемных средств для каждого из годов в отдельности равны единице. Положительной тенденцией является и уменьшение коэффициента финансового риска со значения 0,795 в 2004 г. до 0,108 в 2005 г.  Происходит снижение и коэффициента маневренности (на 7,95%). Это говорит о том, что увеличивается доля собственного капитала, идущая на капитализацию, но при этом доля капитала, вложенная в оборотные средства по-прежнему существенна и составляет 81%. Финансовый  леверидж практически отсутствует, так как фирма не пользуется долгосрочными займами.

В общем, устойчивость фирмы  в 2005 г. возросла, достигнув того уровня, когда инвесторы и кредиторы  могут поддержать вложение средств  в долгосрочные активы. Между тем  правильной остается политика самофинансирования и финансовой независимости, это позволяет создавать материальные блага лишь за счет собственного капитала, и говорит об устойчивом положении фирмы на рынке.

 

4. Оценка и анализ деловой активности

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и  эффективность текущей основной производственной деятельности. Эффективность  использования ресурсов предприятия  определяется с помощью системы  показателей деловой активности, которые позволяют сравнить фирму с другими предприятиями отрасли. Основным показателем является оборачиваемость ресурсов.

При  анализе оборачиваемости  особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних  остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период.

Дадим экономическую  интерпретацию показателей оборачиваемости:

Оборачиваемость в оборотах - указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период;

Оборачиваемость в днях - указывает продолжительность (в днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.

Для вычисления этих показателей  наряду с балансом используется информация, содержащаяся в отчете о финансовых результатах. Расчеты показателей и их динамика приведены в таблице 2.3.4.

Данный фрагмент анализа деловой активности фирмы SRL”JESARMIN” позволяет сделать следующие выводы об эффективности использования ресурсов. В целом предприятие имеет положительную тенденцию в использовании имеющихся ресурсов. Так, коэффициент оборачиваемости активов со значения 8,465 в 2004 г. вырос на 32,1% до значения 11,183 в 2005 г. Это означает, что в отчетном году на каждый лей средств, вложенных в активы было получено 11,2 лея дохода от продаж. В динамике видно, что эффективным стало и увеличение коэффициентов оборачиваемости текущих активов (на 48,8%), ТМЗ (почти в 3 раза), КДЗ (почти в 6 раз). При этом фирма формирует запасы в 2005 г. на 6,5 дней меньше, а скорость расчета по КДЗ сократилась приблизительно на 16 дней. Несмотря на небольшую продолжительность одного оборота основных средств, коэффициент оборачиваемости ОС по их балансовой стоимости снизился на 52,6%, т.е. на каждый лей средств, вложенных в ОС в 2005 г. приходится на 47 лей меньший доход от продаж чем в 2004 г. Таким образом, фондоотдача ОС снижается, а следовательно, необходимо уделить внимание более рациональному использованию денежных средств, вложенных в ОС.

 

Резюме

Итак, на основе анализа  бухгалтерского баланса предприятия SRL”JESARMIN” можно дать оценку процессам, произошедшим на фирме: в 2005 г. произошло уменьшение имущества (валюты баланса) по сравнению с 2004 г. на 11,6%, при этом основную роль сыграло уменьшение текущих активов (на 11,1%). Также имело место значительное уменьшение краткосрочных обязательств (на 78,1%), увеличение доли основных средств в активе фирмы (почти в1,7 раза), а также увеличение доли собственного капитала в пассиве (на 34,6%). Все это благоприятно сказывается на деловой активности и финансовой устойчивости предприятия. Оно выглядит привлекательно для инвесторов и банков благодаря высокой ликвидности собственных ресурсов, платежеспособности и низкому коэффициенту финансового риска. Результаты 2005 г. показали, что фирма развивается стабильно, имеет положительные тенденции и имеет устойчивые позиции на рынке.

 

 

3. Анализ финансовых результатов

 

Результаты хозяйственной  деятельности непосредственно влияют на финансовый результат работы организации.

Основным оценочным  показателем финансовой деятельности любого предприятия является прибыль. В соответствии с международными стандартами различают прибыль (убыток) от обычной деятельности (коммерческая, операционная, финансово-хозяйственная) и чрезвычайный результат (от чрезвычайных ситуаций).

Прибыль от обычной деятельности формируется как разность между  доходами от обычных видов деятельности и расходами, связанными с их осуществлением.

Доходами от обычных  видов деятельности является выручка  от продажи продукции и товаров, а также поступления, связанные  с выполнением работ и оказанием  услуг. К прочим доходам относятся  операционные и нереализационные.

Формируя выводы по результатам  финансовой деятельности, характеризуют  абсолютное отклонение и темп роста  по прибыли от обычной деятельности до налогообложения, а также по её составляющим. Особое внимание обращают на прибыль от продажи и факторы, обусловливающие изменение её величины.

 Поэтому помимо  горизонтального анализа формирования  прибыли необходимо выяснить  долевое участие каждого из  слагаемых в её величине. С  этой целью рекомендуется проводить  вертикальный анализ прибыли  от обычной деятельности до налогообложения с использованием относительных величин структуры. При этом положительно оценивается ситуация, при которой 75 - 80% прибыли от обычной деятельности до налогообложения составляет прибыль от продажи, а операционные и нереализационные результаты характеризуются положительными величинами, т.е. прибылью, а не убытками.

 

3.1 Горизонтальный  и вертикальный анализ финансовых  результатов

 

Основанных на отчете о финансовых результатах фирмы SRL”JESARMIN” за 2004-2005 г. вертикальный и горизонтальный анализ можно представить следующим образом (см. таблицу 3.1).

Таблица 3.1

Горизонтальный и вертикальный анализ финансовых результатов

Наименование показателя	2004 г. тыс.леев	2005 г. тыс. леев	Отклонение		Структура 2004 г., %	Структура 2005 г., %
			±D, тыс. леев	Темп роста, %
Доход от продаж	7939,13	9275,33	1336,2	116,8	100,0	100,0
Себестоимость продаж	6098,29	7319,95	1221,1	120,0	76,8	78,9
Валовая прибыль	1840,84	1955,38	114,54	106,2	23,2	21,1
Другие операционные доходы	-	-	-	-	-	-
Коммерческие  расходы	141,22	147,22	6,0	104,25	1,8	1,6
Общие и административные расходы	1156,4	1142,06	-14,34	98,8	14,6	12,3
Другие  операционные расходы	-	-	-	-	-	-
Результат от операционной деятельности	543,22	666,1	122,88	122,6	6,8	7,2
Результат от инвестиционной деятельности	-	-	-	-	-	-
Результат от финансовой деятельности	-	-	-	-	-	-
Результат от финансово-хозяйственной  деятельности	543,22	666,1	122,88	122,6	-	-
Чрезвычайный  результат	-	-	-	-	-	-
Прибыль до налогообложения	543,22	666,1	122,88	122,6	-	-
Расходы по подоходному  налогу	108,62	119,93	11,31	110,4	-	-
Чистая прибыль	434,6	546,17	111,57	125,7	-	-