Анализ хозяйственной деятельности

Рост собственных средств произошел за счет увеличения резервного капитала на 4,47 % или на 104 тыс.руб., нераспределенной прибыли отчетного года на 1339 тыс.руб. или на 3,16 %. Абсолютный прирост собственных средств, связанный с увеличением объема продукции, положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, следовательно, повышает надежность предприятия как хозяйственного партнера, но доля собственного капитала в общем объеме снизился с 36,1 до 26,15, т. е. На 9,95 % пункта, а удельный вес заемного капитала увеличился с 63,9 до 73,85 или на 9,95 % пункта, что объясняется быстрыми темпами роста заемных средств.

Заемные средства представлены краткосрочной и долгосрочной кредиторской задолженностью. В отчетном периоде наблюдается увеличение заемного капитала по всем позициям. Долгосрочные заемные средства были привлечены к концу года на сумму 256050, т. е. увеличились на 139539 тыс.руб., краткосрочные заемные средства увеличились на 409118 тыс.руб. или на 51,2% и доля их в общей сумме привлеченных средств к концу отчетного периода составила 82,51 % (1208062/1464112*100).

Главным источником внешнего финансирования является кредиторская задолженность, абсолютная сумма которой увеличилась на 376692 тыс.руб. (159,05%), а ее удельный вес в общей сумме капитала составил 41,9 % (613533/1464112). Привлечение долгосрочных кредитов для формирования имущества предприятия свидетельствует о продуманной финансовой стратегии предприятия. Положительный эффект при этом усиливается, если рентабельность предприятия превышает ставку % по банковскому кредиту.

Данные изменения отчетного года являются в целом положительными, так как наблюдается хоть и небольшой рост собственного капитала. Кроме того, предприятие сумело привлечь долгосрочные кредиты банков, что может содействовать временному улучшению финансового состояния, при условии, что привлеченные средства не будут заморожены на продолжительное время в обороте. Расширение финансирования бизнеса происходило за счет собственного капитала. Источником этого является прирост нераспределенной прибыли организации (на 1339 тыс. руб. или на 3,16%). Такая ситуация говорит об укрупнении финансовой стабильности организации и высоком динамизме коммерческой деятельности.

Общий вывод по пассиву:

1. Заемный капитал больше собственного.
2. Убытки есть, но они уменьшаются.
3. Темп роста собственного капитала меньше заемного.

Так как сумма заемных средств больше собственных, то оценить состав и структуру пассива положительно нельзя, так как в целом происходит уменьшение источников, присутствуют убытки и собственный капитал сформирован за счет уставного.

Задание 3

По данным бухгалтерского баланса заполните табл.3.1 и проанализируйте состав, структуру и динамику обязательств организации.

Результаты расчетов за 2012 г. Представьте в табл. 3.1.

 

Таблица 3.1

Анализ состава, структуры и динамики обязательств организации (по данным бухгалтерского баланса)

Показатель		На конец предыдущего года		На конец отчетного года		Темп роста, %
		Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
1.Обязательства – всего	915455		100,00	1464112	100,00	159,93
1.1Краткосрочные  – всего	798944		87,27	1208062	82,51	151,20
1.1.1 Заемные средства	561963		61,39	594389	40,6	105,77
1.1.2 Кредиторская  задолженность	236841		25,87	613533	41,9	259,05
1.1.3 Прочие краткосрочные обязательства	140		0,015	140	0,01	100,00
1.2Долгосрочные - всего	116511		12,73	256050	17,49	219,76
1.2.1 Заемные средства	86290		9,42	214096	14,62	105,77
1.2.2 Прочие долгосрочные  обязательства	30221		3,3	41954	2,87	100,0

 

Привлеченные заемные средства содействуют временному улучшению финансового состояния организации при условии, что эти средства не замораживаются продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. Обязательства организации представлены краткосрочной и долгосрочной кредиторской задолженностью. В отчетном периоде наблюдается увеличение заемного капитала по всем позициям. Долгосрочные заемные средства были привлечены к концу года на сумму 256050, т. е. увеличились на 139539 тыс.руб., краткосрочные заемные средства увеличились на 409118 тыс.руб. или на 51,2% и доля их в общей сумме привлеченных средств к концу отчетного периода составила 82,51 % (1208062/1464112*100).

Главным источником внешнего финансирования является кредиторская задолженность, абсолютная сумма которой увеличилась на 376692 тыс.руб. (159,05%), а ее удельный вес в общей сумме капитала составил 41,9 % (613533/1464112). Привлечение долгосрочных кредитов для формирования имущества предприятия свидетельствует о продуманной финансовой стратегии предприятия. Положительный эффект при этом усиливается, если рентабельность предприятия превышает ставку % по банковскому кредиту. В общем доля заемных средств увеличилась на 548657 тыс.руб., что может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков. Также преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

 

По данным бухгалтерского баланса рассчитайте показатели ликвидности оборотных активов и финансовой устойчивости, оцените их динамику. Результаты расчетов представьте в табл. 3.2.

Таблица 3.2

Анализ динамики показателей ликвидности оборотных активов и финансовой устойчивости организации

Показатель	На конец 2010г.	На конец 2011 г.	На конец 2012 г.	Изменение к предыдущему году (+,-)
				2011 г.	2012г.
1	2	3	4	5	6
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,400	0,044	0,110	-0,356	+0,066
Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности	1,527	0,549	0,54	-0,978	-0,009
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	2,545	1,033	0,918	-1,512	-0,115
Оборотные активы минус краткосрочные обязательства (превышение «+», непокрытие «-«), тыс.руб.	654598	31077	-115968	-623521	-147045
Коэффициент автономии	0,365	0,361	0,262	-0,004	-0,099
Коэффициент финансовой устойчивости	0,738	0,442	0,391	-0,296	-0,051
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (леверидж)	1,742	1,770	2,820	+0,028	1,050
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,048	-0,109	-0,320	-0,157	-0,211
Коэффициент финансовой маневренности	0,087	-0,174	-0,684	-0,261	-0,510

 

Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение наиболее ликвидных активов компании к текущим обязательствам. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности находится в пределах 0,2-0,7.

Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности :

Коэффициент абсолютной ликвидности вычисляется как отношение высоколиквидных текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам, краткосрочной задолженности). Таким образом формула расчета:

 

 

          Высоколиквидные Оборотные активы

Кал = ------------------------------------------

            Краткосрочные обязательства

=стр.260+250/610+620+630+660+650

Высоколиквидные текущие активы предприятия:

• наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банках.
• краткосрочные финансовые вложения.

Текущие пассивы:

• ссуды ближайших сроков погашения (в пределах года).
• неоплаченные требования (поставщиков, бюджета и т.д.).
• прочие текущие обязательства.

Этот коэффициент называют коэффициентом платежеспособности, т. к. он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

Кал на конец 2010г. = (7156+137153)/360071=0,4

Кал на конец 2011г. = (1135+34311)/798944= 0,044

Кал на конец 2012 г. = (7849+126482)/1208062=0,11

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (англ. Quick ratio, Acid test, QR) характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко - и средне ликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения).

К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.

Это один из важных финансовых коэффициентов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0,8 что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.

Коэффициент промежуточной критической ликвидности = (Краткосрочная дебиторская задолженность+Денежные средства+Краткосрочные финансовые вложения+Прочие оборотные активы)/Краткосрочные обязательства

Кпр. Лик.= (стр. 240 + стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 650 + стр. 660)

К пр.лик.на конец 2010г. = (405339+7156+137153)/360071=1,526

К пр.лик. на конец 2011г. = (403060+1135+34311)/798944=0,549

К пр.лик. на конец 2012г. = (517689+7849+126482)/1208062=0,54

Рассчитав этот коэффициент мы можем сделать вывод, что организация не в состоянии покрыть текущие долги денежными средствами и предстоящими поступлениями. Для повышения уровня критической ликвидности организации следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов.

Коэффициент текущей ликвидности — (или коэффициент покрытия или общий коэффициент ликвидности) характеризует степень обеспеченности (покрытия) всеми оборотными активами(ОА) краткосрочных обязательств (КО). Иногда называется коэффициентом покрытия (англ. Current ratio, CR) Нормальным значением для этого показателя считается больше или равно 2 [1]. Это главный показатель платежеспособности. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Превышение оборотных активов более, чем в 2 раза, считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективное их использование.

К тек.лик. = ОА/КО = (стр.290-207)/(стр.610+620+630+660)

К тек.лик.на конец 2010г. = 916480/360071=2,545

К тек.лик.на конец 2011г. = 825359/798944=1,033

К тек.лик.на конец 2012г. = 1109489/1208062=0,918

У предприятия значение коэффициента на конец 2010 и 2011 гг превышает 1, значит можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем больше этот объем), формируемых за счет собственных источников. Значение ниже 1 в 2012году говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Коэффициенты ликвидности, имеющие фактические значения меньше критериальных, также указывают на невозможность рассчитаться по своим обязательствам в рассматриваемый период времени.