Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «КАМАЗ»

Показатель	Алгоритм расчета	Реком. знач.	2010 нач.	2010-2011	2011конец
Коэффициент текущей ликвидности	Текущие акт/текущие обязательства	2	1,474	1,565	1,752
Коэффициент быстрой ликвидности	Ден.ср.,расчеты и прочие акт/тукущ.обязательства	0,7-0,8	0,742	0,787	1,242
Коэффициент абсолютной ликвидности	Ден.ср./текущ. обязательства	0,2-0,3	0,077	0,032	0,010
Соотн. краткоср.дебитор. и краткоср.кредитор.задол.	Краткоср.деб.задолж./краткоср.кредит.задолж.	1	0,674	0,726	1,193
Отношение займов и кредитов, погашаемых в срок к общей сумме займов и кредитов	Займы, погашаемые в срок/общая  сумма займов	0,95	-	-	-
Чистые активы	Сумма Активов-сумма обязательств	*	1599535	926563	70774
Собственные оборотные средства	Тек.А-Тек. Обязат или СК+долгоср. Обязат-внеоборот  активы	*	365693	366533	1311105
Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов	Собств об ср/запасы	*	0,69	0,51	1,49

 

Положительная величина чистого оборотного капитала свидетельствует о наличии собственных и приравненных к ним источников для покрытия постоянных активов. Динамика коэффициента финансовой устойчивости свидетельствует о росте способности предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала. Однако происходит это в основном за счёт приравненных к собственным источникам средств, а не за счёт собственных, что подтверждается низкими значениями и отрицательной динамикой коэффициентов независимости.

Соотношение краткосрочной дебиторской  и кредиторской задолженности в начале 2010 года свидетельствует о том, что предприятие способно погасить кредиторскую задолженность за счёт дебиторской лишь на 67.4%, на конец 2010 и начало 2011 года  на 72.6%, а на конец 2011г. на 119%. Сумма чистых активов  к концу 2011 года уменьшилась до 70774 тыс.руб., что обусловлено увеличением основных средств, запасов, а также дебиторской задолженности. 

7.4. Анализ  показателей финансовой устойчивости

 

Финансовая устойчивость характеризуется  соотношением собственных и заемных  средств. Финансовая устойчивость предприятия – это состояние равновесия, которое сохраняется, несмотря на влияние внешних и внутренних факторов.

Анализ финансовой устойчивости начинают с анализа абсолютных показателей  финансовой устойчивости, который заключается  в рассмотрении соотношения запасов (З) и источников формирования запасов (ИФЗ).

ИФЗ=СОС+К

СОС -  собственные оборотные  средства,

К – ссуды банка, расчеты с  кредиторами по товарным операциям.

Рассчитывается коэффициент обеспеченности запасов источниками.

Коз =( СОС+К)/З больше  1

Результаты приведены в таблице 7.3

Таблица 7.3

Анализ показателей финансовой устойчивости

Показатель	2010	2010-2011	2011
ИФЗ	820901	1873301	2851404
К обеспеч.зап.источн.	1,56	2,62	3,24

 

 

Предприятие считается абсолютно  устойчивым, во всех рассматриваемых периодах величина ИФЗ превышает запасы.

Показатели финансовой устойчивости рассчитываются на основе пассива бухгалтерского баланса и характеризуют структуру  используемого капитала.

Характеристика показателей финансовой устойчивости приведена в табл. 7.4

Таблица 7.4

Относительные показатели  финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Алгоритм расчета	Реком-ое значение	2010	2010-2011	2011
Коэффициент автономии (коэффициент  независимости, коэффициент концентрации собственного капитала)		>0,5	0,65	0,529	0,48
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (коэффициент  финансирования)		<1	0,536	0,889	1,07
Коэффициент маневренности собственного капитала		0,2-0,5     и более	0,139	0,13	0,436
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		0,1-0,3      и более	0,32	0,18	0,43

 

 Как видно из таблицы, коэффициенты  автономии соответствуют нормативам, в целом наблюдается их снижение.

Положительной тенденцией является увеличение значения коэффициента финансирования, что свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от инвесторов и кредиторов.

7.5. Анализ  показателей деловой активности (оборачиваемости)

 

Финансовое положение предприятия  находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет либо при том же объеме производства высвободить из оборота часть оборотных средств, либо при том же размере оборотных средств – увеличить объем производства.

Для оценки эффективности использования  оборотных средств применяются  показатели оборачиваемости активов, которые характеризуют эффективность  оборачиваемости активов в целом, оборотных активов, в том числе запасов и дебиторской задолженности.

Система показателей оборачиваемости  представлена в табл. 7.5.

Талица 7.5

Система показателей деловой активности

Показатель	Алгоритм расчета	2010	2011
1. Коэффициент оборачиваемости
1.1. активов		4,38	4,22
1.2. оборотных средств		13,01	9,61
1.3. запасов		32,99	30,55
1.4. дебиторской задолженности (средств  в расчетах)		23,15	14,39
1.5. кредиторской задолженности		15,53	13,23
1.6. собственного капитала		7,53	8,38
2. Продолжительность  оборота, дни
2.1. активов		82	85
2.2. оборотных средств		28	37
2.3. запасов		11	12
2.4. дебиторской задолженности (средств в расчетах)		16	25
2.5. кредиторской задолженности		23	27
2.6. собственного капитала		48	43
3. Продолжительность  операционного цикла	пок.2.3. + пок.2.4.	26	37
4. Продолжительность финансового цикла	пок.3. – пок.2.5.	50	64
5. Коэффициент устойчивости  экономического роста		0,0652	0,0654

 

Отрицательная тенденция наблюдается  в оборачиваемости активов, где  продолжительность оборота увеличилась  с 82 до 85 дней, оборачиваемости средств в расчётах – с 16 до 25 дней,  оборота кредиторской задолженности с 23 до 27 дней, продолжительность операционного цикла увеличилась до 37 дней.

 

8. Комплексная оценка финансового состояния предприятия

 

Комплексную оценку финансового состояния можно провести с использованием различных многофакторных моделей.

Рассмотрим пятифакторную модель Э.Альтмана:

 

Z=1,2*К₁+1,4*К₂+3,3*К₃+0,6*К₄+1*К_5,                               (8,1)

К₁- отношение собственных оборотных средств к сумме активов;

К₂ –отношение реинвестируемой прибыли к сумме активов;

К₃ - отношение прибыли до выплаты налогов и процентов к сумме активов

К₄ – отношение собственного капитала к заемному капиталу

К₅ – отношение выручки от реализации к сумме активов

Критическое значение индекса кредитоспособности Z=2,675. При Z≤1,8 вероятность банкротства очень высокая; 1,8‹ Z≤3 –высокая; 2,7‹ Z≤3 – низкая Z‹3 – очень низкая.

Таблица 8.1

Результаты расчетов по модели Э.Альтмана

	2010 год	2011 год
К1	0,09	0,211
К2	-0,012	0,05
К3	0,077	0,049
К4	1,866	0933
К5	5,066	3,915
Z	6,531	4,958

 

Риск банкротства предприятия  очень низкий. Индекс кредитоспособности в 2011году снизился по сравнению с 2010 годом с 6.53 до 4.9.

 

 

Рассмотрим следующую модель –  Балльная оценка.

Для анализа используется балльная оценка рейтинга.

Алгоритм расчёта баллов:

1 группа показателей:

       где,       ₌

2 группа показателей

3 группа показателей:

 

Общий оценочный балл оценивается по формуле средней арифмитическоой.

По величине балла предприятию  присваивают один из пяти классов:

-высший (больше 100) – абсолютная  финансовая устойчивость

-первый (90-100) – высокая платежеспособность

-второй (80-90) – финансовая напряженность

-третий (70-80) – повышенный рик

-четвертый (ниже 70) – неплатежеспособно.

Таблица 8.2

Показатели балльной оценки рейтинга предприятия.

1 группа К1		2 группа К2		3 группа К3
Показатели устойчивости финансового  положения		Показатели эффективности использования  средств		Показатели текущей платежеспособности
К11	Коэффициент автономии 90,69	К21	Фондоотдача 135,8	К31	Коэффициент покрытия 113,85
К12	Коф. мобильносьти средств 108,34	К22	Оборачиваемость средств 96,06	К32	коэффициент обще ликвидности80,71
К13	Коэффициент маневренности собственно капитала 46	К23	Рентабельность продаж 170,73	К33	Коэффициент абсолют ликвидности 0,63
		К24	Рентабельность всего капитала	К34	Отношение краткосроч джебит задол  к краткоср. Кредит задолж. 77,54
		К25	Рентабельность собственого  капитала 513,34

 

Средний арифметический балл равен 96,56. Это говорит о том, что предприятию  соответствует первый класс по величине среднего балла. Предприятие имеет  высокую платежеспособность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

          В рамках   данной  курсовой  работы  был  произведен  анализ  экономических  результатов деятельности ОАО «КАМАЗ».

         В результате проведенного анализа  можно сказать, что за 2011 год производственная и финансовая ситуация на предприятии существенно не изменилась. Повысились темпы роста объема производства и реализации продукции, а также темпы роста чистой прибыли. По проведенной оценке выполнения плана по производству и  реализации продукции за 2011 год показало, что вся произведенная товарная  продукция была реализована. Большое влияние на результаты хозяйственной деятельности оказывают ассортимент (номенклатура) и структура производства и реализации продукции.