Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ОАО «УК»КУЗБАССРАЗРЕЗУГОЛЬ»

 

 

2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат, собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой показателей. Данную группу показателей также называют показателями структуры капитала и платежеспособности или коэффициентами управления источниками средств.

Таблица 2

Показатель	Характеристика и расчет	2009	2010	2011
Собственные оборотные средства (СОС)	СОС=      1300-1100	-15953972	-15965559	-17668738
Собственные и долгосрочные заемные средства (СДЗС)	СДЗС=      СОС+1400	-11080229	8362771	3933566
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ООС)	ООС= СДЗС+1500	-1443849	16914368	36187996
Запасы и затраты (ЗИЗ)	ЗИЗ= 1210+1220	3003511	4629620	7030140

 

На основании этих четырех показателей, характеризующих наличие источников, формирующих запасы и затраты для производственной деятельности, можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

Таблица 3

Показатель	Характеристика и расчет	2009	2010	2011
Финансовый показатель Ф1	Ф1=СОС-ЗИЗ	-12950461	-11335939	-10638598
Финансовый показатель Ф2	Ф2=СДЗС-ЗИЗ	-8076718	3733151	-3096574
Финансовый показатель Ф3	Ф3=ООС-ЗИЗ	1559662	12284748	29157856

Приведенные    выше    показатели    обеспеченности   запасов соответствующими источниками финансирования характеризуют тип финансовой устойчивости предприятия:

1. 2009 год:  Ф1<0, Ф2<0,ФЗ>0 - неустойчивое  финансовое состояние;

2. 2010 год:  Ф1<0,Ф2>0,ФЗ>0 - нормальная  финансовая устойчивость;.

3. 2011 год:  Ф1<0, Ф2<0,ФЗ>0 - неустойчивое финансовое состояние.

На основе расчетов необходимо привести соответствующие комментарии.

Из данных таблицы видно, что финансовое положение организации в 2011 году ухудшилось по сравнению с 2010 годом. Проведенные расчеты показали, что финансовое состояние предприятия резко ухудшилось, динамика показателей свидетельствует о нестабильности работы фирмы в данный отрезок времени.

 

2.4. Анализ деловой активности предприятия

Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности. Данную группу показателей еще  называют   показателями   оценки   оборачиваемости   активов, коэффициентами использования активов или коэффициентами управления активами. Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.

Таблица 4

Показатель	Расчет	2010	2011
Производительность труда (выработка на 1 рабочего)	Стр2110/число раб.	23928588	28686748
Фондоотдача	Стр2110/стр1130	1547539	1460621
Оборачиваемость запасов в оборотах	Стр2120/стр1210	7404664	5911850
Оборачиваемость кредитной задолженности в днях	Стр1520*360/стр2120	61	48
Оборачиваемость дебиторской  задолженности в оборотах	360*стр1230/стр2110	64	59
Оборачиваемость собственного капитала	360*стр1300/стр2110	172	192

Анализируя табл. 4 мы видим, что на фоне роста выручки  произошло  снижение  оборачиваемости  большинства  статей активов   – совокупных активов, оборотных активов,  дебиторской задолженности, запасов. Получается, что рост перечисленных активов не сопровождался ростом их экономической отдачи. Все это свидетельствует  о снижении   деловой активности предприятия в финансовом аспекте и  о  снижении эффективности использования активов.

Следует сказать, что  оборачиваемость  денежных средств выросла. Но это в большей степени  связано с сокращением данной статьи  актива, а не с  повышением эффективности их использования. 

Как положительный факт отметим  лишь  ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности. Это связано с ростом нераспределенной прибыли в пассивах  и  снижением необходимости предприятия в заемных  средствах.

Поскольку кредиторская задолженность финансирует дебиторскую задолженность, то  для  предприятия важно, чтобы период оборота  дебиторской задолженности был короче периода оборота кредиторской задолженности. То есть средства   дебиторов должны поступать быстрее, чем наступит срок  расчета с  поставщиками. Средний период оборота  дебиторской задолженности составил 59 дней, а кредиторской задолженности 48 дней.

 

2.5. Анализ рентабельности предприятия.

Показатели     рентабельности     являются     относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли (дохода) предприятия. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Рассмотрим основные показатели рентабельности.

Таблица 5

Показатель	Расчет	2010	2011
Рентабельность продаж	Стр2200/(стр2120+2210+2220)	0,34	0,32
Рентабельность собственного капитала	Стр2400(ф2)/стр1300(ф1)	0,30	0,25
Период окупаемости собственного капитала	Стр1300(ф1)/стр2400(ф2)	3,27	3,95
Рентабельность активов	Стр2400(ф2)/стр1600(ф1)	0,13	0,12
Коэффициент производственной себестоимости	Стр2120/стр2110	0,55	0,59
Рентабельность	Стр2400/стр2110	0,15	0,13

 

Анализируя табл. 5,  мы видим   положительный финансовый результат, в виде полученной чистой  прибыли  обеспечивает предприятию  на протяжении 2009-2011 гг. положительный уровень рентабельности. 

В динамике наметилась  негативная  тенденция снижения   всех коэффициентов рентабельности. Причем наибольшее снижение рентабельности наблюдалось в 2011 году.  Причиной этому послужило общее снижение объемов чистой прибыли по результатам 2009 года.

Общее снижение  рентабельности  продаж за 2 года  составило 2%. Рентабельность активов снизилась на  2%,  рентабельность собственного капитала  снизилась   на  5%, а рентабельность оборотных активов  снизилась на 1%.

В целом снижение  чистой прибыли  и рентабельности  указывает на снижение  экономического потенциала предприятия и на снижение  отдачи  всех  используемых ресурсов.

 

2.6. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Понятия ликвидности и платежеспособности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов. Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его страхования от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами.

 

Таблица 6

Показатель	Характеристика и расчет	2009	2010	2011
Коэффициент текущей ликвидности К1 > 2	Стр1200)/стр1500-(1526+1530+1540)	1,58	2	0,6
Коэффициент быстрой ликвидности К2 > 1	стр(1250+1240+1230)/стр1500	0,38	1,4	1,27
Коэффициент абсолютной ликвидности К3 > 0.2	Стр1200/стр1500	1,58	1,97	0,6
Коэффициент восстановления платежеспособности	К4=(К1+6/Т(К1-2))/2, где Т -  12 мес.	0,20	1	0,13
Коэффициент утраты платежеспособности	К5=(К1+3/Т(К1-2))/2,	0,5	1	0,22
Коэффициент обеспеченности собственными средствами К6 > 0.1	1300-1100/стр1200	1	0,94	0,9
Коэффициент автономии К7 > 0.6	Стр1300/стр1600	0,47	0,43	0,36
Коэффициент финансовой зависимостиК8  < 0.4	стр(1400+1500)/стр1600	0,53	0,57	0,64
Коэффициент капитализации К9< 1,5	стр(1400+1500)/стр1300	1,85	1,35	1,14
Коэффициент финансирования К11>0,7	Стр1300/стр(1400+1500)	0,87	0,74	0,88
Коэффициент маневренности собственного капитала        К10  > 0.5	СОС/стр1300	-1	-0,66	-0,48
Коэффициент финансовой устойчивости К12>0,6	стр(1300+1400)/стр1600	0,80	0,85	0,54
Коэффициент финансовой независимости в формировании запасов К13<0,4	стр(1400+1500)/стр1600	0,65	0,57	0,53

 

                 Коэффициенты автономии и финансовой зависимости  по состоянию на конец 2009 года  равные 0,36 и 0,64 соответственно, указывают, что  собственный капитал предприятия составляет  36% пассивов, а заемный 64%. Это признак высокой финансовой независимости  предприятия от заемного капитала. В целом динамика направлена на рост доли собственного капитала в пассивах, а значит и на рост  финансовой автономии (независимости) предприятия.

 Коэффициент финансирования   равный  0,88, указывает, что собственный капитал покрывает  более чем в 0,8 раза  все имеющиеся   обязательства, что  также говорит о высокой финансовой  автономии. Достаточной  степень покрытия заемного капитала собственным капиталом   считается степень равная единице,  то есть собственный и заемный капитал должны быть в равных долях.  В целом мы отмечаем  положительную динамику  роста степени покрытия.

Коэффициент финансовой устойчивости (устойчивого финансирования) равный 0,54 показывает, что устойчивые пассивы (собственный капитал и долгосрочные обязательства) финансируют  около  54% активов. Динамика роста коэффициента рассматривается как рост устойчивого финансирования предприятия. Величина коэффициента обеспеченности собственными  оборотными  средствами 0,9 указывает на высокую обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами, то есть 90% оборотных активов финансируется за счет СОС. Динамика положительная – рост обеспеченности  СОС.

 

2.7. Анализ ликвидности баланса.

Анализ ликвидности баланса организации возникает в связи с необходимостью определения степени платежеспособности, т.е. способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства. Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

 

Таблица 7

Показатель	Расчет	2009	2010	2011
Наиболее ликвидные активы	А1=стр1240+стр1250	2518484	3185414	3192212
Быстро реализуемые активы	А2=стр1230	9088494	9097953	9909178
Медленно реализуемые активы	А3=стр1210+стр1220+стр1230+стр1260	12092500	13728954	16940951
Трудно реализуемые активы	А4=стр1100	32845435	40286174	50228082
Наиболее срочные обязательства	П1=стр1520+стр1526+стр1550	3856806	4759375	4829926
Краткосрочные пассивы	П2=стр1510	5779500	3792167	26998936
Долгосрочные пассивы	П3=стр1400	21602304	24328330	4873743
Постоянные пассивы или устойчивые	П4=стр1300+стр1530+стр1540	16891537	24320607	32984912