Анализ имущественного положения предприятия

Показатель	Значение показателя			Изменение показателя  (гр.4-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
	31.12.2010	31.12.2011	31.12.2012
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент автономии	0,12	0,08	0,14	+0,02	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.  Нормальное значение для данной отрасли: 0,4 и более (оптимальное 0,5-0,7).
2. Коэффициент финансового  левериджа	7,5	11,1	6,3	-1,2	Отношение заемного капитала к собственному.   Нормальное значение для данной отрасли: не более 1,5 (оптимальное 0,43-1).
3. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами	-0,1	0,03	0,09	+0,19	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам.   Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Индекс постоянного  актива	1,71	0,67	0,34	-1,37	Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
5. Коэффициент покрытия  инвестиций	0,12	0,08	0,14	+0,02	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.  Нормальное значение: 0,7 и более.
6. Коэффициент маневренности  собственного капитала	-0,71	0,48	1,92	+2,63	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств.  Нормальное значение для данной отрасли: 0,15 и более.
7. Коэффициент мобильности  имущества	0,8	0,94	0,95	+0,15	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
8. Коэффициент мобильности  оборотных средств	0,22	0,48	0,17	-0,05	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
9. Коэффициент обеспеченности  запасов	-0,81	0,7	0,31	+0,5	Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов.  Нормальное значение: 0,5 и более.
10. Коэффициент краткосрочной  задолженности	1	1	1	–	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

 

Коэффициент автономии организации по состоянию на 31.12.2012 составил 0,14. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о недостаточной доле собственного капитала (14%) в общем капитале организации. За весь рассматриваемый период произошел рост коэффициента автономии, составивший +0,02.

На 31 декабря 2012 г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равнялся 0,09, при этом на 31.12.2010 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составлял -0,1 (т.е. произошел рост на 0,19). На 31 декабря 2012 г. значение коэффициента не соответствует нормативному значению. В течение всего рассматриваемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сохранял значение, не соответствующее норме.

В течение анализируемого периода отмечен явный рост коэффициента покрытия инвестиций до 0,14 (на 0,02). Значение коэффициента на 31 декабря 2012 г. значительно ниже допустимой величины (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 14%).

Коэффициент обеспеченности материальных запасов на 31.12.2012 составил 0,31. В течение анализируемого периода отмечен очень сильный рост коэффициента обеспеченности материальных запасов – на 0,5. В течение рассматриваемого периода можно наблюдать как позитивные значения коэффициента, так и значения, не соответствующие норме. На последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности материальных запасов характеризуется как неудовлетворительное. Коэффициент краткосрочной задолженности организации показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной. 

На следующем графике наглядно представлена динамика основных показателей финансовой устойчивости ОАО "Мостоотряд-99":

 

Рис. 2.4.1  Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО "Мостоотряд-99".

Следующим этапом оценки финансовой устойчивости ОАО "Мостоотряд-99" является анализ собственных оборотных средств по величине излишка или недостатка.

Таблица 2.4.2.

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя		Излишек (недостаток)*
	на начало анализируемого периода (31.12.2010)	на конец анализируемого периода (31.12.2012)	на 31.12.2010	на 31.12.2011	на 31.12.2012
1	2	3	4	5	6
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	-36 858	112 952	-82 389	-13 693	-252 047
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)	-36 858	112 952	-82 389	-13 693	-252 047
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	-36 858	278 198	-82 389	-13 180	-86 801

 

*Излишек (недостаток) СОС  рассчитывается как разница между  собственными оборотными средствами  и величиной запасов и затрат.

Поскольку на 31.12.2012 наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за рассматриваемый период (с 31.12.2010 по 31.12.2012) ухудшили свои значения.

 

2.5. Анализ ликвидности коммерческой организации

Анализ ликвидности ОАО "Мостоотряд-99" начинается с расчета основных финансовых коэффициентов, характеризующих способность предприятия рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам.

Таблица 2.5.1.

Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель ликвидности	Значение показателя			Изменение показателя  (гр.4 - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	31.12.2010	31.12.2011	31.12.2012
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0,91	1,03	1,1	+0,19	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: 2 и более.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,75	0,97	0,71	-0,02	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,15	0,47	0,18	0,03	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: 0,2 и более.

По состоянию на 31.12.2012 коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормы (1,1 против нормативного значения 2). При этом следует отметить, что в течение анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,19.

Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является 1. В данном случае его значение составило 0,71. Это свидетельствует о недостатке ликвидных активов (т. е. наличности и других активов, которые можно легко обратить в денежные средства) для погашения краткосрочной кредиторской задолженности. Коэффициент быстрой ликвидности в течение всего периода не укладывался в принятую норму.

Коэффициент абсолютной ликвидности, как и два другие, имеет значение ниже нормы (0,18). Более того следует отметить положительную динамику показателя – за два последних года коэффициент увеличился на 0,03.

Рис. 2.5.1 Динамика коэффициентов ликвидности

Следующим основным этапом анализа ликвидности является анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО "Мостоотряд-99".   

 

Таблица 2.5.2.

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Активы по степени ликвидности	На конец отчет-ного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ.  период, %	Норм. соотно-шение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ.  период, %	Излишек/  недостаток  платеж. средств  тыс. руб.,  (гр.2 - гр.6)
1	2	3	4	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	203 187	+166,8	≥	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	918 025	+142,7	-714 838
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	568 257	+163,7	≥	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)	165 246	+15,2 раза	+403 011
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)	424 779	+7 раз	≥	П3. Долгосрочные обязательства	0	–	+424 779
А4. Труднореализуе-мые активы (внеобор. активы)	59 233	-33,3	≤	П4. Постоянные пассивы (соб. капитал)	172 185	+3,3 раза	-112 952

 

Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы покрывают наиболее срочные обязательства организации всего на 22% В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение выполняется – у организации достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств (больше в 3,4 раза).

 

2.6. Анализ эффективности деятельности организации

Обзор результатов деятельности организации  ОАО "Мостоотряд-99" начинается с оценки финансовых результатов  за 2011-2012 г.г.

Таблица 2.6.1

Основные финансовые результаты деятельности ОАО "Мостоотряд-99" за два последних года.

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.		Изменение показателя		Средне-  годовая  величина, тыс. руб.
	2011 г.	2012 г.	тыс. руб.   (гр.3 - гр.2)	± %  ((3-2) : 2)
1	2	3	4	5	6
1. Выручка	2 007 982	2 109 980	+101 998	+5,1	2 058 981
2. Расходы по обычным  видам деятельности	1 941 559	1 937 540	-4 019	-0,2	1 939 550
3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2)	66 423	172 440	+106 017	+159,6	119 432
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	-4 721	-21 258	-16 537		-12 990
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)	61 702	151 182	+89 480	+145	106 442
6. Проценты к уплате	1 657	–	-1 657	-100	829
7. Изменение налоговых  активов и обязательств, налог  на прибыль и прочее	12052	30901	18849	156,4	27502,5
8. Чистая прибыль (убыток)  (5-6+7)	47993	120281	+91 137	+151,8	105 614
Справочно:  Совокупный финансовый результат периода	47993	120281	+91 137	+151,8	105 614
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса   (измен. стр. 1370)	91927	164215	+72288	+78,6	174034,5