Анализ источников формирования капитала предприятия и его размещения

Переменные  затраты увеличиваются и уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Эти расходы сырья, материалов, топлива, заработной платы работникам, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т.д.

Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и организацию производства, зарплата персонала предприятия на повременной оплате и т.д. Постоянные затраты в месте с прибылью составляют маржинальные доходы предприятия.

Деление затрат на постоянные и переменные и использования показателя маржинального  дохода позволяет рассчитать  безубыточный объём продаж (порог рентабельности), т.е. ту сумму выручки, которая необходима для того чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыль при этом не будет, но не будет  и убытка.  Рентабельность при такой выручки будет равна нулю.  Рассчитывается порог рентабельности - отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода к выручке.

                              

                        Постоянные затраты в себестоимости  реализованной продукции

Безубыточный  =

объём продаж                       Доля маржинального дохода в выручке 

                                                   

 

Если известен порог рентабельности, то нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости - ЗФУ.

 

               Выручка – безубыточный объём  продаж

ЗФУ =                                                                          * 100

                                 Выручка

 

Таким образом, соотношение величины запасов и  затрат и величин собственных и заемных источников их формирования, как и в прежней методике, определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.

Активы предприятия делятся на финансовые и нефинансовые. Финансовые активы в свою очередь делятся на немобильные и мобильные. Мобильные финансовые активы – это высоколиквидные активы (денежные средства и легкореализуемые краткосрочные финансовые вложения). Немобильные финансовые активы включают долгосрочные финансовые вложения, все виды дебиторской задолженности, срочные депозиты.

Нефинансовые  активы подразделяются на долгосрочные нефинансовые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, незавершённое строительство; и оборотные нефинансовые активы, включающие запасы и затраты.

Нефинансовые активы и немобильные  финансовые активы вместе составляют немобильные активы.

Сумма всех финансовых активов и  нефинансовых оборотных активов  составляют ликвидные активы.

Финансовые и нефинансовые активы организаций

 

 

Согласно этой концепции, финансовое равновесие и устойчивость финансового  положения достигаются, если нефинансовые активы покрываются собственным  капиталом, а финансовые – заёмным. Запас устойчивости увеличивается по мере повышения собственного капитала над нефинансовыми активами или то же самое по мере превышения финансовых активов над заёмным капиталом. Противоположное отклонение от параметров равновесия в сторону превышения нефинансовых активов над собственным капиталом свидетельствует о потере устойчивости.

 

В соответствии с этими отклонениями от параметров равновесия выделяют несколько  вариантов устойчивости.

 

Таблица 1.

Варианты финансово-экономического состояния предприятия

 

№ п/п	Признак варианта	Наименование варианта
1.	Мобильные финансовые активы больше всех обязательств	Суперустойчивость (абсолютная платёжеспособность)
2.	Мобильные финансовые активы меньше всех обязательств, но сумма всех финансовых активов больше их	Достаточная устойчивость, (гарантированная платёжеспособность)
3.	Собственный капитал равен нефинансовым активам, а финансовые активы равны  всем обязательствам	Финансовое равновесие (гарантированная  платёжеспособность)
4.	Собственный капитал больше долгосрочных финансовых активов, но меньше всей суммы нефинансовых активов	Допустимая финансовая напряжённость (потенциальная платёжеспособность)
5.	Собственный капитал меньше долгосрочных нефинансовых активов	Зона риска (потеря платёжеспособности)

 

 

 

1.5. Аналитическое  обоснование факторов сохранения и наращения капитала.

По балансу  можно определить конечный финансовый результат деятельности организации  в виде наращивания собственного капитала за отчетный период, по которому судят о способности руководителей  сохранить и приумножить вверенные им материальные и денежные ресурсы; также  на показателях, приведенных в балансе, строится оперативное финансовое планирование любой организации, осуществляется контроль за движением денежных средств.

      Задержка движения средств на  любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

    Достигнутый в результате ускорения  оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и "проеданию" капитала.

Пути повышения  эффективности использования капитала - это то, на что надо воздействовать, чтобы предприятие получало максимальную прибыль при минимальных затратах и дополнительных вливаний со стороны.

Все критерии оценки эффективного использования капитала важны для получения положительного конечного результата. Практически  воздействуя путем принятия управленческих решений на принятие стратегий использования капитала можно добиться значительного улучшения его использования.

Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия.

Рентабельность- одна из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень средств в процессе производства и реализации продукции.

Рентабельность  продукции = Прибыль от реализации/себестоимость продукции

Рентабельность  продаж = Прибыль от реализации/выручка.

Она отражает удельный вес прибыли в  каждом рубле выручки от продажи. В зарубежной практике этот показатель называют маржой прибыли.

Особый  интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ рентабельности активов и рентабельности собственного капитала.

Рентабельность  активов = прибыль до налогообложения/ активы

Она характеризует прибыльность активов  предприятия, которая обусловлена  его ценовой политикой и уровнем  затрат на производство продукции.

Рентабельности  собственного капитала = нераспределенная прибыль/собственный капитал

Она показывает эффективность использования  собственного капитала. От того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят в значительной степени зависят  финансовое состояние предприятия и его устойчивость. Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении её эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Наращивание экономического потенциала предприятия может осуществляться как за счет собственных средств (реинвестирование части прибыли), так и за счет привлеченных средств. Первый источник средств относительно дешевый, но ограничен в размерах. Второй источник в принципе не ограничен сверху, но цена его может существенно меняться в зависимости от структуры авансированного капитала. Относительный рост в динамике второго источника, как правило, приводит к возрастанию цены капитала в целом как платы за возрастающий риск. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же происходит, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние.

 

 

 

 

 

2. Анализ  способности  ГП АО Сельскохозяйственного предприятия- птицефабрики «Степная» к сохранению и наращению капитала.

 

2.1.Краткая историческая  справка предприятия

Птицефабрика «Степная» является областным государственным унитарным  сельскохозяйственным предприятием, в  дальнейшем именуемое «Предприятие» создано в соответствии с Постановлением Главы Администрации Астраханской области №373 от 18 октября 1999 года и является правоприемником структурного подразделения государственного сельскохозяйственного предприятия «Астрахань птицепром» - птицефабрики «Степная» в соответствии с разделительным балансом и передаточным актом.

          Предприятие  является коммерческой организацией, созданной для осуществления  финансово-хозяйственной деятельности. Учредителем предприятия от имени  субъекта РФ является Департамент сельского хозяйства и продовольствия Администрации Астраханской области, далее именуемый «Учредитель». Предприятие является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в учреждениях банков, круглую печать со своим наименованием, штамп, бланки, фирменное наименование, товарный знак.

          Имущество  предприятия находится в государственной  собственности Администрации Астраханской  области, является неделимым и  не может быть распределено  по вкладам (долям, паям), в том  числе между работниками предприятия. В состав имущества предприятия не может включаться имущество иной формы собственности.

В соответствии с ФЗ «О государственной  регистрации юридических лиц» были внесены изменения в наименовании предприятия с 1 января 2004г. Государственное предприятие Астраханской области «Сельскохозяйственное предприятие – Птицефабрика «Степная» является правопреемником ОГУСХП «Птицефабрика «Степная».

Предприятие осуществляет деятельность, определенную настоящим Уставом, в  целях удовлетворения общественных потребностей и получения прибыли.

Предприятие осуществляет в установленном  Законодательством РФ порядке следующие  основные виды деятельности:

• производство, переработка и реализация сельскохозяйственной продукции;
• оптовая и розничная торговля;
• общественное питание;
• производство и реализация биопрепаратов, и кормовых добавок для нужд птицеводства и животноводства, ветеринарных препаратов и удобрений;
• ремонт автомобильной и сельскохозяйственной техники;
• грузовые и пассажирские перевозки, погрузо- разгрузочные работы;
• складские услуги;
• производство и реализация племенной птицеводческой продукции;
• коммунальные и бытовые услуги.

Предприятие не вправе осуществлять виды деятельности, не предусмотренные  настоящим уставом.

Птицефабрика «Степная» расположена в Наримановском районе Астраханской области. Административно-производственный центр находится в с.Николаевка. Расстояние от центральной усадьбы до ближайшей железнодорожной станции «Кутум» 50км, до районного центра 65км, а до областного центра 45км.

Птицефабрика «Степная»  образовалась в 1965г. До 1965г. основным направлением было производство утиного мяса. Птицефабрика производила до 3700 тонн утиного мяса в год. В настоящее время птицефабрика занимается производством пищевого куриного яйца.

          Среднесписочная численность работников на птицефабрике «Степная» в 2008г. составила 171 человек, из них 150 человек – работники, занятые в сельском хозяйстве.