Анализ эффективности и интенсивного использования оборотного капитала предприятия ОАО «Текстиль Плюс»

 

 

Изучим динамику показателей  рентабельности капитала:

                                                                                                           Табл 5

Показатели эффективности  использования капитала предприятия  ОАО «Текстиль Плюс»

Показатель	Прошлый период	Отчетный период
Выручка (нетто) от реализации продукции (Врп),тыс. руб.	41707	48560
Прибыль от реализации продукции (Прп),тыс.руб.	7739	9299
Отношение брутто-прибыли к операционной прибыли (Wn)	0,59	0,59
Чистая прибыль (ЧП), тыс. руб.	5935	7343
Средняя сумма совокупного капитала (KL), тыс руб	20100	26977
Средняя сумма собственного капитала (СК), тыс руб	13710	18250
Средняя сумма операционного капитала (ОК), тыс руб	16682	20230
Рентабельность оборота (Rоб)	9,27	9,57
Коэффициент оборачиваемости операционного  капитала(Коб)	1,25	1,2
Рентабельность операционного  капитала(ROК) %	23,2	23
Рентабельность собственного капитала (ROE),%	21,65	20,1

 

Эффективность  использования  капитала характеризует его доходностью (рентабельностью) - отношением  суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала. Оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность. В процессе анализа необходимо более детально изучить скорость оборота капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств. Скорость оборачиваемости капитала характеризуется показателями:

- коэффициент оборачиваемости  (К_об);

- продолжительность одного  оборота капитала (П_об).

Коэффициент оборачиваемости  капитала рассчитывается по формуле:

    К_об =    Выручка (нетто) от реализации (сумма оборота)

                        Среднегодовая сумма капитала

Показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости капитала, называется капиталоемкостью (К_е):

   К_е =        _____Среднегодовая сумма капитала_________

             Чистая выручка от реализации (сумма оборота)

Продолжительность оборота  капитала:

П_об= __Д____   или    П_об =  Среднегодовая сумма капитала х Д

              К_об                                 Чистая выручка от реализации

где: Д – количество календарных  дней в анализируемом периоде

( год – 360 дней, квартал  – 90, месяц – 30 дней).

Средние остатки всего  капитала и его составных частей рассчитываются по средней хронологической : ½ суммы на начало периода, плюс остатки на начало каждого следующего месяца, плюс ½ остатка на конец периода; результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. На  нашем предприятии одного оборота всего капитала составляет:

П_об= 16080 х 360  = 144 дня;     П_об1 =  20230 х 360 = 150 дней

            40200                                                 48560

                                                                                                       Табл 6

         Анализ продолжительности оборота капитала на ОАО « Текстиль Плюс»

Показатель	Прошлый период	Отчетный период	Изменения
Выручка(нетто)от реализации продукции тыс. руб.	41707	48560	+6853
Среднегодовая стоимость операционного капитала,тыс. руб.	16682	20230	+3548
В том числе оборотного капитала	8020	10575	+2555
Коэффициент оборачиваемости операционного  капитала	1,3	1,2	-0,1
В том числе оборотного капитала	2,6	2,3	-0,3
Продолжительность оборота операционного  капитала, дни	72	75	+3
В том числе оборотного капитала	34,6	39,2	+4,6

 

Таким образом, по сравнению  с прошлым годом оборачиваемость  совокупного капитала замедлилась на 3 дня, а оборотного -  на 4,6 дней.

В процессе последующего анализа  необходимо изучить изменение оборачиваемости  оборотного капитала предприятия на всех стадиях его кругооборота. Это  позволит проследить, на каких стадиях  произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов оборотных активов нужно разделить на сумму однодневного оборота по реализации.

                                                                                                                                                Табл.7

Анализ продолжительности  оборота оборотного капитала на ОАО «Текстиль Плюс»

Показатель	2008 год	2009 год	Изменения
Общая сумма оборотного капитала	8020	10575	+2555
В том числе: в запасах дебиторской задолженности денежной наличности и краткосрочных  финансовых вложениях (КФВ)	4445 1490   2085	5460 2400   2715	+1015 +910   +630
Однодневная выручка от реализации продукции,тыс.руб.	115,85	135	+19,15
Общая продолжительность оборота  оборотного капитала,дни	34,6	39,2	+4,6
В том числе: в запасах дебиторской задолженности денежной наличности и КФВ	19,2 6,4   9,0	20,2 8,9   10,05	+1,0 +2,5   +1,1

 

 

Данные табл.7 показывают, что продолжительность оборотного капитала, вложенного в оборотные активы, замедлилась в связи с образованием сверхнормативных запасов материальных ценностей, увеличением суммы средств в дебиторской задолженности и в денежной наличности. Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях – она во многом зависит от продолжительности производственного цикла и процесса обращения; время производства обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства. Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно – материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

Сумма высвобожденных средств  из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала (-Э) или дополнительно  привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота (П_об):

  +Э = Выручка (фактическая) х ∆П_об = 48560(39,2-34,6)=+1241тыс.р.

               Дни в периоде                             360

В связи с замедлением  оборачиваемости оборотного капитала на 4,6 дней дополнительно привлечено в оборот капитала на сумму 1241 тыс. руб. Если бы капитал оборачивался в отчетном году не за 39, а за 34,6 дней, то для обеспечения фактической выручки в размере 48560 тыс. руб. потребовалось бы иметь в обороте

 не 10575 тыс. руб. оборотного капитала, а 9334 тыс. руб., т.е. на 1241 тыс. руб. меньше.

Если прибыль представить  в виде произведения среднегодовой  суммы капитала, коэффициента его  оборачиваемости и рентабельности оборота:

                     П= КL х ROK=KL  х K_об  х R_об

то  изменение ее величины за счет коэффициента оборачиваемости  капитала можно определить умножением прироста последнего на базовый уровень  коэффициента рентабельности продаж и  на фактическую среднегодовую сумму  оборотного капитала:

  ∆П= ∆К_об х R_об0 х KL₁=(2,3-2,6) х 0,0092 х 10575= -29,19 тыс.руб.

За счет замедления оборачиваемости  капитала в отчетном году предприятие  недополучило прибыли на сумму 29,19 тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

                        3.2  Выводы и предложения

Анализируя структуру  оборотных активов исследуемого предприятия, следует иметь в  виду, что устойчивость финансового  состояния в значительной мере зависит  от оптимального размещения средств  по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта  продукции. Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят  от отраслевых и технологических особенностей предприятия. Проведенный анализ состояния производственных запасов на швейном предприятии показал замедление оборачиваемости капитала в запасах. Это произошло за счет накопления залежалых и излишних материалов. Поэтому следует выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей. Это можно устранить по данным складского учета. Если по какому-либо материалу остаток большой, а расхода на протяжении года не было или он был незначительным, то его можно отнести к группе неходовых запасов. Наличие таких материалов свидетельствует о том, что оборотный капитал заморожен на длительное время в производственных запасах, в результате чего замедляется его оборачиваемость. Увеличение остатков готовой продукции на складах может привести к длительному замораживанию оборотного капитала, отсюда и отсутствие денежной наличности, потребность в кредите, росту кредиторской задолженности и задолженности по оплате труда работникам. В настоящее время это одна из основных причин низкой платежеспособности предприятий и их банкротства. Для устранения таких причин возможно использовать данные аналитического и складского учета, проводить частые инвентаризации, может быть улучшить отдел сбыта, расширить поиск новых рынков сбыта, применять пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и повышение конкурентоспособности и, конечно,  эффективная реклама.

Работник, занимающийся управлением  дебиторской задолженностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить большое  влияние крупным суммам задолженности. Необходимо различать нормальную и  просроченную задолженность. Наличие  последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет  ощущать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы. Так же, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Поэтому предприятие  должно быть заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к улучшению финансовых результатов. Нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию с прибылью.

 В дальнейшем возможна  разработка прогнозных моделей  финансового состояния предприятия  для выработки финансовой стратегии по обеспечению предприятия финансовыми ресурсами, и оценки его возможности в перспективе. Она должна быть построена на базе реальных финансовых возможностей предприятия, выработке правильной политики распределения прибыли, эффективному использованию капитала. В заключении анализа на примере швейного предприятия ОАО «Текстиль Плюс» могут быть разработаны некоторые мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотного капитала:

- улучшение организации  материально – технического снабжения  с       целью бесперебойного  производства необходимыми материальными  ресурсами и сокращения времени  нахождения капитала в запасах;

- сокращение продолжительности  производственного цикла за счет  повышения уровня производительности  труда, применение новейших технологий, механизации и автоматизации  производственных процессов, более  полное использование производственных  мощностей предприятия, трудовых  и материальных ресурсов;

- ускорения процесса отгрузки продукции;

- сокращение времени нахождения  средств в дебиторской задолженности.