Анализ экономических результатов деятельности предприятия

• оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;
• обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;
• выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;
• спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели. При этом не снимаются проблемы применения для анализа эффективности использования собственного и заемного капитала предикативных и нормативных моделей.

Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы отчетных балансов; представление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ; аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и заемном капитале.

Динамический анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.

Коэффициентный анализ — ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства разделим их на несколько групп:

• коэффициенты оценки движения капитала предприятия;
• коэффициенты деловой активности;
• коэффициенты структуры капитала;
• коэффициенты рентабельности и др.

К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим.

Коэффициент поступления всего капитала  показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования:

                                                  А=Апост/Акг,                                                    (5)

где А- коэффициент поступления всего капитала;

Апост -поступивший капитал;

Акг -стоимость капитала на конец периода.

Из данных таблицы №2 следует, Апост=3 раздел пассива на нач. периода. Соответственно также на конец периода.:

 

А=71720/78735=0,91тыс.руб.

Коэффициент поступления собственного капитала показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства:

 

                                               KпостСК = СКпост / СКк,                                        (6)

 

где КпостСК- коэффициент поступления собственного капитала;

СКпост- поступивший собственный капитал;

СКк - собственный капитал на конец периода.

 

Коэффициент поступления заемного капитала показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства:

 

                                              KпостЗК=ЗКпост/ЗКк,                                                (7)                                                                                              

где КпостЗК- коэффициент поступления заёмного капитала;

ЗКпост- поступившие заёмные средства;

ЗКк - заёмный капитал на конец периода.

 

 

 

 

 

 

Таблица №6 Анализ собственного капитала

 

Показатели		На начало года		На конец года		Абсол.откл.±		Относит.откл.,%
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал		5700		17000		11300		198,2
Добавочный капитал		66020		61000		-5020		-7,6
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)				735		735		-
Итого по разделу III		71720		78735		7015		9,8
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты
Кредиторская задолженность	12190		13495		1305		10,71
в том числе: поставщики и подрядчики	6190		9185		2995		48,38
задолженность перед персоналом организации	2690		2905		215		7,99
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	850		980		130		15,29
задолженность по налогам и сборам	1310		350		-960		-73,28
прочие кредиторы	1150		120		-1030		-89,57
Итого по разделу V	12190		13495		1305		10,71
БАЛАНС	83910		92230		1,099		0,001

 

 

Расчёты:

Коэффициент поступления всего капитала рассчитывается формулой (5):

83910/92230*100=90,98%

Коэффициент поступления собственного капитала рассчитывается формулой (6):

71720/78735*100=91,09%

Коэффициент поступления заёмного капитала рассчитывается по формуле (7):

12190/13495*100=90,33%

 

Итак, что бы посмотреть перспективы предприятия найдём коэффициент разницы между коэффициентом поступления собственного капитала и коэффициентом поступления заёмного капитала:

91,09%-90,33%=0,67%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.4 Анализ чистых активов и собственных оборотных средств

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

Чистые активы – это реальная стоимость имеющегося у общества имущества, ежегодно определяемая за вычетом его долгов.

Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Порядок расчета величины чистых активов для акционерных обществ установлен Приказом Минфина России №10н, ФКЦБ России №03-6/пз от 29 января 2003 г. Согласно Письму Минфина России от 26 января 2007г. №03-03-06/1/39 общества с ограниченной ответственностью могут пользоваться правилами, разработанными для акционерных обществ.

Величина чистых активов определяется как сумма внеоборотных активов и оборотных активов за минусом показателей статей «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» и «Собственные акции, выкупленные у акционеров».

Величина пассивов рассчитывается как сумма показателей статей «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства» за минусом статьи «Доходы будущих периодов».

Согласно принятому порядку оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденному приказом Минфина России и ФКЦБ России, под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

 

Методика анализа чистых активов имеет следующие основные направления:

1) Анализ динамики чистых  активов.

2) Оценка реальности  динамики чистых активов.

3) Оценка соотношения  чистых активов и уставного  капитала.

4) Оценка эффективности  использования чистых активов: оборачиваемость 

чистых активов (отношение выручки от продаж к среднегодовой стоимости чистых активов), рентабельности чистых активов.

 

Анализ основных средств может производиться по нескольким           направлениям, разработка которых в комплексе позволяет дать оценку структуры, динамики и эффективности использования основных средств и долгосрочных инвестиций.

Вместе с тем действия аналитика могут быть систематизированы и в основном сводятся к выполнению следующих аналитических процедур:

-         сравнение данных отчетного периода  с соответствующими данными базисного  периода;

-         сравнение отчетных данных с  плановыми сметными или проектными  показателями;

-         сравнение показателей эффективности  использования основных средств  с показателями использования  других видов ресурсов предприятия;

-         сравнение отчетов по основным  средствам с отчетами о финансовых  результатах деятельности предприятия;

-         факторное моделирование взаимосвязей  показателей использования основных  средств.

В целях углубления анализ чистых активов необходимо выявить пути их увеличения:

• улучшение структуры активов;
• выбор использования оптимальных методов оценки товарно-материальных ценностей, начисления амортизации внеоборотных активов;
• продажу или ликвидацию неиспользуемого в деятельности предприятия имущества;
• увеличение объема продаж за счет повышения качества продукции, поиска новых рынков сбыта;
• осуществление эффективного контроля над состоянием запасов.

При этом следует принимать во внимание, что величина чистых активов является довольно условной, поскольку рассчитана по данным не ликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются не по рыночным, а по учетным ценам.

Таблица №7 Анализ чистых активов и собственных оборотных средств

 

Актив	На нач. отч. года	На кон. отч. г.	Абсол. Откл.,±	Относит.откл.,%	Удел. Вес.,%
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы
Основные средства	61000	68660	7660	12,56	1,74
Итого по разделу I	61000	68660	7660	12,56	1,74
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	9400	10050	650	6,91	-0,30
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	5155	5950	795	15,42	0,31
затраты в незавершенном производстве	3310	1700	-1610	-48,64	-2,09
готовая продукция и товары для перепродажи	890	2350	1460	164,04	1,49
расходы будущих периодов	45	50	5	11,11	0,004
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1700	1830	130	7,65	0,05
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной   даты)	7250	8365	1115	15,38	0,43
Краткосрочные финансовые вложения	2270	2315	45	1,98	-0,20
Денежные средства	290	1010	720	248,28	0,75
Прочие оборотные активы	2000				-2,38
Итого по разделу II	22910	23570	660	2,88	-1,74
БАЛАНС	83910	92230	8320	9,92	0