Анализ платежеспособности и кредитоспособности предпряития

 

 

 

Далее приступаем к анализу показателей ликвидности, представленных в таблице 2.3.

 

Таблица 2.3 - Расчет коэффициентов ликвидности*

Показатель ликвидности	Значение показателя		Изменение показателя  (гр.3 - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	2011	2012
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	0,77	0,6	- 0,17	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: не менее 2.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	0,57	0,46	- 0,11	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,3	0,23	- 0,07	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам.   Нормальное значение: не менее 0,2.

*Источник: составлено автором на основании  нижеприведенных расчетов

 

Используя формулу 1.9, рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2011 и 2012 годы:

 

 

 

 

 

Значение коэффициента текущей ликвидности и в 2011, и в 2012 году составило существенно ниже нормального, что свидетельствует о том, что исследуемый субъект хозяйствования  не в состоянии покрыть свои текущие обязательства только за счет оборотных активов.

 

 

Далее рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности по формуле 1.10:

 

 

 

 

 

За предыдущий период коэффициент быстрой ликвидности составил гораздо меньше своего нормального значения. В отчетном периоде ситуация ухудшилась: коэффициент снизился на 0,11, что показывает неспособность организации покрыть свои текущие обязательства за счет ликвидных активов.

Используя формулу 1.11, рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности:

 

 

 

 

 

В 2011 году значение коэффициента абсолютной ликвидности оказалось в пределах своего нормального значения. В 2012 году показатель немного снизился, но, тем не менее, остался в пределах нормы, что говорит о том, что предприятие способно погасить свои краткосрочные обязательства за счет высоколиквидных активов.

Данные анализа коэффициентов платежеспособности представлены в таблице 2.4.

 

 

 

 

 

Таблица 2.4 - Расчет показателей платежеспособности*

Коэффициент платежеспособности	Значение коэффициента платежеспособности		Нормальное значение
	2011	2012
Коэффициент общей платежеспособности	5,45	5,12	2 и более
Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам	3,25	3,38	До 3
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	- 1,33	- 2,5	Не менее 0,1

*Источник: составлено автором на основании  нижеприведенных расчетов

 

По формуле 1.12 рассчитаем коэффициент общей платежеспособности:

 

 

 

 

 

Общая платежеспособность организации находится на высоком уровне, так как коэффициент намного лучше нормы. Это отражает способность организации покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми своими активами.

Используя формулу 1.13, рассчитаем коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам:

 

 

 

 

 

 

Значение коэффициента платежеспособности по текущим обязательствам за оба периода несущественно отличается от нормального. Это означает, что период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки превышает три месяца.

В зависимости от значения показателя степени платежеспособности по текущим обязательствам, рассчитанного на основе данных за последний отчетный период, организации ранжируются на три группы:

- платежеспособные организации, у которых значение указанного показателя не превышает 3 месяцев;

- неплатежеспособные организации первой категории, у которых значение показателя составляет от 3 до 12 месяцев;

- неплатежеспособные организации второй категории, у которых значение этого показателя превышает 12 месяцев [13, C. 154].

Исследуемое предприятие относится к неплатежеспособным организациям первой категории.

Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами по формуле 1.14:

 

 

 

 

 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами за предыдущий период составил гораздо ниже нормы. За отчетный период показатель существенно снизился, что свидетельствует о негативном положении ОАО «Тюменьэнерго». Дело в том, что у организации не достаточно собственных средств для финансирования текущей деятельности.

 

 

Следующим этапом анализа является оценка кредитоспособности предприятия на основании данных таблицы 2.5.

 

Таблица 2.5 - Анализ кредитоспособности заемщика по методике Сбербанка*

Показатель	Фактическое значение	Катего-  рия	Вес показателя	Расчет суммы баллов	Справочно: категории показателя
					1 категория	2 категория	3 категория
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,32	1	0,05	0,05	0,1 и выше	0,05-0,1	менее 0,05
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	0,65	2	0,1	0,2	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности	0,84	3	0,4	1,2	1,5 и выше	1,0-1,5	менее 1,0
Коэффициент наличия собственных средств (кроме торговых и лизинговых организаций)	0,83	1	0,2	0,2	0,4 и выше	0,25-0,4	менее 0,25
Рентабельность продукции	0,12	1	0,15	0,15	0,1 и выше	менее 0,1	нерентаб.
Рентабельность деятельности предприятия	0,003	3	0,1	0,3	0,06 и выше	менее 0,06	нерентаб.
Итого	х	х	1	2,1

*Источник: составлено автором на  основании нижеприведенных расчетов

 

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности по формуле 1.15:

 

 

 

 

По формуле 1.16 рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности:

 

 

 

Согласно формуле 1.17 рассчитаем коэффициент текущей ликвидности:

 

 

 

В соответствии с формулой 1.18 рассчитаем коэффициент наличия собственных средств:

 

 

 

Рассчитаем рентабельность продукции по формуле 1.19:

 

 

 

Согласно формуле 1.20 рассчитаем рентабельность деятельности предприятия:

 

 

 

Проведя анализ кредитоспособности ОАО «Тюменьэнерго», мы пришли к выводу, что данное предприятие относится ко второму классу заемщиков (сумма баллов находится в диапазоне от 1.25 до 2.35 и равна 2.1), то есть его кредитование требует взвешенного подхода. Таким образом, его шансы на получение кредита равны 50:50.

 

2.3 Способы эффективного управления  кредитоспособностью и платежеспособностью  организации

 

 

Управление платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия в условиях рынка является одним из основных направлений управленческой деятельности. Эффективное управление платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия позволяет хозяйствующему субъекту оперативно решать задачи выживания в условиях конкурентной борьбы и иметь возможность своевременно и в необходимом объеме получения и погашения заемных средств [2, С. 13-14].

Финансовые менеджеры предприятия могут разрабатывать мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

В число мероприятий по ускорению привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может входить:

- обеспечение частичной и полной предоплаты за продукцию (услуги) пользующуюся большим спросом на рынке;

- сокращение сроков предоставления товарного кредита;

- увеличения размера ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет;

Но поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде [1, С. 45-50].

В число мероприятий по ускорению привлечения денежных средств в долгосрочном периоде может входить:

- дополнительная эмиссия акций;

- дополнительный выпуск облигационного займа;

- привлечение долгосрочных кредитов;

Кроме перечисленных мероприятий повысить платежеспособность предприятия можно путем:

- снижения суммы постоянных издержек предприятия;

- снижения уровня переменных издержек;

- проведения эффективной налоговой политики;

- использование методов ускоренной амортизации;

- продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов [11, С. 89-94].

Важной составляющей кредитоспособности предприятия является качество управления предприятием. Некачественное или сомнительное управление существенно снижает кредитоспособность предприятия-заемщика. В связи с этим каждый элемент качества управления, представленный в таблице 2.6 должен быть элементом управления кредитоспособностью.

 

Таблица 2.6 - Нефинансовые элементы кредитоспособности предприятий*

Элемент	Измеритель
1. Положительная кредитная история	Честный и надежный заемщик
2. Компетенция в вопросах основной  деятельности	Соответствующий опыт Эффективная операционная деятельность Хорошее управление финансами
3. Компетенция в вопросах организации	Надежная организация Гибкое реагирование Эффективный контроль
4. Стратегия	Сильное планирование Ориентация на цели Готовность к неопределенным обстоятельствам
5. Тенденции	Динамика роста Перспективы
6. Спрос	Размер рынка и качественные показатели Факторы ценообразования Стабильность спроса
7. Предложение	Характеристика поставщиков Риски поставок
8. Конкуренция	Интенсивность конкуренции

*Источник: [16]

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

Финансовый анализ занимает ведущее место при оценке кредитоспособности заемщиков. Это обусловлено тем, что только он позволяет оценить платежеспособность клиента не только на определенную дату, но и прогнозировать его финансовую устойчивость на перспективу.