Анализ платежеспособности предприятия

К_{обесп-ти СОС} = СОС/ОА,

где СОС – собственные  оборотные средства;

ОА – оборотные активы.

В отечественной практике приводится рекомендательная нижняя граница  этого показателя – 10%. Иными словами, если оборотные активы предприятия  покрываются собственными средствами менее, чем на 10%, его текущее финансовое состояние признается неудовлетворительным.

Маневренность собственных  оборотных средств – это показатель, характеризующий ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, то есть средств, имеющих абсолютную ликвидность:

К_{ман-ти СОС} = ДС/СОС,

где ДС – денежные средства;

СОС – собственные оборотные  средства.

Для нормального функционирования предприятия этот показатель обычно меняется от 0 до 1. Хотя возможны и другие границы.

Проводя анализ деятельности конкретного предприятия, следует  по возможности учитывать его  специфику – отраслевую, региональную и т.д. Поэтому для полноты анализа платежеспособности необходимо так же произвести расчет нормального уровня коэффициента общей ликвидности, то есть уровня общей ликвидности, минимально необходимого для бесперебойной работы конкретного предприятия.

Если в ходе анализа  выявлено, что коэффициент текущей  ликвидности или  коэффициент  обеспеченности СОС меньше рекомендуемого значения, то рассчитывается коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, который представляет собой отношение соответствующего расчетного коэффициента к его установленному значению.

К_у = (К_{тл к.г.} + 6/Т*( К_{тл к.г.} - К_{тл н.г.}))/2,

где Т – это расчетный  период в месяцах;

2 – это оптимальное  значение показателя;

6 – нормативный период  восстановления платежеспособности  в месяцах.

Оптимальное значение данного коэффициента 1. Если этот коэффициент ниже  данного уровня, то у предприятия нет возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

Приведенными коэффициентами естественно не исчерпывается все  многообразие способов оценки ликвидности  и платежеспособности, но они являются основными.

 

2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ НА ПРИМЕРЕ

ЗАО «СИБАЛЬПИНДУСТРИЯ  ГК «ЛИК»

1. Характеристика предприятия

ЗАО «СибАльпИндустрия ГК «ЛИК»  зарегистрировано 03.06.2004 года. Фактически деятельность осуществлялась с 2000 года -  функционировало как общество с ограниченной ответственностью.

Предприятие осуществляет следующие  виды работ:

• Общестроительные работы.
• Производство бурильных и сваебойных работ.
• Антикоррозионная защита резервуаров хранения агрессивных химических реагентов.
• Антикоррозионная защита строительных конструкций и оборудования.
• Устройство наливных химстойких, экологически чистых полов.
• Ремонт и устройство кровель.
• Ремонт фасадов зданий, в том числе современных систем фасадов.
• Огнезащита строительных конструкций.
• Гидроизоляционные работы любой сложности (проникающая, штукатурная, мастичная, наклеиваемая, наплавляемая).
• Теплоизоляционные работы.
• Плазменное напыление коррозионностойких, износостойких и других покрытий на различные материалы, оборудование и сооружения, металлизация.
• Обследование и ремонт дымовых труб и газоходов. 
• Проектирование зданий и сооружений I и II уровня ответственности.
• Проектирование и изготовление изделий из угле-, стеклопластика для проведения ремонтов и реконструкций агрегатов, зданий коммуникаций и др.
• Ремонт и модернизация градирен.
• Верхолазные сверхсложные работы с применением альпинистских систем и снаряжения.

Фактический адрес организации  совпадает с его юридическим  адресом: 644050, г. Омск, ул. Партсъезда, д.8.

Размер уставного капитала организации составляет десять тысяч  рублей, что соответствует десяти тысячам простых акций. 84 % акций  принадлежат Терещенко Константину  Владимировичу, 16% - Терещенко Ирине  Петровне.

ЗАО «СибАльпИндустрия ГК «ЛИК» находится на общем режиме налогообложения, соответственно, является плательщиком НДС и налога на прибыль, а так же, предоставляет бухгалтерскую  отчетность в налоговые органы и  органы статистики.

Согласно учетной политике ЗАО «СибАльпИндустрия ГК «ЛИК»  при начислении амортизации применяет  линейный способ, при учете выручки  – метод по отгрузке, а при  списании материалов в себестоимость  – метод ЛИФО.

ЗАО «СибАльпИндустрия ГК «ЛИК» является членом  саморегулируемой организации Некоммерческое партнерство  по строительству нефтегазовых объектов «Нефтегазстрой».

История Группы Компаний «ЛИК» началась в 1991 году с выполнения высотных работ, а также антикоррозийной защиты зданий и сооружений. В 1994 году образовано ООО «Промышленный  альпинизм», основными  видами деятельности которого являлись реконструкция, ремонт промышленных предприятий, работы, связанные с применением  элементов альпинизма. В 1999 году компанию возглавил Терещенко Константин Владимирович, в 2000 году создано ООО  «СибАльпИндустрия», где единственным учредителем и директором стал Терещенко  К.В. С 1999 года предприятие занимается ремонтно-строительными, малярными, теплоизоляционными работами, оборудованием нефтяных и  газовых месторождений в районах  Крайнего Севера, Восточной Сибири и Дальнего Востока.

ЗАО «СибАльпИндустрия ГК «ЛИК»  работает с заказчиками, которые являются дочерними организациями больших нефтяных компаний. В связи с этим, особенностью расчетов является то, что организация имеет несколько крупных дебиторов, соответственно несколько крупных поступлений в месяц. Все договора с ними, как правило, имеют отсрочку платежа от 60 до 90 дней. Поэтому для данного предприятия очень важно планирование его денежных потоков. Для этого в организации существует финансовый отдел, который занимается бюджетированием, составлением графика поступлений денежных средств и платежей.

Помимо собственных, данная организация  активно привлекает и заемные  средства, а так же пользуется такими банковскими продуктами, как лизинг и факторинг. Все это помогает предприятию, с одной стороны, быть платежеспособным, а, с другой стороны, максимально эффективно использовать свободные денежные средства для развития своей деятельности.

2. Анализ платежеспособности ЗАО «СибАльпИндустрия ГК «ЛИК»

Анализ платежеспособности предприятия  начинается с анализа ликвидности баланса. Используя данные Приложения 1, необходимо сравнить средства по активу, сгруппированные по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами, которые группируются по степени срочности их погашения. Затем изучается соотношение этих групп на начало и на конец отчетного периода.

Таблица 1

Анализ ликвидности баланса  за 2012год

Вид активов	Условное обозначение	Значение, тыс. руб.		Вид пассивов	Условное обозначение	Значение, тыс. руб.		Платежный излишек (недостаток)
		На начало периода	На конец периода			На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Абсолютно ликвидные активы	А1	47 092	99 183	Наиболее срочные обязательства	П1	246 414	204 209	-199 322	-105 026

Продолжение таблицы 1

Быстрореализуемые активы	А2	248 387	214 004	Среднесрочные обязательства	П2	84 343	84 554	164 044	129 450
Медленно реализуемые  активы	А3	60 838	18 158	Долгосрочные обязательства	П3	0	0	60 838	18 158
Труднореализуемые активы	А4	102 690	88 177	Постоянные пассивы	П4	128 250	130 759	-25 560	-42 582
БАЛАНС	-	459 007	419 522	БАЛАНС	-	459 007	419 522	-	-

Как видно из таблицы 1 баланс ЗАО «СибАльпИндустрия ГК «ЛИК» нельзя признать ликвидным, поскольку на начало года А₁ < П₁ на 199 322 тыс. руб., а на конец года А₁ < П₁ – на 105 026 тыс. руб. Данное условие не выполняется в связи с низкой оборачиваемостью дебиторской задолженности. Однако на конец года наблюдается увеличение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, а так же снижение дебиторской и кредиторской задолженности, что положительно влияет на ликвидность баланса.

Далее рассчитываем финансовые показатели платежеспособности предприятия.

1. Абсолютные показатели:

СОС на н.г.=356 317-330 757=25 560 тыс. руб.;

СОС на к.г.=331 345-288 763 =42 582 тыс. руб.

2. Относительные показатели:

Показатели ликвидности:

К_тл на н.г.= 356 317/330 757=1,08;

К_тл на к.г.= 331 345/288 763=1,15.

 

К_бл на н.г.=296 107/330 757=0,90;

К_бл на к.г.=313 187/288 763=1,08.

 

К_ал на н.г.=47 092/330 757=0,14;

К_ал на к.г.=99 183/288 763=0,34.

 

К_{общ.плат.} на н.г. = 459 007/330 757=1,39;

К_{общ.плат.} на к.г. = 419 522/288 763=1,45.

Дополнительные показатели платежеспособности:

К_{обесп-ти СОС} на н.г.=25 560/356 317=0,07;

К_{обесп-ти СОС} на к.г.=42 582/331 345=0,13.

 

К_{манев-ти СОС}на н.г.=29 445/25 560=1,15;

К_{манев-ти СОС}на к.г.=74 183/42 582=1,74.

Затем анализируем полученные показатели

Таблица 2

Анализ платежеспособности за 2012год

Наименование показателя	Нормальное значение показателя	Значение на начало периода	Значение на конец периода	Изменение (+/-)
1	2	3	4	5
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	-	25 560	42 582	17 022
Коэффициент текущей ликвидности	>2	1,08	1,15	0,07
Коэффициент быстрой ликвидности	0,7-1	0,9	1,08	0,18
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,14	0,34	0,2
Коэффициент общей платежеспособности	>2	1,39	1,45	0,06
Коэффициент обеспеченности СОС	0,1	0,07	0,13	0,06
Коэффициент маневренности СОС	0-1	1,15	1,74	0,59

Из таблицы 2 видно, что на конец  года все показатели ликвидности и платежеспособности ЗАО «СибАльпИндустрия ГК «ЛИК» увеличились, что рассматривается как положительная тенденция. Размер собственных оборотных средств увеличился с 25 560 тыс. руб. до 42 582 тыс. руб. на 17 022 тыс. руб. Это означает, что, если погасить все краткосрочные обязательства, то в распоряжении предприятия останется 42 582 тыс. руб.

Коэффициент текущей ликвидности  меньше его оптимального значения, как на начало года, так и на конец года. Это означает то, что предприятие не в состоянии обеспечить резервный запас для компенсации убытков, которые могут возникнуть при размещении или ликвидации всех текущих активов, кроме наличности. При этом наблюдается его незначительный рост с 1,08 до 1,15 на 0,07.

Коэффициент быстрой ликвидности, как на начало года, так и на конец года, соответствует его нормальному значению. При этом он увеличился с  0,9 до 1,08 на 0,18. Это означает, что предприятие сможет за счет денежных средств на счетах в банке, краткосрочных финансовых вложений, а так же ожидаемых поступлений, погасить все свои краткосрочные обязательства, на 90% на начало года и на 108% на конец года.

Коэффициент абсолютной ликвидности  на начало года меньше его оптимального значения и составляет 0,14. На конец года произошло увеличение данного показателя до 0,34 (на 0,2), что соответствует его нормальному значению. Данная тенденция является положительной и означает, что предприятие может погасить свои краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов на начало года на 14%, а на конец года уже 34%.

Коэффициент общей платежеспособности на начало года составил 1,39, а на конец  года 1,45, что меньше его оптимального уровня. На конец года произошло  его незначительное увеличение на 0,06.

На конец года коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами вырос  с 0,07 до 0,13 на 0,06, и достиг своего оптимального значения. Следовательно, финансовая устойчивость предприятия растет. Это говорит о том, что на конец года оборотные активы покрываются собственными средствами на 13%.

Коэффициент маневренности СОС  выше его рекомендуемого значения и на конец года увеличился с 1,15 до 1,74 на 0,59, что говорит об улучшении структуры баланса предприятия.

В связи с тем, что коэффициент  текущей ликвидности ниже рекомендуемого значения как на начало, так и  на конец года, следует рассчитать коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

К_у = (1,15+6/12*(1,15-1,08))/2 = 0,59.

Данный показатель меньше 1. Следовательно, в ближайшие шесть месяцев, с  учетом сложившихся тенденций, у  ЗАО «СибАльпИндустрия ГК «ЛИК»  не возникнет реальной возможности  восстановить свою платежеспособность.