Анализ предприятия и его экономической деятельности

Абсолютная и нормальная (СОС < З < НИФЗ) устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности предприятия, а также отсутствием нарушений финансовой дисциплины. Оба типа устойчивости финансового состояния предприятия гарантируют его платежеспособность.

Неустойчивое финансовое состояние (З > НИФЗ) сопряжено с нарушением платежеспособности и характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия.

Кризисное финансовое состояние (З > НИФЗ, а также наличие регулярных неплатежей) означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами и находится на грани банкротства.

В ситуациях, задаваемых последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена путем оптимизации структуры пассивов и обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Для анализа финансовой устойчивости также используется система относительных показателей, характеризующих финансовую независимость, автономность предприятия по каждому элементу активов (оборотные средства и основные средства) и по имуществу в целом, рассчитываемых в табл. 2.7.

Таблица 2.7

Изменение относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

 

Показатели	Отчетный год	Предыдущий год	Отклонение
Характеризующие состояние оборотных средств			(1-2)
1. Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами (СОС/З)	-0,50	-0,64	-0,14
2. Коэффициент маневренности собственных  средств (СОС/СК)	-1,08	-0,74	-0,35
3. Коэффициент чистых мобильных средств	-0,26	-0,25	-0,01
Характеризующие состояние основных средств
4. Индекс постоянного актива	4,53	5,07	-0,54
5. Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств	1,33	1,42	-0,09
6. Коэффициент накопления амортизации (износа)			0,00
7. Интенсивность накопления износа			0,00
8. Коэффициент реальной стоимости в имуществе предприятия:			0,00
а) основных и материальных оборотных средств	0,93	0,84	0,09
б) основных средств	0,39	0,42	-0,03
Характеризующие финансовую независимость предприятия в целом
9. Коэффициент автономии (независимости)	0,099	0,113	-0,01
10. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	9,15	9,29	-0,14

К обеспеченности запасов собственными оборотными средствами = СОС/З

К маневренности собственных средств = СОС/СК

К чистых мобильных средств = СОС/Обор.акт.

J постоянного актива = Внеоб.акт./СК

К долгосрочного привлечения заемных средств = Долг.обяз-ва/СК

К накопления амортизации (износа) = Начисл.∑ износа/Первонач.стоимость Осн.средств

Интенсивность накопления износа = ∑ начисленного в данный период износа/ Первонач. стоимость Основных средств

К реальной стоимости в имуществе предприятия:

а) осн. и материальных обор.средств = Осн.средства+Матер.обор.средства/ Активы

б) осн.средств = ОС/Активы

К автономии (независимости) = СК/∑ Пассива

К соотношения заемных и собственных средств = ЗС/СС.

Уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов. При недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия.

Считать, что состояние оборотных средств улучшиться можно только в том случае, когда рост суммы собственных оборотных средств опережает рост материальных запасов. Поэтому при анализе необходимо сопоставить динамику изменения составляющих данного коэффициента, что позволит определить, за счет чего рос или снижался данный коэффициент: или за счет состояния источников покрытия, или из-за состояния самих материальных оборотных средств. У анализируемого предприятия данный коэффициент в отчетном году отрицательный и составил -0,50, но он немного уменьшился по сравнению с прошлым годом. Исходя из экономической практики, для показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами нормальным считается значение на уровне не ниже 0,6.

Уровень коэффициента маневренности зависит от характера деятельности предприятия. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние предприятия. В данном случае этот коэффициент равен отрицательный, причем в отчетном году он самый низкий -0,35. В экономической практике рекомендуется значение коэффициента маневренности в районе 0,5.

Чистые мобильные средства показывают, что останется в обороте предприятия, если погасить сразу всю его краткосрочную задолженность. Соответствующий коэффициент характеризует устойчивость структуры оборотных средств, то есть устойчивость той части актива баланса, которая подвержена наиболее частым изменениям в процессе текущей деятельности предприятия. Считается, что данный коэффициент не должен снижаться ниже 0,5. По анализируемым данным предприятия коэффициент чистых мобильных средств на конец отчетного периода составил -0,01, и по сравнению с прошлым годом года повысился на 0,08. Такое значение коэффициента обусловлено значительным размером кредиторской задолженности.

Что касается показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия с точки зрения состояния основных средств, следует иметь в виду, что, чем выше индекс постоянного актива, тем более необходимо привлечение долгосрочных кредитов и займов или решение вопроса о возможностях уменьшения основных средств и, в первую очередь, уменьшения других внеоборотных активов (например, долгосрочных финансовых вложений).

Обобщенная характеристика финансовой устойчивости пассивов предприятия может быть дана с помощью коэффициентов автономии и соотношения заемных и собственных средств. Смысловое значение обоих показателей очень близко. Практически для оценки финансовой устойчивости можно пользоваться одним из них (любым). Но более ясно степень зависимости предприятия от заемных средств выражается в коэффициенте соотношения заемных и собственных средств. Чем больше данный коэффициент, тем больше зависимость предприятия от заемных средств, оно постепенно утрачивает финансовую устойчивость. Обычно считается, если его значение превышает единицу, то финансовая устойчивость и автономия предприятия достигает критической точки. Но, так как оборачиваемость оборотных средств для данного предприятия практически в 2 раза больше оборачиваемости дебиторской задолженности, можно сделать вывод, что высокое значение этого коэффициента не может указывать на достижение предприятием критической точки финансовой устойчивости.

2.4. Оценка деловой активности предприятия

Деловая активность предприятия характеризуется степенью устойчивости экономического развития (роста). Анализ проводится с помощью показателей, характеризующих эффективность использования ресурсов предприятия и динамичность его развития.

Расчет показателей эффективности использования ресурсов предприятия осуществляется в табл. 2.8.

Оценивая динамику основных показателей деятельности предприятия, необходимо проверить соблюдение «золотого правила экономики предприятия», характеризующегося соотношением:

где JПб, JОр, JАк — соответственно темп (индекс) изменения бухгалтерской прибыли, объема реализации, суммы авансированного капитала (активов), %.

 

 

 

 

Таблица 2.8

Изменение показателей эффективности использования ресурсов предприятия

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Темп изменения, %
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.	28510	25395	89,07
2. Балансовая прибыль, тыс.руб.	14564,00	8555,00	58,74
3. Средняя величина авансированного капитала (активов), тыс.руб.	11002	10729	97,52
4. Среднесписочная численность работников, чел.	36	36	100,00
5. Среднегодовая стоимость основных  производственных фондов, тыс.руб.	4114,5	4280,5	104,03
6. Среднегодовая выработка продукции  на 1 работника, руб.	791,9	705,4	89,07
7. Фондоотдача, руб.	6,9	5,9	85,62
8. Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости  авансированного капитала)	2,59	2,37	91,34

Как видно из таблицы на анализируемом предприятии это правило практически выполняется, наблюдается рост этих трех показателей, при этом они больше 50%.

Темп роста среднегодовой стоимости производственных фондов больше, чем темп роста фондоотдачи, что свидетельствует о более эффективном использовании основных фондов в отчетном году, по сравнению с прошлым.

Возросла выработка на одного работника. Ресурсоотдача осталась практически на том же уровне.

Расчет показателей, характеризующих оборачиваемость оборотных средств, осуществляется на основе данных баланса и ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Результаты расчетов отражаются в таблице 2.9.

Таблица 2.9

Динамика показателей оборачиваемости оборотных средств по сравнению с предыдущим годом

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение
1. Выручка от реализации (без НДС), тыс.руб.	28510	25395	-3115
2. Остатки оборотных средств, тыс.руб.:

Окончание Таблицы 2.9

 

- на начало года	5231	6338	1107
- на конец года	6338	4288	-2050
3. Средний остаток оборотных средств, тыс.руб.	5784,5	5313	-471,5
4. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, количество раз	4,93	4,78	-0,15
5. Продолжительность одного оборота, дней	74,06	76,36	2,31
6. Коэффициент закрепления оборотных  средств	0,203	0,209	0,006
7. Дополнительное привлечение (высвобождение) оборотных средств в результате изменения их оборачиваемости, тыс.руб.	108,2

Как видно из данных таблицы коэффициент оборачиваемости оборотных средств уменьшился, и как следствие увеличилась продолжительность одного оборота.

Замедление оборачиваемости вызывает необходимость привлечения в оборот дополнительных средств для продолжения производственно-коммерческой деятельности предприятия хотя бы на уровне прошлого года. Для анализируемого предприятия сумма дополнительно привлекаемых средств составляет 108,2 тыс.руб.

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающих покрытие его текущих обязательств. Следовательно, отсутствие такого минимально необходимого запаса денежник средств свидетельствует о наличии финансовых затруднений у предприятия. В то же время чрезмерная их величина говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Одним из способов оценки достаточности денежных средств является определение длительности периода их оборота. Расчет осуществляется по данным аналитического учета денежных средств в табл. 2.10.

Короткий период оборота денежных средств свидетельствует о том, что с момента поступления денег на счета предприятия до момента их выбытия проходит незначительный срок. Это говорит о явной недостаточности средств у предприятия, которая особенно опасна в условиях значительного объема дебиторской задолженности. В этом случае любая серьезная задержка платежа может вывести предприятие из состояния финансовой устойчивости.

Значительный удельный вес дебиторской задолженности в составе текущих активов определяет ее особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств.

Таблица 2.10

Изменение длительности оборота денежных средств предприятия по месяцам

Месяц	Остатки денежных средств (по сч. 50, 51, 52, 55, 57), тыс. р.	Оборот за месяц (по сч. 51), тыс. р.	Период оборота, дни (гр. 1 х 30: гр. 31)
Январь	87340	1404480	1.87
Февраль	81020	1803020	1.35
Март	86880	1801150	1.45
Апрель	96580	1811000	1.60
Май	99750	1425000	2.10
Июнь	77930	1202000	1.94
Июль	85700	1305000	1.97
Август	90560	1415000	1.92
Сентябрь	86890	1481000	1.76
Октябрь	87800	1800000	1.46
Ноябрь	114660	1592500	2.16
Декабрь	57660	1877390	0.92