Анализ прибыли и рентабельности на примере ОАО «Золото Якутии»

 

Валовая прибыль из каждого 1 руб. объема продаж   после покрытия себестоимости проданной продукции  и всех расходов предприятия составляет 0,21 руб. Увеличение коэффициента валовой прибыли говорит о том, что спрос на продукцию и рост затрат на ее изготовление возрос.

В 2012 г. коэффициент чистой прибыли    снизился по сравнению  с 2011 годом и достиг 0,92. Это говорит  о нестабильном  положении и  менее успешном осуществлении деятельности  данного предприятия.

Рентабельность  собственного капитала увеличилась в 2012 году и составила 0,26, это указывает на рациональность  использования собственных средств  предприятия.

Уменьшение показателей рентабельности относительно 2011 года связано с более низкими  темпами роста выручки по отношению к темпу роста себестоимости.

2.4. Анализ ликвидности

Под ликвидностью подразумевается  способность активов к быстрой  и легкой мобилизации. Ликвидность  – легкость реализации, продажи, превращения  материальных или иных ценностей  в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Анализ ликвидности предприятия  – анализ возможности для предприятия  покрыть все его финансовые обязательства.

Коэффициент ликвидности – показатель способности компании вовремя выполнять  свои краткосрочные финансовые обязательства.

Таблица 2.8.

Анализ ликвидности  баланса по относительным показателям.

В тыс. руб.

Наименование	31.12.2011	31.12.2012	В абсолютном выражении	Темп прироста,%
Коэффициент абсолютной ликвидности	1,43	1,16	-0,27	-18,75
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	2,88	2,24	-0,64	-22,16
Коэффициент текущей ликвидности	3,97	2,86	-1,10	-27,82
Коэффициент покрытия оборотных средств  собственными  источниками формирования	0,75	0,65	-0,10	-12,99
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	0	1,29	1,29	0

 

Как видно из табл. 2.8., коэффициент абсолютной ликвидности и на начало, и на конец анализируемого периода находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено  средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. На начало анализируемого периода значение показателя абсолютной ликвидности составило 1.43. На конец анализируемого периода значение показателя снизилось,  составив 1.16. Следует заметить, что на конец анализируемого периода значение показателя находится выше нормативного уровня (0,5), что, конечно же, не угрожает финансовой устойчивости предприятия, однако может говорить об избытке собственных средств предприятия и необходимости направления их на развитие.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть  краткосрочной задолженности может  быть погашена за счет наиболее ликвидных  и быстро реализуемых активов. Нормативное  значение показателя составляет 0,6–0,8 означает, что текущие обязательства  должны покрываться на 60–80 процентов  за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода (на 31.12.2011), значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 2.88. На 2012 г. значение показателя снизилось, что можно рассматривать как положительную тенденцию, так как величина показателя в начале анализируемого периода превышала нормативную, и составило 2,24.

Коэффициент текущей ликвидности  и на начало, и на конец анализируемого периода находится выше нормативного значения  (2), что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода – значение показателя текущей ликвидности составило 3,97. На конец анализируемого периода значение показателя снизилось и составило 2,86. Следует заметить, что на конец анализируемого периода значение показателя находится выше нормативного уровня 2,5, что, конечно же, не угрожает финансовой устойчивости предприятия, однако может говорить об избытке собственных средств предприятия и необходимости направления их на развитие.

Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли в ближайшие  шесть месяцев предприятие утратить свою платежеспособность при существующей динамике изменения показателя текущей  ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0, что  говорит о том, что предприятие может утратить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

2.5. Анализ показателей финансовой устойчивости.

Таблица 2.9.

Наименование	2011 г.	2012 г.	Изменение в абсолютном выражении
Коэффициент автономии	0,50	0,50	0
Коэффициент отношения заемных  и собственных средств (финансовый рычаг)	1,00	1,01	0,01
Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств.	1,44	0,91	-0,53
Коэффициент отношения собственных  и заемных средств	1,00	0,99	-0,01
Коэффициент маневренности	0,11	-0,03	-0,14
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	2,96	3,10	0,14
Коэффициент имущества производственного  назначения	0,56	0,62	0,06
Коэффициент долгосрочно  привлеченных заемных средств	0,41	0,40	-0,01
Коэффициент краткосрочной  задолженности	13,70	8,95	-4,75
Коэффициент кредиторской задолженности	16,01	24,12	8,11

 

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям, в динамике заметна  стагнация имущественного положения  компании.

Как видно из таблицы 2.9., на 31.12.2011, и на 31.12.2012  финансовую устойчивость ОАО "Золото Якутии" можно охарактеризовать как «Нормальная финансовая устойчивость». На начало анализируемого периода для формирования запасов и затрат у предприятия хватает нормальных источников финансирования – предприятие использует для их финансирования собственные и долгосрочные заемные средства, также и на конец.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице 2.8., говорит о том, что, по сравнению с базовым периодом (31.12.2011) ситуация незначительно ухудшилась.

Показатель «Коэффициент автономии» за анализируемый период  остался на прежнем уровне  и составил 0.5. Таким образом, показатель находится на уровне нормативного значения (0,5), при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных  средств» (финансовый рычаг) за анализируемый период  увеличился на 0.01 и составил 1.01. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия в первую очередь скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, это означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, то есть в итоге – увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств» за анализируемый период  снизился на 0.53 и составил 0.91. Коэффициент  определяется как отношение мобильных  средств (итог по второму разделу) и  долгосрочной дебиторской задолженности  к иммобилизованным средствам (внеоборотным активам, скорректированным на дебиторскую  задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для  каждой отдельной отрасли, но при  прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

Показатель «Коэффициент маневренности» за анализируемый период  снизился на 0.14 и составил -0.03. Это  ниже нормативного значения (0,5).  Коэффициент  маневренности характеризует, какая  доля источников собственных  средств  находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит  от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его  нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ОАО "Золото Якутии" обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40 процентов. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.

Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами» за анализируемый  период  увеличился на 0.14 и составил 3.1. Это выше нормативного значения (0,6-0,8).  Коэффициент равен отношению  разности между суммой источников собственных  оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов  к величине запасов и затрат.

2.6. Анализ показателей  деловой активности

В общем случае оборачиваемость  средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными  показателями: скоростью оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый  период капитал предприятия или  его составляющие) и период оборота  – средний срок, за который совершается  один оборот средств.

Чем быстрее оборачиваются  средства, тем больше продукции производит и продает организация при  той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости  является увеличение продаж без дополнительного  привлечения финансовых ресурсов. Кроме  того, так как после завершения оборота капитал возвращается с  приращением в виде прибыли, ускорение  оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего  текущих (оборотных), тем больше потребность  в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет  определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены,  в первую очередь, возможностью получения необходимой  прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность  в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и  повысить свою ликвидность.

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.10

Анализ показателей  деловой активности за анализируемый  период

В днях.

Показатели	Года			Изменение
	2011	2012	В абсолютном выражении		Темп прироста, в %
Время оборачиваемости оборотных активов	659,73	1 369,50	709,77		107,58%
Время  оборачиваемости запасов  и затрат	204,30	333,11	128,82		63,05%
Время оборачиваемости текущих активов	659,73	1 369,50	709,77		107,58%
Время оборачиваемости дебиторской  задолженности	240,93	507,29	266,36		110,56%
Время оборачиваемости кредиторской задолженности	80,00	249,04	169,04		211,30%
Время оборачиваемости материальных запасов	164,57	258,25	93,67		56,92%
Время оборачиваемости дебиторской  задолженности	240,93	468,59	227,66		94,49%
Затратный цикл	419,19	735,22	316,03		75,39%
Производственный цикл, дней	89,61	116,78	27,17		130,32%
Чистый цикл, дней	329,58	418,44	88,86		26,96%

Таблица 2.11

Анализ показателей деловой активности

В оборотах.

Наименование	31.12.2011 г.	31.12.2012 г.
Оборачиваемость оборотных активов, об.	0,55	0,27
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, об.	1,79	1,10
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, об.	0,55	0,27
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, об.	1,51	0,72
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, об.	4,56	1,47
Отдача  собственного капитала, об.	0,66	0,29

 

Показатели  деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования  средств, а во-вторых, имеют высокое  значение для определения финансового  состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств  и дебиторской задолженности  в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.

Показатели  деловой активности, представленные в табл.2.11., показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу. У большинства показателей оборачиваемости, за анализируемый период выросло. Увеличение периода оборачиваемости говорит об отрицательной тенденции. Отрицательную тенденцию подтверждает то, что при увеличении периода оборачиваемости выручка от реализации за период с конца 2011 года по конец 2012 года снизилась на 55.75 %.

Расчет  чистого цикла

Продолжительность чистого цикла рассчитывается как  разница между кредитным и  затратным циклами и показывает, насколько хорошо организовано на предприятии  финансирование производственной деятельности.

Продолжительность затратного цикла рассчитывается как  суммарная продолжительность оборота  текущих активов, за исключением  продолжительности оборота денежных средств, и показывает время, необходимое  для осуществления производственного  процесса.

Таким образом, чем выше значение оборачиваемости  затратного цикла (в днях), тем больше средств необходимо предприятию  для организации производства.