Бюджетирование и анализ исполнения бюджетов

СОС = СК + ДО – ВА;

СОС (н) – 16321-23587=-14176 т. руб.;

СОС (к) – 18935-27001=-8066т.руб

Этот же показатель может быть рассчитан также по формуле:

СОС = ТА – КО (см. п.1)

Собственные оборотные средства (СОС) используются для покрытия материально-производственных запасов (МПЗ). Запасы, кроме того, могут формироваться также за счет краткосрочных кредитов банков и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям.

Таким образом, общая сумма источников формирования запасов (ИФЗ) будет определяться по формуле:

ИФЗ = СОС + Краткосрочные кредиты банков + Расчеты с кредиторами по товарным операциям = СОС + стр. 610 + стр.621;

ИФЗ (н) - -7266+1150+9461=3345т. руб.;

ИФЗ (к) - -8066+4220+10800=6954т. руб..

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие2цфЙ типы финансовой устойчивости:

Абсолютная финансовая устойчивость.

МПЗ < COC

Начало года: 4940 -7266

Конец года: 6110-8066

Данное соотношение показывает, что  не все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие  зависит от внешних кредиторов. Такое положение не может рассматриваться как идеальное, поскольку означает, что предприятие не умеет, не желает или не имеет возможности использовать источники средств для основной деятельности.

Нормальная финансовая устойчивость.

СОС < МПЗ < ИФЗ

По подсчитанным данным на начало года СОС < МПЗ > ИФЗ;

На начало года: -7266 < 4940 < 3345

По подсчитанным данным на конец год СОС < МПЗ < ИФЗ

На конец года: -8066 < 6110 <6954

Данное соотношение соответствует устойчивому финансовому положению предприятия, когда успешно работающее предприятие ипользует для покрытия запасов различный «нормальные » ,т.е обоснованные источники средств –собственные и привлеченные.

Неустойчивое  финансовое положение

МПЗ>ИФЗ

На начала года: 4940>3345

На конец года: 6110<6954

Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е обоснованными.

Расчет данных показателей можно представить  в виде таблицы.

Таблица 5 - Материально-производственные запасы и источники их формирования (тыс.руб.)

Для покрытия запасов излишек (+) или недостаток (-) источников средств на начало года - СОС – МПЗ =-7266 - 4940= - 12206 т. руб..

Для покрытия запасов излишек (+) или недостаток (-) источников средств на начало года - ИФЗ – МПЗ = 3345 – 4940 = -1595 т. руб..

Для покрытия запасов излишек (+) или недостаток (-) источников средств на конец года - -8066-6110 = -14176т. руб..

Для покрытия запасов излишек (+) или недостаток (-) источников средств на конец года - 6954-6110 =844т. руб.

Исходя из таблицы,  можно сделать вывод, что для покрытия своих запасов на начало и на конец периода у предприятия недостаточно средств. Оно  зависит от внешних кредиторов. Финансовое положение предприятия неустойчиво. Это обусловлено увеличением текущих активов и увеличения готовой продукции, при снижении собственного капитала  и увеличении заемного. Предприятие, для производства своей продукции, берет кредиты, но продукция не пользуется спросом. Тогда для дальнейшего производства предприятие вынужденно брать новый кредит.

6 Анализ финансового положения

6.1 Показатели ликвидности

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и трудно реализуемые для погашения внешней задолженности.

Анализ ликвидности произвести следующими методами:

а) сопоставление отдельных статей актива и пассива;

б) анализ коэффициентов ликвидности.

Для анализа ликвидности по первому методу все активы подразделяются на четыре   группы по степени убывания ликвидности, а все пассивы – по степени убывания срочности платежа.Актив:

А1 - наиболее ликвидные активы  - деньги краткосрочные финансовые вложения – 250+260=ВЛА;

А1(н) – 320+321=641;     А1(к) – 320+255=575

А2 – быстрореализуемые активы – Дебиторская задолженность +Прочие оборотные активы – 240+270;

А2(н) – 6790+0=6790;     А2(к) – 7380+0=7380 

А3 – медленнореализуемые активы – Запасы + НДС по приобретенным ценностям + Долгосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность (более 12 месяцев) – Расходы бедующих периодов – 210+220-216+140+230=МПЗ;

А3(н) – 8010+880-0+4500+330=13720; А3(к) – 10040+940+0+4500+350=15830

А4 – труднореализуемые активы – Внеоборотные активы – Долгосрочные финансовые вложения – 190- 140.

А4(н) – 20936-4500=16436;      А4(к) – 38278-4500=33778

Пассив:

П1 – наиболее срочные обязательства – Кредиторская задолженность + Задолженность перед участниками по выплате доходов – 620 +630;

П1(н) – 21676+0=21676;     П1(к) – 20936+0=20936

П2 - Краткосрочные пассивы – 610;

П2(н) – 1150;     П2(к) - 4220

П3 – Долгосрочные пассивы – 590;

П3(н) – 780;     П3(к) – 6049

П4 – постоянные пассивы – Капитал и резервы + Доходы будущих периодов – Расходы будущих периодов – итог раздела 3 +(640 – 216)=СК.

П4(н) – 11720+(1500-0)=13220;     П4(к) – 24313+(200-0)=24513

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1>  П1;

А2 > П2;

А3 > П3;

А4 < П4.

На начало года:                                    На конец года:

А1 < П1 (641<21676);                          А1 < П1 (575<20936);

А2 > П2 (6790>1150);                          А2 > П2 (7380>4220);

А3 > П3 (13720>780);                          А3 > П3 (15830>6049);

А4 > П4 (16436>13220).            А4 > П4 (33778>24513).

При сравнении соотношений отдельных статей актива и пассива видно, что баланс нарушается и следовательно является не ликвидным.

Показатели ликвидности

1)КФТ текущей ликвидности = Текущие активы/Краткосрочные обязательства=ТА/КО

Необходимое значение 1,5, оптимальное в пределах от 2 до 3,5.

КФТ ТЛ(н)=16321/23587=0,69;

КФТ ТЛ(к)=18935/27001=0,7.

КФТ ТЛ показывает, что на каждый рубль КО приходится 0,69(0,7)рубля ТА;

2) КФТ быстрой ликвидности или «критической оценки» = Ликвидные активы/Краткосрочные обязательства=ЛА/КО

Допустимое значение 0,7-0,8, желательно 1.

КФТ«критической оценки» (н) - 11381/23587=0,48;

КФТ«критической оценки» (к) = 12825/27001=0,48.

КФТ«критической оценки» показывает, что на каждый рубль КО приходится, только 0,48 рублей ЛА;

3) КФТ абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения)/Краткосрочные обязательства

Должен быть в пределах от 0,1 до 0,7.

КФТ абсолютной ликвидности(н) – (321+320)/23587=0,027;

КФТ абсолютной ликвидности(к) = (255+320)/27001=0,021.

КФТ абсолютной ликвидности показывает, что только 2,7 (2,1) копейки ТА, служащие для покрытия КО, находятся в абсолютной ликвидной форме.

По анализу коэффициентов Баланс является не ликвидным. Нет степени покрытия краткосрочных обязательств, за счет абсолютной части текущих активов.

6.2 Показатели финансовой устойчивости

1)Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию. В практике этот показатель получил название коэффициента автономии:

Кфт автономии = Собственный капитал / общая сумма капитала = СК / К

Кфт автономии (н) – 13220/37587=0,352

Кфт автономии(к) – 24513/57563=0,426

Оптимальное значение в пределах от 0,4 до 0,6.  По нему судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала.

Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справиться с неурядицами экономики. Но возможности наращивать собственный капитал есть только у хорошо работающих предприятий.

Производными от коэффициента автономии  являются коэффициент финансовой зависимости и коэффициент соотношения собственных и заемных средств.

Коэффициент финансовой зависимости является, по существу, обратным к коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1 (100%), то предприятие полностью финансируется за счет собственных средств.

КФЗ(н) - 1/0,352=2,84 коэффициент показывает, что в каждом 2,84 руб., вложенном в активы, 1,84р. были заемными;

КФЗ(к) - 1/0,426=2,35 коэффициент показывает, что в каждом 2,35 руб., вложенном в активы, 1,35р. были заемными.

Кфт соотношения заемных и собственных средств (кфт капитализации, плечо финансового рычага) = Обязательства / Собственный капитал

Кфт капитализации (н) – 24367/13220=1,84;

Кфт капитализации(к) = 33050/24513=1,34.

Должен быть не выше 1,5

Коэффициент покрытия инвестиций = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / общая сумма капитала=(СК+ДО)/К

Характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия. Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. Принято считать, что его нормальное значение 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.

КПИ(н)=(780+13220)/35587=0,372 – данный коэффициент показывает, что доля собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме активов предприятия составляет 37,2%.

КПИ(к)=(6049+24513)/57563=0,53 данный коэффициент показывает, что доля собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме активов предприятия составляет 53%.

7 Показатели, определяющие состояние основных средств.

Индекс постоянного актива = Внеоборотные активы / СК – характеризует долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Индекс постоянного актива (н) – 21266/13220=1,609 – показывают долю внеоборотных активов в собственном капитале, что составляет 160,9%;

Индекс постоянного актива (к) – 38628/24513=1,576 - показывают долю внеоборотных активов в собственном капитале, что составляет 157,6%.