Финансовая устойчивость предприятия ООО «Горизонталь»

Вышеуказанные индикаторы являются основными оценочными показателями. После нахождения значений показателей заёмщику на основе сравнения рассчитанных данных с нормативами присваивается категория (одна из трёх). Далее на основании категорий коэффициентов рассчитывается сумма баллов заёмщика, по которой и определяется класс кредитоспособности. Так, первому классу кредитоспособности соответствует сумма 1,25 и менее, второму – от 1,25 до 2,35 (включительно), третьему – более 2,35. Также отметим, что минимальный финансовый риск эквивалентен первоклассным заёмщикам.

Таблица 17 – Оценка класса кредитоспособности ООО «Горизонталь» по методике Сбербанка РФ

Коэффициенты	Значения показателей			Категория коэффициента		Вес показателя	Взвешенные баллы
	На начало 2013 года	На конец 2013 года	Изменения	На начало 2013 года	На конец 2013 года		На начало 2013 года	На конец 2013 года
К1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,37	0,01	-0,36	1	3	0,05	0,05	0,15
К2. Коэффициент быстрой ликвидности	1,25	0,86	-0,39	1	1	0,10	0,10	0,10
К3. Коэффициент текущей ликвидности	1,25	0,95	-0,30	2	3	0,40	0,80	1,20
К4. Коэффициент автономии	0,20	0,25	0,05	3	2	0,20	0,60	0,40
К5. Рентабельность продаж	0,14	0,09	-0,05	1	2	0,15	0,15	0,30
К6. Рентабельность деятельности предприятия	0,05	0,01	-0,04	2	2	0,10	0,20	0,20
Сумма баллов (S)	Х	Х	Х	Х	Х	Х	1,9	2,65
Класс кредитоспособности	Х	Х	Х	Х	Х	Х	1	3

По данным таблицы видно, что в 2012 году предприятие относилось к 1 классу кредитоспособности, но уже в 2013 году данная организация относится к 3 классу кредитоспособности, что говорит о недостаточности собственного оборотного капитала для покрытия в нужном объеме его краткосрочной задолженности.

Анализ выявил следующие показатели, неудовлетворительно характеризующие финансовое положение и результаты деятельности организации:

• высокая зависимость организации от заемного капитала (собственный капитал составляет только 25%);

• недостаточная рентабельность активов (2,3% за последний год);

• значительная отрицательная динамика рентабельности продаж (-5,4 процентных пункта от рентабельности за аналогичный период года, предшествующего отчётному, равной 14,1%);

• коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств составляет только 62% от общего капитала организации);

• неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;

• значительная отрицательная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации (-4,1 коп. от аналогичного показателя рентабельности за такой же период прошлого года).

С критической стороны финансовое положение организации характеризуют такие показатели:

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет крайне неудовлетворительное значение, равное -1,09;

• коэффициент текущей (общей) ликвидности существенно ниже нормы;

• коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормального значения.

С хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют такие показатели:

• положительное изменение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

• чистая прибыль за последний год составила 224 тыс. руб.

Среди всех полученных в ходе анализа показателей имеется один, имеющий значение на границе нормативного – за последний год получена прибыль от продаж (1 516 тыс. руб.), но наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (-987 тыс. руб.).

 

 

 

 

3. Пути и резервы повышения финансовой устойчивости ООО «Горизонталь»

 

В течении анализируемого периода с 2011 по 2013 гг. сохраняется низкий уровень ликвидности, о чем свидетельствует крайне низкие уровни показателей. Это означает невозможность предприятия осуществлять расчеты с кредиторами в максимально короткий срок.

В ООО «Горизонталь» коэффициент текущей ликвидности в 2013 году равен 0,95, при его значении в 2011 году 0,72. Это значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами (ниже нормативного значения).

Показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности, которая уменьшилась в 2012 году и составила 1804 тыс. руб. В 2013 году наблюдается ее уменьшение  на 39 тыс. руб.

Для решения сложившейся ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности. Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет, кто из кредиторов долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение. ООО «Горизонталь» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения.

Предприятию с неустойчивым положением можно посоветовать улучшить организационную структуру предприятия, то есть уделить внимание развитию менеджмента, в частности, создать, например, службу внутреннего аудита, что позволило бы снизить злоупотребления внутри предприятия.

Платежеспособность предприятия можно повысить, если регулярно проводить различные мероприятия, которые устраняют причины и факторы снижения платежеспособности, а также способствующие повышению ликвидности активов. Это рост удельного веса оборотных активов в их составе, повышение доли ликвидности оборотных активов, ускорение оборачиваемости активов.

Традиционные методы оценки зачастую не дают точной и адекватной картины состояния финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Поэтому для решения данной проблемы необходимо разработать рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия ООО «Горизонталь».

Финансовая устойчивость – это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы – не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов – запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но это нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.

На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, иными словами – зависимость компании от кредиторов, потерей самостоятельности.

О недостаточной финансовой устойчивости, то есть риске срывов платежей в будущем и зависимости финансового положения компании от внешних источников финансирования, свидетельствуют снижение показателя автономии ниже оптимального, отрицательная величина собственного капитала компании. Также индикатором недостаточного уровня финансирования текущей деятельности компании за счет собственных средств является снижение чистого оборотного капитала ниже оптимальной величины и, тем более, отрицательная величина чистого оборотного капитала.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости, в 2012 году был равен  -0,20, а в 2013 году составил -0,05, что намного ниже нормативного значения (0,1). Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами говорит о том, что запасы и затраты плохо обеспечены собственными источниками средств. Собственные средства не покрывают даже внеоборотные активы.

В целях повышения финансовой устойчивости ООО «Горизонталь», дальнейшего его укрепления, необходимо сформулировать следующие рекомендации.

Для роста показателей финансовой устойчивости ООО «Горизонталь» необходимо увеличить размер собственных оборотных средств. При этом обязательно превышение собственного капитала над заемным. Также необходимо принять меры по оптимизации, т.е. сокращению таких важных характеристик финансового состояния предприятия как его операционный и финансовый циклы. Для этого необходимо совершенствование управления запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью.

ООО «Горизонталь» имеет некоторую сумму дебиторской задолженности, которая в 2013 году составила 2798 тыс.руб.

Высокая доля дебиторской задолженности в активе баланса ООО «Горизонталь» свидетельствует о том, что предприятие широко использует для авансирования своих покупателей коммерческий (товарный) кредит. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью дохода. Однако когда платежи задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения текущей хозяйственной деятельности, увеличивая тем самым собственную кредиторскую задолженность.

В целях эффективного управления этой дебиторской задолженностью на предприятиях должна разрабатываться и осуществляться особая финансовая политика по управлению дебиторской задолженностью (или его кредитная политика по отношению к покупателям продукции).

Можно предложить следующие мероприятия по совершенствованию системы управления дебиторской задолженностью:

1) исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью 
риска;

2) периодический пересмотр предельной суммы кредита;

3) использование возможности оплаты дебиторской задолженности 
векселями, ценными бумагами;

4) формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами 
на предстоящий период;

5)  выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного (коммерческого) кредита;

6) определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в 
дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;

7) формирование условий обеспечения взыскания задолженности;

8) формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;

9) использование современных форм рефинансирования задолженности, к которым, в частности, можно отнести факторинг, форфейтинг и др.;

10) диверсификация клиентов с целью уменьшения риска неуплаты 
монопольным заказчиком.

Проведем расчет изменения структуры баланса за счет оптимизации запасов (товаров для продаж). На предприятии возможно снижение запасов на 10% за счет внедрения систематического управления запасами. Предприятие ООО «Горизонталь» не может позволить себе снизить запасы более чем на 10%, так как это приведет к сбою в поставке. В 2013 году запасы составляли 276 тыс.руб. После предполагаемой оптимизации они составили 248,4 тыс.руб.

Проведем расчет экономического эффекта от реализации мероприятий по улучшению показателей финансовой устойчивости анализируемого предприятия. Рассмотрим как изменение статьи «Запасы» отразилось на абсолютных показателях финансовой устойчивости ООО «Горизонталь» за 2013 год.

Воспользуемся полученными данными из таблицы 14, п.9,10,11.

∆СОСпрогн.знач.= - 3383–248,4 = -3631,4тыс. руб.,

∆СДпрогн.знач.= -154 –248,4 = - 406,4 тыс. руб.,

∆ОИпрогн.знач.= 3111–248,4 =  2862,6 тыс. руб.

Полученные результаты систематизируем в таблицу 18, проанализируем их динамику.

Таблица 18. – Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Горизонталь»

Показатель	2013 год	Прогнозное значение	Изменение (+, -)
∆СОС	-3659	-3631,4	+27,6
∆СД	-434	- 406,4	+27,6
∆ОИ	2837	2862,6	+27,6